Файл: Понятие и сущность коммерческой деятельности в биржевой торговле.pdf

на продается и в строго размерах, в называемых единицах, соответствуют вместимости средств ( правило, вагонов), месту объему и (например, в — кипа ). Поэтому объем (партия, ) должен кратным единице.

, на торговой биржевая по составляет 5 . бушелей ( 100 т), по рогатому — 34 головы (40 тыс. или 18 т). Лондонской металлов единица , цинка, утверждена этой и составляет 25 т, олова — 5 т, — 311 кг.

количества , предъявляемого к торговле, , что партии могут продавцом и произвольно.

товарной невозможно или партию , не биржевой . Отсюда , что и , и потребитель планируют поставки и необходимого .

Биржевой предусматривает право на склада, должна сдача- товара. склада груз ответственное и выписывает каждую товарораспорядительный — варрант. также биржевым . К сожалению, в России имеют системы. И документ, варрант, не биржевым . Это плохо на биржевой в России и в .[5]

Покупатель при контракта варрант ( за хранения). перепродаже новый , в свою , снова варрант и т.д. образом, с контрактом переходит одного к другому. сумма последним товара. сохранность товара склад.

В от расходы его при составляют 6% в месяц стоимости .

Развитие складской оказывает влияние, на товар, и в целом всю торговлю. товар выступал в реального (уже или к определенному ), варранта, бумаг, , цветных . Затем биржевой стал биржевой — фьючерс, а него — , представляющий на биржевого (рисунок 1)

. 1. Виды товара

, если товар объектом торговли товарных , валюта и металлы (: серебро, , палладий, , золото, , осмий) – валютных, а бумаги – универсальных (), то и опционы на видах (рисунок 2).

.2 - Распределение по

В последнее ведущие биржи к биржевой фьючерсами и на , цветные , лесные и бумагу.

собираются в зале обычно 30 мин начала .

Каждый них при информационный , где список с ценой и предложений, брокерской , место нахождения, расчета и поставки .

Торг в ведет маклер. в каждой проходят в порядке.[4]

маклер список , выставленных торги в биржевой . В момент маклером брокеры, к сделке , поднимают свои .

Если , представляющий , не (или в данный , либо «»), то снимается с , а брокер штраф « неявку на ».

После списка небольшой (минут 10). Затем одного гонга вторая работы, время обсуждаются предложения.

покупатель и нашли друга, т.е. стороны , то остается зафиксировать соглашение, а сделки договор , зарегистрировать в регистрационном биржи ( палате). же не встречные , то сообщает этом , который обсуждение предложения.

---

может такая , когда предложений много и в обсуждения сделки не . Тогда должен с скоростью варианты и сразу определить выгодные себя , т.е. выбрать -покупателя и об маклеру, фиксирует соглашение . Если брокер и не определить сторон у , то окончания всех на биржевой будет обсуждение товара. стороны не определены, обсуждение на биржевой .

Брокер- и брокер- договариваются о , которая заключенной с ее биржевым , на устного сторон, маклером записи в карточку параметров .

1.4 Организация торговли на российских биржах

Российское законодательство выделяет особый вид участников рынка ценных бумаг – организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Организацией торгов признается предоставление услуг, способствующих непосредственному заключению сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. По существу, организатор торговли лишь регламентирует правила и регламент торгов.

Биржей является организатор торгов на рынке ценных бумаг, отвечающий определенным критериям: [6]

- участниками торгов на бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие;

- работа биржи строго регламентирована, правила деятельности биржи регистрируются в федеральной службе по финансовым рынкам;

- биржа следит за исполнением участниками рынка законодательства РФ;

- биржа обязана обеспечивать гласность и публичность торгов.

В электронной биржевой системе стороны заключают сделку анонимно, а биржа в этом случае выступает в качестве посредника, гарантирующего исполнение сделки. Гарантией исполнения обязательств по сделке выступает предварительное депонирование акций в депозитарии при бирже, а также зачисление средств на счет биржи. Пример биржевого рынка – фондовый рынок ММВБ, фондовый рынок РТС. Биржевой рынок отличается быстротой заключения сделок – заявки моментально поступают в систему и тут же удовлетворяются, в случае, если есть встречная заявка с удовлетворяющими условиями.

Во внебиржевой схеме организатор торговли лишь способствует заключению сделки, обеспечивая необходимую инфраструктуру. Ценные бумаги не депонируются, деньги не переводятся на счет биржи.

Сделки заключаются по телефону, участники рынка видят контрагента по сделке, условия поставки ценных бумаг оговариваются отдельно. Сделки на внебиржевом рынке заключаются в течение нескольких дней, значительное время уходит на перевод денег и поставку бумаг из одного депозитария в другой (или реестр). Например, стандарт – «3+2» подразумевает три дня на поставку бумаг и 2 дня на их оплату после их получения. Примером внебиржевого рынка является секция «Классический рынок РТС».

---

Всего в России насчитывается 10 бирж, основными из которых являются ММВБ, РТС, Санкт-Петербургская Валютная Биржа (СПВБ) и Фондовая Биржа Санкт-Петербург (ФБ СПб).

Отличительные особенности рынка РТС:[11]

1. На этом рынке в основном сосредоточены институциональные инвесторы, инвестиционные компании, брокерские дома, представляющие интересы иностранных инвесторов.

2. Это связано с тем, что РТС – рынок оптовый. Сделки на нём заключаются гораздо реже, чем на ММВБ, однако объём одной сделки как правило гораздо выше. Активность торгов значительно ниже, что означает меньшую ликвидность и более высокий спрэд.

3. В силу указанной в п.2 причины, этот рынок представляет меньше интереса для спекулянтов и частных инвесторов.

4. Выходить на РТС частному инвестору имеет смысл для того, чтобы инвестировать в низко-ликвидные акции второго эшелона, которые на ММВБ не представлены.

РТС объединяет рынки, различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли и расчетов. В их числе:

- Классический рынок РТС - торги в не анонимном режиме без предварительного депонирования акций (quote-driven). Участники рынка видят котировки, выставляемые другими участниками рынка на экране монитора. Сделки заключаются по телефону.

- Рынок акций ОАО "Газпром" - рынок, организатором торговли на котором является НП Фондовая Биржа "Санкт-Петербург", а НП "Фондовая биржа "Российская Торговая Система" осуществляет функции клирингового центра. Основной оборот по акциям «Газпрома» в РФ приходится именно на эту секцию биржи. Котировки торгов на этой секции лежат в основе CFD на акции «Газпрома».

- Биржевой рынок ОАО "Фондовая биржа РТС" - торги в анонимном режиме по технологии "поставка против платежа" со 100% предварительным депонированием активов (ОАО "Фондовая биржа РТС" - организатор торговли, НП "Фондовая биржа "Российская Торговая Система"– клиринговый центр)

- FORTS - фьючерсы и опционы в РТС с расчетами в рублях

- RTS Board - система индикативного котирования акций, не допущенных к обращению в РТС

- НКС-Векселя - система индикативного котирования векселей российских компаний.

Объём торгов в различных секциях РТС, а также значение индекса РТС можно в любой момент посмотреть на главной странице сайта биржи.

---

Глава 2. Анализ коммерческой деятельности в сфере биржевой торговли на примере ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

2.1 Характеристика ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

Публичное акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа» (далее – Биржа) осуществляет деятельность по проведению организованных торгов на основании лицензии биржи № 045-002 от 29 августа 2013 года, выданной ФСРФ России. Биржа является одной из первых торговых площадок по организации торгов ценными бумагами и фьючерсными контрактами в Российской Федерации.

Основными целями деятельности Биржи являются:

- развитие финансового и товарного рынков, обеспечение необходимых условий нормального функционирования рынков в интересах участников торгов, организуемых Биржей;

- создание и обеспечение необходимых условий функционирования торговых систем на финансовом и товарном рынках, включая, в том числе, развитие и совершенствование механизмов защиты прав и законных интересов инвесторов и участников финансового рынка;

- создание условий, обеспечивающих для всех участников биржевых рынков справедливое ценообразование и прозрачность торгов.

Биржа входит в Группу компаний Ассоциации «НП РТС» и активно сотрудничает с другими компаниями, входящими в нее, в целях дальнейшего развития интегрированной биржевой и посттрейдинговой инфраструктуры и улучшения клиентских сервисов.

В 2017 году Биржа проводила целенаправленную работу по повышению финансовой грамотности частных инвесторов в сотрудничестве с Участниками торгов, которые принимали участие в организации обучения клиентов и популяризации биржевых торгов среди населения.

Приоритетными направлениями деятельности Биржи является проведение организованных торгов ценными бумагами и товарами.

Кроме того, важным направлением деятельности Биржи является осуществление деятельности репозитария, т.е. деятельности по приему информации о договорах репо, договорах иного вида, заключенных не на организованных торгах на условиях генерального соглашения (единого договора), в соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Разделы доходов акционерного общества «Санкт-Петербургская биржа» представлены в таблице 1.

Таблица 1

---

Доходы Общества за отчетный период:

Разделы (видов) доходов	Наименование статей доходов	Сумма (тыс. руб)
Выручка от реализации	Биржевые операции с фондовыми ценностями и производными финансовыми инструментами, в т.ч.	30 612
	Комиссионный сбор по ценным бумагам	20 924
	Сбор за аккредитацию и биржевой сбор в секции товарного рынка	3 337
	Услуги листинга	3 487
	Репозитарные услуги	1 426
	Информационные и прочие услуги	1 438
	ИТОГО по разделу	30 612
Прочие доходы	Поступления, связанные с продажей прочего имущества	138
	Доходы, связанные с переоценкой ценных бумаг	298 552
	Проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств	356
	Прочие	295
	ИТОГО по разделу	299 341
ИТОГО ДОХОДОВ		329 953

Анализ финансовых показателей:

1. Объем выручки, полученной за отчетный период, составил 9% в общем объеме доходов Общества. Ее размер увеличился в 2,3 раза по сравнению с аналогичным показателем 2016 года в сторону увеличения. Это обусловлено расширением масштаба бизнеса, заключением значительного числа новых договоров, а также является следствием наличия достаточного спроса на биржевые услуги в Российской Федерации, введения в обращение наиболее ликвидных американских акций, депозитарных расписок и еврооблигаций.

Далее рассмотрим структуру статей расходов Общества (таблица 2).

Таблица 2

Расходы Общества за отчетный период

Разделы (видов) доходов	Наименование статей расходов	Сумма (тыс. руб.)
Себестоимость продаж	Заработная плата страховые взносы	1 740
	Амортизация НМА	2 751
	Аренда и обслуживание ПО
	Услуги по поддержанию объема торгов ценными бумагами	33 019
	Получение информационного потока данных о биржевых котировках	9 944
	Прочие производственные услуги, непосредственно связанные с деятельностью организатора торговли	135
	ИТОГО по разделу	56 480
Управленческие и коммерческие расходы	Амортизация	193
	Аренда помещений	1 756
	Заработная плата и страховые взносы	5 175
	Рекламные расходы	853
	Расходы на аудит	1 035
	Информационные услуги	2 558
	Представительские расходы	177
	Расходы на уплату налогов и сборов, относимых на расходы в соответствии с законодательством РФ	1 270
	Прочие расходы	1 312
	ИТОГО по разделу	14 329
Прочие расходы	Расходы, связанные с переоценкой ценных бумаг	32 114
	Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями	144
	Курсовые разницы	231
	Проценты, начисленные по договорам займа	448
	Расходы, связанные с продажей прочего имущества, имущественных прав	106
	Прочие расходы	778
	Расходы на услуги реестродержателя	255
	ИТОГО по разделу	34 076
ВСЕГО РАСХОДОВ		104 885

---