Добавлен: 11.03.2024
Просмотров: 36
Скачиваний: 0
По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
По национальной принадлежности: российские или иностранные.
По виду эмитента:
Государственные - это ценные бумаги, эмитентом которых является государство в лице уполномоченных на то его органов.
Корпоративные (негосударственные) - это ценные бумаги, эмитенты которых коммерческие организации.
Государственные ценные бумаги - это различные виды облигаций, выпускаемых государством. Выпуск корпоративных бумаг в обращение осуществляется акционерными обществами, банками, инвестиционными компаниями и иными коммерческими организациями. К ним относятся акции, долговые обязательства и облигации.
По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
По номиналу: постоянный или переменный.
По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
По экономической сущности ценные бумаги, которые существуют в современной мировой практике, подразделяются на два больших класса:
1) основные ценные бумаги;
2) производные ценные бумаги.
К основным ценным бумагам относятся ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, разного рода ресурсы и др.).
К производным ценным бумагам (производные инструменты, деривативы) относится бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащих в их основе базисных активов (биржевых товаров - зерна, мяса, нефти, золота и т.п., основных ценных бумаг, процентных ставок, валютных курсов и т.п.). Производные инструменты включают фьючерсы (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и опционы.
Дальнейшая классификация ценных бумаг основана на выделении видов по определенным существенным признакам.
Вид ценных бумаг - это их совокупность, для которой все существенные признаки являются общими. К видам ценных бумаг относятся акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, фьючерсы, опционы, коносаменты, чеки, варранты, депозитные и сберегательные сертификаты, закладные и др.
Подвиды ценных бумаг - это ценные бумаги одного вида, которые различаются между собой по ряду признаков. К примеру, облигации как самостоятельный вид ценных бумаг имеют два подвида — купонные и бескупонные облигации.
Подвиды, в свою очередь, разделяются на разновидности. К примеру, бескупонные облигации могут быть выигрышными и дисконтными, а выигрышные бескупонные облигации — постоянно участвующими в розыгрышах, либо участвующими до наступления определенного условия (срока)[12].
Ценные бумаги подразделяются на разные виды с учетом вида удостоверенного бумагой права, способа легитимации держателя бумаги, значения составления бумаги для возникновения удостоверенного ею права и другие.
При делении ценных бумаг по виду удостоверяемых ими прав различают три вида ценных бумаг: обязательственно-правовые, вещно-правовые и корпоративные бумаги.
Обязательственно-правовые ценные бумаги удостоверяют право требования. Они образуют преобладающую и практически наиболее важную группу ценных бумаг. К ним, в частности, относятся облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя, чеки, коносаменты и простые складские свидетельства.
Вещно-правовые ценные бумаги удостоверяют вещное право. Таковы, к примеру, залоговые свидетельства и закладные.
Корпоративные ценные бумаги удостоверяют право членства в корпорации. Типичным примером корпоративной ценной бумаги служит акция[13].
Важнейшей юридической классификацией ценных бумаг, которая прямо предусмотрена законом, является их различие по способу легитимации (обозначения) управомоченного лица. По данному критерию ценные бумаги разделяются на предъявительские, ордерные (приказные) и именные (п.1. ст.143 ГК РФ).
Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец (п.2. ст.143 ГК РФ). По предъявительской ценной бумаге (бумаге на предъявителя) удостоверенные ею права может осуществить любой ее держатель. Для передачи другому лицу, выраженных в предъявительской бумаге прав, достаточно ее простого вручения этому лицу. По другому говоря, «право из бумаги следует за правом на бумагу». Такой упрощенный порядок отчуждения бумаг на предъявителя свидетельствует об их повышенной оборотоспособности. Предъявительскими бумагами могут быть векселя (с бланковым индоссаментом), облигации, акции, чеки, банковские сертификаты, коносаменты (документы, удостоверяющие прием груза к морской перевозке).
Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов (п.3.ст. 143 ГК РФ).
Суханов А.Е. отмечает, что права по ордерной ценной бумаге может осуществить лишь обозначенное в ней лицо, которое вправе также назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое управомоченное лицо. Такая ценная бумага заранее содержит возможность дальнейшего отчуждения (оборота). Для легитимации по ордерной бумаге требуется удостоверение тождества ее держателя с лицом, обозначенным либо в ее тексте, либо в последней передаточной надписи (притом ряд таких передаточных надписей должен быть непрерывным)[14]. Классическим образцом такой бумаги является переводной вексель (тратта).
Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения специальной передаточной надписи – индоссамента на самой этой бумаге. Отличие индоссамента от уступки (передачи) прав заключается в том, что совершившее его лицо (индоссант) остается ответственным перед законным владельцем бумаги за осуществление выраженного в ней права и несет перед ним солидарную ответственность со всеми иными надписателями и лицом, первоначально выдавшим бумагу. Следовательно, наличие индоссаментов увеличивает убежденность владельца ордерной бумаги в получении исполнения по ней, так как увеличивается круг обязанных лиц, что делает обладание такой бумагой весьма привлекательным. Однако индоссант может освободиться от ответственности перед держателем бумаги, сделав в индоссаменте особую оговорку «без оборота на меня», освобождающую его от ответственности перед всеми последующими держателями, кроме своего контрагента-приобретателя (индоссата).
Индоссаменты могут быть ордерными, в которых указывается определенное лицо (индоссат), по приказу которого должно производиться исполнение по бумаге, а также бланковыми, без указания лица, которому следует произвести исполнение. В этом случае владелец бумаги может потом вписать указание на управомоченное лицо, либо совершить новый индоссамент, либо просто передать (вручить) ордерную бумагу новому владельцу, который в свою очередь вправе поступить с ней подобным образом. Это резко повышает оборотоспособность такой бумаги, сближая ее с предъявительскими бумагами.
Особой разновидностью ордера является препоручительный индоссамент, который не меняет управомоченное по бумаге лицо, а лишь содержит поручение другому лицу выполнить предусмотренные бумагой права.
Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц:
1) владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, какие ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. Законом может быть предусмотрена обязанность передачи такого учета лицу, имеющему соответствующую лицензию;
2) владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей, либо в другой форме в соответствии с правилами, которые установлены для уступки требования (цессии) (п.4. ст.143 ГК РФ).
Именные ценные бумаги, как, к примеру, именные акции и именные облигации акционерных обществ, характеризуются тем, что их держатель является легитимированным в качестве субъекта удостоверенных ими прав, если его имя обозначено как в самой бумаге, так и в реестре обязанного лица.
Обыкновенные именные ценные бумаги (ректа-бумаги), к которым относятся именные чеки, именные векселя, именные сберегательные и депозитные сертификаты, закладные, именные коносаменты и именные ценные бумаги Российской Федерации, легитимируют своего держателя, если он назван в качестве управомоченного в тексте предъявленной им бумаги или является правопреемником первого приобретателя права из бумаги.
В зависимости от того, является ли составление ценной бумаги необходимым для возникновения удостоверенного ею права или нет, различают конститутивные и деклараторные ценные бумаги.
Так, вексель есть конститутивная ценная бумага, потому что его составление служит необходимой предпосылкой возникновения вексельного требования; напротив, акция является деклараторной ценной бумагой, поскольку право членства в акционерном обществе возникает у акционера до составления и выдачи ему акции[15].
По способу выпуска ценные бумаги подразделяются на эмиссионные и неэмиссионные:
Эмиссионные ценные бумаги - это любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, характеризующиеся одновременно следующими признаками: закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленной формы; размещаются выпусками; имеют одинаковые объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг; требуется государственная регистрация выпуска ценных бумаг.
К эмиссионным ценным бумагам относятся государственные облигации, облигации, акции, опционы эмитента и жилищные сертификаты. Эмиссионные ценные бумаги обладают родовыми признаками и могут быть объектом договора займа.
Неэмиссионные ценные бумаги - все остальные виды ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги обладают видовыми признаками, выпускаются и обращаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателем индивидуальный объем прав[16].
В зависимости от выпустившего их лица ценные бумаги делятся: на
- государственные - это ценные бумаги, эмитентом которых является государство в лице уполномоченных на то его органов;
- корпоративные (негосударственные) - это ценные бумаги, эмитенты которых коммерческие организации.
Государственные ценные бумаги - это различные виды облигаций, выпускаемых государством. Выпуск корпоративных бумаг в обращение осуществляется акционерными обществами, банками, инвестиционными компаниями и иными коммерческими организациями. К ним относятся акции, долговые обязательства и облигации.
3. Функции ценных бумаг
Рассмотрим функции ценных бумаг, как денежных документов. Ценные бумаги выполняют несколько функций:
1. Функция передачи. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть передано другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги. Функция передачи состоит в том, что с переходом собственности на ценную бумагу передается право, закрепленное в ней. Ценные бумаги на предъявителя передаются другому лицу путем их вручения, согласно принципам вещного права (п. 1 ст. 146 ГК РФ). Именные ценные бумаги передаются согласно п. 2 ст. 146 ГК РФ в порядке, установленном для уступки требований цессии. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи-индоссамента.
2. Функция гарантии означает, что полученное в связи с приобретением ценной бумаги право имеет такое содержание, которое указано в документе, и что не могут быть выдвинуты претензии, не имеющие отношения к самой ценной бумаге.
3. Функция легитимации. Владелец может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, только после предъявления этой бумаги. Для ценной бумаги на предъявителя необходимо лишь предъявление этой бумаги. Обладатель именной ценной бумаги должен быть легитимирован в соответствии с формой, устанавливаемой законом для данного вида бумаг, т. е. в документе указывается субъект права, и его имя заносится в специальный реестр акционерного общества.[17]
