Файл: Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере пао газпром.docx

---

3. Анализ финансовых результатов корпорации

В разделе, посвященном анализу финансовых результатов, необходимо по данным отчетности определить динамику изменения валовой, бухгалтерской и чистой прибыли корпорации как важнейшего источника собственных средств корпорации, выяснить причины и тенденции их изменения (табл. 2.10).

Таблица 2.10 – Анализ динамики изменения прибыли корпорации, тыс. руб.

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.
1. Выручка от реализации продукции	4 758 711 459	5 179 549 285
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-420 837 826	-
2. Себестоимость продукции	2 657 654 354	2 618 406 690
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	39 247 664	-
3. Прибыль от реализации	629 113 798	1 024 124 013
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-395 010 215	-
5. Прибыль (убыток) до налогообложения	910 953 483	1 199 675 085
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-288 721 602	-
6. Чистая прибыль	651 124 114	934 398 300
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-283 274 186	-

Далее выполняется анализ показателей рентабельности (табл. 2.11).

---

Таблица 2.11 – Анализ изменения рентабельности капитала, продаж и продукции

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.
1. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	910 953 483	1 199 675 085
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	651 124 114	934 398 300
3. Стоимость имущества корпорации, тыс. руб.	14 745 950 543	14 871 019 490
4. Рентабельность капитала по бухгалтерской прибыли, %	6,18	8,07
5. Рентабельность капитала по чистой прибыли, %	4,42	6,28
6. Прибыль от реализации, тыс. руб.	629 113 798	1 024 124 013
7. Выручка от реализации, тыс. руб.	4 758 711 459	5 179 549 285
8. Полная себестоимость продукции, тыс. руб.	2 657 654 354	2 618 406 690
9. Рентабельность продаж, %	13,22	19,77
10. Рентабельность продукции, %	23,67	39,11

Сопоставляя изменение валюты баланса с изменениями выручки от реализации продукции и прибыли от реализации. Оценим соблюдение требований «золотого правила экономики» (табл. 2.12).

Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В критерии деловой активности предприятия включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития его деятельности: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, величина чистых активов. В мировой практике с этой целью используется «золотое правило экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Тбп — темпы роста балансовой прибыли; Тр — темпы роста объема реализации; Тк — темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

---

Тбп > Тр > Тк > 100 %.
Соблюдение «золотого правила» означает, что экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим годом.
Таблица 2.12 – Оценка соблюдения требований «золотого правила экономики»

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
1. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	629 113 798	1 024 124 013	375 511 399
2. Темпы роста прибыли, %	162,79	36,67	-
3. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	4 758 711 459	5 179 549 285	4 313 031 616
4. Темпы роста реализации, %	108,84	83,27	-
5. Капитал корпорации (валюта баланса), тыс. руб.	14 745 950 543	14 871 019 490	13 333 558 437
6. Темпы роста капитала, %	100,85	89,66	-

4. Оценка финансового состояния корпорации

При анализе соблюдения условий ликвидности баланса у ПАО «ГАЗПРОМ» были выявлены проблемы с текущей ликвидностью, от которой на прямую зависит платежеспособность и эффективность работы всего предприятия. Первооснова возникновения проблем с ликвидностью – недостаточный объем прибыли. Ликвидность корпорации напрямую зависит от ее способности генерировать прибыль как важнейшую часть собственных источников формирования имущества: чем больше собственных средств, тем меньше заемных понадобится.

И в 2018, и в 2019 годах были отмечены проблемы с коэффициентом текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (при норме >2 он был равен в 2019 году 1,512 дол. ед.) показал в этих годах о финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать свои счета.

---

Коэффициент критической ликвидности (при норме >1 был равен в 2019 году 1,189 дол. ед.) указывает на способность компании поглощать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Как правило, в случае недостатка денежных средств для погашения всех краткосрочных обязательств руководителем или финансовым менеджером выделяются те обязательства, которые нужно погасить в первую очередь.

Коэффициент абсолютной ликвидности (при норме >0,2 был равен в 2019 году 0,360 дол. ед.) также показал в эти годы ненормированность значений.

При анализе изменения рентабельности капитала, продажи и продукции была выявлена высокая рентабельность капитала по бухгалтерской прибыли и рентабельность капитала по чистой прибыли (при норме >0,2 %). Высокая рентабельность означает, что организация зарабатывает прибыли, соразмерные своему масштабу. (Под масштабом подразумеваются активы компании – совокупность зданий, земли, оборудования, средств, связанных в оборотных активах).

Что касается рентабельности продаж и продукции, можно сказать, что показатели не выявили никаких отклонений деятельности производства и реализации продукции, так как показатели находятся в норме (13,22% и 23,67% соответственно).

Относительно «золотого правила экономики», стоит сказать, что все его позиции соблюдены – темпы роста прибыли в 2019 году составили 162,79%, темпы роста реализации в 2019 году составили 108,84%, темпы роста капитала в 2019 году составили 100,85% что больше 100%. Золотое правило экономики гласит о том, что темп увеличения прибыли должен опережать темп изменения (роста) выручки. Это ведёт к рентабельности продаж. Выручка должна опережать рост активов. И темпы всегда должны быть более 100%. А значит, на предприятии ПАО «ГАЗПРОМ» данное правило соблюдается.

Деловая активность выражает динамику развития компании, достижение конкретных целей. Что значит, что предприятие эффективно использует собственных экономический потенциал, а также расширяет рынки сбыта.

Заключение

Проанализировав финансовое состояние ПАО «ГАЗПРОМ», можно сделать вывод о том, что оно укрепляется и наращивает свой потенциал с каждым годом. Как и в каждой организации, здесь есть свои слабые места: недостаток оборотных активов, что доказывается несоответствием норме коэффициента текущей ликвидности; несвоевременная оплата кредиторской задолженности, доказываемое коэффициентом критической ликвидности. Но такие показатели компенсируются высокими показателями рентабельности продаж и продукции. Однако деятельность ПАО «ГАЗПРОМ» не соответствует «золотому правилу экономики», что говорит о том, что предприятие неэффективно использует собственных экономический потенциал, хоть и расширяет рынки сбыта.

---