Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Институт ценных бумаг: история развития и современное состояние).pdf

В отношении истребования бездокумен­тарных ценных бумаг тоже установлены ограничения. Так, не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя бездокументарные ценные бумаги, удостоверяющие только денежное право требования, а также бездокументарные ценные бумаги, приобре­тенные на организованных торгах, независи­мо от вида удостоверяемого права. Однако если бездокументарные ценные бумаги были безвозмездно приобретены у лица, которое не имело права их отчуждать, правооблада­тель вправе истребовать такие ценные бума­ги во всех случаях.

Последствия истребования бездокумен­тарных ценных бумаг аналогичны последст­виям удовлетворения виндикационного иска (статья 149.4 ГК РФ). При этом есть еще од­но последствие, очень важное для защиты интересов владельца бездокументарных цен­ных бумаг, дающих право на участие в уп­равлении (акции, инвестиционные паи, ипо­течные сертификаты участия). В случае реа­лизации неуправомоченными лицами, удос­товеренных бездокументарными ценными бумагами, права на участие в управлении ак­ционерным обществом или иного права на участие в принятии решения собрания пра­вообладатель может оспорить соответствую­щее решение собрания, нарушающее его права и охраняемые законом интересы, если акционерное общество или лица, волеизъяв­ление которых имело значение при приня­тии решения собрания, знали или должны были знать о наличии спора о правах на без­документарные ценные бумаги, и голосова­ние правообладателя могло повлиять на принятие решения^[29].

В целом, следует полагать, что констру­ирование нового иска было совершенно излишним. Таким образом, несмотря на вклю­чение правил, учитывающих специфику без­документарных ценных бумаг, что, несо­мненно, является достоинством новых пра­вил главы 7 ГК РФ, все равно в итоге полу­чился завуалированный виндикационный иск.

Говоря о восстановлении прав по бездокументарной ценной бумаге, надо отметить, что установленный порядок очень близок к порядку восстановления прав по именным документарным ценным бумагам, права на которые учитываются у депозитария или в системе ведения реестра. При ут­рате учетных записей, удостоверяющих права на бездокументарные ценные бумаги, ли­цо, осуществляющее учет прав, обязано не­замедлительно опубликовать информацию об этом в средствах массовой информации, в которых подлежат опубликованию сведе­ния о банкротстве, и обратиться в суд с за­явлением о восстановлении данных учета прав в порядке, установленном процессуаль­ным законодательством. К сожалению, здесь законодатель не был последователен, по­скольку не указал конкретный порядок рас­смотрения дела о восстановлении данных учета прав, как это сделано для документар­ных именных бумаг, – установление факта, имеющего юридическое значение.

---

После принятия судом решения о восстановлении данных учета прав на бездокументарные ценные бумаги эта информация публикуется для всеобщего сведения в тех же средствах массовой информации за счет лица, осуществлявшего этот учет на момент утраты учетных записей.

При этом установлено еще одно важное правило, согласно которому записи об учете прав на бездокументарные ценные бумаги не имеют силы с момента, когда лицо, осуще­ствляющее учет прав, утратило учетные за­писи, и до дня вступления в законную силу решения суда о восстановлении данных учета прав. Это практически исключает риски неправомерного осуществления прав, выраженных в бездокументарных ценных бумагах, в период неопределенности относительно их владельца.

Таким образом, правила главы 7 ГК РФ основаны на поло­жениях уже действующих нормативных актов, с этой точки зрения они не являются абсолютно новыми для нашего за­конодательства о ценных бумагах. ГК РФ был приведен в соответствие с положениями законов, регламентирующих вопросы функ­ционирования отдельных ценных бумаг и уже предусматривающих аналогичные пред­писания. С учетом правил части 2 статьи 3 ГК РФ, устанавливающей приоритет норм ГК РФ перед иными законами в области гражданско-правового регулирования, ситу­ация представляется неоднозначной, и, вместе с тем, объективно необходимой. С мо­мента вступления в силу части первой ГК РФ прошло почти двадцать лет, многое в ре­гулируемых общественных отношениях по­менялось, и требовалось установление пра­вил, соответствующих произошедшим изме­нениям.

Бесспорно, установления главы 7 ГК РФ большей частью носят позитивный характер, устраняют существовавшие противоречия между ГК РФ и принятыми после него законами, что должно благоприятно сказаться на практике их применения, но в то же время не лишены недостатков.

Следует подчеркнуть, что в настоящее время нет более эффективного способа защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, чем виндикация. Право на любую ценную бумагу является вещным, поэтому может защищаться с помощью вещно-правовых исков, и нет нужды изобретать что-то новое, но нужно совершенствовать конструкции, зарекомендовавшие себя многовековой практикой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты теоретического исследования института ценных бумаг, дают основания сформулировать ряд выводов и предложений.

1) Ценные бумаги являются объектами гражданских прав, которые несмотря на достаточно подробное их регулирование в ГК РФ, других законах, а также посвященную им обширную юридическую литературу все еще не получили должного теоретического осмысления и адекватного правового регулирования. ГК РФ не содержит единого понятия ценных бумаг, а подразделяет их на два основных вида: документарные и бездокументарные. Даже структура главы 7 «Ценные бумаги» построена с учетом такого деления: параграф 1 называется «Общие положения», параграф 2 – «Документарные ценные бумаги», параграф 3 посвящен бездокументарным ценным бумагам. Подобную структуру главы, регулирующей ценные бумаги, следует признать оптимальной.

---

2) К категории «иных прав», удостоверяемых ценными бумагами, относятся и корпоративные права. До внесения изменений в акционерное законодательство открытым останется вопрос: будут акции удостоверять известную триаду прав или все права акционера как участника юридического лица (например, право на ознакомление с документами общества, на созыв внеочередного собрания и т. п.).

Расширительное толкование неуместно, поскольку правовые цели приобретения акции и статуса акционера могут существенно различаться на практике. Во избежание разночтений при определении конкретных видов ценных бумаг законодателю необходимо будет чётко формулировать объём прав, удостоверяемых такими бумагами. В то же время отнесение к категории «иных прав», удостоверяемых ценными бумагами, вещных прав (инвестиционный пай, ипотечный сертификат участия) представляется неверным.

3) В настоящее время необходимо дополнить ГК РФ нормой о том, что к бездокументарным ценным бумагам следует применять правила о документарных ценных бумагах, если иное не следует из специальных норм о бездокументарных бумагах и их природы. Необходимость такой оговорки объясняется дальнейшим применением терминологии и институтов вещного права к бездокументарным бумагам. Из новой редакции гл. 7 ГК РФ следует, что бездокументарные ценные бумаги фактически рассматриваются как фикция документарных – со всеми вытекающими последствиями: передача права собственности, виндикация и т.п.

4) В настоящее время остро стоит вопрос о возникновении права по ценным бумагам и возможности возражений по ним. Статья 145 ГК РФ посвящена классическому институту публичной достоверности как неотъемлемого признака ценных бумаг. Действи­тельно, лицо, ответственное за исполнение по документарной цен­ной бумаге, вправе выдвигать против владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из текста ценной бумаги или основаны на отношениях между ними.

Таким образом, законодателем необоснованно включены в ст. 145 ГК РФ условия о необходимости исполнения требований держателя бумаги, выбывшей у лица, ее изготовившего, помимо его воли, в связи с чем, необходимо данные условия исключить.

5) В результате исследования отмечено, что в настоящее время нет более эффективного способа защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, чем виндикация. Право на любую ценную бумагу является вещным, поэтому может защищаться с помощью вещно-правовых исков, и нет нужды изобретать что-то новое, но нужно совершенствовать конструкции, зарекомендовавшие себя многовековой практикой.

---

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Правовые акты

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (в ред. ФКЗ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. ‑ 2014. – № 31. – Ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 05.12.2017 г. № 379-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. ‑ 1994. ‑ № 32. ‑ Ст. 3301; 2017. ‑ № 50. ‑ Ст. 7550.
3. Федеральный закон от 29.12.1994 № 77-ФЗ (в ред. ФЗ от 03.07.2016) «Об обязательном экземпляре документов» // Собрание законодательства РФ. – 1995. – № 1. – Ст. 1; 2016. – № 27 (часть I). – Ст. 4211.
4. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (в ред. ФЗ от 31.12.2017) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 17. – Ст. 1918; 2018. – № 1. – Ст. 70.
5. Федеральный закон от 02.07.2013 г. № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 2013. – № 27. – Ст. 3434.
6. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» // Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР. – 1937. – № 52. – Ст. 221.

Специальная литература

1. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах / М. М. Агарков. – М.: Волтерс Клувер, 2015. – 336 с.
2. Агешкина Н.А. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. Часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (постатейный) / Н.А. Агешкина. – М.: Юрайт, 2016. – 512 с.
3. Афанасьева Т. И. Истребование бездокументарных ценных бумаг – виндикация или новый иск? / Т. И. Афанасьева // Защита частных прав: проблемы теории и практики материалы 2-й ежегодной международной научно-практической конференции. – Иркутск, 2013. – С. 175-180.
4. Бевзенко Р. С. Объекты гражданских правоотношений / Р. С. Бевзенко // Гражданское право: актуальные проблемы теории и практики. – М.: Проспект, 2017. – С. 299-345.
5. Белов В. А. О презентационной природе ценных бумаг и формальной легитимации их держателей / В. А. Белов // Законы России: опыт, анализ, практика. – 2006. – № 7. – С. 4-10.
6. Бутурлин И.В. К вопросу об эволюции регулирования ценных бумаг в России в период с 1703 г. по настоящее время / И.В. Бутурлин // Вопросы экономики и права. – 2017. – № 108. – С. 22-30.
7. Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка / А. В. Габов. – М.: Статут, 2013. – 1104 с.
8. Гончаров А. И. Акция как бездокументарная ценная бумага / А. И. Гончаров // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 5: Юриспруденция. – 2014. – № 2. – С. 80-85.
9. Гражданский кодекс Российской Федерации. Подробный постатейный комментарий с путеводителем по законодательству и судебной практике. Часть I / отв. ред. Ю.Ф. Беспалов. – М.: Проспект, 2017. – 800 с.
10. Гражданский кодекс Российской Федерации. Постатейный комментарий к главам 6 – 12 / под ред. Л. В. Санниковой. – М.: Статут, 2016. – 383 с.
11. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ценные бумаги. Защита чести, достоинства и деловой репутации. Охрана частной жизни. Постатейный комментарий к главам 6 – 8 / под ред. П. В. Крашенинникова. – М.: Статут, 2017. – 208 с.
12. Гражданское право: учебник: в 2 т. / под ред. Б.М. Гонгало. – М.: Статут, 2016. – Т. 1. – 528 с.
13. Гражданское право: учебник: в 3 т. / под ред. С.А. Степанова. ‑ М.: Проспект; Екатеринбург: Институт частного права, 2016. ‑ Т. 1. ‑ 640 с.
14. Гришаев С.П. Ценные бумаги: виды и практика применения / С.П. Гришаев. – М.: Редакция «Российской газеты», 2016. – Вып. 2. – 176 с.
15. Зиновьев К. С. Вновь к вопросу о возражениях по ценной бумаге / К. С. Зиновьев // Правовые проблемы укрепления российской государственности. – Томск, 2013. – С. 30-32.
16. Зиновьев К. С. К вопросу о реформе института ценных бумаг / К. С. Зиновьев // Вестник Сибирского университета потребительской кооперации. – 2014. – № 2. – С. 98-101.
17. Иоффе О. С. Советское гражданское право / О. С. Иоффе. – М.: Юридическая литература, 1967. – 494 с.
18. Кирилловых А. А. Понятие ценной бумаги: теория, практика и современные законодательные новации / А. А. Кирилловых // Законодательство и экономика. – 2014. – № 12. – С. 39-42.
19. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой, (постатейный) / под ред. Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского. ‑  М.: Юрайт, 2016. ‑ 568 с.
20. Лубягина Д.В. Возникновение ценной бумаги как сделка и специфика совершения сделок с ценными бумагами / Д.В. Лубягина // Законы России: опыт, анализ, практика. – 2017. – № 3. – С. 53-62.
21. Никифоров А. Ю. Бездокументарные ценные бумаги / А. Ю. Никифоров. – М.: Проспект, 2014. – 240 с.
22. Постатейный комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой / под ред. П.В. Крашенинникова. ‑ М.: Статут, 2017. ‑ 1326 с.
23. Праслов Ю. П. Некоторые проблемы виндикации акций / Ю. П. Праслов // Современное право. – 2013. – № 2. – С. 53-57.
24. Российское гражданское право: учебник: в 2 т. / отв. ред. Е.А. Суханов. ‑ М.: Статут, 2016. ‑ Т. 1. – 958 с.
25. Сивцов К. К вопросу о виндикации отдельных видов ценных бумаг / К. Сивцов, Д. Углянская // Экономика и право. XXI век. – 2015. – № 5. – С. 168-170.
26. Скворцова Р. Р. Понятие и сущность ценных бумаг / Р. Р. Скворцова // Вестник магистратуры. – 2014. – № 4-3. – С. 92-95.
27. Шапка В.В. История и тенденции развития рынка ценных бумаг / В.В. Шапка // Вестник Северо-Восточного государственного университета. – 2015. – № 24. – С. 85-88.
28. Шевченко Г. Н. Новеллы гражданского законодательства о ценных бумагах / Г. Н. Шевченко // Современное право. – 2014. – № 10. – С. 73-78.

---

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 05.12.2017 г. № 379-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. ‑ 1994. ‑ № 32. ‑ Ст. 3301. ↑

2. О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации : федер. закон от 02.07.2013 г. № 142-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2013. – № 27. – Ст. 3434. ↑

3. Лубягина Д.В. Возникновение ценной бумаги как сделка и специфика совершения сделок с ценными бумагами // Законы России: опыт, анализ, практика. – 2017. – № 3. – С. 55. ↑

4. Кирилловых А. А. Понятие ценной бумаги: теория, практика и современные законодательные новации // Законодательство и экономика. – 2014. – № 12. – С. 40. ↑

5. Шапка В.В. История и тенденции развития рынка ценных бумаг // Вестник Северо-Восточного государственного университета. – 2015. – № 24. – С. 86-87. ↑

6. Бутурлин И.В. К вопросу об эволюции регулирования ценных бумаг в России в период с 1703 г. по настоящее время // Вопросы экономики и права. – 2017. – № 108. – С. 25. ↑

7. Гришаев С.П. Ценные бумаги: виды и практика применения. – М., 2016. – Вып. 2. – С. 102. ↑

8. Иоффе О. С. Советское гражданское право. – М.: Юридическая литература, 1967. С. 350. ↑

9. Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. – М.: Статут, 2013. – С. 206. ↑

10. Федеральный закон от 02.07.2013 г. № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 2013. – № 27. – Ст. 3434. ↑

11. Гражданский кодекс Российской Федерации. Постатейный комментарий к главам 6 – 12 / под ред. Л. В. Санниковой. – М.: Статут, 2014. – 383 с. ↑

12. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ценные бумаги. Защита чести, достоинства и деловой репутации. Охрана частной жизни. Постатейный комментарий к главам 6 – 8 / под ред. П. В. Крашенинникова. – М.: Статут, 2017. С. 89. ↑

13. Федеральный закон от 29.12.1994 № 77-ФЗ (в ред. ФЗ от 03.07.2016) «Об обязательном экземпляре документов» // Собрание законодательства РФ. – 1995. – № 1. – Ст. 1. ↑

14. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» // Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР. – 1937. – № 52. – Ст. 221. ↑

15. Кирилловых А. А. Понятие ценной бумаги: теория, практика и современные законодательные новации / А. А. Кирилловых // Законодательство и экономика. – 2014. – № 12. – С. 39-42. ↑

16. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (в ред. ФЗ от 31.12.2017) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 17. – Ст. 1918. ↑

17. Шевченко Г. Н. Новеллы гражданского законодательства о ценных бумагах // Современное право. – 2014. – № 10. – С. 73-78. ↑

18. Никифоров А. Ю. Бездокументарные ценные бумаги. – М.: Проспект, 2014. – С. 114. ↑

19. Скворцова Р. Р. Понятие и сущность ценных бумаг // Вестник магистратуры. – 2014. – № 4-3. – С. 93. ↑

20. Гончаров А. И. Акция как бездокументарная ценная бумага // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 5: Юриспруденция. – 2014. – № 2. – С. 83. ↑

21. Зиновьев К. С. К вопросу о реформе института ценных бумаг // Вестник Сибирского университета потребительской кооперации. – 2014. – № 2. – С. 100. ↑

22. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. – М.: Волтерс Клувер, 2015. – С. 185. ↑

23. Зиновьев К. С. Вновь к вопросу о возражениях по ценной бумаге // Правовые проблемы укрепления российской государственности. – Томск, 2013. – С. 30-32. ↑

24. Белов В. А. О презентационной природе ценных бумаг и формальной легитимации их держателей // Законы России: опыт, анализ, практика. – 2006. – № 7. – С. 8-9. ↑

25. Бевзенко Р. С. Объекты гражданских правоотношений / Р. С. Бевзенко // Гражданское право: актуальные проблемы теории и практики. – М.: Проспект, 2017. – С. 328. ↑

26. Афанасьева Т. И. Истребование бездокументарных ценных бумаг – виндикация или новый иск? // Защита частных прав: проблемы теории и практики материалы 2-й ежегодной международной научно-практической конференции. – Иркутск, 2013. – С. 178. ↑

27. Праслов Ю. П. Некоторые проблемы виндикации акций // Современное право. – 2013. – № 2. – С. 55. ↑

28. Шевченко Г. Н. Новеллы гражданского законодательства о ценных бумагах // Современное право. – 2014. – № 10. – С. 74-75. ↑

29. Сивцов К. К вопросу о виндикации отдельных видов ценных бумаг // Экономика и право. XXI век. – 2015. – № 5. – С. 169. ↑

---