Файл: Мировой финансовый рынок (ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ).pdf

Актуальность темы исследования. Роль мировой финансовой системы (IFS) в нынешних условиях глобализации коренным образом изменилась. С одной стороны, международные финансовые отношения (МФО) на протяжении всей истории имели ключевое значение для мировой экономики, являясь, по сути, жизненно важной системой снабжения кровью своего «организма». С другой стороны, на предыдущем этапе развития определяющим атрибутом мирового финансового сектора было поддержание производственно-торговых цепочек и циклов, то есть он играл второстепенную роль в отношении так называемого реального сектора мировой экономики.

В 1970-х годах. Начаты механизмы выхода ИСФ на следующий глобальный этап развития, в ходе которого до сегодняшнего дня преобладает его роль в сфере производства и торговли в мировой экономике, разрабатывать и генерировать новые финансовые явления: взаимосвязанные финансовые «пузыри» и глобальные дисбалансы. Таким образом, в современном мире нарушаются естественные процессы системного финансово-экономического развития (МФС играет не главную роль, а первичную). Это приводит к тому, что в глобальной экономике в целом существуют функциональные нарушения. В результате, в нынешних условиях MFS приобретает гипертрофированные измерения, развиваются внутренние системные противоречия, которые проявились полностью в течение долгого глобального финансово-экономического кризиса (GFEK), острая фаза которого приходится на 2007-2009 годы.

К числу особенностей этого кризиса относятся его общность и темнота и широкомасштабный географический охват по числу пострадавших стран. Кризис стимулировал переоценку ряда основных положений экономической теории, повышенного внимания к неортодоксальным осям экономической мысли и поиска новых теоретических подходов к исследованиям МФО.

Осознание необходимости изменений в ISF для устранения последствий глобального экономического и финансового кризиса и возможности его повторения привело к запуску глобальных процессов финансовой реформы, инициированных G20. Реформы на наднациональном уровне активно проводятся с 2008 года и влияют на международные банковские стандарты, функционирование системно важных финансовых институтов, рынок внебиржевых финансовых инструментов и других областей. Однако ключевые проблемы финансовой глобализации остаются нерешенными и продолжают дестабилизировать систему.

Цель исследования – выявление закономерностей развития международной финансовой системы и оценка перспектив ее развития.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

определить основные элементы мировой финансовой системы;
провести анализ структуры и динамики факторов развития мировой финансовой системы;
оценить основные показатели развития мировой финансовой системы;

Объектом исследования является мировая финансовая система и ее развитие в период до 2018 года.

Предмет исследования – факторы функционирования мировой финансовой системы, проблемы ее развития и возможные пути реформирования.

Методологической базой исследования стали методы формальной логики, статистики и сравнительного анализа.

Эмпирической базой исследования стали данные Международного валютного фонда, Федерального органа государственной статистики Российской Федерации, а также данные ООН.

Глава 1. МИРОВАЯ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА (МФС) И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ

1.1. Понятие и структура мировой финансовой системы

Мировая финансовая система – исторически сложившаяся совокупность национальных финансовых систем, межгосударственных организаций и учреждений, участвующих в международном движении финансовых ресурсов. Регулирование взаимодействия национальных финансовых систем и межгосударственных организаций и учреждений осуществляется на основе согласованных международных правовых норм и правил.

Мировая финансовая система включает в себя четыре конструктивных элемента [1, 25]:

мировой денежный товар;
валютный курс;
финансовые рынки;
финансово-кредитные институты.

Структура мировой финансовой системы представлена на рис.1.1

Мировая финансовая система

Мировой денежный товар

Финансовые рынки

Валютный курс

Финансово-кредитные институты

Рисунок 1.-Структура мировой финансовой системы

Мировой денежный товар является носителем международных валютно-денежных отношений и выступает эквивалентов вывезенного из страны богатства. Первым международным денежным товаром было золото. Позже в качестве международного денежного товара стали использовать кредитные деньги (вексель, банкнота, чек на депозит).В 70-х годах появились специально созданные международные и региональные платежные единицы: СДР и ЭКЮ.

СДР или специальные права заимствования это искусственно созданное резервно - платежное средство, которое выпускается Международным валютным фондом. СДР имеет только безналичную форму и не является ни валютой, ни долговым обязательством.

СДР было создано в 1969 году с целью преодоления противоречий между национальной природой валют и их международным характером.

Изначально СДР применялась только в расчетах между Фондом и его членами. В настоящее же время к этим взаиморасчетам присоединились еще 14 официальных организаций сторонних держателей. Три из них установили паритеты своих валют, а остальные используют СДР для выражения в них денежных величин. В общем СДР используется как средство регулирования сальдо платежных балансов и покрытия его дефицита, пополнения резервов и расчетов по кредитам с МВФ.

С момента создания СДР его курс определялся по золотому содержанию доллара. С 1 июля 1974 года курс СДР исчисляется на основе средневзвешенного курса. А с 1 января 1981 года на основе долларовой стоимости следующих пяти валют: доллар США, немецкая марка, французский франк, иена и фунт стерлингов. С 1 октября 2016 года курс СДР определяется по следующим пяти валютам: доллар США, евро, китайский юань, иена и фунт стерлингов.

ЭКЮ – валютная единица, которая использовалась в европейской валютной системе ЕЭС и ЕС в период с 1979 года по 1998 год. С 1 января 1999 года вместо ЭКЮ стал использоваться евро по курсу 1:1.

В период действия ЭКЮ его курс определялся исходя из того, что ЭКЮ служило обобщенным представителем валют стран, входящих в европейскую валютную систему.

ЭКЮ применялось только для безналичных расчетов, но в некоторых странах для частного сектора его выпускали в виде монет, облигаций и государственных займов.

Несмотря на то, что ЭКЮ – валюта безналичного расчета, он обладал всеми характеристика настоящей валюты:

полноценная эталонная мера;
счетная единица для всего в ЕВС;
резервная стоимость актива;
выпуск обеспечивался валютными резервами;
являлся объектом выплаты процентов;
средство расчета между центральными банками стран участниц ЕВС.

Валютный курс – стоимость национальных денег одной страны, выраженная в стоимости национальных денег другой страны. Выделяют два вида валютных курсов: фиксированные и плавающие.

Фиксированный валютный курс основывается на монетном паритете.

Плавающий валютный курс определяется путем сопоставления паритетов покупательной силы валют.

Мировые финансовые рынки – рынки, на которых происходит торговля различными финансовыми ресурсами на международном уровне.

Первым мировым финансовым рынком был рынок золота как денежного товара. На нем золото продавалось по строго официальным договорным ценам. При этом цену на золото должны были поддерживать центральные банки.

Рынок золота в таком формате просуществовал до августа 1971 года, но цена на него была упразднена и в настоящее время рынок золота соответствует рынку обычного товарного рынка. Его цена зависит от спроса и предложения.

Мировые кредитно-финансовые институты – международные организации, которые созданы на основе межгосударственных соглашений для обеспечения стабильной мировой экономики и регулирования отношений между странами как валютно-кредитных, так и финансовых.

1.2. Финансовые рынки

Финансовый рынок – система экономических и правовых отношений, которые связаны с процессами купли-продажи, выпуска или обращения финансовых активов.

Участниками финансового рынка являются:

государства;
юридические лица; - физические лица;
финансовые посредники.

Юридические или физические лица являются участниками финансового рынка в том случае, если у них есть намерение приобрести свободные финансовые ресурсы, а также в том случае, если они нуждаются в инвестициях.

Финансовые посредники обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов. В качестве финансовых посредников могут выступать как юридические, так и физические лица.

Деятельность финансовых рынков неразрывно связана с выполнением следующих функций [5, 15]:

Обеспечение взаимодействия покупателей и продавцов финансовых активов. Результатом такого взаимодействия являются цены, уравновешивающие спрос и предложение на финансовые активы;
Повышение ликвидности финансовых активов путем ввода определенных механизмов выкупа их у инвесторов;
Содействие кредиторам (заемщикам) в поиске подходящего контрагента;
Аккумулирование и размещение временно свободного денежного капитала.

Финансовые рынки подразделяются на рынки реальных активов (материальные рынки) и рынок финансовых активов (финансовый рынок).

Рассмотрим более подробно классификацию финансовых рынков. Финансовые рынки подразделяются по следующим признакам [6, 48]:

Условия передачи финансовых ресурсов;
Срок обращения финансовых активов;
Количество собственников;
Место прохождения торговли;
Глобализация.

В зависимости от условий передачи финансовых ресурсов финансовые рынки подразделяются на рынок ссудных капиталов и рынок акционерного капитала.

В зависимости от срока обращения финансовые рынки подразделяются на рынок денег и рынок капиталов.

В зависимости от числа собственников финансовых активов, т.е. в зависимости от того новые финансовые активы или нет предлагаются для продажи финансовые рынки подразделяются на первичные и вторичные.

В зависимости от места прохождения торговли выделяют биржевые и внебиржевые рынки.

В зависимости от глобальности рынка выделяют национальные и международные рынки.

Также выделяют рынки резидентов и нерезидентов.

Мировой финансовый рынок объединяет разнообразные по своим условиям и механизмам обращения финансовых активов национальные рыки различных стран и международный финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок – официальная система международной помощи. Данная система была сформирована в послевоенные годы и предусматривает следующие условия перераспределения финансовых ресурсов:

межгосударственное кредитование;
предоставление грантов;
кредиты международных организаций.

Мировой финансовый рынок возник в 60-х годах ХХ века в процессе интеграции национальных финансовых рынков. Интеграция национальных рынков привела к укреплению связей, расширению взаимодействия между национальными рынками.

Предпосылками для становления мирового финансового рынка стали [7, 98]:

развитие международного разделения труда;
концентрация финансового капитала;
централизация капитала;
интернационализация общественного производства.

Процессы интеграции, протекающие на мировом финансовом рынке, приводят к ограничению круга оборачиваемой валюты, а также к формированию единых процентных ставок, кроме этого содействуют преобразованию национальных компаний и банков в транснациональные.

На современно этапе развития мировой финансовый рынок формируется под воздействием процесса глобализации национальных финансовых рынков.