Файл: Высшего образования московский финансовопромышленный университет синергия Направлениеспециальность подготовки.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 28.03.2024
Просмотров: 67
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
10
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
1.6. Отраслевая специфика, ассортимент выпускаемой продукции и оказываемых услуг, поставщиков и клиентов ООО «МарТра» – предприятие, осуществляющее оптовую торговлю запчастями сельскохозяйственной техники, услуги по ремонту сельскохозяйственной техники.
Уставный фонд ООО «МарТра» по сотоянию на 01.01.2019 года сформирован.
По стоянию на 31декабря 2021года Обществом заключено более 40 договоров на поставку запчастей и на оказание услуг с крупными предприятиями.
Отзывы этих предприятий об ООО «МарТра»:
превосходное качество оказываемых услуг,
гибкая ценовая политика,
высокая квалификация специалистов всех звеньев,
удовлетворение пожеланий клиентов,
своевременная доставка запчастей.
Кейс- задач а № 2
Банк АО «АЛЬФА-БАНК» основан в 1990 году.
С 1 января 2014 года АО «АЛЬФА-БАНК» является участником банковского холдинга, головной организацией которого является ABH Holdings S.A. (ABHH).
В таблице 3 на основании данных годовой бухгалтерской отчетности АО «АЛЬФА-
БАНК» за 2018-2020 гг. проанализированы основные финансово-экономические показатели деятельности банка.
Таблица 3
Финансово-экономические показатели деятельности АО «АЛЬФА-БАНК» за 2018-2020
гг.
Показатели
2018 г.
2019 г.
2020 г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста, %
2019 от
2018 2020 от
2019 2019 к
2018 2020 к
2019 1
2 3
4 5
6 7
8 1 Среднегодовая сумма активов, млн. руб.
2 855 845 3 425 682 4 107 818 569 837 682 136 120,00 119,90 из них:
1.1 кредитов банкам и клиентам
2 014 317 2 493 085 3 073 529 478 769 580 444 123,80 123,30 1.2 ценных бумаг
477 347 561 450 596 323 84 103 34 873 117,60 106,20 1.3 вложений в дочерние организации
26 846 23 774 25 102 -3 072 1 328 88,60 105,60 1.3 вложений в дочерние организации
26 846 23 774 25 102 -3 072 1 328 88,60 105,60 2 Среднегодовая сумма активов, приносящих доход, млн. руб. (стр. 1.1 - стр.1.1.1 +стр.
1.2+стр.1.3)
2 518 510 3 078 309 3 694 953 559 800 616 644 122,20 120,00 3 Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.
308 709 384 744 496 708 76 035 111 965 124,60 129,10
11
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
4 Среднегодовая сумма обязательств, млн. руб.
2 547 137 3 040 938 3 611 110 493 802 570 172 119,40 118,70 5 Процентные доходы банка, млн. руб.
214 849 252 386 256 344 37 537 3 958 117,50 101,60 6 Процентные расходы банка, млн. руб.
99 121 113 559 101 914 14 438 -11 645 114,60 89,70 7 Коэффициент процентной маржи
((стр. 5 - стр. 6): стр. 2), %
4,60 4,51 4,18
-0,09
-0,33 х х
8 Коэффициент соотношения процентных доходов и среднегодовой суммы активов,
(стр. 5 / стр. 1)
0,075 0,074 0,062
-0,002
-0,011 х х
9 Коэффициент соотношения процентных доходов и среднегодовой суммы активов, приносящих доход,
(стр. 5 / стр. 2)
0,085 0,082 0,069
-0,003
-0,013 х х
10 Прибыль до налогообложения, млн. руб.
139 829 65 735 205 187 -74 094 139 452 47,00 312,10 11 Рентабельность,
%:
11.1 активов, %
(стр. 10 / стр.
1*100)
4,90 1,92 5,00
-2,98 3,08 х х
11.2 активов, приносящих доход
(стр.10 / стр.2 *
100)
5,55 2,14 5,55
-3,42 3,42 х х
11.3 капитала, %
(стр. 10 / стр. 3 *
100)
45,29 17,09 41,31
-28,21 24,22 х х
Согласно данным таблицы 3, деятельность АО «АЛЬФА-БАНК» в анализируемом периоде характеризовалась наличием тенденции устойчивого роста. Так, среднегодовая стоимость активов банка увеличилась на 20,00 % за 2019 год и еще на 19,90 % за 2020 год до 4 107 818 млн. руб. по состоянию на 01.01.2021 г. За анализируемый период доля активов, приносящих доход, в их общей величине активов банка, возросла на 1,76 п.п. до
89,95 % в 2020 году.
Эффективность деятельности
АО
«АЛЬФА-БАНК» характеризовалась неоднозначной динамикой основных показателей. Так, значение коэффициента процентной маржи за три года снизилось с 4,60 пункта в 2018 году до 4,18 пункта в 2020 году, или 0,42
12
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
пункта за анализируемый период. Также за три года снизилось значение коэффициента соотношения процентных доходов и среднегодовой стоимости активов банка – на 0,013 пункта до 0,062, что свидетельствует о снижении уровня доходности активов АО «АЛЬФА-
БАНК» в анализируемом периоде.
Прибыль до налогообложения банка снизилась на 74 094 млн. руб. за 2019 год, а в
2020 году возросла в 31 раза, или на 139 452 млн. руб. При этом темпы прироста активов и капитала банка были ниже темпов прироста прибыли в отчетном году, что способствовало росту рентабельности работы банка за 2019-2020 гг. Рентабельность активов за анализируемый период увеличилась на 0,10 п.п. до 5,00 %, рост рентабельности доходных активов в целом за три года отсутствовал и показатель за 2020 год составил 5,55 %.
Показатель рентабельности капитала АО «АЛЬФА-БАНК» снизился с 45,29 % в 2018 году до 41,31 % в 2020 году. В целом это свидетельствует о недостаточном росте экономической эффективности деятельности банка в анализируемом периоде. АО «АЛЬФА-БАНК» в своей деятельности формирует как активный портфель ценных бумаг, размещая имеющиеся ресурсы в различные виды финансовых инструментов, так и пассивный портфель, привлекая ресурсы путем выпуска собственных облигаций и размещая производные финансовые инструменты.
Так, в таблице 4 на основании данных баланса и Примечаний к годовой отчетности банка проанализированы состав и динамика сформированного АО «АЛЬФА-БАНК» активного портфеля ценных бумаг за 2018-2020 гг.
Таблица 4
Состав и динамика сформированного АО «АЛЬФА-БАНК» активного портфеля
ценных бумаг за 2018-2020 гг.
Показатель
01.01.
2019 г.
01.01.
2020 г.
01.01.
2021 г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста, %
2019 /
2018 2020 /
2019 2019 /
2018 2020 /
2019 1. Совокупная стоимость активов, млн. руб.
3 215 947 3 635 416 4 580 219 419 469 944 803 113,00 126,00 2. Портфель ценных бумаг, всего, млн. руб.
604 602 592 869 649 980 -11 733 57 111 98,10 109,60 в том числе:
- финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости
410 953 423 111 456 352 12 158 33 241 103,00 107,90
- чистые вложения в финансовые активы до погашения
166 626 149 232 163 950 -17 394 14 718 89,60 109,90
- инвестиции в дочерние и зависимые организации
27 023 20 526 29 678
-6 497 9 152 76,00 144,60
В 2019 году стоимость сформированного банком портфеля ценных бумаг снизилась на 1,90 %, а в 2020 году увеличилась только на 9,60 % при том, что темпы прироста
13
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
стоимости совокупных активов банка были устойчиво более высокими. Несмотря на рост за анализируемый период в денежном выражении на 45 378 млн. руб. до 649 980 млн. руб. по состоянию на 01.01.2021 г., активный портфель ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» характеризовался снижением его доли в структуре активов на 2,49 п.п. за 2019 год и еще на
2,12 п.п. за 2020 год, или на 4,61 п.п. в целом за анализируемый период. По состоянию на
01.01.2021 г. доля сформированного банком портфеля ценных бумаг составила 14,19 %.
Такая динамика свидетельствует о снижении инвестиционной активности банка на фондовом рынке в части формирования и управления формируемым портфелем ценных бумаг.Изменение структуры портфеля ценных бумаг
АО
«АЛЬФА-БАНК» проанализировано в таблице 5.
Таблица 5
Изменение структуры портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» за 2018-2020 гг.
Показатель
01.01. 2019 г.
01.01. 2020 г.
01.01. 2021 г.
Изменение в структуре, п. п. млн. руб. уд.вес,
% млн. руб. уд.вес,
% млн. руб. уд.вес,
%
2019 /
2018 2020 /
2019
Портфель ценных бумаг, всего, млн. руб.
604 602 100,00 592 869 100,00 649 980 100,00
-
- в том числе:
- финансовые активы, оцениваемые по справед- ливой стоимости
410 953 67,97 423 111 71,37 456 352 70,21 3,40 -1,16
- чистые вложения в финансовые активы до погашения
166 626 27,56 149 232 25,17 163 950 25,22
-2,39 0,05
- инвестиции в дочерние и зависимые организации
27 023 4,47 20 526 3,46 29 678 4,57
-1,01 1,10
Из представленных в таблице 5 данных, можно отметить, что доля приобретенных
АО «АЛЬФА-БАНК» ценных бумаг, относимых к категории финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости, за три года увеличилась на 2,24 п.п. до 70,21 % по состоянию на 01.01.2021г. Еще 25,22 % (снижение на 2,34 п.п. за анализируемый период) приходилось по состоянию на 01.01.2021г. на долю чистых вложений в финансовые активы до погашения (производные ценные бумаги). И только 4,57 % (рост за три года на 0,10 п.п.) приходилось на долю ценных бумаг, оцениваемых как инвестиции в дочерние и зависимые организации.
Такая структура портфеля свидетельствует о реализации банком политики низкого риска и формировании преимущественно доходного портфеля с ориентацией на невысокую, но стабильную доходность.
В таблице 6 проанализировано изменение состава и динамика активного портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» за 2018-2020 гг. в разрезе типов ценных бумаг.
14
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
Таблица 6
Состав и динамика портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» за 2018-2020 гг. в
разрезе типов ценных бумаг
Показатель
01.01.
2019 г.
01.01.
2020 г.
01.01.
2021 г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста, %
2019 /
2018 2020 /
2019 2019 /
2018 2020 /
2019
Портфель ценных бумаг, всего, млн. руб.
604 602 592 869 649 980 -11 733 57 111 98,10 109,60 в том числе:
- вложения в долговые ценные бумаги
491 660 532 083 566 560 40 423 34 477 108,20 106,50
- вложения в долевые ценные бумаги
63 246 31 781 44 603 -31 465 12 822 50,20 140,30
- производные финансовые инструменты
49 696 29 005 38 817 -20 691 9 812 58,40 133,80
Как видно из представленных в таблице 6 данных, в 2019 году рост стоимости портфеля ценных бумаг банка обеспечивался увеличением вложений в долговые ценные бумаги на фоне снижения вложений в долевые ценные бумаги и производные финансовые инструменты, а в 2020 году прирост наблюдался по всем типам ценных бумаг, причем в относительном выражении по долговым ценным бумагам прирост был наименьшим. Это обусловило следующие изменения в структуре портфеля по типам ценных бумаг – таблица
5.
Как видно из представленных в таблице 7 данных, на долю вложений в долговые ценные бумаги (преимущественно – облигации) по состоянию на 01.01.2021 г. пришлось
87,17 %, что, несмотря на снижение доли за 2020 год на 2,58 п.п., было выше уровня начала
2019 года на 5,85 п.п. При этом на 3,60 п.п. за анализируемый период до 6,86 % и на 2,25 п.п. до 5,97 % снизилась доля вложений в долевые ценные бумаги и производные финансовые инструменты, соответственно.
Таблица 7
Изменение структуры портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» за 2018-2020 гг. по
типам ценных бумаг
Показатель
01.01. 2019 г.
01.01. 2020 г.
01.01. 2021 г.
Изменение в структуре, п.п. млн. руб. уд.вес,
% млн. руб. уд.вес,
% млн. руб. уд.вес,
%
2019 /
2018 2020 /
2019 1
2 3
4 5
6 7
8 9
Портфель ценных бумаг, всего, млн. руб.
604 602 100,00 592 869 100,00 649 980 100,00
-
- в том числе:
- вложения в долговые ценные
491 660 81,32 532 083 89,75 566 560 87,17 8,43 -2,58
15
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
бумаги
- вложения в долевые ценные бумаги
63 246 10,46 31 781 5,36 44 603 6,86
-5,10 1,50
- производные финансовые инструменты
49 696 8,22 29 005 4,89 38 817 5,97
-3,33 1,08
Такая динамика структуры активного портфеля ценных бумаг по их типам свидетельствует об изменении политики банка в пользу снижения уровня риска и увеличения уровня обеспечения сформированного портфеля ценных бумаг устойчивыми, гарантирующими хоть и не высокий, но стабильный доход, инструментами.
Фактически АО «АЛЬФА-БАНК» реализовывал умеренную, стремящуюся к пассивной и характеризующуюся низким риском и доходностью, политику управления активным портфелем ценных бумаг.
В таблице 8 представлены сведения о составе и динамике размещенных банком ценных бумаг, то есть сформированного пассивного портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-
БАНК» за 2018-2020 гг.
По данным таблицы 8, можно отметить следующее. В 2019 году стоимость сформированного банком пассивного портфеля ценных бумаг возросла на 21,10 % при увеличении совокупной суммы сформированных банком обязательств только на 12,70 %.
Это обусловило рост доли размещенных ценных бумаг в обязательствах.
Таблица 8
Состав и динамика пассивного портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» за 2018-
2020 гг.
Показатель
01.01.
2019 г.
01.01.
2020 г.
01.01.
2021 г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста, %
2019 /
2018 2020 /
2019 2019 /
2018 2020 /
2019 1
2 3
4 5
6 7
8 1. Совокупная величина обязательств, млн. руб.
2 859 929 3 221 947 4 000 272 362 018 778 325 112,70 124,20 2. Портфель размещенных ценных бумаг, всего, млн. руб.
136 141 164 835 189 038 28 694 24 203 121,10 114,70
- финансовые обязательства по справедливой стоимости
29 200 38 380 45 986 9 180 7 606 131,40 119,80
- выпущенные долговые ценные бумаги
106 941 126 455 143 052 19 514 16 597 118,20 113,10
В свою очередь, за 2020 год стоимость размещенных банком ценных бумаг увеличилась только на 14,70 % при наращивании за год совокупной величины сформированных обязательств на 24,20 %. Это повлекло снижение доли пассивного
16
№
п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
портфеля ценных бумаг банка до 4,73 % по состоянию на 01.01.2021 г., или на 0,03 п.п. за анализируемый период.Изменение структуры пассивного портфеля ценных бумаг АО
«АЛЬФА-БАНК» за 2018-2020 гг. представлено в таблице 9.
Таблица 9
Изменение структуры пассивного портфеля ценных бумаг АО «АЛЬФА-БАНК» за
2018-2020 гг.
Показатель
01.01. 2019 г.
01.01. 2020 г.
01.01. 2021 г.
Изменение в структуре, п.п. млн. руб. уд.вес,
% млн. руб. уд.вес,
% млн. руб. уд.вес,
%
2019 /
2018 2020 /
2019
Портфель ценных бумаг, всего, млн. руб.
136 141 100,00 164 835 100,00 189 038 100,00
-
- в том числе:
- финансовые обязательства по справедливой стоимости
29 200 21,45 38 380 23,28 45 986 24,33 1,84 1,04
- выпущенные долговые ценные бумаги
106 941 78,55 126 455 76,72 143 052 75,67
-1,84 -1,04
Как видно из представленных в таблице 9, ежегодно увеличивался удельный вес финансовых обязательств банка по справедливой стоимости (размещенных в виде обязательств производных финансовых инструментов). За анализируемый период прирост по данной категории размещенных ценных бумаг составил 2,88 п.п. до 24,33 % по состоянию на 01.01.2021 г. При этом доля выпущенных банком долговых ценных бумаг
(облигаций), несмотря на прирост в денежном выражении на 36 111 млн. руб. до 143 052 млн. руб. на 01.01.2021 г., снизилась до 75,67 % на отчетную дату. Такую динамику структуры сформированного банком пассивного портфеля ценных бумаг можно объяснить растущей потребностью банка в средствах для формирования ресурсной базы и недостаточным спросом на более дешевые для банка облигации – это повлекло необходимость увеличения обязательств, сформированных за счет производных финансовых инструментов с более высоким риском и более высокой стоимостью их размещения.
В таблице 10 проанализирована динамика показателя соотношения стоимости активного и пассивного портфелей ценных бумаг, сформированных банком за 2018-2020 гг.
