Файл: Мировой финансовый рынок (ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ).pdf

Глава 2. ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Классификация факторов развития мировой финансовой системы

Мировая финансовая система – совокупность национальных финансовых систем, межгосударственных организаций и учреждений, транснациональных банков и компаний, которые принимают участие в международном движении финансовых ресурсов на основе согласованных международных правил.

Рассмотрим каждый этап развития мировой финансовой системы подробнее.На первом этапе развития мировой финансовой системы начал формироваться мировой валютный рынок как механизм функционирования международной валютной системы. В этот период создается система золотого стандарта, который включает следующие стандарты:

- золотомонетный; - золотослитковый; - золотодивизионный.

Впервые понятие «золотой стандарт» возникло до Первой мировой войны. Под данным понятием подразумевалось выполнением золотом функции денег, при этом бумажные деньги являются представителями золота. Обмен денег на золото проводился в соответствии с официальным значением золота, указанным на нем. Такое отношение к золоту не создавало трудностей с определением валютных курсов.

В период с 1814 по 1918 г.г., когда шла Первая мировая война, возникла высокая инфляция, что привело к невозможности поддержания обмена валюты на золото, а, следовательно, золотой стандарт рухнул.

На самом деле в 1914 был международный финансовый кризис, главной причиной которого был общий объем продаж ценных бумаг иностранных выпускающих правительствами Соединенных Штатов, Великобритании, Франции и Германии, чтобы финансировать военные действия. Этот кризис начался почти одновременно в нескольких странах после того, как воюющие стороны начали ликвидировать иностранные активы. Это привело к краху и на товарных и на финансовых рынках.

В начале двадцатых двадцатого века, в течение короткого времени, возродился мировой финансовый рынок. По словам Современникова, в американцах 20-х жил как будто весь полученный большой выигрыш в лотерее. В 1923, фондовый индекс, которым Доу Джонс был на уровне 99, в августе 1929, это взлетело на 400% и достигло 380. Инвестиционные компании, созданные банками, взяли кредиты от банков, которые организовали их, чтобы инвестировать эти деньги в акции. Положение дел в промышленности казалось блестящим.

---

Однако сопровождаемый Великой Депрессией (1929 - 1933), вызванный послевоенной дефляцией (увеличивающий покупательную способность национальной валюты) и рецессия (производственное снижение). 24 октября 1929 на Нью-Йоркской фондовой бирже было острое снижение акций, отмечая начало самого большого в истории глобального экономического кризиса. Ценность ценных бумаг упала на 60-70%, деловая активность уменьшилась резко, золотой стандарт за главные мировые валюты был отменен.

К концу 1929 падение цен ценных бумаг достигло фанатической суммы $40 миллиардов. В этот период промышленное производство упало в США на 46%;в Великобритании на 24%; в Германии на 41% и во Франции на 32% .

Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в Великобритании на 48%, в Германии на 64%, и во Франции на 60%. Безработица достигла огромных пропорций. Согласно официальным данным, в 1933 было 30 миллионов безработных в 32 развитых странах, включая 14 миллионов в Соединенных Штатах. Закрытые фирмы и фабрики, выходя из берегов, миллионы безработных блуждали в поисках работы. Это продолжалось до 1933, и его эффекты чувствовали до конца 30-ies. В этот период правительства многих стран были направлены на усиливание валютного контроля, ограничение импорта, девальвации и наладки паритета валют.

Вторая стадия (строительное стекло 1950-1970.). Во время Второй мировой войны (1939-1945), мировой валютный рынок испытал много трудностей при функционировании, был практически парализован, и не было никаких объективных условий для развития мирового финансового рынка. Реформа мировой финансовой системы была начата с созданием валютной системы Бреттон-Вудз (1945-1946), который дал стимул восстановлению мирового валютного рынка и постепенному развитию мирового кредитного рынка. Основанием этой системы была обратимость доллара США в золото по постоянной цене (35$ за унцию или 0.81 грамма золота за 1$) и закрепление других главных валют к доллару.

Кроме того, на этой стадии развития мирового финансового рынка, формирование системы международных финансовых организаций приобрело специальное значение. Среди них, такие специализированные учреждения ООН как Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), региональные финансовые учреждения, которые появились из получения политической независимости Странами третьего мира и из-за потребности решить их Экономические проблемы.

Нужно отметить, что на самом деле, только в 60-х 20-го века развитие финансового рынка современного мира началось. В то же время основные факторы его развития были: развитие международного разделения труда, интернационализация социального производства, концентрации и централизации финансового капитала в мировых финансовых центрах и финансовом мире и организации кредита. Этот период характеризуется значительным рыночным спросом на долгосрочные кредиты, которые положительно влияли на развитие глобального кредитного рынка.

---

Однако, в 1971 году США не смогли более обменивать доллары по официальной цене золота, и Бреттон-Вудская валютная система фактически перестала существовать. Таким образом, порвалась связь денег с физическими активами. Деньги стали не обеспеченными активами обязательствами центральных банков.

Третий этап (1970-1989 гг.). Активизация мирового кредитного рынка способствовала развитию мирового фондового и мирового инвестиционного рынков. В этот период начались системные международные страховые операции, что, в свою очередь, повлияло на формирование мирового страхового рынка. На формирование многосекторного мирового финансового рынка оказали положительное воздействие введение конвертируемости ведущих валют международных операций (1960-1976 гг.), отрыв от золота и установление системы свободного плавания валютных курсов (1976 г.), либерализация валютного режима в промышленно развитых странах.

Ведущие страны мира — США, Великобритания, Япония значительно ослабили государственный контроль над движением капитала. Великобритания сняла этот контроль в 1979 г., а в 1986 г. в стране были проведены реформирования рынка акций. США в 1980-те года, а Япония в 1986 г. начали либерализацию внутренних финансовых рынков. Следствием стало значительное расширение финансовых рынков этих стран, усиление взаимопроникновения и переплетение национальных финансовых капиталов, которые начали более свободно передвигаться из внутренних рынков на мировой, и наоборот.

Кроме того, преобразование продвижения национальных компаний в транснациональные компании (ТНК). Они, с целью получения дополнительной прибыли, способствовали тому, что свободные активы инвестировали в производство и финансовые структуры за границей, и, при необходимости, дополнительный капитал был одолжен на мировом рынке. Приблизительно 85-90% всего ТНК найден в развитых странах, но такие корпорации были также созданы в развивающихся странах в последние годы. Среди этих стран ведущие позиции заняты Южной Кореей, Китаем, Мексикой, Бразилией, Чили, Тайванем, Гонконгом, Сингапуром, Малайзией. Например, такие транснациональные корпорации как южнокорейский «Дэу» и «Самсунг», китайская «Чайна кемиклс», тайваньская «Та-тунг», мексиканская «Кемекс», бразильская

«Петролео бразильеро» и другие

Четвертый (90-е годы) этап. Международная финансовая интеграция вызвала глубокие качественные изменения в финансовых технологиях. Были новые финансовые инструменты и последние технологии в поле телекоммуникаций. На данном этапе в разработке мирового финансового рынка, рынок для производных финансовых инструментов (дервативы) начал активно разрабатывать, включая процентные свопы и опции, подкачки валюты для кредитов. Характерная функция этого рынка - то, что они позволяют перераспределение рисков и уменьшают их для отдельных участников финансовой работы. Производные открыли возможности для игры при изменении обменных курсов, долей и других типов активов. Транзакции с производными, которыми оказываются по существу вне системы правового регулирования и, открыли возможности для крупномасштабного предположения, ускорив процесс разделения денежной и финансовой сферы от реального сектора экономики и от международных товарных рынков. Сфера финансовых операций начала накапливать капитал в растущем масштабе, который не превратился в прямые инвестиции, но стал спекулятивным. Явление "экономики пузыря мыла", разработанного.

---

В то же время следует отметить, что крупномасштабные инвестиции спекулятивного капитала оказались неэффективными для государств с неразвитой экономической структурой и экспортной базой. Капитал уходит, не успев создать что-либо реальное и дестабилизирующее национальную экономику. Причина в том, что решение проблемы предполагает высокую степень интеграции в экономику и политику, тогда как в условиях резкой конкуренции на мировом рынке основных экономических центров Северной Америки, Западной Европы и ЮгоВосточной Азии, Реальные интеграционные процессы идут на создание региональных блоков. Наряду с этим возрастает важность таких гигантских стран, как Китай и Индия, каждая из которых в ближайшем будущем может превратиться в экономическую систему, соразмерную с региональным блоком. Кроме того, ведущие финансовые центры мира в основном расположены в развитых странах, включая Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Женеву, Франкфурт, Амстердам, Париж, Гонконг, Сидней.

Таким образом, развитие современной мировой финансовой системы было обусловлено развитием трех факторов [13, 174]:

• интернационализация хозяйственной деятельности;
• глобализация экономики;
• развитие транснациональных корпораций.

Процесс централизации человеческих ресурсов, управления, научно-технических знаний и опыта позволил корпорациям оптимально размещать производство, источники снабжения и рынки сбыта. Международные различия в экономической политике стран, величина налогов, таможенные пошлины, темпы инфляции, ставки заработной платы, производительность и технические стандарты все это позволяет транснациональным корпорациям извлекать выгоду, применяя современные системы планирования и развитие информационных технологий.

Развитие транснациональных компаний было бы невозможно без революций технического прогресса, а также либерализации и открытости национальных рынков. Кроме того, расширение и концентрирование хозяйственной деятельности в рамках транснациональных компаний облегчает сговор между конкурентами, а также возникновение монополии и олигополии путем поглощения и слияния компаний. Результатом становится серьезные преграды на пути новых производителей и конкуренция крупных гигантов.

---

2.2. Анализ структуры и динамика факторов развития мировой финансовой системы

Ранее нами были определены факторы развития мировой финансовой системы. Рассмотрим динамику развития основных показателей данных факторов:

-развитие компьютерных технологий;

-развитие коммуникационных сетей;

-развитие транспорта и транспортных сетей;

-численность транснациональных компаний;

-численность ВУЗов, предоставляющих услуги дистанционного обучения;

-объемы экспорта и импорта в мире;

-динамика международной миграции.

Развитие компьютерных технологий.

В развитие компьютерных технологий выделяют четыре этапа:

1. этап – 1945 – 1956 – компьютеры первого поколения;
2. этап – 1956 – 1963 – компьютеры второго поколения;
3. этап – 1964 – 1970 – компьютеры третьего поколения;
4. этап – 1970 по настоящее время – компьютеры четвертого поколения.

Первая ЭВМ была изобретена в США в 1946 году и не предназначалась для широкого круга пользователей, а была необходима для оказания помощи министерству обороны.

Первые ЭВМ были очень внушительных размеров и занимали пространство одной отдельной комнаты. Работа первой ЭВМ осуществлялась на электронных лампах и только при обслуживании целым штатом инженеров.

К 1956 году электронные лампы в компьютерах были заменены на транзисторы, что позволило значительно уменьшить их размеры. Также скорость увеличилась скорость операций и внутренняя память.

К 1964 году были изобретены компактные внешние устройства для компьютеров, что привело к изобретению первого мини-компьютера.

1959 год был ознаменован изобретением интегральной схемы, что позволило в 1971 году создать первый микропроцессор.

На основе микропроцессора в 1975 году был выпущен первый персональный компьютер, который стал доступен широкому кругу пользователей. Но данный компьютер обладал маленьким объемом памяти.

С этого момента начался этап популярности компьютеров среди жителей всех стран мира. Производством компьютеров стали заниматься многие фирмы. Они совершенствовали их и комплектующие к ним. Разрабатывали новые программные продукты, которые позволяли облегчить и оптимизировать использование ЭВМ. С одной стороны для осуществления своей деятельности компаниям нужны рыночные свободы, но с другой – рост доли мировой торговли, которая осуществляется в порядке внутрифирменного оборота, фактически исключает оборот компании из сферы рыночного обмен и прямой конкуренции.

---