Файл: Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере пао газпром.docx

Таблица 1.10 – Анализ изменения структуры обязательств корпорации, %

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
1. Собственные средства (III)	76,9	74,5	77,5
2. Долгосрочные обязательства (IV)	17,0	18,3	15,3
3. Краткосрочные обязательства (V)	6,2	7,3	7,2
И т о г о источников	100,0	100,0	100,0

Далее в рамках анализа раздела «Капитал и резервы» пассивов, необходимо выполнить детальный анализ структуры собственных источников формирования имущества (табл. 1.11), динамики изменения собственного капитала корпорации (табл. 1.12) и дать оценку изменений.

Таблица 1.11 – Анализ динамики изменения собственного капитала корпорации, тыс. руб.

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
Капитал и резервы	11 334 679 889	11 076 519 034	10 332 218 461
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом	258 160 855	744 300 573	-
В том числе:
Уставный капитал	118 367 564	118 367 564	118 367 564
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Переоценка внеоборотных активов	5 850 123 801	5 863 916 166	5 880 965 685
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-13 792 365	-17 049 519	-
Добавочный капитал (без переоценки)	0	0	0
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Резервный капитал	8 636 001	8 636 001	8 636 001
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Нераспределенная прибыль/ непокрытый убыток	5 357 552 523	5 085 599 303	4 324 249 211
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом	271 953 220	761 350 092	-

---

Таблица 1.12 – Анализ структуры собственного капитала корпорации, %

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
Капитал и резервы	100,0	100,0	100,0
В том числе:
Уставный капитал	1,0	1,1	1,1
Переоценка внеоборотных активов	51,6	52,9	56,9
Добавочный капитал (без переоценки)	0,0	0,0	0,0
Резервный капитал	0,1	0,1	0,1
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	47,3	45,9	41,9

Далее необходимо проанализировать динамику изменения заемных источников формирования имущества (табл. 1.13) и выполнить детальный анализ структуры заемных средств корпорации (табл.1.14) с оценкой изменений.

Таблица 1.13 – Анализ динамики изменения заемного капитала корпорации, тыс. руб.

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
Заемные средства	2 187 250 883	1 663 252 950	1 893 991 388
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	523 997 933	-230 738 438	-
В том числе:
Долгосрочные обязательства	17	18	15
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-1	3	-
Краткосрочные кредиты	1 093 625 433	831 626 466	929 199 235
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	261 998 967	-97 572 769	-
Кредиторская задолженность	1 093 625 433	831 626 466	964 792 138
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	261 998 967	-133 165 672	-

---

Таблица 1.14 – Анализ структуры внешних обязательств корпорации, %

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
Заемные средства	100,0	100,0	100,0
В том числе:
- долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,0
- краткосрочные кредиты	50,0	50,0	49,1
- кредиторская задолженность	50,0	50,0	50,9

---

2.2 Анализ финансовой устойчивости корпорации

Оценка финансовой устойчивости корпорации на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Финансовая устойчивость зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов и соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов корпорации по функциональному признаку. Поэтому необходимо проанализировать структуру источников корпорации. С этой целью рассчитываются:








Таблица 1.15 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и финансового риска

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала или финансовой автономии или независимости	0,769	0,745	0,775
2. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,231	0,255	0,225
3. Коэффициент финансовой зависимости	1,301	1,343	1,290
4. Коэффициент текущей задолженности	0,062	0,073	0,072
5. Коэффициент устойчивого финансирования	0,938	0,927	0,928
6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,819	0,803	0,835
7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников	0,204	0,223	0,180
8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом или коэффициент платежеспособности	3,323	2,919	3,443
9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска	0,301	0,343	0,290

---

Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала

В состав активов, принимаемых к расчету чистых активов, включаются:

• 
  внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса;
  
• 
  оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров и задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.
  

Практика финансового анализа зарубежных стран предполагает осторожный подход: исключение нематериальных активов из расчета величины чистого имущества, так как они относятся к числу тех статей баланса, искажение реальной величины которых является наиболее распространенным.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• 
  долгосрочные обязательства по займам и кредитам;
  
• 
  краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
  
• 
  кредиторская задолженность;
  
• 
  задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
  
• 
  резервы предстоящих расходов;
  
• 
  прочие краткосрочные обязательства.
  

На основании показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности корпораций.

В табл. 1.16 и 1.17 представлены расчеты реального собственного капитала корпорации двумя методами.

Таблица 1.16 – Расчет суммы чистых активов, тыс. руб.

Показатели	на 31.12.2019 г.	на 31.12.2018 г.	на 31.12.2017 г.
Активы
Всего	15 916 355 497	15 747 744 608	14 395 193 015
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	168 610 889	1 352 551 593	-
Вычитаются:
Расходы будущих периодов	0	0	0
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал	0	0	0
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Итого активов, принимаемых к расчету	0	0	0
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Пассивы
Долгосрочные обязательства	2 502 909 574	2 715 685 065	2 036 547 838
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-212 775 491	679 137 227	-
Краткосрочные обязательства по кредитам	1 093 625 433	831 626 466	929 199 235
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	261 998 967	-97 572 769	-
Кредиторская задолженность	1 093 625 433	831 626 466	964 792 138
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	261 998 967	-133 165 672	-
Резервы предстоящих расходов	0	0	0
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	0	0	-
Прочие краткосрочные обязательства	76 779 521	45 098 652	132 435 343
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	31 680 869	-87 336 691	-
Итого пассивов, принимаемых к расчету	4 766 939 961	4 424 036 649	4 062 974 554
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	342 903 312	361 062 095	-
Чистые активы	-4 766 939 961	-4 424 036 649	-4 062 974 554
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом	-342 903 312	-361 062 095	-
Доля чистых активов в валюте баланса	-29,950	-28,093	-28,225

---