Файл: Введение исследование.pdf

12 в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга [18, с. 30]. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на полный « и чистый. Полный лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, пожеланию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о лизинге, включающем дополнительные обязательства. Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Полный лизинг обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база. В связи стем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях чистого лизинга участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом [16, 11]. Таким образом, можно выделить основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуации, сложившейся в России на данном этапе, которые заключаются в следующем Для государства при сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает особое значение.
1) Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

13 2) Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.
3) Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических проблем. Сравнивая лизинг и кредит сегодня нельзя однозначно сказать, что является более выгодным. Каждая компания сама принимает решение о том, к какому финансовому инструменту ей прибегнуть исходя из сложившийся ситуации. Лизинг и кредит близки по экономическому содержанию, из-за чего являются прямыми конкурентами. При всех остальных равных условиях, лизинговые схемы, в отличие от кредитов, позволяют использовать более гибкий график платежей и получать значительные налоговые льготы как за счёт снижения налогооблагаемой прибыли, таки за счёт уменьшения налога на имущество из-за ускоренной амортизации. Кроме этого, из-за того, что предмет лизинга остаётся в собственности лизингодателя, риски по таким сделкам ниже чем по кредитами дополнительное обеспечение по лизингу не является обязательным. Рассматривая конкуренцию лизинга и кредита по клиентам, крупный и средний бизнес является приоритетным как для банков, таки для лизинговых компаний, а значит и конкуренция среди них здесь максимальна. Малый бизнес при этом остаётся практически не охваченный ни темни другими. Это объясняется высокими рисками по работе с этим клиентом, так как зачастую он не обладает большими активами, и не могут предоставить ликвидного обеспечения. Лизинг при этом является более доступным инструментом финансирования. Совершенствование использования лизинга Предприятию – лизингополучателю можно рекомендовать увеличить уставный капитал для пополнения оборотных средств путем выпуска облигаций. Вместо увеличения уставного капитала возможно привлечение кредитов, что, конечно, сказалось бы на рентабельности в сторону ее уменьшения, но позволило бы повысить платежеспособность предприятия, улучшить структуру баланса и, возможно, заинтересовало бы потенциального инвестора. В дальнейшем можно порекомендовать пользоваться лизинговыми услугами для приобретения нового оборудования. При этом предприятие получает следующие преимущества [13, с. 95]:
1) При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.
2) Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и необязательно, нов большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном лизинге.
3) Согласно федеральному закону О лизинге ко всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.
4) У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.
5) В договоре лизинга можно предусмотреть использование удобных, гибких схем погашения задолженности. Стоит отметить несогласованность разъяснений Минфина РФ с общегосударственной политикой в отношении лизинга. Необходимость развития лизинга

15 и совершенствования нормативно-правовой базы подчеркивается и Федеральным законом Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений, и Федеральным законом О финансовой аренде (лизинге. Данное же разъяснение затрудняет своевременное возмещение инвестиционных расходов субъектами лизинговой деятельности. Для зарубежных специалистов главная из нерешенных задач использования лизинговых операций заключается в концепции капитализации лизингового имущества. Существуют различные мнения поэтому поводу [8, сне нужно учитывать в балансе (капитализировать) никакие активы, взятые в лизинг
- нужно капитализировать лишь те лизинговые операции, которые похожи на покупку с отсрочкой
- капитализировать все долгосрочные сделки
- капитализировать только непрерывные лизинговые сделки, где предусматривается существенный штраф за их долгосрочное расторжение.
Подходы к решению этой задачи различаются от полного отказав капитализации до применения капитализации ко всем лизинговым сделкам. Рассмотрим несколько ее решений. Лизинг, который переводит значительную часть преимуществ и рисков по владению имуществом арендатору, должен быть капитализирован. Эта точка зрения ведет к трем заключениям [12, с. 83]:
-должны быть определены характеристики того, что значительная часть преимуществ и рисков от права собственности на имущества передана арендатору -необходимо применять одинаковые требования к арендатору и арендодателю -лизинговые отношения, которые не отторгают значительную часть преимуществ и рисков от права собственности на имущество, следует учитывать как простые арендные поступления и не капитализировать их. Из проведенного анализа вытекает, что основными направлениями повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий, в настоящее время ив ближайшей перспективе, будут улучшение воспроизводственной структуры капиталовложений, повышение удельного веса затратна техническое перевооружение и реконструкцию оборудования усовершенствование технологической структуры капитальных вложений, увеличение в их составе удельного веса оборудования приоритетное обеспечение капитальными вложениями прогрессивных направлений научно-технического прогресса, которые способствуют снижению ресурсоемкости производства и повышению качества продукции сбалансированность инвестиционного цикла. В таблице 1 приведены предложения по совершенствованию инвестиционной политики предприятия на основе эффективности использования лизинга, а также результаты от их использования. Таблица 1 Предложения и результаты по совершенствованию инвестиционной политики предприятия на основе эффективности использования лизинга Наименование предложения Содержание предложения Результат Улучшение воспроизводственной структуры капиталовложений с помощью лизинга оборудования Повышение удельного веса затратна техническое перевооружение и реконструкцию оборудования. Повышение эффективности использования основных средств, увеличением фондоотдачи Усовершенствование технологической структуры капитальных вложений посредством лизинга Приобретение прозиводственного оборудования с помощью лизинга Увеличение в составе основных средств удельного веса оборудования для производства продукции Увеличение выпуска продукции и прибыли Капитальные вложения с помощью лизинга Приобретение автоматизированных программ, направленных на повышение научно- технического прогресса Снижение ресурсоем- кости производства и повышению качества продукции Сбалансировать инвестиционный цикл лизинговых операций Тщательно планирование инвестиции в капитальные вложения Снизит риск инвестиций в капитальные вложения, позволит повысить прибыль Таким образом, лизинг используется в качестве эффективной альтернативы приобретения имущества в собственность и на основе приобретённого права на его использование даёт возможность получать прибыль.

17 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА В ОАО МОНТАЖНИК
2.1. Экономическая характеристика предприятия ОАО МОНТАЖНИК Строительство является важной отраслью материального производства. Характерные черты, присущие строительству, зависят от своеобразия его продукции и особенностей производственного процесса. Они проистекают из того, что продукция строительства (здания, сооружения) неподвижна, велика по размерам. Многообразна, сложна, имеет большой вес, многодетальна, Сопряжена со множеством других отраслей народного хозяйства.
Это приводит к обширному многообразию условий производства строительных работ. Строительное производство является подвижным, а нестационарным. Работы производятся на открытом воздухе и подвержены влиянию погоды. Процесс строительства занимает длительный период времени. Строительное производство состоит из множества разнообразных видов работ.
Все эти особенности строительства приводят к серьезным экономическим последствиями сказываются на методах и приемах экономической работы. Возникает специфика планирования строительного производства, особая система определения цены строительной продукции при помощи смет, появляются специфические формы заработной платы и премирования.
Одним из представителей строительной индустрии является ОАО ПО Монтажник.
Открытое акционерное общество Производственное объединение Монтажник, действующее на основании Устава, зарегистрировано решением
№ 49-21-22 марта г. администрацией Правобережного района г. Магнитогорска на базе кооператива Монтажник, основанного в 1988 году. Юридический, фактический адрес г. Магнитогорск, ул. Кирова 6. Сегодня предприятие является одним из основных подрядчиков ОАО «ММК». С 1988 г. ОАО ПО Монтажник выполняло работы на всех основных строящихся и реконструируемых объектах ОАО ММК. Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.

18 Рис. Организационная структура предприятия ПО "Монтажник" ведет как механомонтажные, таки общестроительные работы, производит бетон, раствор, железобетонные изделия блоки ФБС, кольца КС-1-0,9 КС-1,5-0,9, крышки колец, плиты ПТП, плиты тротуарные, облицовочные и цокольные, камни бетонные, бортовые. На основании рис. 8 можно сделать вывод о том, что в течение 2006 -
2008 года на ОАО "МОНТАЖНИК" произошли структурные сдвиги в выпускаемой продукции. Доля оказываемых услуг сократилась св квартале
2006 года до 36,45% в III квартале 2008 года. Доля же готовой продукции увеличилась св квартале 2006 года до 62,32% в III квартале 2008 года. Часть выручки, получаемая от продажи товаров, незначительна в течение всего рассматриваемого периода и составляет 0,5 - 2%. Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО "Монтажник" приведены в Приложении 2. Выручка от продаж, себестоимость производства и чистая прибыль ОАО МОНТАЖНИК" за 2006 - 2008 годы приведены на рисунке 3. Директор ГЛАВНЫЙ БУХГАЛ-
ТЕР
З
АМ
ДИРЕКТОРА ПО СНАБЖЕНИЮ
Г
ЛАВНЫЙ ИНЖЕНЕР
П
ЛАНОВО
-
ЭКОНОМИ
-
ЧЕСКАЯ
СЛУЖБА
Б
УХГАЛТЕР
-
МАТЕРИАЛИСТ
Ф
ИНАНСОВЫЙ ЭКО-
НОМИСТ
Б
УХГАЛТЕР РАСЧЕТНОГО СТОЛА
Б
УХГАЛТЕР ПО РЕА-
ЛИЗАЦИИ
К
АССИР
К
ЛАДОВЩИК
Мастер по снабжению Менеджеры сбыта РЕМОНТНАЯ БРИ-
ГАДА
Г
ЛАВНЫЙ МЕХА-
НИК
Т
ЕХНОЛОГ
П
РОИЗВОДСТВЕННО
-
ТЕХНИЧЕСКИЙ ОТДЕЛ
Т
ЕХНИКА БЕЗОПАС-
НОСТИ
Э
КОНОМИСТ
Н
ОРМИРОВ
-
ЩИК

19
-100000 0
100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000
I кв кв кв. IV кв кв кв кв. IV кв кв кв кв г г.
2006г.
ты сруб Выручка от продаж
Себестоимость производства
Чистая прибыль
Обозначения:
Рис. 3. Выручка от продаж, себестоимость производства и чистая прибыль ОАО МОНТАЖНИК за 2006 – 2008 гг. На данном предприятии происходит увеличение выручки и себестоимости. На данные показатели оказывают влияние инфляционные процессы. Рост себестоимости (на 112,7%) обусловлен повышением ценна сырь, материалы, полуфабрикаты, повышением тарифов естественных монополий и другими факторами. Увеличение выручки (на 115,7%) обусловлено ростом ценна готовую продукцию. Однако увеличение выручки и себестоимости непропорционально, ив последнее время происходит уменьшение показателей прибыли, что связано с выпуском новых видов продукции. Как видно из рисунка 3, в IV квартале 2007 года ив квартале 2008 года значение чистой прибыли ОАО МОНТАЖНИК отрицательно – это негативный факт. Нов остальные рассматриваемые периоды наличие чистой прибыли, указывает на эффективную деятельность предприятия. Динамика рентабельность продаж ОАО МОНТАЖНИК за 2006 – 2008 годы приведенная на рисунке 4, указывает на отрицательную тенденцию снижения рентабельности продаж в среднем св году до 3,21% в 2008 2006 2007 2008

20 году.
8,44 12,49 9,91 6,41 19,67 5,61 8,16 2,65 4,98 3,84 0,80 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00
I кв кв кв. IV кв. I кв кв кв. IV кв кв кв кв.
2003г.
2004г.
2005г.
Р
ен таб ел ьн ость продаж, Рис. 4. Рентабельность продаж ОАО МОНТАЖНИК за 2006 – 2008 гг. Снижение рентабельности может объясняться более высокими темпами роста себестоимости продукции по сравнению с темпами роста объёма её реализации, неэффективным планированием ассортимента производимой продукции. В современных условиях предприятию необходимо совершенствовать систему управления производством, повышать эффективность использования ресурсов на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно- платежных отношений, индексировать оборотные средства и четко определять источники их формирования. Однако, специфика ОАО МОНТАЖНИК такова, что основная задача обеспечение бесперебойной работы ОАО «УГМК» и многие виды продукции реализуются по внутренним ценам, поэтому включают в основном только себестоимость изготовления продукции. Поэтому данный показатель не в полной мере отражает эффективность деятельности рассматриваемого предприятия. Проблема выпуска и реализации определенной массы продукции с меньшим количеством закрепленных производственных фондов – самостоятельная проблема экономики предприятия. Показателем, отражающим выпуск продукции с меньшим количеством фондов, является фондоотдача. Как видно, в ОАО МОНТАЖНИК низкая вооруженность основными фондами и соответственно высокая фондоотдача. Это связано стем, что данное общество значительную
2006 2007 2008

21 часть основных фондов арендует у ОАО «Механоремонт». В последнее время фондоотдача на предприятии снижается. На данный факт могут влиять многие факторы, зависящие и независящие от предприятия. Но интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники, технического совершенствования производственных основных фондов, к чему необходимо стремиться всем ответственным подразделениям. Располагая необходимыми денежными средствами, организация создает соответствующие материально-производственные запасы, находясь в сфере обращения, и начинает производственный процесс в производственной сфере. В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. В рассматриваемом периоде стоимость ОБС в ОАО МОНТАЖНИК неуклонно возрастает. При принятии заявки на проведение лизинговых операций ОАО МОНТАЖНИК необходимо провести анализ инвестиционного проекта. Первый этап анализ инвестиционного проекта - анализ финансового состояния предприятия, реализующего проект. Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия есть Баланс (форма
№1). Анализ финансового состояния предприятия является анализом такого баланса (Приложение 3)). Далее необходимо провести анализ финансовых коэффициентов, который представлен в табл. 1.

22 Таблица 1 Анализ финансовых коэффициентов Коэффициенты Ограничения Начало Конец Изменение периода периода
1. Автономии
>0,5 0,1045 0,6824 0,5778 2. Соотношения заемных и собств. средств <1 8,5677 0,4655 -8,1022 3. Соотношения мобильных и иммобилизованных средств
-
9,5630 10,7266 1,1637 4. Маневренности
0,5 0,4110 0,9097 0,4986 5. Обеспеченности запасов и затрат
>0,6 0,0806 1,9292 1,8486 6. Имущества производственного назначения. Абсолютной ликвидности
0,2 - 0,7 0,0020 0,0319 0,0299 8. Ликвидности
1>