Файл: Методические указания по выполнению практических задач. Примеры решения задач.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 02.02.2024
Просмотров: 30
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Показатели | Вариант вложения капитала | |
| Первый | Второй | |
| Собственные средства, млн. тенге | 10000 | 60000 |
| Максимально возможная сумма убытка, млн. тенге | 6000 | 24000 |
| Коэффициент риска | 0,6 | 0,4 |
Анализ данных таблицы 2 показывает, что при втором варианте риска в 1,5 раза меньше, чем по первому варианту (0,6/0,4 = 1,5)
-
Оценка убытка.
Пример№6. При прямом убытке, нанесенном пожаром, кражей, наводнением, размер убытка больше прямых потерь имущества, так как он включает еще дополнительные денежные затраты на ликвидацию последствий убытка и приобретение нового имущества.
В результате пожара сгорел производственный цех, в котором находились сырье, полуфабрикаты и готовая продукция на сумму 50 млн тенге и оборудование на сумму 200 млн тенге.
Затраты на разборку сгоревшего здания и уборку в цехе, т. е. на ликвидацию последствий пожара, составляют 5 млн. тенге. Затраты на ремонт здания – 30 млн. тенге, на ремонт и приобретение нового оборудования взамен сгоревшего - 65 млн. тенге.
Общая величина убытка 350 млн. тенге (50+200+5+30+65).
Пример№7. При прямых инвестициях объем убытка, как правило, соответствует объему вложенного венчурного капитала.
Инвестор вложил 1 млн. тенге в рисковое дело. Ожидания инвестора не оправдались, дело прогорело. Инвестор получил убыток 1 млн. тенге.
В условиях инфляции, однако, следует скорректировать сумму убытка по индексу инфляции.
Если инвестор вложил в рисковое дело 1 млн. тенге, в надежде получить прибыль в 5 млн. тенге, но дело через год прогорело, а индекс инфляции за год составил 220%, то размер убытка с учетом инфляции будет равен 2,2 млн. тенге (1*220%/100%).
1.1.6 Оценка рисковых решений по правилу максимального выигрыша
Правило максимизации выигрыша состоит в том, что из возможных вариантов рисковых решений выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, доход, прибыль) при минимальном для инвестора риске.
Пример№8. Владелец груза, который следует перевезти водным транспортом, знает, что в результате возможной гибели баржи он теряет груз стоимостью 100 млн. тенге. Ему также известно, что вероятность кораблекрушения 0,05; страховой тариф при страховании груза составляет 3% от страховой суммы.
Можно определить вероятность перевозки грузов без крушения. Она равна 0,95 (1-0,05).
Затраты владельца на страхование груза, т.е. его потери при перевозке груза без кораблекрушения, составляют 3 млн. тенге ((3*100)/100).
Владелец груза стоит перед выбором: страховать или не страховать груз.
Определим величину выигрыша для двух вариантов действий.
При страховании груза выигрыш будет составлять 2,15 млн. тенге (0,05*100+ 0,95*(-3)).
При отказе от страхования убыток равен 2,15 млн. тенге
(0,05*(-100)+0,95*3).
Владелец принимает решение страховать груз, так как при этом выигрыш наибольший.
-
Оценка рисковых решений по правилу оптимальной вероятности результата.
Правило оптимальной вероятности результата состоит том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора.
Пример № 9. Имеются 2 варианта рискового вложения капитала. По первому из них ожидается получить прибыль 1 млн. тенге при вероятности 0,9. по второму варианту ожидаемая прибыль 1,8 млн. тенге при вероятности 0,7. Сопоставление результатов этих вариантов показывает, что по второму варианту сумма больше на 80%, а вероятность ее получения ниже на 20%, чем в первом варианте. Менеджер выбирает второй вариант.
-
Оценка рисковых решений по правилу оптимальной колеблемости результата.
Сущность правила в том, что из возможных вариантов выбирается тот, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв т.е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадратического отклонения, вариации.
Пример№10. Имеются два варианта рискового вложения капитала. В первом варианте с вероятностью 0,6 можно получить доход 1 млн. тенге и с вероятностью 0,4 (1-0,6) получить убыток 0,6 млн. тенге.
Во втором варианте с вероятностью 0,8 можно получить доход 2 млн. тенге и с вероятностью 0,2 (1-0,8) получить убыток в 1,5 млн. тенге.
Средний ожидаемый доход составляет по вариантам:
№1: 0,6*1+0,4*(-0,6) = 0,36 млн. тенге;
№2: 0,8*2+0,2*(-1,5) = 1,3 млн тенге.
На первый взгляд более доходным является второй вариант, где доходность выше на 261%, чем при первом варианте (
). Но углубленный анализ показывает обратное, преимущества имеет первый вариант:
-
Меньший разрыв показателей вероятности результатов.
Первый вариант – разрыв составляет 0,2 или 50% (
).Второй вариант – 0,6 или 300% (
).-
Незначительный разрыв вероятности выигрыша, т.е. получение дохода.
Вероятность получения дохода во втором варианте – 0,8, а первом варианте – 0,6, т.е. минимальная всего 25% (100-(0,6/0,8)*100).
3. Меньший темп изменения вероятности и суммы убытка по сравнению с темпом изменения вероятности и суммы дохода.
Во втором варианте по сравнению с первым при росте вероятности дохода с 0,6 до 0,8 (на 33%) (
) сумма дохода возрастает на 100% (с 1 до 2млн. тенге). В то же время при снижении вероятности убытка на 100% (с 0,4 до 0,2) сумма убытка увеличилась на 150% (с 0,6 до 1,5 млн. тенге).-
Оценка рисковых решений по правилу оптимальной сочетания выигрыша и величины риска
Правило оптимального сочетания выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.
Пример№11. Имеются два варианта рискового решения. При первом варианте доход составит 10 млн. тенге, а убыток – 3 млн. тенге. По второму варианту доход составляет 15 млн. тенге, а убыток – 5 млн. тенге. Соотношение дохода и убытка позволяет сделать вывод в пользу принятия решения №1, так как по первому варианту на 1 тенге убытка приходится 3,33 тенге дохода (10/3), по второму варианту – 3,0 тенге дохода (25/5).
Таким образом, если соотношение дохода и убытка по первому варианту составляет 3,3:1, то по второму варианту – 3:1. Делаем выбор в пользу первого варианта.
-
Задания для решения практических задач
Пример №1. Задача №1.
Имеются четыре варианта вложений одной и той же суммы капитала. При первом варианте капитал совершает за год 15 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 23%. По второму варианту капитал совершает за год 18 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 20%. По третьему варианту капитал совершает за год 20 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 18,5%. По четвертому варианту капитал совершает за год 14,6 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 24%. Выбор эффективного варианта вложения капитала производится по критерию – максимум нормы прибыли на капитал.
Пример №1. Задача №2.
Имеются четыре варианта вложений одной и той же суммы капитала. При первом варианте капитал совершает за год 4 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 51,2%. По второму варианту капитал совершает за год 10 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 32,4%. По третьему варианту капитал совершает за год 12 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 28,2%. По четвертому варианту капитал совершает за год 8 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 52%. Выбор эффективного варианта вложения капитала производится по критерию – максимум нормы прибыли на капитал.
Пример_№2._Задача_№5.'>Пример №1. Задача №3.
Имеются четыре варианта вложений одной и той же суммы капитала. При первом варианте капитал совершает за год 2 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 15,5%. По второму варианту капитал совершает за год 2,78 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 14,2%. По третьему варианту капитал совершает за год 3,1 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 9,8%. По четвертому варианту капитал совершает за год 4,2 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 8,52%. Выбор эффективного варианта вложения капитала производится по критерию – максимум нормы прибыли на капитал.
Пример №1. Задача №4.
Имеются четыре варианта вложений одной и той же суммы капитала. При первом варианте капитал совершает за год 25 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 8,7%. По второму варианту капитал совершает за год 22 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 10,5%. По третьему варианту капитал совершает за год 20 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 11%. По четвертому варианту капитал совершает за год 26,2 оборота, рентабельность произведенного и реализованного товара 7,52%. Выбор эффективного варианта вложения капитала производится по критерию – максимум нормы прибыли на капитал.