Файл: Оценка эффективности использования заемного капитала наукоемких производств в нефтегазохимическом комплексе.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 16.03.2024
Просмотров: 58
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
опер ации, oc которая, oc с oc одной oc стор оны, oc должна oc обесп ечить oc возмещение oc лизинго дателю oc затрат oc п о oc приобретению oc акт ива, oc кредитного oc проц ента oc за oc отвлек аемые oc денежные oc ресу рсы, oc комиссионное oc вознагр аждение, oc соответствующее oc операц ионным oc расходам oc п о oc обслуживанию oc лизин говой oc операции, oc oc налог овые oc платежи, oc oc обеспеч ивающие oc получение oc чис той oc прибыли; oc а oc с oc дру гой oc стороны, oc бы ть oc не oc ни же oc уровня oc рентабельности oc деятельности oc предприятия. oc
Стоимость oc необхо димой oc ООО oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc нефтегазового oc оборудованияго oc oc сдаваемой oc в oc лизинг, oc так же oc как oc и oc в oc слу чае oc привлечения oc банков ского oc кредита oc буд ет oc равна oc 11 oc мл н. oc руб. oc Нор ма oc амортизационных oc отчис лений oc на oc пол ное oc восстановление oc оборуд ования oc - oc 10%. oc
Процентная oc ста вка oc по oc привлек аемому oc для oc совер шения oc лизинговой oc сде лки oc кредиту oc - oc 10% oc годо вых. oc Предположим, oc чт о oc согласованный oc проц ент oc комиссии oc п о oc лизингу oc сост авит oc 4% oc годовых. oc Капита льный oc ремонт oc техн ики, oc его oc технич еское oc обслуживание oc осущес твляет oc ООО oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ». oc
Однако oc необходимо oc отметить, oc чт о oc лизингодателю oc необходимо oc будет oc оказ ать oc некоторые oc дополни
тельные oc услуги, oc расх оды oc по oc кото рым oc приблизительно oc сост авят:
3) oc oc Условия oc страхо вания oc лизингуемого oc имуще ства, oc которое, oc ка к oc правило, oc осущес твляет oc лизингополучатель oc в oc пользу oc лизинго дателя.
4) oc Форма oc лизин говых oc платежей. oc Выпл ата oc в oc установ ленном oc размере oc в oc денежной oc фор ме.
5) oc График oc осущест вления oc лизинговых oc плат ежей, oc которые oc мог ут oc производиться: oc равном ерным oc потоком, oc прогрес сивным oc (нарастающим) oc пот то-ком, oc регрес сивным oc (снижающимся) oc пото ком, oc неравномерным oc пото ком.
Предположим, oc чт о oc выплаты oc лизин говых oc взносов oc буд ут oc проводится oc ежег одно oc равными oc дол ями. oc Предусмотрено, oc чт о oc после oc оконч ания oc срока oc лизи нга oc ООО oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc приобретает oc объект oc лизинга oc в oc собственность, oc исх одя oc из oc ег о oc остаточной oc стоим ости. oc
oc 6) oc Система oc штра фных oc санкций oc з а oc просрочку
oc лизин говых oc платежей.
oc 7) oc Усло вия oc расторжения oc лизинг ового oc договора. oc Дого вор oc лизинга oc мож ет oc быть oc расто ргнут oc лизингополучателем oc в oc том oc слу чае, oc если oc лизинго датель oc не oc выпо лнил oc условия oc приобр етения oc и oc пост авки oc лизингуемого oc имуще ства. oc При oc банкро тстве oc лизингополучателя, oc вино вная oc сторона oc уплач ивает oc сумму oc закр ытия oc сделки, oc в oc которую oc включ ается: oc невыплаченная oc час ть oc общей oc сум мы oc лизинговых oc плат ежей, oc сумма oc пен ей oc за oc проср очку oc платежей, oc неуст ойка, oc определенная oc догов ором.
Завершающим oc эта пом oc привлечения oc финанс ового oc лизинга oc явля ется oc контроль oc з а oc своевременным oc осущест влением oc лизинговых oc плат ежей oc в oc соотве тствии oc с oc граф иком oc и oc плате жным oc календарем.
3.2. Оценка экономической эффективности внедрения предложенных мер
Проведем оценку экономической эффективности по предложенным выше мер.
Предположим, oc чт о oc у oc oc ОО О oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc пос ле oc переговоров, oc появ ится oc возможность oc прив лечь oc кредит oc по д oc 12% oc годовых oc н а oc покупку oc необхо димой oc техники oc oc в oc размере oc 11 oc 000 oc ты с.руб.
Поско льку oc процесс oc привлечения oc банковского oc кред ита oc достаточно oc сло жен oc и oc свя зан oc с oc дополнит ельными
oc затратами, oc т о oc предприятию-заем щику oc необходимо oc созд ать oc максимально oc благопр иятные oc условия oc дл я oc его oc наиб олее oc эффективного oc использования. Для oc это го следует соблю дать следующее прав ило: уровень oc креди тной ставки п о долгосрочному банков скому oc кредиту oc дол жен oc быть oc ни же oc коэффициента oc рентабельности oc актив ов oc (по oc дан ным oc табл.10. oc в oc 2020г oc о н oc составил oc 20,67%), oc а oc по oc кра ткосрочному oc - oc ни же oc уровня oc кредит уемых oc хозяйственных oc опер аций.
В oc ходе oc использования oc банковского oc кред ита oc особое oc вним ание oc уделяется oc своевре менной oc уплате oc проце нтов oc по oc не му oc в oc соотве тствии oc с oc разрабо танным oc платежным oc граф иком, oc а oc так же oc обеспечению oc своевре менного oc и oc полн ого oc погашения oc сум мы oc основного oc дол га oc (в oc то м oc числе oc и oc за oc сч ет oc формирования oc специа льного oc фонда oc погаш ения oc кредита).
Дал ее oc рассмотрим oc проц есс oc погашения oc начисл енных oc процентов oc п о oc разным oc вариа нтам. oc Как oc уж е oc отмечалось oc ран ее, oc выплата oc сум мы oc долга oc опреде ляется oc периодами oc ег о oc возврата, oc и oc может oc осущест вляться oc тремя oc спосо бами. oc
Ка к oc известно, oc креди тные oc ресурсы oc привле каются oc на oc ср ок oc более oc 1 oc
го да, oc соответственно oc исполь зуется oc схема oc начис ления oc сложных oc проце нтов. oc
I= oc P oc х oc 1+iN-1,
гд е oc I oc - oc общая oc сум ма oc процентных oc ден ег oc за oc ве сь oc период oc н ачисления;
oc Р oc - oc величина oc первона чальной oc денежной oc сум мы;
oc i oc - oc относительная oc вели чина oc годовой oc ста вки oc процентов;
oc N oc - oc колич ество oc периодов oc начис ления oc в oc тече ние oc срока oc использования oc кредита.
Так им oc образом, oc подст авив oc значения, oc м ы oc получим oc общ ую oc сумму oc проце нтных oc денег oc з а oc весь oc пер иод oc начисления oc в oc размере:
I= oc P oc х1+iN-1 oc = oc 11 oc 1+0.124-1 oc = oc 11х[1.574-1] oc = oc 6 oc 314 oc ты с.руб.
Одн ако oc данная oc сум ма oc изменяется oc в oc зависимости oc о т oc количества oc пери одов oc выплаты oc проце нтных oc денег. oc Рассм отрим oc их oc подро бнее.
Стоимость oc необхо димой oc ООО oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc нефтегазового oc оборудованияго oc oc сдаваемой oc в oc лизинг, oc так же oc как oc и oc в oc слу чае oc привлечения oc банков ского oc кредита oc буд ет oc равна oc 11 oc мл н. oc руб. oc Нор ма oc амортизационных oc отчис лений oc на oc пол ное oc восстановление oc оборуд ования oc - oc 10%. oc
Процентная oc ста вка oc по oc привлек аемому oc для oc совер шения oc лизинговой oc сде лки oc кредиту oc - oc 10% oc годо вых. oc Предположим, oc чт о oc согласованный oc проц ент oc комиссии oc п о oc лизингу oc сост авит oc 4% oc годовых. oc Капита льный oc ремонт oc техн ики, oc его oc технич еское oc обслуживание oc осущес твляет oc ООО oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ». oc
Однако oc необходимо oc отметить, oc чт о oc лизингодателю oc необходимо oc будет oc оказ ать oc некоторые oc дополни
тельные oc услуги, oc расх оды oc по oc кото рым oc приблизительно oc сост авят:
-
командировочные oc расх оды oc работников oc лизинго дателя oc - oc 3,2 oc тыс. oc ру б.; -
расходы oc п о oc оказанию oc юридич еских oc консультаций, oc связа нных oc oc oc с oc oc oc заключ ением oc oc oc лизинговых oc oc oc согла шений oc oc oc - oc 3 oc тыс. oc ру б.; -
расходы oc лизинго дателя oc на oc прове дение oc консультаций oc п о oc эксплуатации oc оборуд ования oc - oc 5 oc тыс. oc ру б.
3) oc oc Условия oc страхо вания oc лизингуемого oc имуще ства, oc которое, oc ка к oc правило, oc осущес твляет oc лизингополучатель oc в oc пользу oc лизинго дателя.
4) oc Форма oc лизин говых oc платежей. oc Выпл ата oc в oc установ ленном oc размере oc в oc денежной oc фор ме.
5) oc График oc осущест вления oc лизинговых oc плат ежей, oc которые oc мог ут oc производиться: oc равном ерным oc потоком, oc прогрес сивным oc (нарастающим) oc пот то-ком, oc регрес сивным oc (снижающимся) oc пото ком, oc неравномерным oc пото ком.
Предположим, oc чт о oc выплаты oc лизин говых oc взносов oc буд ут oc проводится oc ежег одно oc равными oc дол ями. oc Предусмотрено, oc чт о oc после oc оконч ания oc срока oc лизи нга oc ООО oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc приобретает oc объект oc лизинга oc в oc собственность, oc исх одя oc из oc ег о oc остаточной oc стоим ости. oc
oc 6) oc Система oc штра фных oc санкций oc з а oc просрочку
oc лизин говых oc платежей.
oc 7) oc Усло вия oc расторжения oc лизинг ового oc договора. oc Дого вор oc лизинга oc мож ет oc быть oc расто ргнут oc лизингополучателем oc в oc том oc слу чае, oc если oc лизинго датель oc не oc выпо лнил oc условия oc приобр етения oc и oc пост авки oc лизингуемого oc имуще ства. oc При oc банкро тстве oc лизингополучателя, oc вино вная oc сторона oc уплач ивает oc сумму oc закр ытия oc сделки, oc в oc которую oc включ ается: oc невыплаченная oc час ть oc общей oc сум мы oc лизинговых oc плат ежей, oc сумма oc пен ей oc за oc проср очку oc платежей, oc неуст ойка, oc определенная oc догов ором.
Завершающим oc эта пом oc привлечения oc финанс ового oc лизинга oc явля ется oc контроль oc з а oc своевременным oc осущест влением oc лизинговых oc плат ежей oc в oc соотве тствии oc с oc граф иком oc и oc плате жным oc календарем.
3.2. Оценка экономической эффективности внедрения предложенных мер
Проведем оценку экономической эффективности по предложенным выше мер.
Предположим, oc чт о oc у oc oc ОО О oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc пос ле oc переговоров, oc появ ится oc возможность oc прив лечь oc кредит oc по д oc 12% oc годовых oc н а oc покупку oc необхо димой oc техники oc oc в oc размере oc 11 oc 000 oc ты с.руб.
Поско льку oc процесс oc привлечения oc банковского oc кред ита oc достаточно oc сло жен oc и oc свя зан oc с oc дополнит ельными
oc затратами, oc т о oc предприятию-заем щику oc необходимо oc созд ать oc максимально oc благопр иятные oc условия oc дл я oc его oc наиб олее oc эффективного oc использования. Для oc это го следует соблю дать следующее прав ило: уровень oc креди тной ставки п о долгосрочному банков скому oc кредиту oc дол жен oc быть oc ни же oc коэффициента oc рентабельности oc актив ов oc (по oc дан ным oc табл.10. oc в oc 2020г oc о н oc составил oc 20,67%), oc а oc по oc кра ткосрочному oc - oc ни же oc уровня oc кредит уемых oc хозяйственных oc опер аций.
В oc ходе oc использования oc банковского oc кред ита oc особое oc вним ание oc уделяется oc своевре менной oc уплате oc проце нтов oc по oc не му oc в oc соотве тствии oc с oc разрабо танным oc платежным oc граф иком, oc а oc так же oc обеспечению oc своевре менного oc и oc полн ого oc погашения oc сум мы oc основного oc дол га oc (в oc то м oc числе oc и oc за oc сч ет oc формирования oc специа льного oc фонда oc погаш ения oc кредита).
Дал ее oc рассмотрим oc проц есс oc погашения oc начисл енных oc процентов oc п о oc разным oc вариа нтам. oc Как oc уж е oc отмечалось oc ран ее, oc выплата oc сум мы oc долга oc опреде ляется oc периодами oc ег о oc возврата, oc и oc может oc осущест вляться oc тремя oc спосо бами. oc
Ка к oc известно, oc креди тные oc ресурсы oc привле каются oc на oc ср ок oc более oc 1 oc
го да, oc соответственно oc исполь зуется oc схема oc начис ления oc сложных oc проце нтов. oc
I= oc P oc х oc 1+iN-1,
гд е oc I oc - oc общая oc сум ма oc процентных oc ден ег oc за oc ве сь oc период oc н ачисления;
oc Р oc - oc величина oc первона чальной oc денежной oc сум мы;
oc i oc - oc относительная oc вели чина oc годовой oc ста вки oc процентов;
oc N oc - oc колич ество oc периодов oc начис ления oc в oc тече ние oc срока oc использования oc кредита.
Так им oc образом, oc подст авив oc значения, oc м ы oc получим oc общ ую oc сумму oc проце нтных oc денег oc з а oc весь oc пер иод oc начисления oc в oc размере:
I= oc P oc х1+iN-1 oc = oc 11 oc 1+0.124-1 oc = oc 11х[1.574-1] oc = oc 6 oc 314 oc ты с.руб.
Одн ако oc данная oc сум ма oc изменяется oc в oc зависимости oc о т oc количества oc пери одов oc выплаты oc проце нтных oc денег. oc Рассм отрим oc их oc подро бнее.
-
выплата oc проце нтов oc может oc осущест вляться oc ежеквартально. oc В oc данном oc слу чае oc формула oc дополн яется oc и oc име ет oc следующий oc ви д:
