Файл: Теоретические аспекты определения ключевых финансовых факторов стоимости бизнеса 5.docx

также проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, и оказание услуг по защите государственной тайны;

Организация и ведение научно-технической, проектно-изыскательской и внедренческой деятельности;

Осуществление строительства, реконструкции и эксплуатации объектов добычи, транспортировки, переработки нефти и газа, производства и реализации нефти, газа, продуктов нефтепереработки и нефтехимии, а также объектов жилищно-гражданского и социально-культурного назначения;

Организация правового обслуживания и оказание юридических услуг, в том числе разрешение экономических споров постоянно действующим в Компании Третейским судом;

Посредническая, консалтинговая, учебная, маркетинговая деятельность, предоставление услуг связи юридическим и физическим лицам, а также любые другие виды деятельности, не противоречащие целям Компании и не запрещенные применимым законодательством;

Осуществление деятельности в области промышленной безопасности, охраны труда и окружающей среды в соответствии с российским законодательством, международным стандартом ISO 14001 и стандартом OHSAS 18001.

Деятельность Компании по реализации заказов на выполнение федеральных целевых программ, закупку и поставку продукции для государственных нужд осуществляется на основе государственных контрактов на поставку товаров для государственных нужд, а также заключаемых в соответствии с ними договоров поставки товаров для государственных нужд.

2.2 Оценка технико-экономических показателей ПАО «Лукойл»

Проведем анализ рентабельности компании в таблице 1.

Таблица 1 – Анализ рентабельности ПАО «Лукойл»

№ п/п	Показатель	Ед. изм.	Период			Изменение, тыс. руб.		Темп роста, %
			2021г.	2020г.	2019г.	2021г. - 2020г.	2021г. - 2019г.		2021г. / 2020г.	2021г. / 2019г.
Исходные данные
1.1.	Выручка (нетто)	тыс. руб.	77 139	58 287	41 004	18 852	36 135		132,3%	188,1%
1.2.	Прибыль (убыток) от продаж	тыс. руб.	2 328	1 376	4 473	952	-2 145		169,2%	52,0%
1.3.	Прибыль (убыток) до налогообложения	тыс. руб.	7 001	776	3 982	6 225	3 019		902,2%	175,8%
1.4.	Чистая прибыль (убыток)	тыс. руб.	6 187	214	220	5 973	5 967		2891,1%	2812,3%
1.5.	Среднегодовая сумма всех активов	тыс. руб.	43 635	38 535	19 244	5 101	24 392		113,2%	226,8%
1.6.	Среднегодовая стоимость собственного капитала	тыс. руб.	14 342	11 143	12 317	3 200	2 026		128,7%	116,4%
1.7.	Полная себестоимость товаров, работ или услуг	тыс. руб.	74 811	56 911	42 885	17 900	31 926		131,5%	174,4%
Показатели рентабельности
2.1.	Рентабельность активов (ROA)		16,0%	2,0%	20,7%	14,0%	-4,6%		796,7%	77,5%
2.2.	Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)		43,1%	1,9%	1,8%	41,2%	41,4%		2246,2%	2415,1%
2.3.	Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по чистой прибыли		8,0%	0,4%	0,5%	7,7%	7,5%		2184,6%	1494,9%
2.4.	Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по прибыли от продаж		3,0%	2,4%	10,9%	0,7%	-7,9%		127,8%	27,7%
2.5.	Рентабельность производства		8,3%	0,4%	0,5%	7,9%	7,8%		2199,4%	1612,1%

---

Исходя из таблицы 1, можно сделать вывод о том, что предприятие показывает положительную динамику роста рентабельности в 2021 году, а именно:

Рентабельность активов (ROA) = 16,0%

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)= 43,1%

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по чистой прибыли = 8,0%

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по прибыли от продаж= 3,0%

Рентабельность производства = 8,3%.

Проведем анализ ликвидности предприятия.

В таблицах 2 и 3 представлены данные для анализа.
Таблица 2 - Коэффициенты ликвидности предприятия ПАО «Лукойл»

Показатель	Период				Изменение, тыс. руб.			Темп роста, %
	2019г.	2020г.	2021г.	2019г. - 2020г.		2019г. - 2021г.	2019г. / 2020г.		2019г. / 2021г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,18	0,16	-0,16		-0,14	11,8		13,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,04	0,19	0,23	-0,14		-0,19	22,7		18,1
Коэффициент текущей ликвидности	0,68	0,94	0,95	-0,26		-0,27	72,0		71,4
Коэффициент финансовой независимости	0,01	0,01	0,00	0,01		0,01	205,9		575,0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,57	-0,07	-0,06	-0,51		-0,51	874,3%		1010,4
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	-0,81	-0,11	-0,12	-0,70		-0,68	732,4		652,2

---

Из таблицы 2 видно как менялись коэффициенты ликвидности предприятия в течении анализируемого периода времени. Сведем полученные данные в единую таблицу (таблица 3).
Таблица 3 - Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель	Период
	2019г.	2020г.	2021г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	20,0	20,0	20,0
Коэффициент быстрой ликвидности	18,0	18,0	18,0
Коэффициент текущей ликвидности	16,5	16,5	16,5
Коэффициент финансовой независимости	17,0	17,0	17,0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	15,0	15,0	15,0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	13,5	13,5	13,5
ВСЕГО	100,0	100,0	100,0

Данные таблицы 3 говорят о том, что предприятию присущ первый класс финансовой устойчивости.

Далее проведем анализ ликвидности баланса предприятия.

Таблица 4 - Анализ ликвидности активов предприятия

Актив	Абсолютные величины, тыс. руб.				Удельный вес (%)
	2019г.	2020г.	2021г.	2019г.		2020г.	2021г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	14 524	75 115	87 624	2,0		17,8	16,0
Быстро реализуемые активы (А2)	34 185	84 453	189 861	4,6		20,0	34,7
Медленно реализуемые активы (А3)	415 546	233 971	238 529	56,2		55,4	43,6
Трудно реализуемые активы (А4)	275 542	28 549	30 500	37,2		6,8	5,6
Итого активы (ВА)	739 797	422 088	546 514	100,0		100,0	100,0

---

Таблица 5 - Анализ ликвидности пассивов баланса предприятия

Пассив	Абсолютные величины, тыс. руб.			Удельный вес (%)
	2019г.	2020г.	2021г.	2019г.	2020г.	2021г.
Наиболее срочные обязательства (П1)	687 108	376 665	370 305	92,9	89,2	67,7
Краткосрочные пассивы (П2)	-	42 600	175 000	-	10,1%	32,0
Долгосрочные пассивы (П3)	42 500	-	-	5,7	-	-
Постоянные пассивы (П4)	10 189	2 823	1 309	1,4	0,7	0,2
Итого пассивы (ВП)	739 797	422 088	546 614	100,0	100,0	100,0

Из таблиц 4 и 5 видно, что произошло увеличение активов и пассивов предприятия.

В таблице 6 представлен платежный излишек или недостаток предприятия.

Таблица 6 - Платежный излишек или недостаток

Платежный излишек (+) или недостаток (-)
2019г.	2020г.	2021г.
-672 584	-301 550	-282 681
34 185	41 853	14 861
373 046	233 971	238 529
265 353	25 726	29 191

---

В таблице 7 выполнена проверка выполнения правил ликвидности

предприятия.
Таблица 7 - Проверка выполнения правил ликвидности

Условие	2019г.	2020г.	2021г.
Условие А1=>П1	-	-	-
Условие А2=>П2	+	+	+
Условие А3=>П3	+	+	+
Условие А4<П4	-	-	-

Таким образом, выполняются два правила ликвидности, а два других правила не выполняются.

Далее составим таблицу 8, в которой отобразим коэффициенты ликвидности баланса.

Таблица 8 - Коэффициенты ликвидности баланса предприятия

Наименование показателя	Нормативное значение	2019г.	2020г.	2021г.
Коэффициент текущей ликвидности	от 1,5 до 2,5	0,68	0,94	0,95
Коэффициент быстрой ликвидности	от 0,7 до 1,5	0,07	0,38	0,51
Коэффициент абсолютной ликвидности	более 0,2	0,02	0,18	0,16
Общий показатель ликвидности баланса предприятия	более или равно 1,0	0,22	0,47	0,56
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	более или равно 0,1	-0,57	-0,07	-0,06
Коэффициент маневренности функционального капитала		-1,86	-9,09	-8,14

---