Практическое задание к теме 2
Задание 1. Составьте логическую схему: «Взаимосвязь между различными видами финансовых рынков». Вставьте в схему следующие виды рынков:

финансовый рынок,

рынок капиталов,

биржевой рынок ценных бумаг,

вторичный рынок ценных бумаг,

денежный рынок,

международный рынок ценных бумаг,

национальный рынок ценных бумаг,

первичный рынок ценных бумаг,

региональный рынок ценных бумаг,

рынок ценных бумаг,

внебиржевой рынок,

межбанковский рынок,

рынок кредитных ресурсов,

рынок инвестиционных кредитов,

уличный рынок ценных бумаг,

фондовый рынок,

рынок инвестиций,

валютный рынок,

страховой рынок,

рынок FOREX,

рынок spot,

рынок forward,

рынок государственных ценных бумаг,

рынок ипотечного кредитования,

рынок драгоценных металлов.

Можете дополнить схему другими видами рынков.

Представьте иерархию рынков и их взаимосвязь при помощи стрелок и уровней.

Финансовый рынок

Денежный рынок

Рынок капиталов

Страховой рынок

Рынок драгоценных металлов

Рынок инвестиций

Межбанковский рынок

Валютный рынок

рынок государственных ценных бумаг

национальный рынок ценных бумаг

международный рынок ценных бумаг

региональный рынок ценных бумаг

рынок кредитных ресурсов

рынок FOREX

рынок spot

рынок forward

рынок инвестиционных кредитов

рынок ипотечного кредитования

Рынок ценных бумаг

Фондовый рынок

первичный рынок ценных бумаг

вторичный рынок ценных бумаг

уличный рынок ценных бумаг

биржевой рынок ценных бумаг

внебиржевой рынок

---

Задание 2. Определите распределение функций между участниками финансового рынка. Заполните таблицу, вписав в соответствующие клетки краткую характеристику каждой функции (цель, метод).

Функции	Центральный Банк РФ	СРО	Биржа	Депозитарий	Клиринговая организация
Издание нормативных актов	Положения, приказы, инструкции.	Не издает нормативные акты.	Не издает нормативные акты.	Не издает нормативные акты.	Не издает нормативные акты.
Информационное обеспечение участников рынка	Раскрытие информации эмитентами, ответственности за неправомерное использование служебной информации, реклама на фондовом рынке.	Федеральный закон от 01.12.2007 № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях».	Биржа предоставляет помещение участникам рынка ценных бумаг для операций с ценными бумагами.	Учет (хранение) ценных бумаг и юридическое подтверждение прав на них.	В процессе клиринга покупателю передаются ценные бумаги, и продавец получает денежные средства от покупателя.
Исполнение заключенных сделок	ЦБ регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами.	Регулируется правовыми актами.	Оказывает расчетные и информационные услуги, получая за это комиссионное вознаграждение.	Хранение сертификатов ценных бумаг.	Клиринг позволяет сделать торговые операции на бирже прозрачными и надёжными для всех участников.
Контроль за деятельностью участников	Федеральное и региональное уровни регулирования.	Их роль заключается в том, чтобы на основании опыта, накопленного непосредственно участниками рынка, вырабатывать более детальные, чем ФКЦБ нормы и требования, контролировать их соблюдение и тем самым приближать регулятора рынка к его участнику.	Ее работа основана на принципах самоокупаемости, причем члены биржи не получают доходов от ее деятельности.	Учет и удостоверение прав владельцев ценных бумаг.	Организатор клиринга берёт на себя безусловное обязательство исполнения сделок всеми сторонами торгов.
Организация процесса обращения ценных бумаг	Регулирование инвестиционной деятельности банков Банком России как органом банковского регулирования и надзора направлено на обеспечение стабильности банковской системы в целом, на защиту интересов инвесторов и эмитентов.	В то же время и сами участники заинтересованы в определенных общих нормах: стандартах деятельности, документов и форм, в ряде случаев - в контроле деятельности партнеров. Эти функции лучше выполняет орган, расположенный ближе к непосредственным участникам рынка, чем государственный регулирующий орган.	Предметом деятельности биржи являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг.	В рамках своей деятельности депозитарий помогает инвесторам профессионально решать множество вопросов, связанных с владением и распоряжением ценными бумагами, а также разбираться с большим количеством нюансов, неизбежно возникающих в процессе инвестиционной активности.	Если одна из сторон сделок не сможет исполнить свои обязательства в силу каких-то причин, которые привели к потере кредитоспособности данной стороны сделки, клиринговая организация исполнит её обязательства перед его контрагентом.
Разработка единых стандартов	Для установления процедуры государственной регистрации выпуска в обращение акций коммерческих банков, созданных (создаваемых) в виде акционерных обществ, и облигаций банков, Банк России разработал Инструкцию № 102 О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации.	Правила и стандарты, разрабатываемые и вводимые СРО, должны соответствовать требованиям регулирующего органа, т. е. фактически они могут только уточнять и усиливать их.	Фондовая биржа не вправе заниматься деятельностью в качестве инвестиционного института.	Заключение договора о счете депо.	Торги на бирже идут в непрерывном режиме.
Осуществление надзора и контроля на рынке	В рамках данных ему полномочий Банк России устанавливает для банков ряд ограничений: -устанавливает обязательные экономические нормативы, определяет порядок расчета кредитного и рыночного рисков кредитных организаций и ограничивает их размер; -определяет правила проведения сделок с ценными бумагами, их отражения по счетам бухгалтерского учета, устанавливает периодичность и формы отчетности по ним с учетом действующего законодательства; -устанавливает правила переоценки вложений в ценные бумаги и создания резервов под различные виды риска по операциям с ценными бумагами; -устанавливает требования к организации банками службы внутреннего контроля.	Соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг.	Определение их рыночной цены и надлежащее распространение информации о них.	По договору депозитарий предоставляет услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги.	Клиринговая организация на основании неттинга биржевой сессии делает расчёт сальдо конкретного участника торгов – какими бумагами он обладает на праве собственности (прошли расчёты по сделкам), какие бумаги ожидают своей поставки, какие денежные средства остались у участника торгов или были получены им после закрытия сделок, какие денежные средства зарезервированы под будущие расчёты по начатым сделкам.
Учет прав собственности на ценные бумаги	Инструкция № 102 О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации.	СРО в соответствии с требованиями осуществления профессиональной деятельности и проведения операций с ценными бумагами, утвержденными ФКЦБ, устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг,  стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдение.	Фондовая биржа не выпускает ценные бумаги, за исключением собственных акций.	Защищенность ценных бумаг депонента и соблюдение его прав на ценные бумаги, учитываемые в депозитарии, гарантируется законодательством РФ.	Участник клиринга, как правило, является брокером, лицензированным участником рынка ценных бумаг. Брокер совокупно отвечает по общему сальдо сделок, совершаемых его клиентами. То есть участники клиринга – это крупные фирмы.

---

Задание 3. Опишите краткосрочные (практические) тенденции, наблюдаемые на отечественном финансовом рынке (его сегменте). Вид рынка (сегмент финансового рынка) – на ваш выбор: фондовый, валютный, кредитный, денежный страховой. Дайте оценку этих тенденций и перспектив развития рынка, выделите проблемные моменты.

Постройте 2-4 графика по статистическим или прогнозным данным.

Найдите официальные документы стратегического характера, определяющие направления и задачи развития данного рынка в РФ, приведите из них цитаты, цифры. Укажите в ответе, какие органы и организации занимаются данными вопросами в России, за рубежом.
Ответ:

Рассмотрим итоги 2018 года на российском фондовом рынке и перспективы на 2019 год. В 2018 году на мировых фондовых площадках наблюдалось большое количество негативных событий и потрясений: введение нескольких пакетов антироссийских санкций, валютные колебания, высокая волатильность нефтяных котировок, ужесточение риторики ФРС США, замедление темпов глобального экономического роста, давление на развивающиеся рынки и торговые конфликты. Несмотря на это, годовая доходность индекса МосБиржи достигла 12%¹.

Таблица 1. Годовая доходность индекса МосБиржи с 2000 по 2018 гг.

Год	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Доходность, %	-67	121	23,2	-17	5,2	2	-7,2	26,2	26,1	26,8	-5,5	12

Проиллюстрируем эти данные графически (рис. 1).

---

Рис. 1. Годовая доходность индекса МосБиржи с 2000 по 2018 гг.
Российский рынок начал 2018 год на мажорной ноте и только за первый месяц вырос на 8,5%. Однако уже в начале февраля рост рынка замедлился, и индекс МосБиржи растерял часть потенциала на фоне коррекции на западных площадках. 5 февраля 2018 года индекс Dow Jones опустился на 1175,21 пункта, что стало максимальным падением в пунктах в рамках одного дня за все время наблюдения индекса. В свою очередь, индекс волатильности VIX за один день продемонстрировал рекордный за всю историю рост на 115%. В совокупности за первые 9 дней февраля американский индекс S&P 500 снизился на 7,2%, в то время как российский рынок – лишь на 4,1% за счет поддержки со стороны растущих цен на нефть.

18 марта состоялись выборы президента России, по итогам которых Владимир Путин был избран на второй срок. Также в марте рейтинговое агентство S&P повысило суверенный рейтинг РФ до «BBB-» со стабильным прогнозом. 9 апреля стало «черным понедельником» для российского фондового рынка, когда США ввели санкции против 14 российских бизнесменов и 17 чиновников. За один день индекс МосБиржи просел на 8,3%. Наиболее негативное влияние от введенных мер испытали компании «En+», «Русал», «Полюс золото», а также крупнейший банк страны «Сбербанк», поскольку он является кредитором большинства компаний, попавших в санкционный список. Однако к концу апреля индексы уже восстановились и продолжили покорять максимумы.

16 июля состоялась первая встреча Дональда Трампа и Владимира Путина в Хельсинки, которую оба лидера назвали продуктивной. 24 июля в третьем чтении Госдума приняла закон о повышении НДС до 20% с 1 января 2019 года. В результате данного нововведения ЦБ РФ прогнозирует, что инфляция в России в 2019 году может повыситься до 5,5% годовых. Также 24 июля был принят законопроект о налоговом маневре в нефтяной отрасли. Согласно тексту документа, с 2019 по 2024 гг. экспортная пошлина на нефть и нефтепродукты снизится с текущих 30% от цены нефти до нуля, а НДПИ соразмерно вырастет. Перенос налоговой нагрузки из экспортных пошлин в НДПИ позволит увеличить налогооблагаемую базу и принесет госбюджету дополнительные доходы в размере 1,6 трлн руб. в течение последующих 6 лет. Однако последствия для бизнеса могут быть неоднозначными, поскольку налоговая реформа лишает НПЗ таможенной субсидии, вследствие чего снижается чистая рентабельность нефтепереработки².

В таблице 2 представим динамику индекса МосБиржи в 2018 году.

---

Таблица 2. Динамика индекса МосБиржи в 2018 году

Дата	Значение
03.01.2018	2 152,97
01.02.2018	2 302,57
01.03.2018	2 297,90
02.04.2018	2 256,64
02.05.2018	2 306,42
01.06.2018	2 295,34
02.07.2018	2 319,31
01.08.2018	2 315,18
03.09.2018	2 346,08
01.10.2018	2 472,22
01.11.2018	2 359,33
03.12.2018	2 441,19
29.12.2018	2 369,33

Представим эти данные графически (рис. 2).



Рис. 2. Динамика индекса МосБиржи в 2018 году
В конце июля подошел к концу дивидендный сезон, когда компании выплачивали дивиденды по итогам 2017 года. В этом году дивидендный сезон в России принес инвесторам одни из самых высоких дивидендов за последние годы. Дивидендная доходность индекса МосБиржи с мая по июль 2018 года составила 3,9%, а годовая доходность превысила 5%. Из 52 компаний, выплачивавших дивиденды, 17 компаний закрыли дивидендный гэп в первые два торговых дня после отсечки, и еще 16 компаний – до середины сентября. 9 августа помощник президента Андрей Белоусов предложил план по изъятию сверхдоходов у компаний металлургического, горнодобывающего и химического секторов, что негативно отразилось на котировках акций компаний.

Тем не менее, инициатива не была принята в том виде, в котором она была предложена. 8 и 27 августа вступили в силу новые антироссийские санкции на госдолг и поставки товаров и оборудования двойного назначения из США, но рынок никак не отреагировал на эти новости, поскольку ожидаемые события уже были заложены в цене индекса.

---

Смотрите также файлы

• Требования к письменной работе.doc

• Дебиторская задолженность.docx

• Апостиль (Гаагская конвенция от 5 октября 1961 г.) Страна Соединённые Штаты Америки.docx

• Стратегическое поведение в конфликтных ситуациях 1 Методы разрешения конфликта.doc

• Мысль материальна.docx