Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке (Понятие валюты и валютно-финансового рынка).pdf

Таблица 2. Динамика количества кредитно - финансовых институтов в мировой экономике в 2015 - 2017гг. (на начало года)

Сокращение доходности является следствием низкой экономической активности и низких процентных ставок, что сокращает возможности банков по получению как процентных, так и непроцентных доходов. При этом началось улучшение качества кредитного портфеля – доля просроченных кредитов (NPL) в целом имеет тенденцию к некоторому сокращению. ^[37]

Рис 2.8.Доля просроченных кредитов (NPL) у банков зоны евро, %

Однако в ряде стран уровень просроченных кредитов мешает развитию кредитования. Покрытие резервами сохраняется на стабильном уровне и составляет около 46%. При этом уровень покрытия сильно различается между странами и составляет от 28 до 67% на конец 2017 г.^[38]30

2.2 Анализ механизма регулирования валютно-финансового рынка

В условиях нестабильности мировой финансовой системы вопросам регулирования мирового валютного рынка принято уделять большее внимание. ^[39]

Принято выделять ряд причин регулирования мирового валютного рынка, которые отображены на рисунке 2.9.

Рис 2.9. Причины регулирования мирового валютного рынка

Несмотря на отдельные национальные особенности в системе валютного регулирования и контроля стран с развитой рыночной экономикой, прослеживаются общие тенденции, происходящие в валютном регулировании. Данные тенденции можно обобщить и схематично отобразить графически на рисунке 2.10.^[40]31

Рис 2.10. Тенденции регулирования мирового валютного рынка

Исследования международного опыта валютного регулирования не позволяют однозначно говорить как о позитивном, так и негативном воздействии валютной либерализации на экономику. Тем не менее можно отметить, что в развитых странах наблюдается более сильный позитивный эффект валютной либерализации по сравнению с развивающимися странами и странами с переходной экономикой. ^[41]

Данная ситуация обусловлена не только более высоким уровнем производства, но и наличием в развитых странах современных рыночных институтов, эффективной системы защиты прав собственности, прозрачных для инвесторов компаний и банков. ^[42]27

Еще одной тенденцией является то, что страны с рыночной экономикой уже изменили или изменяют направление движения от валютного контроля к финансовому контролю в рамках борьбы, с отмыванием законно полученных доходов. При этом в области валютного контроля в развитых странах более актуальной является не борьба с оттоком капитала, а борьба с международным спекулятивным капиталом, который нарушает равновесие национального финансового рынка. ^[43]

В целях поддержания курса валюты при пассивном платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза и «бегства» капитала, стимулированию его притока, которые можно представить на рисунке 2.11.

Рис 2.11.Меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию его притока

На сегодняшний день можно выделить ряд элементов регулирования мирового валютного рынка, который представлен на рисунке 2.12.

Как можно заметить из данных рисунка 2.12., к элементам валютного регулирования мирового рынка принято относить такие элементы как:^[44]

1.регламентацию правил осуществления валютных операций;

2.проведение экспортно-импортных операций и международных расчетов;

3.установление валютных ограничений;

4.определение порядка создания и использования валютных фондов

5.осуществление валютного контроля^[45]26

Рис 2.12. Элементы валютного регулирования мирового рынка

Вся процедура валютного регулирования основывается на использовании различных методов и инструментов.

Все инструменты валютного регулирования можно отобразить на рисунке 2.13.^[46]25

Как можно заметить из данных рисунка 2.13., все инструменты валютного регулирования мирового рынка условно делят на две большие группы: ^[47]

1.Административно-правовые инструменты. К данной категории инструментов относят учет и отчетность по валютным операциям, а также разнообразные валютные ограничения.

Рис 2.13.Инструменты валютного регулирования мирового рынка

2.Вторая категория инструментов достаточно шире по своим полномочиям. Здесь, все экономические инструменты подразделяют на две большие подгруппы:

А) Прямые. В эту категорию можно отнести резервирование, девальвацию и ревальвацию валюты и т.д.

Б) Косвенные. В эту категорию можно отнести валютные интервенции, изменение учетной ставки и т.д. ^[48]25

В свою очередь к методам валютного регулирования мирового рынка относят пошлины, квоты, штрафы и т.д.

2.3. Место РФ на валютно-финансовом рынке

Международные финансово-кредитные институты играют всё более заметную роль в мировой экономике. После кризисных явлений последнего десятилетия, Россия все активнее выходит на мировую арену, восстанавливает прерванные и формирует новые связи, в том числе и в области мировых финансов. ^[49]

Рис 2.14. Отношение активов банковского сектора мировых стран к ВВП

На развитие финансовой системы РФ критическое влияние имеют темпы экономического роста. Так, в России отношение активов банковского сектора к ВВП составляет 76%, тогда как, например, в Китае - около 150%, а в Евросоюзе – около 300% (рисунок 2.14). ^[50]26

Рис 2.15. Совокупный капитал банков к ВВП

В структуре оборота внутреннего валютного рынка, по данным Банка России, преобладают операции «доллар/рубль» и «евро/рубль». Что касается доли операций инвалюта/инвалюта, то первое место остаётся за операцией EUR/ USD. Следует отметить, что за последние три года резко снизилась доля рубля в мировом обороте. ^[51]

Рис 2.15. Динамика среднегодового курса рубля к доллару

Если же говорить о динамике валютного курса евро относительно рубля, то за последние годы можно наблюдать следующую динамику, отображенную на рисунке 2.16. ^[52]

Рис 2.16. Динамика среднегодового курса рубля к доллару

Как можно заметить из данных рисунка 2.16., за последние годы можно наблюдать рост евро относительно рубля. Ученые прогнозируют в ближайшей перспективе падение евро и стабилизацию данного показателя на уровне 60-65 единиц. ^[53]28

На рынке МФО на начало 2017 года 171 организация (т.е. 4,63 % от общего числа МФО) совместно контролируют около 80 % портфеля микрозаймов, а доля 100 крупнейших МФО составила 69,7 % от общей суммы портфеля.

Таблица 3. Динамика показателей финансовой глубины активов финансово - кредитных организаций в 2013 – 2017гг

Россия играет важную роль в реализации Инициативы по облегчению долгового бремени беднейших стран (Инициатива HIPC). Вклад нашей страны стал крупнейшим среди всех доноров по отношению к национальному ВВП. По этому показателю Россия занимает первое место в мире. ^[54]

В настоящее время Российская Федерация является членом различных международных финансовых институтов, а также развивает сотрудничество с некоторыми из них на договорной основе.

3.ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Проведя исследование по показателям экономического развития РФ и Республики в системе мирового хозяйства можно сказать о том, что в экономиках стран имеется ряд проблем, которые пагубно сказываются на экономическом развитии государств и мирового валютного рынка в целом.

В частности, к данным негативным тенденциям можно отнести:

1.Экономические санкции западных стран, введенных против РФ. Данные санкции существенно снижают объемы внешнеэкономической торговли, разрушают связи с внешним миром и т.д. ^[55]

2.Мировая финансовая и политическая нестабильность. Данный фактор негативно отражается не только на экономике РФ и РБ, но и на многих мировых странах-лидерах, таких как США, Германия, Китай и т.д.

3.Рост расходных статей федерального бюджета РФ и РБ. Данное обстоятельство приводит к увеличению государственных займов, которые проводит государство в целях урегулирования национальной экономики.

Все вышеназванные проблемы приводят к тому, что в экономики РФ и РБ многие зарубежные инвесторы не желают вкладывать средства, которые помогли бы стабилизировать национальную экономику и развивать различные перспективные отрасли. ^[56]30

Для иностранных инвесторов, экономика РФ и РБ является своего рода загадкой: хотелось бы инвестировать в нее, так как она привлекательна, но имеются трудности, которые отталкивают от нее. В частности, на привлечение иностранных инвестиций в экономики РФ и РБ влияют такие факторы как:

1.Несовершенство действующего законодательства в области инвестиций и финансовых рынков;

2.Достаточно высокие риски при инвестировании в различные сектора и отрасли экономики РФ; ^[57]

3.Высокий уровень зависимости национальной экономики РФ от сырьевых отраслей национального производства;

4.Практически не развитый сектор наукоемкого производства и т.д.

Для того, чтобы преодолеть данные явления необходимо:

1.развитие малого и среднего бизнеса;

2.снижение барьеров на мировом рынке;

3.отмена санкций против РФ и т.д.

Для того, чтобы устранить проблемы и привлечь зарубежных инвесторов национальную экономику РФ необходимо:

1. Улучшение инвестиционного климата за счет упрощения системы налогового администрирования;

2. Совершенствование налогового законодательства в части инвестиций и поддержка инновационных компаний;

3. Необходимо развивать и инвестировать сферу технологий и инноваций, которые повысят не только статус страны в мировом рейтинге, но и снизят зависимость России от цен на сырье и т.д.^[58]31

В рамках либерализации валютного рынка с многие национальные банки снижают размер обязательной продажи иностранной валюты с 30 до 20 процентов от суммы выручки в иностранной валюте.