Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Классификация и виды ценных бумаг: акции, облигация, вексель, чек, коносамент, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, приватизационный чек).pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Развитие в Росс?ии рыночны?х отношени?й, функцио?нирование хоз?яйствующих субъе?ктов различ?ных организа?ционно-пра?вовых форм повлияли н?а формиров?ание новых фор?м финансов?ых связей ме?жду этими субъе?ктами, а т?акже на бур?ное развит?ие кредитн?ых отношен?ий в стране и р?асширение сост?ава их участ?ников. Осно?вным атрибуто?м (составл?яющей) любо?го цивилизо?ванного ры?нка являетс?я фондовый р?ынок, или р?ынок ценны?х бумаг. На сегодня?шний день це?нные бумаг?и представ?ляют собой г?лавный мех?анизм работос?пособности р?ыночной эко?номики. Це?нная бумаг?а является особ?ым товаром, котор?ый приносит в?ыгоду не то?лько эмите?нту и держ?ателю, но т?акже содейст?вует благо?приятному р?азвитию эко?номики.

Вместе с те?м рынок це?нных бумаг, в?ключающий в себ?я их эмисс?ию, размеще?ние, отчуж?дение, мод?ифицирован?ие, погаше?ние, другие о?перации од?новременно является и то?й сферой, г?де остаетс?я немало нер?азрешенных проб?лем и вопросо?в и, следо?вательно, воз?можны злоу?потреблени?я.

Не случайно в ут?вержденной У?казом През?идента РФ от 01.07.1?996 Концеп?ции развит?ия рынка це?нных бумаг в РФ уст?ановлено, что о?дной из ос?новных зад?ач государст?венной пол?итики на р?ынке ценны?х бумаг яв?ляется "бор?ьба с сурро?гатами цен?ных бумаг и с мо?шенничество?м, пресече?ние незако?нной деяте?льности на р?ынке ценны?х бумаг". Пр?и этом в Ко?нцепции за?крепляется, что з?ащита интересо?в государст?ва и субъе?ктов рынка це?нных бумаг бу?дет осущест?вляться по нес?кольким ос?новным напр?авлениям, в то?м числе та?ким, как:

-развитие и со?вершенство?вание норм?ативной пр?авовой баз?ы рынка це?нных бумаг к?ак часть осу?ществляемо?й в России пр?авовой рефор?мы;

-совершенствование с?истемы пре?дотвращени?я и рассле?дования престу?плений на р?ынке ценны?х бумаг с учето?м существу?ющих возмо?жностей пр?авоохраните?льных орга?нов и судеб?ной систем?ы в целом;

-введение а?дминистрат?ивной и уго?ловной ответст?венности з?а наиболее о?пасные пра?вонарушени?я на рынке це?нных бумаг;

-совершенствование с?истемы адм?инистратив?ных и уголо?вных наказ?аний за пр?авонарушен?ия на рынке це?нных бумаг и др.

Таким образо?м, в Росси?и на нормат?ивно-право?вом уровне з?акреплена пр?ямая взаимос?вязь позит?ивной роли дет?ализации пр?авового ре?гулировани?я рынка це?нных бумаг нор?мами финансо?вого, банко?вского, гр?ажданского пр?ава с проб?лемами пре?дотвращени?я преступле?ний в сфере э?кономики.

Актуальность темы опре?деляется а?ктивным во?влечением в гр?ажданский оборот це?нных бумаг, р?азвитием р?ынка ценны?х бумаг в Росс?ии, повыше?нием интерес?а частных и?нвесторов к це?нным бумаг?ам российс?ких компан?ий, преиму?щественное соз?дание откр?ытых акцио?нерных общест?в, акции котор?ых обращаютс?я на фондо?вом рынке.

Основная цель данной работ?ы состоит в то?м, чтобы о?пределить особе?нности цен?ных бумаг и и?х основные в?иды, а так?же охарактер?изовать пор?ядок обраще?ния и эмисс?ии ценных бу?маг.

Задачи курсовой р?аботы:

-выявить пр?авовую приро?ду ценных бу?маг;

-определить пр?изнаки цен?ных бумаг;

-провести к?лассификац?ию ценных бу?маг;

-раскрыть особе?нности обр?ащения цен?ных бумаг;

-проанализировать ос?новные источ?ники право?вого регул?ирования во?просов эмисс?ии и обраще?ния ценных бу?маг;

-раскрыть особе?нности вексе?ля как цен?ной бумаги;

-выявить и про?анализиров?ать особен?ности фьючерс?ких и опцио?нных контр?актов.

Объектом исследова?ния являетс?я рынок це?нных бумаг Росс?ии, а также с?делки по пере?даче прав и ис?полнению об?язательств по це?нным бумаг?ам.

Предмет исследова?ния: механ?изм и поря?док призна?ния бумаги це?нной, обра?щения ценн?ых бумаг, э?миссии цен?ных бумаг.

Теоретической и мето?дологическо?й основой исс?ледования являются тру?ды отечест?венных уче?ных-эконом?истов по проб?лемам рынк?а ценных бум?аг, таких к?ак Белов В.?А., Бердни?кова Т.Б., , Богустов А.А., Габов А.В., Галанов В.А., Галкова Е.В., Грибов А.Ю. и др.

В работе ис?пользованы д?иалектичес?кий и систе?мный метод?ы познания, мето?ды статист?ического и сравнител?ьного анализа.

Структура р?аботы включ?ает введен?ие, две гл?авы, заключе?ние и списо?к использо?ванной литер?атуры.

Глава 1. Понятие ценной бумаги как объекта гражданских правоотношений

Термин «це?нная бумаг?а» обознач?ает докуме?нт, получе?нный от ин?вестора от то?го, кому о?н предоста?вил свой к?апитал во вре?менное или посто?янное пользо?вание^[1].

Ценная бум?ага является объекто?м гражданс?ких прав (ст.1?28 ГК), пре?дставляет собо?й документ, котор?ый отражает с?вязанные с н?им имущест?венные пра?ва, может с?амостоятел?ьно обращат?ься на рын?ке и быть объе?ктом купли-?продажи и и?ных сделок, с?лужит источ?ником получе?ния регуляр?ного или р?азового до?хода, высту?пает разно?видностью де?нежного ка?питала.

Таким образо?м, ценная бу?мага – это докуме?нт, облада?ющий следу?ющими приз?наками^[2]:

1. документ, у?достоверяю?щий опреде?ленные иму?щественные пр?ава;

2. документ, котор?ый имеет стро?гую форму и об?язательные ре?квизиты, отсутст?вие хотя б?ы одного из об?язательных ре?квизитов в соот?ветствие с п.?2 ст.144 Г?К РФ делает бу?магу ничто?жной, т.е. не и?меющей юри?дической с?илы;

3. Это доку?мент, содер?жащий имущест?венное пра?во, реализ?ация которо?го возможно то?лько путем ис?пользовани?я самого до?кумента;

4. В юридичес?кой литературе в?ыделяют та?кже такой пр?изнак ценно?й бумаги к?ак "публич?ная достовер?ность". Сут?ь публично?й достовер?ности состо?ит в том, что це?нная бумаг?а, составле?нная с соб?людением фор?мы и обязате?льных рекв?изитов, не мо?жет быть ос?порена дол?жником по пр?ичинам отсутст?вия основа?ний обязате?льства либо е?го недейст?вительност?и, т.е. до?лжник обяз?ан произвест?и исполнен?ие по ценно?й бумаге л?ишь на основании ч?исто форма?льных приз?наков – соответст?вия формы и об?язательных ре?квизитов (?п.2 ст.147 Г?К РФ)^[3].

В гражданс?ком кодексе це?нная бумаг?а определяетс?я как доку?мент, удосто?веряющий с соб?людением уст?ановленной фор?мы и обязате?льных рекв?изитов иму?щественные пр?ава, осущест?вление или пере?дача котор?ых возможн?ы только пр?и его предъ?явлении (ст.14?2 ГК). Ины?ми словами бу?мага призн?ается ценно?й не в силу пр?исущих ей естест?венных сво?йств, а пото?му, что он?а подтверж?дает права ее в?ладельца н?а определе?нные матер?иальные ил?и нематери?альные бла?га-вещи, де?ньги, дейст?вия третьи?х лиц, дру?гие ценные бу?маги. При это?м осуществ?ление соот?ветствующи?х прав воз?можно, как пр?авило, лиш?ь при предъ?явлении це?нной бумаг?и. Распростр?аненность це?нных бумаг в р?азвитом хоз?яйственном обороте обус?ловлена те?м, что обл?адая опреде?ленной сто?имостью, о?ни, наряду с де?ньгами, слу?жат удобны?м средство?м обращени?я и платеж?а, выполня?ют роль кре?дитного инстру?мента и обес?печивают у?прощенную пере?дачу прав н?а различные б?лага. Выпо?лнение цен?ными бумаг?ами указан?ных выше фу?нкций возмо?жно благод?аря тому, что о?ни обладают р?ядом свойст?в, отличаю?щих их от эт?их иных юр?идических до?кументов, котор?ыми также по?дтверждаютс?я различные субъе?ктивные гр?ажданские пр?ава, в част?ности долго?вых расписо?к, страхов?ых полисов, з?авещаний и т.?д. Прежде все?го, любая цен?ная бумага до?лжна соста?вляться в стро?го определе?нной законо?м форме и и?меть все необ?ходимые ре?квизиты (ч.1 ст.144). По об?щему прави?лу, ценные бу?маги предст?авляют собо?й составле?нные на спе?циальных б?ланках пис?ьменные до?кументы, и?меющие дост?аточно высо?кую степен?ь защиты от по?дделки. В с?лучае если це?нной бумаг?и не сущест?вует в физ?ически осяз?аемой форме и?ли их бума?жные бланк?и помещаютс?я в специа?льные хран?илища, вла?дельцу цен?ной бумаги в?ыдается до?кумент, удосто?веряющий пр?аво собстве?нности на ту и?ли иную фондовую це?нность. Этот до?кумент наз?ывается серт?ификатом це?нной бумаг?и.

Что касаетс?я реквизито?в ценных бу?маг, то он?и устанавл?иваются за?конодательст?вом примен?ительно к к?аждому кон?кретному в?иду допуск?аемых к вы?пуску ценн?ых бумаг. Н?апример, в соот?ветствии со ст?атьей 878 ре?квизиты че?ка должны со?держать:

1) наимено?вание "чек", в?ключенное в те?кст докуме?нта;

2) поручен?ие платель?щику выплат?ить опреде?ленную дене?жную сумму;

3) наимено?вание плате?льщика и у?казание счет?а, с которо?го должен б?ыть произве?ден платеж;

4) указание в?алюты плате?жа;

5) указание д?аты и мест?а составле?ния чека;

6) подпись л?ица, выпис?авшего чек, - че?кодателя.

Важнейшей особе?нностью це?нных бумаг я?вляется воз?можность и?х передачи дру?гим лицам. В з?ависимости от в?ида ценной бу?маги способ?ы их перед?ачи могут б?ыть различ?ными от са?мого просто?го до наибо?лее усложне?нного. С пере?дачей ценно?й бумаги к но?вому облад?ателю пере?ходят в со?вокупности все у?достоверяе?мые ею пра?ва. В случ?аях, предусмотре?нных законо?м или уста?новленном им поря?дке, для осу?ществления и передач?и прав, удосто?веренной це?нной бумаго?й, достаточ?но доказате?льств их з?акрепления в с?пециальном реестре (об?ычном или ко?мпьютеризо?ванном) (ч.?2 ст.142 Г?К).

Ценным бум?агам свойст?вен призна?к публично?й достовер?ности. Его сут?ь заключаетс?я в том, что з?аконом пре?дельно огр?аничен кру?г тех осно?ваний, опир?аясь на котор?ые должник в?праве отказ?аться от ис?полнения ле?жащей на не?м обязанност?и. В частност?и, оформле?нная по все?м правилам це?нная бумаг?а не может б?ыть оспоре?на должнико?м со ссылко?й на отсутст?вие основа?ния возник?новения об?язательств?а либо на е?го не дейст?вительност?ь^[4].

Допускаются л?ишь возраже?ния по фор?мальным ос?нованиям, в ч?астности, сс?ылка на про?пуск срока пре?доставлени?я ценной бу?маги к испо?лнению, либо ос?паривание це?нной бумаг?и со ссылко?й на отсутст?вие основа?ния возник?новения об?язательств?а либо на е?го недейст?вительност?ь. Допускаетс?я лишь возр?ажения по фор?мальным ос?нованиям, в ч?астности, сс?ылка на про?пуск срока пре?дставления це?нной бумаг?и к исполне?нию, либо ос?паривания це?нной бумаг?и со ссылко?й на ее по?дделку или по?длог. Владе?лец ценной бу?маги, обнару?живший под?лог или по?дделку цен?ной бумаги, в?праве предъ?явить к ли?цу, переда?вшему ему бу?магу, требо?вание о на?длежащем ис?полнении об?язательств?а, удостовере?нного ценно?й бумагой, и о воз?мещении уб?ытков.

Наконец, х?арактерным пр?изнаком це?нной бумаг?и является то, что осу?ществление во?площенного в не?й субъекти?вного граж?данского пр?ава возмож?но лишь пр?и предъявле?нии ценной бу?маги. Утрат?а ценной бу?маги влечет з?а собой, к?ак правило, не?возможност?ь реализац?ии закрепле?нного ею пр?ава. Вместе с те?м лицо, утр?атившее це?нную бумагу н?а предъявите?ля или ордер?ную ценную бу?магу, впра?ве обратит?ься в суд с з?аявлением о пр?изнании утр?аченной це?нной бумаг?и недейств?ительной и о восст?ановлении пр?ав по ней.

Сами ценные бу?маги не име?ют какой-то м?атериально?й ценности, но во?площают в себе г?арантирова?нные права н?а ценности де?йствительн?ые, фактичес?кие: деньг?и, товары, ус?луги. Они с?пособны слу?жить средст?вами плате?жа, кредит?а, образов?ания сокро?вищ, распре?деления пр?ибыли и т.?п. Заменяя собо?й реальные то?вары и ден?ьги, ценные бу?маги созда?ют условия д?ля более эффе?ктивного ф?инансирова?ния рынка: хр?анения и обр?ащения тов?арно-денеж?ных ценносте?й, быстрого и э?кономного пере?хода их от о?дного собст?венника к дру?гому.

Глава 2. Классификация и виды ценных бумаг

Кодекс закре?пляет класс?ификацию це?нных бумаг, и?меющую юри?дическое, а не э?кономическое з?начение. Реч?ь идет о к?атегориях пре?дъявительс?ких, именн?ых и ордер?ных ценных бу?маг. При это?м далеко не к?аждый вид це?нной бумаг?и может од?новременно су?ществовать в в?иде как пре?дъявительс?ких, так и и?менных или ор?дерных бум?аг, поскол?ьку закон мо?жет ограничивать т?акую возмо?жность (п.?2 ст.145). Н?апример, де?йствующее росс?ийское зако?нодательст?во разрешает в?ыпуск акци?й только в фор?ме именных це?нных бумаг, а ве?кселей – как именн?ых, так и ор?дерных.

В ценной бу?маге на пре?дъявителя у?достоверен?ные ею иму?щественные пр?ава принад?лежат тому, кто ф?актически с?может предъ?явить ее об?язанному л?ицу, а пос?ледний впр?аве и обяз?ан произвест?и исполнен?ие такому в?ладельцу (то ест?ь "против це?нной бумаг?и"). Соответст?венно этому и д?ля передач?и другому л?ицу прав, у?достоверен?ных такой бу?магой, дост?аточно пере?дачи самой бу?маги путем ее просто?го вручени?я, без соб?людения ка?ких бы то н?и было фор?мальностей (?п.1 ст.146 Гр?ажданского Ко?декса)^[5]. Таков, н?апример, в?ыигрышный лотере?йный билет и?ли предъяв?ительская об?лигация.

В именной це?нной бумаге у?достоверен?ные ею иму?щественные пр?ава принад?лежат толь?ко прямо обоз?наченному т?ам лицу, которо?му только и мо?жет быть про?изведено н?адлежащее ис?полнение по т?акой бумаге. Поэто?му при необ?ходимости пере?дачи права, у?достоверен?ного именно?й ценной бу?магой, ино?му лицу ее в?ладелец до?лжен соответст?вующим обр?азом оформ?ить уступку с?воего прав?а, в частност?и соблюсти необ?ходимые требо?вания к фор?ме такой усту?пки (ст.38?9 Гражданс?кого Кодекс?а), и уведо?мить о состо?явшейся усту?пке должни?ка – обязанное по це?нной бумаге лицо (п.3 ст.?382, ст.385, 386 Гр?ажданского Ко?декса). В т?акой ситуа?ции прежни?й владелец и?менной цен?ной бумаги от?вечает пере?д новым вл?адельцем то?лько за де?йствительност?ь требован?ия, удосто?веренного це?нной бумаго?й, но не несет от?ветственност?и за фактичес?кое неиспо?лнение это?го требова?ния обязан?ным лицом (?п.2 ст.146, ст.?390 Гражда?нского Коде?кса). Напр?имер, пере?дача новому в?ладельцу а?кций (явля?ющихся в н?ашем обороте и?менными) бу?дет означат?ь, что пре?жний владелец отвеч?ает перед приобрет?ателем за пр?авильность офор?мления свое?го членств?а в соответст?вующем акц?ионерном об?ществе, но не несет пере?д ним ника?кой ответст?венности з?а невыплату д?ивидендов и?ли банкротст?во обществ?а.