Файл: Современные особенности курсообразования мировых валют.pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время процессы интеграции привлекают все больше внимания ученых-экономистов. Не смотря на активное участие интеграционных союзов в странах СНГ, Африки и Азии, их сотрудничество малоэффективно из-за отсутствия слаженной финансовой политики. На наш взгляд следует уделить внимание механизму выработки этапов интеграции, что позволит решить острые экономические вопросы в интеграционных группах.

Процесс интеграции развивается почти на всех континентах мира. К примеру, в 2000 году региональных экономических групп было 80, к 2016 году их насчитывают около 150. Такой бурных рост является результатом стремления стран к либерализации и открытости экономики, компьютеризации и объединения стран через сеть Интернет и т.д.

Интеграция государств СНГ основывается на исторической, географической и социально-экономической причинах. Так как все страны долгое время были главными партнерами. Поэтому поддержание устойчивых экономических связей является приоритетным фактором, как для экономики Содружества, так и для каждой страны в отдельности.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что отношения между странами как СНГ объединяются борьбе за равноправное существование на мировом экономическом рынке. С каждым годом влияние России растет, что отрицательно сказывается экономических взаимосвязях с Европейскими странами. Чтобы функционировать и развиваться требуется поддержка близ расположенных стран, а отношениями между ними как раз и затронуты в данной магистерской исследовательской работе.

Многочисленные научные исследования, публицистические дискуссии, экономические конференции и саммиты подтверждают актуальность решения мировым сообществом задачи трансформации валютной системы.

Цель данной работы состоит в проанализировать появления и развития валютных систем, выявить причины создания зарубежных валютных зон, выявлении и обосновании сценариев введения единой валюты на постсоветском пространстве, использование имеющегося методического аппарата оценки перспектив российской валюты в системе, что позволит повысить эффективность валютной политики и степень удовлетворения национальных интересов России, сформировать оценку преимуществ и недостатков введения рубля на постсоветском пространстве.

Задачи, которые мы ставим в исследовательской работе: -проанализировать современную валютную систему;

-рассмотреть региональные валютные зоны в мире;

-выявить перспективы введения рубля, как региональной валюты.

Объектом исследования является существующие, перспективные региональные валютные союзы.

Предметом исследования является- оценка перспективы формирования валютного союза на территории постсоветского пространства.

Инструменты и методы исследования используемые в работе: аналитические данные, анализ российских научных источников, статистические данные, анализ зарубежных источников, анализ опыта зарубежных стран, анализ исторических особенностей развития государства России.

Тема диссертации была проработана полностью, в соответствии с поставленными задачами, были раскрыты все аспекты темы, касающиеся данного вопроса.

Непроработанные аспекты: недостаточно изучены все существующие региональные валютные зоны.

Недостатки существующих теорий и методов: отсутствие модели оценки рубля. Как региональной валюты в не признанных государствах.

Работа состоит из введения, трех глав, каждая из которых делится на три под главы, заключение и список используемой литературы.

Глава 1. СОВРЕМЕННАЯ МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

1.1. Понятие и эволюция мировой валютной системы

В начале работы следует определить основные понятия. Для этого обратимся к таким авторам как: Красавиной Л.Н., Грязнова А.Г. и Люкевич И.Н. «Валютная система», по мнению Красавиной «– это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. С экономической точки зрения валютная система представляет собой совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей. Различают национальную, мировую (межгосударственную, международную) и региональную валютные системы» [1].

«Мировая валютная система (МВС) – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная межгосударственным соглашением» [2].

«МВС включает, вроде как, денежные отношения, если взглянуть под другим углом, валютный механизм. Денежные отношения представляют собой ежедневные взаимосвязи, в которые вступают частные лица, компании, банки на денежном и валютном рынках в целях осуществления интернациональных расчетов, кредитных и денежных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на государственном, но и на интернациональном уровнях» [3].

«Понимание мировой валютной системы (далее — МВС) как международной системы, формирующей доверие к некому экономическому благу, выполняющему денежные функции и являющемуся стандартом для национальных денежных единиц, используется во многих работах, посвященных международным финансам. Одно из последних значимых исследований, на наш взгляд, опубликовано Банком Англии» [4]. «Существует взгляд, что МВС определяется как система международных правил, соглашений и институтов, которая содействует международной торговле, инвестициям и в целом перераспределению капитала между странами (Дж. Крибб, Дж. Равенхилл, Р. Скиделски, Э. Хеллейнер, Л. Копеленд, Г. Флетчер, М. Волф, М. Дули и др.) [5]. На основании трудов по глобальной политической экономии названных авторов логично разграничить периоды, когда появляется новое ликвидное средство международных расчетов и обеспечения корректировки глобального дисбаланса (выравнивания платежных балансов разных стран): «довоенный финансовый порядок» 1870–1914 гг., «межвоенный период» 1919–1939 гг., «Бреттонвудская эра» 1945– 1971 гг. и «пост-Бреттонвудская эра» (1973 г. — настоящее время)».

«Р. Манделл считает, что МВС — это изменяющийся механизм, обеспечивающий надежное функционирование сложившихся на данный момент мировых экономических связей и достигнутого уровня экономического развития»[6]. «Исходя из этого, выделяется девять этапов:

1. 1803–1873 гг. — «биметаллизм»;
2. 1873–1914 гг. — «международный золотой стандарт»;
3. 1914–1924 гг. — «золотодолларовый стандарт»;
4. 1924–1933 гг. — «золотодевизный стандарт»;
5. 1933–1971 гг. — «якорно-долларовый стандарт»;
6. 1971–1973 гг. — «долларовый стандарт»;
7. 1973–1985 гг. — «стандарт гибких обменных курсов»;
8. 1985– 1999 гг. — «стандарт управляемых обменных курсов»; 9) с 1999 г. по настоящее время — «евродолларовый стандарт»».

«М. Ротбард под МВС понимает систему принципов функционирования денег в свободной рыночной экономике» [7]. «Он обосновывает оригинальную позицию, что эволюцию мировой валютной системы можно рассматривать с точки зрения нахождения государствами новой базы для недопущения в будущем экономических кризисов и выделяет иные девять этапов:

1. 1815–1914 гг. — «классический золотой стандарт»;
2. 1914–1926 гг. — «Первая мировая война и послевоенные годы»;
3. 1926–1931 гг. — «золотослитковый стандарт Великобритании и США, золотодевизные стандарты остальных стран»;
4. 1931–1945 гг. — «плавающие неразменные бумажные валю-

ты»;

1. 1945–1968 гг. — «новый золотодевизный стандарт»;
2. 1968–1971 гг. — «распад Бреттонвудской системы»;
3. 1971 г. — «конец Бреттонвудской системы»;
4. 1971– 1973 гг. — «Смитсоновское соглашение»;
5. 1973–1997 гг. — «плавающий курс неразменных бумажных валют»».

«Г. Хюльсман, соглашаясь с Ротбардом, добавляет еще один этап: с 1997 г. по настоящее время — период «мировых экономических кризисов»» [8]. «Достоинства данного подхода, так же как и систематизации Манделла, видятся в том, что он основан на реальном состоянии мировых финансов и процесс эволюции раскрыт детальнее».

«Рабочая группа Банка Англии полагает, что основная цель МВС состоит в обеспечении достижения трех целей [4]:

1. внутреннего баланса (неинфляционного роста национальных экономик);
2. эффективного распределения (капитала в ответ на ценовые сигналы)
3. финансовой стабильности (минимизации рисков нестабильности).» «В зависимости от «различных весов и степени успеха» в достижении этих трех целей выделяются пять различных «режимов» МВС:
4. «пред-золотой стандарт» (1820–1869 гг.);
5. «золотой стандарт» (1870–1913 гг.);
6. «межвоенный» (1925–1939 гг.);
7. режим «Бреттон Вудс» (1948–1972 гг.) разделен на два этапа: первый (1948–1958 гг.) и второй (1959–1972 гг.),
8. «современный» режим также разделен на два периода: первый (1973–1989 гг.) и второй (1990 г. — настоящее время)».

1.2 Перспективы современной валютной системы

По мнению, нобелевского лауреата Д. Стиглица, необходимо введение системы глобального регулирования за финансовыми рынками, и, как следствие, корректировка современной архитектуры международной финансовой системы. Реформирование мировой валютной системы должно вестись по следующим направлениям:

• реформирование глобального регулирования финансовых рынков и всей финансовой системой, в том числе регулирование рынка деривативов и свопов;
• формирование глобальной резервной системы, являющейся эмитентом глобальной резервной валюты, следовательно, необходимо разработать механизм выпуска этой валюты, определить эмитента, объемы и условия выпуска;
• необходима реформа институциональных структур, которые занимаются вопросами регулирования долговых обязательств стран мира;
• создание инновационных структур управления рисками в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, и создание в этой связи инновационных финансовых инструментов[14].

В настоящее время мировая валютная система находится в кризисной ситуации и чтобы решить эту проблему, на наш взгляд можно выделить 3 перспективы выхода мировой валютной системы из кризиса:

1. введение «нового товарного стандарта («золотого» или «сырьевого»), когда все деньги фактически состоят из золота или обеспечены сырьевым товаром». «При таком денежном стандарте изменения денежной массы зависят только от технических условий производства этого денежного товара и от изменения спроса на деньги». «Преимущества такого стандарта в том, что экономика застрахована от какихлибо безответственных финансовых действий со стороны государства». «Обеспечивается стабильная денежная система; отсутствует опасность неконтролируемой инфляции, отпадает необходимость финансового контроля над злоупотреблениями финансовой властью». [9]

«Главная проблема товарного стандарта — высокий риск шока, который может быть вызван массовой «обратной» конверсией денег в золото (товар). Причина этих рисков — неконтролируемая денежнокредитная политика эмитента в условиях ограниченного поступления денежного товара в запасы. Риски могут быть уменьшены, во-первых, снижением желания аккумулирования денежного товара в резервы и, во-вторых, снижением вероятности значительных движений денежного товара. Первое можно решить, создав условия, которые уведут от конкуренции за денежный товар (например, введя «штрафы» за большой объем резервов). Второе, исключив однозначную привязку денежный товар, — денежная единица (например, денежный товар связать не с одной, а несколькими денежными единицами, либо, наоборот, денежную единицу связать не с одним, а с корзиной денежных товаров). Это дисциплинирует денежно- кредитную политику стран, так как фактически резервной становится не одна, а много валют».

«Связать денежный товар с несколькими денежными единицами путем фиксирования курсов национальных валют с единицей денежного товара с одновременным открытием в МВФ межгосударственного мультивалютного счета для хранения валютных резервов стран предложил еще в 1962 г. Р. Модлинг (Reginald Maudling), будучи министром финансов Великобритании». «Страны с дефицитом платежного баланса за счет остатка на взаимном счете могли бы удовлетворять некоторые потребности во внешнем финансировании». «Страны, имеющие активное сальдо, выигрывали бы за счет прироста резервов пропорционально росту цены на денежный товар по аналогии с планом». «Другой вариант — план 1963 г. Р. Руза (Robert V. Roosa, заместитель министра финансов США)». «Страны с активным сальдо платежного баланса имеют в резервах в сумме активного сальдо валюты других стран (но не денежный товар), а денежный товар — только как обеспечение эмиссии национальных валют». [9]