Файл: 1 раздел Нормативноправовое регулирование бухгалтерского учета в.docx

42.Понятие неопределенности и риска. функции риска в экономике

Неопределенность – это неполнота и неточность информации о внутренних и внешних условиях реализации проекта, поэтому возможны те или иные непредсказуемые события, вероятностные характеристики которых неизвестны. Факторы неопределенности подразделяются на внешние и внутренние. Внешние факторы – законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов; внутренние – компетентность персонала фирмы, ошибочность определения характеристик проекта и т.д.

Риск – потенциальная, численно измеримая возможность потери. Риск проекта – это степень опасности для успешного осуществления проекта. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятной ситуации и последствий.

В эк-ой теории и практике выделяют 4 ф-ии риска: инновационная, регулятивная, защитная, аналитическая.

Инновационная фун-я риска в эк-ке выполняется в стимулировании поиска нетрадиционных решений проблем стоящих перед предприятием. Рисковые решения приводят к более эффективному производству от которого выигрывают и предприниматели и потребители и общество в целом.

Регулятивная имеет противоречивый характер и проявляется в двух формах:

Конструктивная – риск ориентирован на получение значимых рез-в нестандартными способами, но рез-т будет значим. Тем самым он позволяет преодолевать психологизм, догматизм, психологические барьеры.

деструктивная – в то же время риск может стать проявлением субъективизма. Особенно если решение принимается в условиях неполной инф-ии.

Защитная проявляется в том, что если для предпринимателя риск это естественное состояние, то нормальным должно быть и отношение к неудачам. В связи с чем на уровне гос-ва предпринимателям предоставляется социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи серьезных наказаний, а также стимулирующие оправданный риск.

Аналитическая фун-я риска связана с тем, что наличие риска предполагает выбор одного из нескольких вариантов. В связи с чем в процессе принятия анализ-ся все возможные варианты.
43. виды рисков и рисковых ситуаций

Виды рисков по роду опасности:Техногенные риски — это риски, связанные с хозяйственной деятельностью человека (например, загрязнение окружающей среды).Природные риски — это риски, не зависящие от деятельности человека (например, землетрясение).Смешанные риски — это риски, представляющие собой события природного характера, но связанные с хозяйственной деятельностью человека (например, оползень, связанный со строительными работами).

Виды рисков по сферам проявления:Политические риски — это риски прямых убытков и потерь или недополучения прибыли из-за неблагоприятных изменений политической ситуации в государстве или действий местной власти.Социальные риски — это риски, связанные с социальными кризисами.

Экологические риски — это риски, связанные с вероятностью наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц.

Виды рисков по возможности предвидения:Прогнозируемые риски — это риски, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п..

Непрогнозируемые риски — это риски, отличающиеся полной непредсказуемостью проявления. Например, форс- мажорные риски, налоговый риск и др.Соответственно этому классификационному признаку риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

Виды рисков по источникам возникновения:Внешний (систематический или рыночный) риск — это риск, не зависящий от деятельности предприятия. Этот риск возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других случаев, на которые предприятие в своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск.Внутренний (несистематический или специфический) риск — это риск, зависящий от деятельности конкретного предприятия. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнёров и другими факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счёт эффективного управления рисками.

Виды рисков по размеру возможного ущерба:Допустимыйриск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы прибыли по осуществляемой операции.Критический риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы валового дохода по осуществляемой операции.Катастрофический риск — это риск, потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (может сопровождаться утратой заёмного капитала).

Виды рисков по характеру проявления во времени:Постоянный риск характерен для всего периода осуществления операции и связан с действием постоянных факторов. Например, процентный риск, валютный риск и т. п.Временный риск характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Например, риск неплатёжеспособности предприятия.

Виды рисков по возможности страхования:

Страхуемые риски — это риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям.Нестрахуемые риски — это риски, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Виды рисковых ситуаций различают по разным признакам:

- В зависимости от степени вероятности : вероятные, маловероятные и случайные;- От воздействия факторов среды : такие, возникших под влиянием внешних факторов риска, такие, возникшие под влиянием внутренних факторов риска;
44. Применение маржинального анализа в оценке рисков

Применение маржинального анализа в оценке предпринимательских рисков имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Положительные стороны применения маржинального анализа:  точное исчисление влияние факторов на изменение себестоимости продукции, суммы прибыли, уровня рентабельности и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования себестоимости и финансовых результатов;  определять критические уровни объема продаж, переменных затрат на единицу продукции, постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;  установить зону безопасности предприятия и оценивать степень ее чувствительности к изменению внешних и внутренних факторов;  исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;  обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и другие с целью минимизации затрат и увеличения прибыли . Недостаток применения маржинального анализа – условный характер разделения затрат на постоянные и переменные составляющие, что влечет за собой неточность полученных результатов. Другим недостатком применения маржинального анализа является проблема распределения косвенных постоянных затрат, относящихся на деятельность организации в целом.

По итогам проведённого анализа можно сделать выводы целесообразности принимаемых на предприятии управленческих решениях и соответствующих им рискам.

45. комплексный подход к оценке риска финансовой несостоятельности предприятия

Комплексный подход к оценке финансового состояния пред­приятия основана на последовательной оценке влияния внутренних и внеш­них факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбери пер­спективность применения методов финансового оздоровления. Диагно­стика финансового состояния осуществляется в такой логической после­довательности:1) определение состояния производства и реализации продукции;2) оценка состава и структуры выпускаемой продукции;3) определение конкурентоспособности продукции;4) определение наличия и эффективности использования производ­ственных ресурсов;5) оценка финансового результата деятельности;6) оценка финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости;7) выявление эффективности управления финансовыми ресурсами.

Данный подход к оценке несостоятельности предприятия по­зволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ, а также финансового оздоров­ления.

46.Оценка эффективности методов управления риском

Рассмотрим способ сравнительной оценки эффективности 2-х наиболее употребляемых финансовых механизмов управления риском: страхование и самострахование, суть – оценка влияния различных способов управления риском на стоимость предприятия. Стоимость предприятия определяется через стоимость его свободных активов (чистые). Чистые активы – это разность между величиной всех его активов и обязательств.

В рассматриваемой модели учитывается так же возникновение убытков в будущем от рассматриваемых рисков. Оба финансовых механизма в сравнительной степени покрывают рассматриваемый риск.

1. Страхование – при страховании предприятие уплачивает в начале финансового периода страховую премию и гарантирует себе компенсацию убытков в будущем. Стоимость предприятия в конце финансового периода будет равна:S1 = S – P + r×(S- P);S1 - стоимость предприятия в конце финансового периода при страхованииS - стоимость предприятия в начале финансового периодаP – размер страховой премииr – средняя доходность работающих активов2. Самострахование – при нем предприятие полностью сохраняет собственный риск и формирование фондового риска. Влияние на величину свободных активов полностью сохраненного риска можно оценить формулой:Sr = S – L + r(S – L- F) +iF;Sr - стоимость предприятия в конце финансового периода при полностью сохраненном рискеL – ожидаемые потери от рассматриваемых рисковF – величина резервного фонда рискаi - средняя доходность активов.При самостраховании предприятие терпит 2 вида убытков: прямые и косвенные. Прямые выражаются в виде ожидаемых годовых потерь(L), косвенные – определенные средства должны быть направлены в фонд(F).

47 . Инфляционные и валютные риски

Инфляционный риск – риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способности).

Один из методов минимизации инфляционного риска – включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии.

Методы оценки уровня инфляционного риска:- экономико-статистические методы оценки;- экспертные методы оценки.

Экономико-статистические методы составляют основу проведения оценки уровня инфляционного риска. 

Экспертные методы в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов (страховых, финансовых, инвестиционных менеджеров соответствующих специализированных организаций) с последующей математической обработкой результатов этого опроса.Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с созданием интернациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и Валютный риск включает в себя несколько основных подвидов:трансляционный валютный риск, возникающий при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми счетами головных компаний многонациональных корпораций. Данный риск имеет бухгалтерскую природу и обусловлен необходимостью учета активов и пассивов фирмы в разной иностранной валюте. Он представляет собой бухгалтерский эффект, но мало или совсем не отражает валютного риска сделки. операционный валютный риск – возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обусловливает совершение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время. Этот риск может привести к сокращению реальной суммы выручки по сравнению с первоначальными расчетами;экономический валютный риск – вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов.
48. Стратегический анализ и оценка конкурентных преимуществ предприятия.

Стратегический анализ внешней среды предприятия - это процесс определения критически важных факторов среды, влияющих на принятие управленческих решений. Но мало только выявить такие факты, необходимо предугадать их дальнейшее развитие и степень воздействия на предприятие.Конкурентное преимущество - это те характеристики предприятия как системы, которые определяют его превосходство над конкурентами.Далее анализ данных отдельных показателей оценки инновационного потенциала, изучение которых предоставляет возможность адекватной оценки конкурентных преимуществ предприятия. 

1) сегмент инновационного потенциала предприятия - это научно-технический потенциал. Он характеризует совокупность различных изобретений, «ноу-хау», а также интенсивность разработки и внедрения новшеств в производство.  1. количество запатентованных технологий и выданных предприятию лицензий; 2. вес инновационной продукции в общем объеме производства; 3. средняя продолжительность разработки новшеств; 

4. результативность внедрения новшеств; 5. состояние опытно-конструкторской базы. 2) сегмент инновационного потенциала предприятия - это производственно-технологический потенциал. Он характеризует состояние основных производственных фондов предприятия и степень автоматизации производства. 1. оснащенность производственных участков современным оборудованием;2. удельный вес морально и физически устаревшего оборудования;3. уровень автоматизации производства. 3) сегмент инновационного потенциала - это финансовый потенциал, который характеризует объем и структуру финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении предприятия. 1. наличие финансовых средств, необходимых для производства новых или улучшенных технологий и продуктов; 2. структура финансирования инновационной деятельности предприятия; 3. инвестиционная привлекательность предприятия; 4. кредитоспособность предприятия. 4) сегмент инновационного потенциала - это кадровый потенциал. Он определяет обеспеченность инновационного процесса человеческими ресурсами и их квалификационный состав. 1. доля персонала, задействованного в инновационной деятельности предприятия;2. уровень квалификации специалистов; 3. наличие системы повышения квалификации на предприятии; 4. наличие системы мотивации персонала. 

49. инвестиционная привлекательность предприятия в системе стратегического анализа

Инвестиционная привлекательность предприятия — это совокупность объективных и субъективных показателей, отражающих потенциальную выгоду от вложения денежных средств в это предприятие. Как отдельный показатель, она отражает возможную заинтересованность других субъектов рынка в инвестиции, поэтому ее можно также описать как совокупность представлений, складывающихся у инвесторов об этом предприятии. Чтобы их выяснить, проводится оценка инвестиционной привлекательности.Инвестиционная привлекательность является отражением политики руководства предприятия. Методы оценки инвестиционной привлекательностиИнтегральный метод Основан на финансовых и производственных факторах. При использовании интегрального метода показатели суммируют по пяти блокам, согласно тому, что они отражают. Экспертный метод. Эксперты, приглашенные руководством предприятия, высказывают свои оценочные суждения касательно положения компании на рынке, ее перспектив и эффективности. Обычно метод реализуют как групповое интервью, но возможно и анкетирование. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия производится, исходя из представлений экспертов и имеющихся у них знаний.Дисконтирование денежных потоков. Метод основывается на предположении, что инвестор готов заплатить за проект, представляющий большую материальную ценность и обеспечивающий лучшую рентабельность в течение нескольких лет. Он всегда строится на прогнозах финансистов о том, какую потенциальную рентабельность будет иметь предприятие следующие несколько лет. Таким образом сравнивается несколько фирм, в которые потенциально могут инвестировать. Оценка инвестиционной привлекательности играет роль аукциона. Фирма, у которой соотношение размеров денежных потоков с потенциальным рискомсбалансировано,теоретическивыигрываетконкурс,иполучаетденьги.