Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Институт ценных бумаг: история развития и современное состояние).pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рыночных отношений в России тесно связано с развитием института ценных бумаг, увеличением их оборота и надлежащим правовым обеспечением. Они используются для кредитования, при осуществлении платежа, мобилизации свободных денежных средств и для участия широких слоев граждан в предпринимательской деятельности. Ценная бумага, кроме того, является объектом гражданско-правовых отношений, имуществом, по поводу которого совершаются сделки. Поэтому ценная бумага представляет собой объект вещных прав (например, права собственности и т.п.)

Актуальность исследования видится в том, что современное правовое учение о ценных бумагах в России формируется из следующих источников: общие начала российского вещного и обязательственного права; русский дореволюционный опыт правового регулирования ценных бумаг; рецепция соответствующих институтов англо-американского права; практические потребности экономических отношений. Использование этих четырёх источников зачастую приводит к диссонансу правового регулирования.

В рамках реализации концепции развития гражданского законодательства в 2013 году вступили в силу изменения в Гражданский кодекс Российской Федерации (далее – ГК РФ)^[1], внесенные Федеральным законом от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»^[2]. Так, в новой редакции изложена глава 7 «Ценные бумаги».

Безусловно, авторы Концепции развития гражданского законодательства серьезно и основательно реформировали правовой режим ценных бумаг в ГК РФ однако новая редакция указанной главы не лишена недостатков, о которых будет отмечено в настоящей работе.

Объектом исследования являются правоотношения, складывающиеся в процессе функционирования такого института гражданского права, как ценные бумаги.

Предметом исследования являются правовые нормы, регулирующие институт ценных бумаг в Российской Федерации.

Целью работы является исследование особенностей правового регулирования ценных бумаг, а также выявление существующих проблем и предложение путей их решения. Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих задач:

– проследить генезис российского законодательства, регулирующего институт ценных бумаг;

---

– исследовать понятие и признаки ценных бумаг;

– охарактеризовать виды ценных бумаг;

– исследовать некоторые проблемы правового регулирования отдельных видов ценных бумаг и предложить пути их решения;

– выявить особенности защиты прав владельцев ценных бумаг.

В результате проведенного исследования института ценных бумаг автором определены проблемы правового регулирования в исследуемой сфере, разработаны и внесены конкретные предложения по совершенствованию законодательства Российской Федерации.

1. ИНСТИТУТ ЦЕННЫХ БУМАГ: ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ

1.1. Генезис российского законодательства, регулирующего институт ценных бумаг

Существующая необходимость расширения сферы применения ценных бумаг в хозяйственном обороте обусловлена развитием в нашей стране рыночных отношений. Ценные бумаги относятся к числу объектов гражданских прав, что предопределяет их регламентацию в рамках гражданского законодательства. Феномен ценной бумаги является сравнительно новым для частного права, он неизвестен римскому праву, зачатки его мы находим лишь в Средневековье. Реальное развитие ценные бумаги получают лишь в VIII – XIX вв., а научное обоснование – на рубеже XIX – XX вв. Поэтому сложно говорить о правовой традиции и глубоком укоренении этого института.

Изначально ценная бумага представляла собой юридико-технический инструмент и вводилась в оборот для облегчения и легализации обращения заключенных в ней прав. «Многочисленные экономические, правовые и не в последнюю очередь технические трудности, с которыми на заре Средневековья столкнулись западноевропейские купцы и банкиры, обращали их активность к поиску и введению в оборот системы ценностей особого рода» ^[3], которые в дальнейшем и стали ценными бумагами. Первоначально это были выполненные на бумаге записи, удостоверяющие право какого-либо купца на денежную или товарную ценность, могли свободно отчуждаться, то есть носили товарный характер.

---

Институт ценных бумаг в России начал формироваться еще в дореволюционном праве. Однако в тот период, несмотря на наличие хорошей теоретической базы, представленной работами (как общего плана, так и посвященных отдельным институтам) ведущих российских правоведов того времени (К. П. Победоносцев, Г. Ф. Шершеневич, А. И. Каминка, П. П. Цитович, К. Анненков, Н. О. Нерсесов, С. М. Барац, А. Г. Гусаков, К. П. Змирлов, Е. А. Нефедьев, П. Писемский, Ф. Тернер, И. Т. Тарасов, Н. Бунге, Н. Тур, Н. И. Ржондковский, С. Гинзбург и многие другие), какого-то стройного правового режима ценной бумаги, равно как и ясного ее определения, не было. Понятие ценных бумаг как в торговой среде, так и в правовой еще не установилось.

Говорить о ценных бумагах как о правовом феномене, а уж тем более об их определении до реформ Петра I вряд ли целесообразно^[4]. Историки говорят о существовании различных способов удостоверения прав на имущество. В то время существовали так называемые акты укрепления права, которые именовались грамотами, кабалами, крепостями, записями, памятями. В значении письменных актов они появляются только в XV и XVI столетиях. Однако ни один из этих документов не может претендовать на то, чтобы считаться в полной мере ценной бумагой. Единственное исключение можно сделать для так называемой заемной кабалы, хотя возможность и ее обращения в различные годы была разной.

Упоминания о прообразах ценных бумаг, прежде всего векселях, мы встречаем уже в петровскую эпоху. Так, крайне интересными документами представляются Боярский приговор от 31 августа 1697 г. «О неприеме в таможню переводных писем на получение пошлины с явленных товаров, о недержании переводной книги и о недаче дальних сроков в уплате пошлины» и Наказ гостю Сергею Лабазному от 29 августа 1698 г. «О сборе в Московской большой Таможне пошлин». Эти документы можно считать одними из первых, в которых мы находим «следы» вексельного обращения.

В других документах той эпохи мы уже видим прямое упоминание в тексте слова «вексель». К примеру, в Именном от 7 сентября 1710 г. Указе коменданту князю Гагарину «О посылке родителями векселей детям их, обучающимся в иностранных землях, прямо от себя и о препровождении оных векселей через Адмиралтейский приказ». Документ прямо указывает на посылку русскими денег за границу своим родственникам в форме векселей «через иноземцев» и, находя, что это приводит к тому, что «они там живут по воле и гуляют, ученья принимают мало», требует совершения таких операций только через Адмиралтейский приказ.

---

В указанный же период принимается и первый российский Устав вексельный 1729 г., в котором находим и первое определение указанного документа^[5].

Свод законов гражданских определения ценной бумаги не содержал. Равно как не содержали такового и Устав торговый, и Устав кредитный, и иные нормативные акты. Законы оперировали указанием на конкретные виды бумаг или схожих с ними оборотоспособных документов (билеты, процентные бумаги, капиталы, долги и т.д.). Интересно и то, что некоторые законодательные акты как использовали понятие «ценные бумаги», так и одновременно указывали на аналоги этого понятия. Хороший пример представляет собой Уголовное уложение 1903 г. (аналогичная проблема была и с действовавшим ранее Уложением о наказаниях уголовных и исправительных).

В более позднем законодательстве (Устав кредитный, Устав торговый, Общий устав Российских железных дорог и т.д.) мы находим упоминание как о многих общеизвестных ценных бумагах: чеках, коносаментах, закладных и т.д., так и об иных документах, оборотоспособность которых в других странах была ограниченной (дубликат накладной). Отсутствие общих правил сказывалось и в признании их оборотоспособности: одни бумаги были свободно и легко передаваемы (вексель), другие (закладная), напротив, были запрещены или ограничены к передаче.

После прихода к власти большевиков в 1917 г. правовое регулирование ценных бумаг на некоторый период времени стало неактуальным. Декретом Совета народных комиссаров о прекращении платежей по купонам и дивидендам, принятым 29 декабря 1917 г., была приостановлена выплата по всем купонам, а также воспрещены все сделки с ценными бумагами (последний запрет был позднее подтвержден Декретом о регистрации акций, облигаций и проч. процентных бумаг, принятым в апреле 1918 г.). Декретом Совета народных комиссаров «Об аннулировании государственных займов», принятым в январе 1918 г., был установлен отказ от оплаты (с отдельными исключениями для малоимущих и государственных сберегательных касс) всех государственных займов. Еще одним Декретом Совета народных комиссаров от 23 января 1918 г. «О конфискации акционерных капиталов бывших частных банков» были аннулированы акции банков, прекращена по ним выплата дивидендов, а также запрещены все сделки с ними под страхом трехлетнего тюремного заключения. Декретом о ликвидации обязательств государственных предприятий, принятым в марте 1919 г., были аннулированы (п. 1) акции и паи акционерных обществ и товариществ, предприятия которых национализированы или секвестированы. Этим же документом государственные предприятия освобождались от всех долгов, в том числе по облигационным займам (п. 2)^[6].

---

К реконструкции правового режима ценной бумаги в советском праве вернулись на короткий период новой экономической политики, когда были приняты несколько базовых документов – ГК РСФСР 1922 г., Положение о векселях ВЦИКа и СНК от 20 марта 1922 г., Декрет СНК о фондовых биржевых операциях от 20 октября 1922 г., Постановление Президиума ЦИКа СССР «О документах, выдаваемых товарными складами в приеме товаров на хранение» и ряд иных документов. Соответственно, законодательство признавало многие известные ценные бумаги: акцию, облигацию, в том числе государственную облигацию, вексель, чек и т.д. Помимо этого мы наблюдаем создание новых оборотоспособных документов.

В 1923 г. принимается Постановление ЦИК СССР, СНК СССР «О переуступке прав по накладным», т.е. придается возможность оборота указанного транспортного документа. Постановлением СНК «О допущении, по заявлению вкладчика, выдачи вкладов государственными сберегательными кассами всякому предъявителю сберегательной книжки» от 9 октября 1923 г. фактически вводится оборот сберегательных книжек на предъявителя. Позднее в обращении появляются сберегательные сертификаты (Постановление ЦИКа и СНК СССР «О выпуске сертификатов государственных трудовых сберегательных касс» от 6 августа 1927 г.). Некоторые авторы указывали на существование такой бумаги, как переводное письмо, или просто «перевод».

Долгое время после окончания новой экономической политики советское право определения ценной бумаги не содержало (как, собственно, не имело оно и стройного правового режима этого института). Нет, ценные бумаги, конечно, использовались, хотя и весьма своеобразно. Так, еще одним из первых Декретов новой власти – «Об аннулировании государственных займов» было установлено (п. 5), что малоимущие граждане, владеющие аннулируемыми государственными бумагами внутренних займов на сумму не свыше десяти тысяч рублей по номинальной стоимости, должны были получить взамен именные свидетельства нового займа РСФСР. Облигации некоторых займов советское Правительство вообще постановило использовать в качестве денег^[7].

Не были детально урегулированы соответствующие отношения и в новом ГК РСФСР 1964 г., который не содержал практически никаких норм, регулировавших этот институт. Статья 137 ГК РСФСР 1964 г. избегала употребления этого термина. В ней содержалось только указание, что платежные документы (векселя и др.), фондовые ценности (акции, облигации и другие) в иностранной валюте, банковские платежные документы в рублях (чеки и другие), приобретаемые за иностранную валюту с правом обращения их в такую валюту, могли приобретаться лишь по специальным разрешениям. В ст. 154 было лишь установлено, что ценные бумаги на предъявителя не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя. При этом государство продолжало использовать облигации, хотя уже и не как механизм принудительной мобилизации ресурсов. При этом теория того времени развивается с учетом тех достижений, которые были достигнуты правовой наукой во времена нэпа. Как указывает О. С. Иоффе, комментируя ГК 1964 г., «ценная бумага определяется как такой документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем имущественного права»^[8].

---