ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 11.04.2024
Просмотров: 13
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Семинары. Инвестиционный анализ
1. Рассчитать ставку отсечения по модели САРМ для автомобильной и металлургической промышленности, используя значения мировых рейтинговых агентств. Скорректировать ставку с учётом инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции равен: 1 год – 12%, 2 год – 11,5%, 3 год – 10,5%, 4 год – 9,6%, 5 год – 9%.
2. Рассчитать ставку отсечения по модели САРМ для нефтедобывающей и химической промышленности, используя значения мировых рейтинговых агентств. Скорректировать ставку с учётом инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции равен: 1 год – 14%, 2 год – 12,3%, 3 год – 11,2%, 4 год – 10,6%, 5 год – 10,2%.
3. Определите пороговую норму дисконтирования (ставку сравнения) по модели WACC, если известны следующие данные (тыс. руб.):
Семинары. Инвестиционный анализ
1. Рассчитать ставку отсечения по модели САРМ для автомобильной и металлургической промышленности, используя значения мировых рейтинговых агентств. Скорректировать ставку с учётом инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции равен: 1 год – 12%, 2 год – 11,5%, 3 год – 10,5%, 4 год – 9,6%, 5 год – 9%.
2. Рассчитать ставку отсечения по модели САРМ для нефтедобывающей и химической промышленности, используя значения мировых рейтинговых агентств. Скорректировать ставку с учётом инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции равен: 1 год – 14%, 2 год – 12,3%, 3 год – 11,2%, 4 год – 10,6%, 5 год – 10,2%.
3. Определите пороговую норму дисконтирования (ставку сравнения) по модели WACC, если известны следующие данные (тыс. руб.):
| Сумма акционерного капитала | Сумма выплаченных дивидендов | Эмиссия облигаций | Кредит | Процентные ставки, % | ||
| Re | купонная | кредит | ||||
| 120000 | 11000 | 12000 | 2200 | 7,75 | 12 | 22,4 |
Ставку налогообложения прибыли принять равной 20%.
4. Определите пороговую норму дисконтирования (ставку сравнения) по модели WACC, если известны следующие данные (тыс. руб.):
| Сумма акционерного капитала | Сумма выплаченных дивидендов | Эмиссия облигаций | Кредит | Процентные ставки, % | |||||||||
| Привилегированные | Обыкновенные | Привилегированные | Обыкновенные | Краткосрочный | Долгосрочный | Re | купонная | краткосрочная | долгосрочная | ||||
| 4110 | 115050 | 630 | 10930 | 13100 | 3080 | 650 | 7,75 | 11 | 14,3 | 19,6 | |||
Ставку налогообложения прибыли принять равной 20%. Нераспределённая прибыль равна 120 тыс. руб.
5. На предприятии разрабатывается инвестиционный проект, требующих капитальных затрат в размере 420 млн. руб. для приобретения оборудования. В таблице представлены прогнозные данные основных показателей инвестиционного проекта, тыс. руб.:
| | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Цена, руб. | 680 | 714,00 | 749,70 | 787,19 | 826,54 |
| Производство, тыс. шт. | 620 | 930,00 | 1240,00 | 1488,00 | 1240,00 |
| Переменные издержки, руб./шт. | 465 | 488,25 | 512,66 | 538,30 | 565,21 |
| Постоянные издержки, тыс. руб. | 650 | 682,50 | 716,63 | 752,46 | 790,08 |
При реализации проекта компания намерена приобрести оборудование, срок полезного использования которого равен 5 лет, и проводить амортизационные отчисления линейным методом. Ликвидационная стоимость оценивается в размере 8% от первоначальной стоимости. Прирост собственного оборотного капитала оценивается в размере 160 тыс. руб. руб.
Определите, какой проект операционные потоки. Ставка налога на прибыль 22%.
6. На предприятии разрабатывается инвестиционный проект, требующих капитальных затрат в размере 10,4 млн. руб. для приобретения оборудования. В таблице представлены прогнозные данные основных показателей инвестиционного проекта, тыс. руб.:
| | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Цена, руб. | 25,5 | 26,78 | 28,11 | 29,52 | 31,00 |
| Производство, тыс. шт. | 712 | 1068,00 | 1424,00 | 1708,80 | 1424,00 |
| Переменные издержки, руб./шт. | 18,9 | 19,85 | 20,84 | 21,88 | 22,97 |
| Постоянные издержки, тыс. руб. | 254 | 266,70 | 280,04 | 294,04 | 308,74 |
При реализации проекта компания намерена приобрести оборудование, срок полезного использования которого равен 5 лет, и проводить амортизационные отчисления линейным методом. Ликвидационная стоимость оценивается в размере 15% от первоначальной стоимости. Прирост собственного оборотного капитала оценивается в размере 62,5 тыс. руб. руб.
7. Имеются варианты инвестиционных проектов, которые характеризуются следующими потоками платежей, отнесенными к концу года.
А -100 -150 50 150 200 200
В -200 -50 50 100 100 200 200
Определите NPV, nok, IRR, ROI, EA. Принять норматив рентабельности 10%.
8. Компания выясняет возможность производства новой продукции. Чтобы запустить проект надо потратить 150 тыс. долл. на специальное оборудование и первоначальную рекламную компанию.
Отдел маркетинга считает, что жизненный цикл товара составляет 6 лет, и предполагает, что выручка составит:
| Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Выручка, тыс. долл. | 60 | 120 | 160 | 180 | 110 | 50 |
Затраты включают расходы на оплату сырья, эксплуатационные расходы, расходы на сырьё и материалы и прочие затраты на изготовление продукции. Амортизационные расходы не включены, т.к. они являются безналичными. Общие затраты с учётом налогов приведены в таблице:
| Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Затраты, тыс. долл. | 60 | 70 | 100 | 100 | 70 | 40 |
Определите показатели эффективности инвестиционного проекта.
9. Альтернативные проекты компания «C&N» рассматривает как существующие возможности для повышения эффективности производственного процесса.
Проект 1: приобретение нового оборудования, срок эксплуатации 3 года;
Проект 2: приобретение производственной системы, срок службы 6 лет.
Требуемая норма доходности компании 10%. Известны следующие данные о денежных потоках:
| Годы | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Проект 1 | -60 | 25 | 34 | 28 | | | |
| Проект 2 | -100 | 28 | 32 | 32 | 30 | 28 | 25 |
Аргументируйте выбор альтернативы.
10. Альтернативные проекты компания «C&N» рассматривает как существующие возможности для повышения эффективности производственного процесса.
Проект 1: внедрение новой линии по производству алюминиевых кастрюль;
Проект 2: расширение производства кухонных плит с увеличением количеств типоразмеров;
Проект 3: разработка и производство новой модификации плиты повышенного качества.
Требуемая норма доходности компании 12%. Известны следующие данные о денежных потоках млн. руб.:
| Годы | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Проект 1 | -45 | 18 | 19 | 22 | 12 | | |
| Проект 2 | -100 | 30 | 33 | 30 | 37 | 38 | |
Аргументируйте выбор альтернативы.
Проанализируйте выбор инвестиционного проекта, если у компании только 45 млн. руб., остальное привлекается с помощью банковского кредита при условии 17% годовых и амортизацией долга в виде аннуитетных платежей.
11. На предприятии возможно осуществление одного из двух инвестиционных проектов, требующих капитальных затрат в размере 10 млн. руб. и 12 млн. руб. В таблице представлены прогнозные данные выручки и текущих затрат без учёта амортизационных отчислений, млн. руб.:
| | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Проект 1 | Выручка | 6,8 | 7,3 | 8 | 7,8 | 6,5 | |
| Текущие расходы | 2,7 | 3,2 | 3,8 | 3,9 | 4 | | |
| Проект 2 | Выручка | 6,5 | 7 | 7,7 | 8,1 | 6,9 | 6,4 |
| Текущие расходы | 2,6 | 3,1 | 3,7 | 3,8 | 3,9 | 3,9 |
При реализации 1 проекта компания намерена приобрести оборудование, срок полезного использования которого равен 5 лет, и проводить амортизационные отчисления методом суммы чисел. При осуществлении второго инвестиционного проекта компания планирует использовать линейный метод начисления амортизации, срок полезного использования оборудования 6 лет.
Определите, какой проект для предприятия предпочтительнее. Ставка налога на прибыль 20%. Ставка отсечения 15%.
12. На предприятии возможно осуществление одного из двух инвестиционных проектов, требующих капитальных затрат в размере 22 млн. руб. и 28 млн. руб. В таблице представлены прогнозные данные выручке и текущих затрат без учёта амортизационных отчислений, млн. руб.: