Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Основные элементы международной валютной системы).pdf

С учетом новых явлений в мировой экономике при оценке перспектив доллара как ведущей мировой валюты целесообразно учитывать взаимодействие негативных и позитивных факторов. К негативным факторам относятся:

• тенденция снижения доли США в мировом ВВП, доли доллара в мировых валютных резервах с 71% в 1999 г. до 61,4% в 2010 г. и в валютной корзине СДР (с 44% в 2005 - 2010 гг. до 41,9% в 2011 - 2015 гг.), подры­вающая доверие участников рынка к американской ва­люте;
• мировой финансово-экономический кризис, мед­ленное послекризисное восстановление промышленно­сти и внутреннего спроса, усугубляющие хронический дефицит федерального бюджета США, который, по оценкам, не вернется к докризисному уровню и к 2020 г. [10];
• уменьшение экспорта товаров и услуг и увеличе­ние их импорта, что определяет тенденцию сохранения дефицита счета текущих операций платежного баланса;
• наращивание долга федерального правительства для покрытия бюджетного и внешнеторгового дефици­тов. По прогнозным оценкам, внутренний и внешний долг США возрастет с 92,1% ВВП в 2010 г. до более 100% в 2012 г. и будет увеличиваться до 2015 г. Госдолг США - 14,3 трлн дол. - увеличен в июне 2011 г. на 2 трлн дол. с разрешения конгресса, который потребовал сократить бюджетные расходы на 3 трлн долларов. Для привлечения внешних источников покрытия дефицитов в американской экономике США наращивают выпуск ка­значейских обязательств, а также эмиссию долларов, ко­торые функционируют на мировом рынке в странах со значительной долларизацией экономики.

Однако негативным факторам, подрывающим ве­дущие позиции доллара как мировой валюты, противо­действуют позитивные. В их числе:

• сохранение значительного, хотя и снижающегося экономического и валютного потенциала США (доля в мировом ВВП - 20,4% в 2009 г., огромные золотые резер­вы - 8,1 тыс. т);
• исторически сложившаяся после Второй мировой войны тенденция использования доллара в качестве ми­ровой валюты: как интернациональной меры стоимости (валюты цены в международных контрактах), междуна­родного платежного средства (несмотря на снижение доли доллара в международных расчетах с 80 до 50%) и резервного средства;
• значительный спрос на доллары на мировых рын­ках, несмотря на появление конкурента - евро - и ухуд­шение качества американской валюты;
• огромный масштаб долларизации экономики ряда стран, что создает дополнительный внешний спрос на доллары, в том числе в наличной форме;
• заинтересованность стран, имеющих значитель­ные долларовые резервы и портфель правительственных ценных бумаг США, в поддержке доллара во избежание риска валютных потерь;
• статус доллара в МВФ как свободно используемой валюты, имеющей значительную долю в валютной корзи­не СДР (41,9%), несмотря на тенденцию ее снижения.

Следовательно, есть основание полагать, что в обо­зримом будущем роль доллара как одной из мировых валют сохранится, несмотря на ухудшение его качества и недовольство многих стран. К тому же пока отсутству­ет альтернатива доллару как ведущей мировой валюте.

Валютная регионализация. Развитие валютного по­лицентризма связано с тенденцией регионализации в меж­дународных валютных отношениях. Эта тенденция прояв­ляется в использовании региональных валют и региональ­ных валютных единиц в интеграционных региональных экономических объединениях. Истоки данной тенденции коренятся в усилении регионализма в глобализирующейся мировой экономике. Специфика валютной регионализации заключается в том, что она отстает от валютной глобали­зации по масштабу, но по развитию вглубь опережает интернационализацию валютных отношений на базе экономической интеграции в регионе.

Отличительной чертой валютного регионализма яв­ляется его поэтапное развитие. В числе основных этапов формирования региональной экономической интеграции - создание зоны свободной торговли с использованием на­циональных валют в международных расчетах стран- участниц, затем таможенного союза и единого экономиче­ского пространства на основе отмены ограничений в сфере движения товаров, услуг, рабочей силы, капиталов.

Опыт ЕС свидетельствует о формировании регио­нальной Европейской валютной системы (1979 - 1998 гг.), основанной на европейской валютной единице - ЭКЮ. Завершающим этапом стало создание европейского Эконо­мического и валютного союза в 1999 г. и введение евро - единой европейской валюты, которая в результате конку­ренции конку­ренции с долларом из региональной валюты стала второй по значению мировой валютой. Следовательно, тенденция к валютному регионализму подрывает сферу использова­ния ведущей мировой валюты.

Тенденция поиска наднациональной валюты. В условиях отмены золотого стандарта в период мирового экономического кризиса 1929 - 1933 гг. и демонетизации золота в мировой валютной системе сохранилась тенденция к поиску наднациональной валюты в качестве альтернативы нестабильных национальных валют, ис­пользуемых в качестве мировых.

Эта идея обсуждалась давно, но вышла на мировой уровень на Бреттонвудской конференции, в ходе которой Дж. М. Кейнс предложил проект выпуска мировых кре­дитных денег - банкор. США отвергли эту идею, как противоречущую их стратегии, ориентированной на гос­подство доллара как мировой валюты.

Глобализация регулирования международных валютных отношений. История международных ва­лютных отношений свидетельствует о тенденции к их межгосударственному регулированию еще в условиях капитализма свободной конкуренции. Подтверждением служит создание первой мировой валютной системы в 1867 г. на основе межгосударственного Парижского соглашения Великобритании, Франции, США. Она бы­ла основана на золотом стандарте, поскольку золото вытеснило серебро в результате рыночной конкурен­ции, а большинство стран (лидировала Англия) посте­пенно переходило к золотому стандарту [7].

В этой связи вызывает сомнение утверждение, будто рыночному хозяйству зрелого капитализма последней трети XIX - начала XX в., когда господствовал золотой стандарт, был «присущ «однослойный механизм» регули­рования хозяйственной жизни, включавший в себя толь­ко уровень спонтанно-рыночного регулирования» [8].

Уроки кризиса выявили банкротство либеральной модели экономического, в том числе валютного, регули­рования, которая привела к ослаблению надзора и кон­троля за деятельностью участников мирового финансо­вого рынка. Глобальное валютное регулирование разви­вается по линии его углубления в форме введения гло­бальных правил, регламентации деятельности мирового финансового рынка, его главных участников - ТНК и ТНБ, ужесточения правил Базельского комитета по бан­ковскому надзору. В антикризисных программах, приня­тых на саммитах «G20», большое внимание уделено раз­работке мер по обеспечению стабильного развития миро­вой экономики и валютной системы, раннему предупреж­дению стран о возникновении кризисных потрясений, в частности, на мировом финансовом рынке.

Таким образом, анализ тенденций развития меж­дународных валютных отношений свидетельствует об их исторической преемственности и модификации под влиянием новых явлений в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики. Это определяет необходимость совершенствования международных валютных отношений Российской Фе­дерации с учетом новых явлений в целях повышения их роли в модернизации и развитии национальной эконо­мики.

Заключение

Проведя исследование эволюции международной валютной системы можно сделать ряд нижеследующих выводов.

Эволюция мировых валютных отношений определена увеличением производительных сил, формированием международного рынка, углублением мирового разделения труда, созданием международной системы хозяйства. Постепенно валютные отношения возымели конкретные формы организации.

Статус резервной валюты предоставляет преимущества государству-эмитенту перекрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, помогать укреплению позиций национальных корпораций в конкуренции на международном рынке. Одновременно выдвижение валюты государства на роль резервной возлагает конкретные обязанности на ее экономику. Требуется поддерживать относительную стабильность данной валюты, не использовать девальвацию, валютные и торговые ограничения.

Валютный курс характеризуют как меновую цену денежной единицы одного государства, проявленную в денежных единицах другого государства. Валютный курс требуется для обмена валют в случае торговли продукцией и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения стоимостей на международных товарных рынках, и в том числе стоимостных показателей различных государств.

Первая валютная система базировалась на золотом монометаллизме, который являет собой систему организации денежного обращения, при которой цена денежной единицы государства официально определяется равной конкретному количеству золота, а деньги обладают формой золотых монет и (либо) банкнот, конвертируемых по запросу их держателей в золото согласно официально определенному курсу.

После периода валютного хаоса, появившегося в итоге Первой мировой войны, был определен золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для мировых расчетов, стали именоваться девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена мировым соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году.

План Кейнса являл собой предложения Казначейства Великобритании по формированию Международного клирингового союза. Рекомендовалось ввести международное средство платежа, именуемое «банкор», которое предназначалось бы для выплаты международных долгов на многосторонней базе между участниками Клирингового союза. Государства с временным дефицитом платежного баланса смогли бы приобрести в Клиринговом союзе ресурсы в банкорах в рамках определенных квот. Первоначально цена банкора была связана с золотом, в последующем подразумевалось, что он подменит золото как инструмент международных выплат.

Экономическое превосходство США и слабость их конкурентов определили господствующее положение доллара, который пользовался всеобщим спросом. Опорой долларовой гегемонии был также «долларовый голод» это острая нехватка долларов, провоцируемая дефицитом платежного баланса, в особенности по расчетам с США, и нехваткой золотовалютных резервов.

Девальвация национальной валюты является уменьшением ее цены относительно остальных валют. Задача девальвации заключается в том, чтобы сделать экспортные продукты менее дорогостоящими, а импортные - более дорогими, в итоге чего осуществляется повышение промышленного производства, что вместе с приростом чистого экспорта помогает в результате росту ВВП.

Валютный коридор является определенным пределами изменения валютного курса, которые страна должна поддерживать. Международный опыт демонстрирует, что введение валютного коридора оправданно в тех ситуациях, когда в государстве реализована стабилизация, однако уровень инфляции остается высоким и это не даст возможность сразу перейти к фиксированному курсу.

Форвардный контракт считается банковским контрактом, из-за этого он не стандартизирован и может быть подобран под определенную операцию.

Таким образом, анализ тенденций развития меж­дународных валютных отношений свидетельствует об их исторической преемственности и модификации под влиянием новых явлений в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики. Это определяет необходимость совершенствования международных валютных отношений Российской Фе­дерации с учетом новых явлений в целях повышения их роли в модернизации и развитии национальной эконо­мики.

Список использованных источников

Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы: проблемы модернизации, тенденции, противоречия: Монография. – М.: Спутник+, 2013. – 148 с.

Базиков А.А. Экономическая теория в микро-, макро- и мировой экономике: Учебник.. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 416 с.

Базылев Н.И. Экономическая теория: Учебник. 2-е изд. / Н. И. Базылев, М. Н. Базылева. - М.: Современная школа, 2014. - 640 с.

Баликоев В.З. Общая экономическая теория: Учебник.. – М.: Омега-Л, 2014. – 688 с.

Басовский, Л.Е. Экономическая теория: Учебное пособие. / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – М.: Инфра-М, 2015. – 384 с.

Васильева, И.П. Современные валютные рынки и международные платежные системы: Учебное пособие. / И. П. Васильева, О. В. Хмыз, С. Ю. Перцева. – М.: МГИМО-Университет, 2012. – 192 с.

Ефимова, Е. Г. Деньги, кредит, банки: Учебно-методическое пособие 4-е изд. перераб. и доп. – М.: МГИУ, 2009. – 116 с.

Зубко, Н.М. Экономическая теория: Учебное пособие. – М.: ТетраСистемс, 2010. – 384 с.