Файл: Правовое положение товарных бирж (Основные виды сделок, биржевые товары, котировки).pdf
Добавлен: 11.03.2024
Просмотров: 29
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ТОРГОВЫХ БИРЖ
1.1 Основные виды сделок, биржевые товары, котировки
1.2 Понятийный аппарат биржевой деятельности
Глава 2. Правовое положение бирж
2.1 Организационно-правовые формы
2.2 Лицензирование деятельности товарных бирж
2.3 Ограничения правоспособности бирж
2.5 Отзыв лицензии деятельности бирж
2.7 Правовое регулирование товарных бирж
В отношении биржи устанавливаются довольно строгие правила, в то время как организованные внебиржевые рынки имеют больше свободы для установления иных правил.
Рассмотрим более предметно, в чем могут быть основные различия между организованным биржевым и внебиржевым рынками.
|
биржи |
организованные внебиржевые рынки |
|
|
организатор торгов |
всегда юридическое лицо - биржа |
может быть юридическое лицо, но может быть электронная система, функционирующая под управлением юридического лица, может быть соглашение между участниками |
|
публичность торгов |
обязательное раскрытие информации |
не обязательно, как правило, информация не раскрывается |
|
ограниченный круг участников торгов (членство) |
членство в секции предполагает 1) равные права в отношении решения определенных вопросов, 2) равенство при решении данных вопросов, 3) публичность |
участие на основании договора не обязательно ведет к получению прав на участие в решении каких-либо вопросов управления, равенству, публичности |
|
расчеты |
всегда по установленным правилам через заранее определенные кредитные организации (в системе) |
не обязательно. Расчеты могут осуществляться все системы, способом, удобным для сторон конкретной сделки |
|
гарантии исполнения обязательств по сделкам |
в идеальной модели биржа должна гарантировать исполнение обязательств по биржевым сделкам |
не обязательно. |
|
арбитражные комиссии |
как правило, создаются |
как правило, не создаются |
3.2 Профессиональные и непрофессиональные участники торгов
Обычно в отечественном законодательстве и специальной литературе выделяется деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, и на этом регламентация деятельности на рынке (или ее описание) ограничивается. На самом деле следует выделить, по крайней мере, две большие группы участников рынка: профессиональные участники и непрофессиональные участники – клиенты (пользователи). Выделение категории «клиентов» имеет крайне важное практическое значение. С правовой точки зрения клиент должен рассматриваться как «слабая сторона», а профессиональный участник, предоставляющий услуги должен соответственно признаваться как «сильная сторона». Признание данной концепции должно приводить к следующему:
- непрофессиональный участник должен быть ограничен в деятельности на рынке – доступ к рынку по ряду сегментов для такого лица должен быть возможен только через профессионального участника;
- профессиональный участник должен прилагать все разумные усилия во избежание нанесения ущерба клиенту;
- в случае причинения клиенту ущерба в результате операций на рынке, клиент вправе предъявить требование к профессиональному участнику, и бремя доказывания предпринятых разумных действий должно лежать на профессиональном участнике рынка.
Профессиональные участники торговли
В связи с тем, что функционируют три вида бирж, которые регулировались тремя разными регуляторами, фактически сформированы три класса профессиональных участников биржевых торгов.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Правовое положение профессиональных участников рынка ценных бумаг определено Законом «О РЦБ» и нормативными актами ФКЦБ.
Брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
|
Организационно-правовая форма |
акционерное общество; общество с ограниченной ответственностью. |
|
Лицензирующий орган |
ФСФР |
|
Вид лицензии |
лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг |
|
Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии |
5000 МРОТ на дату расчета собственного капитала; 20000 МРОТ – при осуществлении деятельности от имени и за счет физического лица либо от своего имени и за счет физического лица. |
|
Срок действия лицензии |
1.Лицензия на осуществление брокерской деятельности выдается на срок до трех лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Соискателю лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года. |
|
Совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности |
Дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность. Деятельность финансового консультанта. Совершение на рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. |
Дилер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
|
Организационно-правовая форма |
акционерное общество; общество с ограниченной ответственностью. |
|
Лицензирующий орган |
ФСФР |
|
Вид лицензии |
лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг |
|
Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии |
8000 МРОТ на дату расчета собственного капитала; |
|
Срок действия лицензии |
1.Лицензия на осуществление дилерской деятельности выдается на срок до трех лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Соискателю лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ России решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года. |
|
Совмещение дилерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. |
Брокерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность. Деятельность финансового консультанта. Совершение на рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. |
Управляющий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
- ценными бумагами;
- денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
- денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
|
Организационно-правовая форма |
акционерное общество; общество с ограниченной ответственностью. |
|
Лицензирующий орган |
ФСФР |
|
Вид лицензии |
лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг |
|
Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии |
35.000 МРОТ на дату расчета собственного капитала; |
|
Срок действия лицензии |
1.Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами выдается на срок до трех лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Соискателю лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года. |
|
Совмещение деятельности по управлению ценными бумагами с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. |
Брокерская деятельность, дилерская и депозитарная деятельность. Деятельность по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и (или) деятельностью по управлению инвестиционными фондами. В данном случае невозможно совмещение брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью. Совершение на рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. |
Клиринговая организация– профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление клиринговой деятельности.
Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
|
Организационно-правовая форма |
Закрытое акционерное общество, некоммерческое партнерство. |
|
Лицензирующий орган |
ФСФР |
|
Вид лицензии |
лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг |
|
Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии |
100.000 МРОТ на дату расчета собственного капитала. |
|
Срок действия лицензии |
1. Лицензия на осуществление клиринговой деятельности выдается на срок до 3 лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Соискателю лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года. |
|
Совмещение клириноговой деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. |
Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью или деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Клиринговый центр, осуществляющий клиринг по срочным сделкам, не вправе совмещать его с клирингом по иным сделкам с ценными бумагами. |
Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
|
Организационно-правовая форма |
акционерное общество; общество с ограниченной ответственностью; некоммерческая организация; федеральные государственные унитарные предприятия. |
|
Лицензирующий орган |
ФСФР |
|
Вид лицензии |
лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг |
|
Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии |
75.000 МРОТ на дату расчета собственного капитала. |
|
Срок действия лицензии |
1. Лицензия на осуществление депозитарной деятельности выдается на срок до 3 лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Соискателю лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ России решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года. |
|
Совмещение депозитарной деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. |
Клиринговая деятельность. Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами. |
Держатель реестра (регистратор) – юридическое лицо, осуществляющее деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
|
Организационно-правовая форма |
акционерное общество; общество с ограниченной ответственностью. |
|
Лицензирующий орган |
ФСФР |
|
Вид лицензии |
лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра. |
|
Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии |
200 000 евро (в рублях по курсу, установленному Центральным банком РФ на дату составления расчета размера собственного капитала; для заявителей, осуществляющих ведение реестров владельцев именных ценных бумаг эмитентов, более 25% акций которых находится в федеральной собственности, - не менее 400 000 евро. |
|
Срок действия лицензии |
1. Лицензия выдается сроком до 6 месяцев с последующим продлением по решению ФСФР. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Соискателю лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года. |
|
Совмещение деятельности по ведению реестра с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. |
Не допускается, за исключением случаев, когда возможность совмещения с другими видами деятельности установлена законами РФ, нормативными актами ФКЦБ. |
Финансовый консультант на рынке ценных бумаг - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.
Брокер или дилер, намеренный оказывать услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг представляет в ФСФР уведомление о своем соответствии требованиям, необходимым для оказания услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг.
Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являться аффилированное лицо эмитента. Профессиональный участник не может оказывать услуги финансового консультанта эмитенту, который (аффилированные лица которого) имеет обязательства (в т.ч. по кредитам и займам, по счетам, вкладам, по доверительному управлению имуществом) перед указанным профессиональным участником (его аффилированными лицами), не связанные с оказанием данным профессиональным участником услуг финансового консультанта или осуществлением оценочной деятельности.
