Файл: Россия в системе международных кредитных отношений».pdf

Одна из форм долгосрочного кредитования экспортно-импортных операций кроме банковского кредита — это лизинг^[32].

В России лизинг не получил большого распространения из-за недостаточности капитала для создания лизинговых компаний, а за рубежом лизинг является распространенной операцией, и его можно оформить 2 методами:

1. Соглашением о финансировании из страны ‑ экспортера в страну арендатора (такой лизинг называется межграничным и пригоден для крупных сделок);

2. Соглашением в стране покупателя посредством международного контракта с лизинговой компанией, находящейся в стране экспортера (применяется для приобретения недорогого оборудования)^[33].

За рубежом кредитование в иностранной валюте достаточно распространено через деятельность кредитных союзов^[34].

Кредитный союз — это добровольное самодеятельное и самоуправляемое на демократических началах объединение лиц в целях создания коллективного денежного фонда для аккумуляции денежных средств и использования их на кредитование производственных или потребительских нужд или на страхование своих членов.

Мировой опыт показывает, что эта форма вполне отвечает современным задачам инвестирования и развития производительных сил.

В ряде стран наблюдается бурный рост кредитной кооперации.

В настоящее время в мире существует около 36 тыс. кредитных союзов, количество пайщиков которых достигло почти 85 млн. человек, а активы составляют 336 млрд. долларов.

По России в целом насчитывается около 130 кредитных потребительских кооперативов (кредитных союзов) с числом пайщиков порядка 40 тыс. человек и активами около 30 млрд. руб.

В зарубежных странах финансирование международной торговли осуществляют, кроме того, экспортные посредники, которые покупают товары в одной стране, а продают в другой за свой счет, являясь при этом агентом производителя.

В Англии для финансирования экспортно-импортных операций созданы специальные фирмы — конфирмационные (контрактные) дома.

Они действуют как агенты зарубежных покупателей, специализируются на определенном виде продукции или рынке и выполняют следующие функции:

— получают заказы от зарубежных предприятий, желающих купить определенные товары у английских фирм; — передают контракты выбранному изготовителю;

— получают товары от производителя и организуют их отгрузку за границу;

— платят производителю без регресса, а в случае необходимости дают кредит зарубежному покупателю^[35].

---

Конфирмационные дома могут представлять краткосрочный и долгосрочный кредит зарубежному покупателю^[36].

Краткосрочный кредит выдается сроком до 180 дней, но если сделка превышает 20 тыс. фунтов стерлингов, срок кредита может варьироваться от 2 до 5 лет.

Таким образом, по российскому законодательству, кредит в иностранной валюте заемщик может получить как в российском уполномоченном банке, так и за рубежом.

Глава 2. Роль России в системе международных кредитных отношений

2.1. Сотрудничество России с международными финансовыми институтами

На сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны^[37].

По мере интеграции России в мировую экономику развивается ее сотрудничество с ведущими международными финансовыми организациями.

В условиях глобализации мировой экономики, резко возросшей взаимозависимости национальных экономик страна не может без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных финансовых организациях.

С 1992 г. Россия является членом МВФ^[38].

Этот период характеризовался рядом значимых экономических реформ для нашей страны, в январе 1992 г. начался переход российской экономики к рыночному механизму.

За время своего членства в МВФ Россия привлекла средства данной организации для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР (специальные права заимствования). Примечательно, что в январе 2005 г.

Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ.

На протяжении всего периода сотрудничества МВФ осуществляет в России активную консультационную деятельность и проводит работу по предоставлению технического содействия (миссии экспертов, семинары, конференции, учебные мероприятия)^[39].

С 2010 г. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда.

---

В 1996 г. Россия стала членом другой не менее важной международной организации – Банка международных расчетов^[40].

По решению Совета директоров Банка России и в соответствии с решением Совета директоров БМР Россия подписалась на 3000 акций.

Руководство Банка России принимает участие во встречах управляющих центральных банков-акционеров БМР, заседаниях управляющих центральных банков по вопросам мировой экономики, заседаниях управляющих центральных банков основных стран с формирующимся, встречах группы управляющих центральных банков и руководителей надзорных органов.

Стоит отметить, что прекращение сотрудничества ЕБРР с Россией не выгодно для обеих сторон.

Однако в большей степени потери может понести Европейский банк, поскольку Россия имеет возможность нарастить недостающие объемы кредитования за счет сотрудничества с Китаем.

С августа 2013 года Россия стала членом Всемирной торговой организации (далее – ВТО), 156 страной. Как указывается в международных СМИ, ВТО контролирует порядка 97% мировой торговли.

При этом главными задачами ВТО являются: либерализация международной торговли, содействие экономическому росту стран-участниц, а, следовательно, и повышению благосостояния их населения^[41].

Среди международных организаций есть и так называемые клубы, членство и условия вступления в которые строго не регламентированы, что не мешает им быть очень престижными.

При этом членство в таких международных клубах, позволяет влиять на политические и экономические процессы в мировом сообществе^[42].

В 1997 году Россия вступила в три такие организации – Лондонский и Парижский клубы и в «Большую семерку», которая была создана для решения глобальных экономических и финансовых проблем, и в нее входят ведущие промышленно развитые страны (США, Канады, Великобритании, Франции, Германии, Японии и Италии). Тем самым, прием России в эту организацию образовал «Большую восьмерку» мировых стран.

В марте 2015 года по ситуации на Украине саммит «Большой восьмерки», проведение которого планировалось в России (г. Сочи), был заменен на саммит «семерки» в Брюсселе.

Можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему.

Таким образом, на сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны. По мере интеграции России в мировую экономику развивается ее сотрудничество с ведущими международными финансовыми организациями. В условиях глобализации мировой экономики, резко возросшей взаимозависимости национальных экономик страна не может без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных финансовых организациях. Можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему.

---

2.2. Оценка эффективности кредитной политики России

в международных отношениях

В таблице 2 отражены объемы займов, кредитов, грантов, выданных МБРР России за последние три года.

Таблица 2

Сводные данные по займам/кредитам/грантам со стороны МБРР,

млн. долл. США

Статус	2014	2015	2016	2016 в% к 2014
Исходная основная сумма	14321	14451	14451	100,9
Аннулировано	3875	3898	3916	101,1
Предоставлено	10036	10107	10174	101,4
Невыбранный остаток	411	446	361	87,8
Погашено	8428	8903	9298	110,3
Платежи, причитающиеся к погашению	1608	1204	876	54,5
Поправка на изменение валютного курса	2	0	0	–
Обязательства заёмщика	1610	1204	876	54,4

Как видно из таблицы, исходная сумма кредитов, по сравнению с 2014 г., выросла всего на 130 млн долл. США.

Причем за последний год сумма не изменилась, т. е. нашей целью является погашение уже существующей задолженности^[43].

В настоящее время Банку России принадлежит 3 211 акций БМР общей номинальной стоимостью 16 055 000 СДР (доля в уставном капитале – 0,57%, в голосующем капитале – 0,54%).

В 2016 г. под воздействием экономических и политических проблем замедлились темпы переходного периода стран операций ЕБРР.

Банк отреагировал на это замедление увеличением своей поддержки переходного процесса и восстановления экономик.

Несмотря на то, что произошел рост объемов финансирования ЕБРР, наблюдается резкое сокращение инвестиций в России (табл. 3) – с 1816 млн евро в 2015 г. до 608 млн евро в 2016 г., т. е. примерно на 66,5%.

Таблица 3

Годовой объем инвестиций ЕБРР в 2014–2015 гг., млн. евро^[44]

Страны	2015 г.	2016 г.	2016 в% к 2015	Всего за 1991– 2016 гг.
Россия	1816	608	33,5	24316
Украина	798	1210	151,6	10377
Польша	756	594	78,6	7269
Румыния	508	592	116,5	6927
Казахстан	328	576	175,6	5655

---

Это обусловлено тем, что большинство акционеров ЕБРР в июле 2015 г. предоставили инструкции, согласно которым они в течение некоторого времени не будут рассматривать новые проекты в России.

Падение курса российского рубля также оказало значительное воздействие на размер убытков, понесенных ЕБРР в 2015г.

В 2013-2017 г.г. первоначальной проблемой России был именно резкий рост инфляции.

Рисунок 2. Курс USD/ЦБ РФ 2013-2017 гг. ^[45]

Как следствие негативной политической ситуации происходило резкое ослабление курса национальной валюты. Это усугублялось дестабилизацией биржевых цен на нефть, влияющей на волатильность национальной валюты^[46].

Рисунок 3 - Курс EUR/ЦБ РФ 2013-2017 гг.^[47]

Снижение ключевой ставки и очередное падение цен на нефть повлекло за собой очередной рост иностранных валют^[48].

Ключевая ставка была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики с 13 сентября 2013 г., с этой даты и до конца 2013 года она составляла 5,50% годовых. Инфляция по итогу 2013 года составила 6,45%.

В 2014 году ключевая ставка менялась 6 раз, и все в сторону роста. 2014 год Россия завершила с ключевой ставкой ЦБ в размере 17,00%. Резкое повышение ключевой ставки до 17,00% годовых произошло 16 декабря 2014 года.

Совет директоров Банка России отметил, что данное решение было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски.

Инфляция по итогу 2014 года составила 11,36%.

2015 год, начавшийся со ставки 17% годовых, продолжился постепенным её снижением.

В течении 2015 года произошло 5 изменений ключевой ставки, а самих ставок в течении года было 6. Год завершился с ключевой ставкой в 11,00%.

Инфляция по итогу 2015 года составила 12,90%.

В течении января - июня 2016 года Банк России периодически принимал решение сохранить действовавшую с 2015 года ключевую ставку на уровне 11,0 % годовых, с 14 июня - снизил её до 10,50%, а с 19.09.2016 г снизил до - 10,00%.

На конец 2016 года ключевая ставка сохранена на уровне 10,00%. Инфляция на конец 2016 года составила - 5,4%.

На начало 2017 года (первый квартал) ключевая ставка Банком России была сохранена на уровне 10,00%, затем началось её методичное понижение.

Так, с 27 марта 2017 года ключевая ставка снизилась до уровня 9,75%, с 02 мая -до уровня 9,25%, а уже с 19 июня 2017 - до 9,00%.

В таблице 4 приведена динамика ключевой ставки ЦБ РФ за 4 года.

---