Добавлен: 14.03.2024
Просмотров: 31
Скачиваний: 0
В долгосрочной перспективе следует ориентироваться на развитие сотрудничества с Китаем, Индией, Бразилией, Индонезией, а также ЮАР, Ираном и странами Юго-Восточной Азии[22, с. 50]. Увеличение внешнеторгового товарооборота с этими странами позволит рублю усиливать свои позиции. Вместе с тем в рамках этого направления возможен и переход к блоковой модели мировой валютной системы, на основе которого могут быть сформированы региональные валюты, что упростит международные торговые и финансовые операции, вместе с тем нивелировав проблемы функционирования национальных валют.
Как говорится в докладе департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ[4], макроэкономические условия для превращения рубля в международную валюту на данный момент сформированы не полностью. Этому, в частности, мешает непроработанность вопросов законодательного и нормативно-правового характера, а также ряд конкретных технических моментов.
«Несмотря на значительный прогресс в развитии современной финансовой инфраструктуры, российский финансовый рынок остается еще недостаточно емким, уязвим к внешним шокам», - констатировал регулятор. В этом свете выход рубля за границы региональной валюты в ближайшие 10 лет маловероятен, и «рубль не станет «тихой гаванью» или валютой контрцикличного спроса, как доллар США» [4].
«Интерес международных инвесторов к российским активам будет в значительной степени определяться мировой конъюнктурой. Данная специфика международного спроса может создавать процикличное воздействие на динамику валютного курса и процентных ставок на российском финансовом рынке, что может приводить к ухудшению условий проведения ДКП и «трений» в работе трансмиссионного механизма ДКП Банка России» [4], - говорится в докладе.
В ЦБ уверены, что для повышения статуса рубля необходима работа по диверсификации структуры экономики и внешней торговли; развитию ликвидного рынка государственных ценных бумаг; обеспечению гарантий соблюдения прав собственности, совершенствованию судебно-правовой системы. Также для создания спроса на российский рубль и национальные валюты стран-партнеров необходимо снижать транзакционные издержки их использования: выявлять и ликвидировать административные барьеры, совершенствовать механизмы взаиморасчетов, считают в департаменте денежно-кредитной политики ЦБ РФ[26].
При этом у российского рубля есть перспективы интернационализации в направлении усиления региональной роли, считают в ЦБ РФ. «В средне- и долгосрочной перспективе представляется целесообразным поддерживать продвижение российского рубля в качестве региональной валюты на пространстве ряда экономических объединений, в первую очередь ЕАЭС» [8], - полагают в ЦБ, подчеркивая при этом, что в вопросе регионализации следует придерживаться взвешенного подхода и исходить из экономической целесообразности при принятии решений.
С выводами Центробанка сложно не согласиться. Действительно, на текущем этапе рубль сложно назвать валютой, способной занять международную нишу – доля рубля в международных расчетах составляет около 1%. Слишком сильно российский финансовый рынок чувствителен к внешним шокам. Да и рубль пока слишком чувствителен к такому фактору, как цены на нефть [26].
Конечно, в последнее время ведется работа по снижению зависимости состояния экономики страны и, следовательно, валюты, от этого фактора. Но процесс идет слишком медленно. Для того чтобы полностью избавиться от этого перекоса потребуется время – не меньше 5 – 7 лет. Плюс надо добиться долгосрочной макроэкономической стабилизации[8].
Прожить без статуса рубля - международной валюты, конечно, можно. Но все же в этом есть ряд преимуществ и, следовательно, стремиться усилить роль рубля на мировом рынке стоит. Во-первых, это приведет к упрощению международных расчетов. Во-вторых, рубль будет востребован во всем мире, что повысит статус и валюты, и страны. В-третьих, спрос со стороны других стран (если рубль станет одной из мировых резервных валют) будет давать, по сути, дешевые и бессрочные кредиты. В четвертых, оплата импорта в национальной валюте будет позитивным фактором для экономики РФ. Ведь это будет снижать спрос на иностранную валюту. А снижение зависимости от валютного курса позитивным образом будет сказываться на ценах на национальном рынке[4].
Таким образом, решение задачи укрепления позиций рубля в мировой валютной системе и устранения существующих проблем находится в сфере интенсификации Россией международного экономического и финансового сотрудничества с развивающимися странами, усилении позиций России в рамках существующих экономических объединений, включая БРИКС, ШОС, участие в качестве соучредителя и партнера от Азии в Азиатском банке инфраструктурных инвестиций. Причем последнее свидетельствует о привилегированном статусе России, что предопределяет возможности влиять на будущее устройство мировой валютной системы.
2.3 Предложения по развитию статуса рубля в качестве мировой валюты
Следует отметить, что продвижение рубля в качестве мировой валюты несет для российской экономики определенные выгоды и риски[8]. Поэтому необходимо исходить из необходимости максимизации выгод и минимизации рисков, в связи с этим основным направлением развития статуса рубля является финансово-экономическая интенсификация [24, с. 21]. В целом такой подход позволит достичь преимуществ, представленных в таблице 6.
Таблица 6
Преимущества от продвижения рубля в качестве мировой валюты[22, с. 51]
|
Направление интенсификации |
Преимущества |
|
Необходимо снижать валютные риски рубля за счет повышения его платежеспособности и ликвидности, путем развития внешнеэкономической деятельности на основе постепенного перехода к экспорту продукции по контрактам, стоимость которых рассчитывается в рублях, который является и платежным средством |
Во-первых, минимизируются издержки, связанные с курсовой разницей, повысится транспарентность экономических и финансовых операций в условиях формирования благоприятных условий для привлечения капитала |
|
Повышение устойчивости курса рубля путем проведения сбалансированной суверенной финансовой политики при одновременном обеспечении финансовой безопасности национальной экономической системы |
Во-вторых, ускорится развитие рынка долгосрочных инструментов, так как международные субъекты экономической и финансовой деятельности будут прямо и косвенно заинтересованы в приобретении ценных бумаг, номинированных в рублях, что будет стимулировать спрос на рубль в целом |
|
Развитие финансово-кредитной системы России для повышения притока капитала в страну на условиях кредитования промышленности, ориентированной на экспорт готовой продукции |
В третьих, национальная экономическая система будет более устойчивой к внешним воздействиям негативного характера и способной к более стабильному поступательному росту, при этом суверенная экономическая и финансовая внешняя политика позволит решать национальные задачи и способствовать экспансии российских инвестиций |
Вместе с тем необходимо предусмотреть существование ряда проблем, с которыми сталкиваются эмитенты мировых валют. В частности, утрата возможностей адаптивной денежно-кредитной политики и повышение нагрузки в сфере регулирования экономического развития[5, с. 31]. Вместе с тем неизбежное завышение курса рубля приведет к необходимости наращивания импорта, чтобы компенсировать приток капитала в страну, в результате будет утрачен положительный внешнеторговый баланс. Преимущества продвижения рубля в качестве мировой валюты являются объективно обоснованными до тех пор, пока использование рубля за пределами России относительно невелико, а национальная экономическая система только выиграет от развития рублевого финансового рынка и рублевой внешней торговли[7, с. 53].
Таким образом, целесообразным является продвижение рубля в качестве мировой валюты в разумных масштабах, позволяющих получить определенные преимущества, не столкнувшись при этом с деструктивными последствиям таких тенденций.
Одним из направлений можно считать и дальнейшее развитие национальной финансовой инфраструктуры в целях продвижения рубля в качестве региональной валюты, с дальнейшим прицелом на повышение статуса рубля в мировой валютной системе. В этом плане приоритетными и перспективными мерами объективно следует признать[19, с. 23]:
- развитие рублевых инструментов, в которые могут вкладывать средства международные участники валютной системы, а также расширение их номинативного спектра;
- повышение капитализации российского фондового рынка, увеличение акций в свободном обращении без потери контрольных пакетов компаний;
- повышение транспарентности деятельности эмитентов акций, номинированных в рублях, а также улучшение условий для размещения облигаций, номинированных в рублях;
- дальнейшее развитие национальной платежно-расчетной системы и расчетов в режиме реального времени, необходимых для оперативной работы с биржевыми инструментами;
- дальнейшее совершенствование нормативной базы по регулированию финансовых рынков в контексте обеспечения транспарентного осуществления операций и упорядочивания работы участников рынка с целью недопущения возможностей спекулятивных масштабных операций, использования инсайдерской информации и манипулирования рынком[19, с. 23].
В рамках внешнего направления усиления позиций рубля в международном обороте, основным фактором является масштабное расширение международного экономического и финансового сотрудничества с развивающимися странами, усиление позиций России в рамках существующих экономических объединений[5, с. 32]. Этому в значительной мере должно способствовать проведение Россией независимой внешней политики, несмотря на экономические санкции, и смена основного вектора внешней политики с европейского на азиатский регион, который будет в ближайшем будущем центром экономического развития мировой экономики в целом[7, с. 54].
Выводы по второй главе:
В настоящее время наблюдается позитивная совместная активность государства и представителей крупного и среднего бизнеса в сфере повышения позиций рубля и выводе его на положение мировой валюты в соответствии с концепцией осуществления расчетов в национальных валютах. В среднесрочной и долгосрочной перспективе возможен переход к блоковой модели валютной системы, в основу которой закладываются расчеты в нескольких региональных валютах с отказом от концепции использования резервных валют. В рамках дальнейшего развития рубля представляется объективной необходимость планомерного и масштабного сотрудничества с развивающимися странами и активизация экономической деятельности в сфере внешней торговли.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для достижения поставленной во введении цели в работе были решены задачи, на основании чего можно сделать следующие выводы.
В структуре среднедневного оборота в географическом разрезе на МВРпервое место в мире занимает Великобритания (37,1%), второе – США (19,4%), третье - Сингапур (7,9%), четвертое - Гонконг (6,7%) и пятое - Япония (6,1%). Все вместе данные страны дают примерно 77,1% мирового оборота.
Российский валютный рынок существенно отличается от валютного рынка за рубежом. Наша страна в ближайшее время вряд ли сможет противопоставить свою валюту доллару США или евро. Поэтому рубль должен приспосабливаться к уже действующей новой международной биполярной валютной системе.
Проведенный анализ показал, что за период с 2013 года по 2016 год произошло сокращение объема всех заключаемых сделок по всем инструментам. Среднедневной оборот в апреле 2016 года меньше оборота 2013 года на 16 млрд. долл. (с 61 млрд. долл. до 45 млрд. долл., соответственно).
Укрепление позиций рубля в качестве мировой валюты представляет собой комплексную задачу, ориентированную на долгосрочную перспективу и комплексную реализацию. Основная проблема в данной области: несмотря на крах Бреттон-Вудской системы и формально равных возможностях для любой национальной валюты, американский доллар остается основной мировой валютой в современных условиях, что создает существенные препятствия для любой национальной валюты в плане усиления своих позиций в рамках мировой валютной системы.
Дальнейшее укрепление позиций рубля связано с активизацией операций в национальных валютах между Россией и другими странами. Основным вектором должен стать переход к целенаправленному расширению объемов расчетов и перечня национальных валют, которые будут участвовать в прямых расчетах. При этом предпосылками такого укрепления позиций рубля на мировом валютном рынке является широкомасштабная активизация работы России со странами, имеющими существенное значение для внешнеэкономической деятельности национальной экономической системы в целом.
Сравнение характеристик мировой валюты и российского рубля показало, что рубль частично соответствует характеристикам мировой валюты. В результате исследования выяснилось, что статусные характеристики также определяют рубль, как региональную валюту, которая может быть использована в качестве резервной валюты в конкретной стране, если оборот между двумя странами достаточно высокий.
