Файл: 2. Исследование факторов влияния позиций тнк на глобальных рынках 10.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.10.2024
Просмотров: 51
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Теоретические аспекты роли ТНК в глобализации мировой экономики
1.1. Понятие ТНК и ее основные стратегии развития
1.2. Роль и место ТНК в мировой экономике
2. Исследование факторов влияния позиций ТНК на глобальных рынках
2.1. Факторы, способствующие ослаблению позиций ТНК на глобальных рынках
2.2. Факторы, способствующие укреплению позиций ТНК на глобальных рынках
7; сдерживание НИОКР, концентрация инноваций и новейших разработок в экономически сильных странах; секторальная1 дифференциация; угроза потери суверенитета слабых государств; скрытие доходов, перекачивание капитала из принимающей страны и т.д.
Во всем мире насчитывается более 701 тысяч ТНК и 8501 тысяч их филиалов.8
Под контролем ТНК находятся отдельные товарные рынки: 90%1мирового рынка пшеницы кофе; 85% рынка меди и бокситов; 80% рынка чая и олова;75% рынка сырой нефти.
На данном этапе развития, ТНК стали необходимым звеном процесса повышения глобальной производительности труда и повышения уровня жизни людей на всей планете.
ПИИ являются основой господства ТНК в мировой экономике. ПИИ - это некий индикатор, благодаря которому можно определить насколько экономика зависима от инвестиций ТНК. ТНК основной своей целью определяет распространение своего влиянии на множестве национальных рынков, присвоение существующих сфер, расширение ассортимента товаров, который будет нацелен для получение максимальной выручки. Всего этого можно достичь благодаря активной деятельности на мировой арене, а также участию в международных экономических отношениях.
Унификация международного законодательства во второй половине ХХ века, значительные страновые различия в стоимости рабочей силы, снижение затрат на связь, совершенствование транспортных систем, интенсивное развитие глобальных цепочек добавленной стоимости способствовали росту центростремительных тенденций в развитии стран, что создавало благоприятные условия для увеличения объемов иностранных инвестиций и темпов развития ТНК. Укреплению власти крупнейших компаний в начале XXI века способствовала набирающая силы цифро- визация, позволяющая на основе цифровых платформ виртуально проектировать и проводить испытания, автоматизировать изготовление кастомизированной продукции и процесс управления.
В результате крупнейшие компании укрепили свои позиции как акторы, способные модифицировать экономическое пространство в своих интересах. Даже государства часто были вынуждены конкурировать с корпорациями за влияние и политическую власть.
9
В последнее десятилетие происходит определенное «расшатывание» влияния крупнейших компаний на развитие глобальных рынков на фоне ослабления регуляторных позиций международных организаций, нарастания центробежных тенденций в развитии государств, стремления к протекционизму и решению национальных проблем. Вновь возрастают регуляторные возможности государств. Так, в 2022 году государства стран центра в полной мере показали ТНК «кто в доме хозяин», настаивания на прекращении экономических операций на российском рынке в связи с обострением политических отношений, вызванных начатой Россией специальной военной операцией на Украине. По сути, произошло разрушение десятилетиями выстраиваемых государствами и международными организациями «правил игры» на глобальных рынках.
К группе факторов, в большей степени снижающих степень влияния крупнейших компаний на развитие глобальных рынков, относятся сокращение возможностей транснационального перемещения капитала вследствие замедления темпов экономического роста и перманентных кризисов, нарастание нестабильности финансового положения ТНК, рост стоимости рабочей силы в развивающихся странах, активное использование инструментов протекционистской политики.
1. Снижение возможностей транснационального движения капитала ТНК в результате замедления темпов экономического роста и обострения межгосударственных политических отношений.
ТНК, осуществляя зарубежную инвестиционную дея-тельность, получают ресурсы для влияния на принимающие страны. Нестабильность инвестиционных потоков снижает возможности влияния.
Глобальные потоки прямых иностранных инвестиций в 2020 году сократились на 35% по сравнению с предыдущим годом и составили 1 трлн долл. США. Это почти на 20 % ниже, чем в 2009 году после мирового финансового кризиса. Самые большие потери прямых иностранных инвестиций пришлись на страны с развитой экономикой. Этот показатель снизился на 80% для Европы и на 40% для США.10
ТНК из развитых стран сократили свои инвестиции за рубежом на 56%, до 347 млрд долл. США. В результате их доля в глобальных внешних прямых иностранных инвестициях упала до рекордно низкого уровня - 47%. Совокупные внешние инвестиции европейских ТНК сократились на 80% до 74 млрд долл. США. Падение было вызвано резким снижением инвестиций из Нидерландов, Германии, Ирландии и Великобритании. Отток средств из США не изменился и составил 93 млрд долл. Инвестиции японских ТНК сократились вдвое до 116 млрд долл. США.
Объем инвестиционной деятельности за рубежом ТНК из развивающихся стран снизился на 7%, достигнув 387 млрд долл. США (без учета потоков из Гонконга эта стоимость снизилась бы на 22%). Несмотря на снижение объема прямых иностранных инвестиций на 3%, Китай был крупнейшим инвестором с объемом инвестиций в 133 млрд долл. США. Отток прямых иностранных инвестиций из стран с переходной экономикой уменьшился на 76% до 6 млрд долл. США в основном за счет сокращения инвестиций за рубежом российскими ТНК в добывающих отраслях.
Снижение объемов прямых иностранных инвестиций сокращает возможности ТНК по усилению влияния на глобальную экономику. Этому же способствует и продажа рядом ТНК своих зарубежных активов, а также их возможная заморозка в результате обострения межгосударственных противоречий.
В 2021 году наблюдался рост прямых иностранных инвестиций. Однако этот рост был крайне неравномерным. Из общего объема прироста мировых прямых иностранных инвестиций (718 млрд долл. США) более 500 млрд долл. США (почти три четверти, пришлось на развитые страны). В раз-вивающихся странах, особенно в наименее развитых, наблюдался более скромный восстановительный рост.11
Существенные изменения объемов и направлений потоков прямых иностранных инвестиций ожидаются в 2022 году. Прецедент с заморозкой российских государственных и частных активов вызовет пересмотр глобальных стратегий ТНК. Прогнозы ЮНКТАД о восстановлении потока прямых иностранных инвестиций в 2022 году вряд ли будут актуальны. Темпы восстановления динамики инвестиций будут зависеть от глубины текущего кризиса и темпов последующего восстановления экономики, остроты и продолжительности политического конфликта, возможности рецидива пандемии, эффективности мер по восстановлению экономики. В условиях неопределенности политики государств ТНК будут занимать выжидательную позицию по зарубежному инвестированию до прояснения ситуации.
2. Нестабильность финансового положения ТНК.
Устойчивое финансовое положение дает ТНК возможность распространять свое влияние за счет расширения масштабов деятельности за рубежом, обеспечения занятости, пополнения бюджетов принимающих государств, широкого внедрения инноваций и пр. Нарастание задолженности и экономические кризисы привели к нестабильности финансового положения ТНК.
Финансовое положение ТНК в период кризиса, вызванного пандемией COVID-19, во многом определялось их отраслевой принадлежностью. Так, резко уменьшилась прибыль компаний в таких секторах как энергетика, финансы, авиаперевозки. Увеличилась прибыль ТНК, действующих в сфере компьютерных технологий и телекоммуникаций, здравоохранения. Если же обобщенно говорить о прибыли ТНК, то в 2020 году она снизилась в среднем на 36% .
12
Крупнейшие пятьсот компаний планеты из списка Fortune Global 500 в 2020 году демонстрировали снижение совокупной выручки на 5% по сравнению с предыдущим годом. Совокупные продажи пятисот крупнейших компаний составили при этом более трети мирового ВВП. Падение прибыли (-20%) было более существенным, чем объем совокупных продаж. Это самый большой спад с 2009 года, когда прибыль сократилась на 48%.
ТНК из США заняли первое место в списке Fortune Global 500 по совокупной выручке - 9,7 трлн. долл. США (1,6%) и второе место по количеству компаний (122 компании). Китайские компании заняли второе место по совокупной выручке - 8,92 трлн. долл. США (+7,6%) и первое место по количеству компаний в рейтинге (135). Российские ТНК представлены в рейтинге четырьмя компаниями с выручкой в объеме 256,36 млрд долл. США (-32%.) и прибылью в размере 14,64 млрд долл. США (-72%).13
Динамика выручки и прибыли десяти крупнейших компаний в 2020 году по сравнению с 2019 годом представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Объем выручки и прибыли десяти крупнейших компаний зейтинга Fortune Global 500 в 2020 году.14
В 2020 году в первую десятку рейтинга по объемам выручки вошли компании из сферы розничной торговли: (Walmart, США), электроэнергетики (State Grig, Китай), электронной коммерции (Amazon, США), нефтяной и газовой промышленности (China National Petroleum, Китай), энергетической и химической промышленности (Sinopec Group, Китай), электроники, ИТ и программного обеспечения (Apple, США), здравоохранения (CVS Health, США), страхования (UnaitedHealth Group, США), автомобилестроения (Toyota Motors, Япония; Volswagen, Германия). Покинули первую десятку рейтинга компании Royal Dutch Shell (Великобритания, Нидерланды), Saudi Aramco (Саудовская Аравия), BP (Великобритания).
В 2020 в зоне положительного прироста прибыли остались Amazon, China National Petroleum, Apple, CVS Health, UnaitedHealth Group, Toyota Motors. Падение прибыли продемонстрировали Walmart, State Grig, Sinopec Group, Volkswagen.
В мире наблюдается тенденция к росту нестабильности финансового состояния крупных предприятий, в том числе и в экономически развитых странах. Растет их зависимость от внешних займов, мер государственной поддержки, сдерживающей вероятные банкротства.
В 2020 году в США наблюдался рост заявок на банк-ротство, при этом иски на банкротство, оформляли такие крупные игроки как Hertz, JC Penney, Neiman Marcus и J. Crew и др.15. В 2021 году число банкротств в США сократилось на 24%16. Снижение числа банкротств произошло благодаря притоку ликвидности в результате сверхмягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, снижения нормативных ограничений для предприятий и их клиентов, готовности кредиторов воздерживаться от требования погашения кредитов и пр.17. Низкая стоимость заимствований помогла компаниям избежать реструктуризации и способствовала буму заключения сделок. Однако дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики и растущая инфляция угрожают способности проблемных компаний получать поддержку в будущем.
В нефинансовом секторе Европейского Союза банкротства многих компаний также были отсрочены благодаря существенному государственному вмешательству. Ожидается, что в будущем от наибольшего числа неплатежеспособных предприятий будет страдать Франция, за ней последуют Германия и Великобритания18. В 2022 году в Европе прогнозируется массовое банкротство энергетических компаний.
Опасения аналитиков вызывает ухудшение финансового положения компаний-заемщиков. Доля компаний- заемщиков с крайне высокой долговой нагрузкой постоянно увеличивалась после кризиса 2007-2009 годов. Доля кредитов, выданных крупным компаниям США с уровнем долговой нагрузки Debt/EBITDA выше 4-x, превысила значения 2007 года на 68,8% и по итогам 2019 году составила 80,7% .
Во всем мире насчитывается более 701 тысяч ТНК и 8501 тысяч их филиалов.8
Под контролем ТНК находятся отдельные товарные рынки: 90%1мирового рынка пшеницы кофе; 85% рынка меди и бокситов; 80% рынка чая и олова;75% рынка сырой нефти.
На данном этапе развития, ТНК стали необходимым звеном процесса повышения глобальной производительности труда и повышения уровня жизни людей на всей планете.
ПИИ являются основой господства ТНК в мировой экономике. ПИИ - это некий индикатор, благодаря которому можно определить насколько экономика зависима от инвестиций ТНК. ТНК основной своей целью определяет распространение своего влиянии на множестве национальных рынков, присвоение существующих сфер, расширение ассортимента товаров, который будет нацелен для получение максимальной выручки. Всего этого можно достичь благодаря активной деятельности на мировой арене, а также участию в международных экономических отношениях.
2. Исследование факторов влияния позиций ТНК на глобальных рынках
2.1. Факторы, способствующие ослаблению позиций ТНК на глобальных рынках
Унификация международного законодательства во второй половине ХХ века, значительные страновые различия в стоимости рабочей силы, снижение затрат на связь, совершенствование транспортных систем, интенсивное развитие глобальных цепочек добавленной стоимости способствовали росту центростремительных тенденций в развитии стран, что создавало благоприятные условия для увеличения объемов иностранных инвестиций и темпов развития ТНК. Укреплению власти крупнейших компаний в начале XXI века способствовала набирающая силы цифро- визация, позволяющая на основе цифровых платформ виртуально проектировать и проводить испытания, автоматизировать изготовление кастомизированной продукции и процесс управления.
В результате крупнейшие компании укрепили свои позиции как акторы, способные модифицировать экономическое пространство в своих интересах. Даже государства часто были вынуждены конкурировать с корпорациями за влияние и политическую власть.
9
В последнее десятилетие происходит определенное «расшатывание» влияния крупнейших компаний на развитие глобальных рынков на фоне ослабления регуляторных позиций международных организаций, нарастания центробежных тенденций в развитии государств, стремления к протекционизму и решению национальных проблем. Вновь возрастают регуляторные возможности государств. Так, в 2022 году государства стран центра в полной мере показали ТНК «кто в доме хозяин», настаивания на прекращении экономических операций на российском рынке в связи с обострением политических отношений, вызванных начатой Россией специальной военной операцией на Украине. По сути, произошло разрушение десятилетиями выстраиваемых государствами и международными организациями «правил игры» на глобальных рынках.
К группе факторов, в большей степени снижающих степень влияния крупнейших компаний на развитие глобальных рынков, относятся сокращение возможностей транснационального перемещения капитала вследствие замедления темпов экономического роста и перманентных кризисов, нарастание нестабильности финансового положения ТНК, рост стоимости рабочей силы в развивающихся странах, активное использование инструментов протекционистской политики.
1. Снижение возможностей транснационального движения капитала ТНК в результате замедления темпов экономического роста и обострения межгосударственных политических отношений.
ТНК, осуществляя зарубежную инвестиционную дея-тельность, получают ресурсы для влияния на принимающие страны. Нестабильность инвестиционных потоков снижает возможности влияния.
Глобальные потоки прямых иностранных инвестиций в 2020 году сократились на 35% по сравнению с предыдущим годом и составили 1 трлн долл. США. Это почти на 20 % ниже, чем в 2009 году после мирового финансового кризиса. Самые большие потери прямых иностранных инвестиций пришлись на страны с развитой экономикой. Этот показатель снизился на 80% для Европы и на 40% для США.10
ТНК из развитых стран сократили свои инвестиции за рубежом на 56%, до 347 млрд долл. США. В результате их доля в глобальных внешних прямых иностранных инвестициях упала до рекордно низкого уровня - 47%. Совокупные внешние инвестиции европейских ТНК сократились на 80% до 74 млрд долл. США. Падение было вызвано резким снижением инвестиций из Нидерландов, Германии, Ирландии и Великобритании. Отток средств из США не изменился и составил 93 млрд долл. Инвестиции японских ТНК сократились вдвое до 116 млрд долл. США.
Объем инвестиционной деятельности за рубежом ТНК из развивающихся стран снизился на 7%, достигнув 387 млрд долл. США (без учета потоков из Гонконга эта стоимость снизилась бы на 22%). Несмотря на снижение объема прямых иностранных инвестиций на 3%, Китай был крупнейшим инвестором с объемом инвестиций в 133 млрд долл. США. Отток прямых иностранных инвестиций из стран с переходной экономикой уменьшился на 76% до 6 млрд долл. США в основном за счет сокращения инвестиций за рубежом российскими ТНК в добывающих отраслях.
Снижение объемов прямых иностранных инвестиций сокращает возможности ТНК по усилению влияния на глобальную экономику. Этому же способствует и продажа рядом ТНК своих зарубежных активов, а также их возможная заморозка в результате обострения межгосударственных противоречий.
В 2021 году наблюдался рост прямых иностранных инвестиций. Однако этот рост был крайне неравномерным. Из общего объема прироста мировых прямых иностранных инвестиций (718 млрд долл. США) более 500 млрд долл. США (почти три четверти, пришлось на развитые страны). В раз-вивающихся странах, особенно в наименее развитых, наблюдался более скромный восстановительный рост.11
Существенные изменения объемов и направлений потоков прямых иностранных инвестиций ожидаются в 2022 году. Прецедент с заморозкой российских государственных и частных активов вызовет пересмотр глобальных стратегий ТНК. Прогнозы ЮНКТАД о восстановлении потока прямых иностранных инвестиций в 2022 году вряд ли будут актуальны. Темпы восстановления динамики инвестиций будут зависеть от глубины текущего кризиса и темпов последующего восстановления экономики, остроты и продолжительности политического конфликта, возможности рецидива пандемии, эффективности мер по восстановлению экономики. В условиях неопределенности политики государств ТНК будут занимать выжидательную позицию по зарубежному инвестированию до прояснения ситуации.
2. Нестабильность финансового положения ТНК.
Устойчивое финансовое положение дает ТНК возможность распространять свое влияние за счет расширения масштабов деятельности за рубежом, обеспечения занятости, пополнения бюджетов принимающих государств, широкого внедрения инноваций и пр. Нарастание задолженности и экономические кризисы привели к нестабильности финансового положения ТНК.
Финансовое положение ТНК в период кризиса, вызванного пандемией COVID-19, во многом определялось их отраслевой принадлежностью. Так, резко уменьшилась прибыль компаний в таких секторах как энергетика, финансы, авиаперевозки. Увеличилась прибыль ТНК, действующих в сфере компьютерных технологий и телекоммуникаций, здравоохранения. Если же обобщенно говорить о прибыли ТНК, то в 2020 году она снизилась в среднем на 36% .
12
Крупнейшие пятьсот компаний планеты из списка Fortune Global 500 в 2020 году демонстрировали снижение совокупной выручки на 5% по сравнению с предыдущим годом. Совокупные продажи пятисот крупнейших компаний составили при этом более трети мирового ВВП. Падение прибыли (-20%) было более существенным, чем объем совокупных продаж. Это самый большой спад с 2009 года, когда прибыль сократилась на 48%.
ТНК из США заняли первое место в списке Fortune Global 500 по совокупной выручке - 9,7 трлн. долл. США (1,6%) и второе место по количеству компаний (122 компании). Китайские компании заняли второе место по совокупной выручке - 8,92 трлн. долл. США (+7,6%) и первое место по количеству компаний в рейтинге (135). Российские ТНК представлены в рейтинге четырьмя компаниями с выручкой в объеме 256,36 млрд долл. США (-32%.) и прибылью в размере 14,64 млрд долл. США (-72%).13
Динамика выручки и прибыли десяти крупнейших компаний в 2020 году по сравнению с 2019 годом представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Объем выручки и прибыли десяти крупнейших компаний зейтинга Fortune Global 500 в 2020 году.14
| Компания (страна) | Сфера / Отрасль | Выручка, млрд долл. США | Прибыль, млрд долл. США |
| Walmart (США) | Розничная торговля | 559151 | 13510 |
| (+6,7%) | (-9,2%) | ||
| State Grig (Китай) | Электроэнергетика | 386617,7 | 5580,4 |
| (+0,7%) | (-30%) | ||
| Amazon (США) | Электронная коммерция | 386064 | 21331 |
| (+37,6%) | (+84,1%) | ||
| China National Petroleum (Китай) | Нефтяная и газовая промышленность | 283957,6 | 4575,2 |
| (-25,1%) | (+3%) | ||
| Sinopec Group (Китай) | Энергетическая и химическая промышленность | 283727,6 | 6205,2 |
| (-30,3%) | (-8,7%) | ||
| Apple (США) | Электроника, ИТ, программное обеспечение | 274515 | 57411 |
| (+5,5%) | (+3,9%) | ||
| CVS Health (США) | Здравоохранение, торговля лекарственными препаратами | 268706 | 7179 |
| (+4,6%) | (+8,2%) | ||
| UnaitedHealth Group (США) | Страхование | 257141 | 15403 (+11,3%) |
| (+6,2%) | |||
| Toyota Motors (Япония) | Автомобилестроение | 256721,7 | 21180,1 |
| (-6,5%) | (+13,1%) | ||
| Volkswagen (Германия) | Автомобилестроение | 253965 | 10103,5 |
| (-10,2%) | (-35%) |
В 2020 году в первую десятку рейтинга по объемам выручки вошли компании из сферы розничной торговли: (Walmart, США), электроэнергетики (State Grig, Китай), электронной коммерции (Amazon, США), нефтяной и газовой промышленности (China National Petroleum, Китай), энергетической и химической промышленности (Sinopec Group, Китай), электроники, ИТ и программного обеспечения (Apple, США), здравоохранения (CVS Health, США), страхования (UnaitedHealth Group, США), автомобилестроения (Toyota Motors, Япония; Volswagen, Германия). Покинули первую десятку рейтинга компании Royal Dutch Shell (Великобритания, Нидерланды), Saudi Aramco (Саудовская Аравия), BP (Великобритания).
В 2020 в зоне положительного прироста прибыли остались Amazon, China National Petroleum, Apple, CVS Health, UnaitedHealth Group, Toyota Motors. Падение прибыли продемонстрировали Walmart, State Grig, Sinopec Group, Volkswagen.
В мире наблюдается тенденция к росту нестабильности финансового состояния крупных предприятий, в том числе и в экономически развитых странах. Растет их зависимость от внешних займов, мер государственной поддержки, сдерживающей вероятные банкротства.
В 2020 году в США наблюдался рост заявок на банк-ротство, при этом иски на банкротство, оформляли такие крупные игроки как Hertz, JC Penney, Neiman Marcus и J. Crew и др.15. В 2021 году число банкротств в США сократилось на 24%16. Снижение числа банкротств произошло благодаря притоку ликвидности в результате сверхмягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, снижения нормативных ограничений для предприятий и их клиентов, готовности кредиторов воздерживаться от требования погашения кредитов и пр.17. Низкая стоимость заимствований помогла компаниям избежать реструктуризации и способствовала буму заключения сделок. Однако дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики и растущая инфляция угрожают способности проблемных компаний получать поддержку в будущем.
В нефинансовом секторе Европейского Союза банкротства многих компаний также были отсрочены благодаря существенному государственному вмешательству. Ожидается, что в будущем от наибольшего числа неплатежеспособных предприятий будет страдать Франция, за ней последуют Германия и Великобритания18. В 2022 году в Европе прогнозируется массовое банкротство энергетических компаний.
Опасения аналитиков вызывает ухудшение финансового положения компаний-заемщиков. Доля компаний- заемщиков с крайне высокой долговой нагрузкой постоянно увеличивалась после кризиса 2007-2009 годов. Доля кредитов, выданных крупным компаниям США с уровнем долговой нагрузки Debt/EBITDA выше 4-x, превысила значения 2007 года на 68,8% и по итогам 2019 году составила 80,7% .