Файл: Финансы акционерных обществ (Понятие финансов акционерных обществ).pdf

Негативное влияние на финансовую устойчивость оказывали такие факторы, как низкая доля собственных средств, а также в динамике рост показателя «Запасы и НДС».

Также можно отметить, что запасы полностью финансируются за счет краткосрочных обязательств, но поскольку сроки хранения денежных средств в запасах больше сроков погашения краткосрочных обязательств, то вложение денег в медленнореализуемые активы может вызвать значительные финансовые трудности.

2.2 Анализ распределения и управления финансовыми ресурсами

Для начала необходимо составить таблицу с показателями по отчету о финансовых результатах (таблица 4).

Таблица 4

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах АО «Горизонталь» за 2015-2017 гг., тыс.руб.

Из таблицы 4 видно, что в целом по предприятию с 2015 к 2017 г. показатели меняются в разнонаправленной динамике. Важно отметить, что расходы организации увеличиваются более быстрыми темпами, чем доходы.

За анализируемый период происходит рост выручки от продаж на 25 320 тыс. руб., что составляет 15,15%. Это произошло как за счет увеличения объема проданных товаров, так и за счет увеличения себестоимости товара на 8 300 тыс. руб., что составляет 5,06%, таким образом, себестоимость продаж возросла не пропорционально выручки от продаж. Также это можно заметить, подсчитав изменение валовой прибыли, она выросла лишь на 17 020 тыс. руб., что составляет 521,77%.

Для наглядности финансовой ситуации на предприятии составим график выручки и себестоимости (рис. 1).

Рисунок 1. Изменение выручки и себестоимости АО «Горизонталь» за 2015-2017 гг., тыс. руб.

Управленческие расходы организации увеличились на 17 612 тыс. руб., что составило 1 690,21%. Таким образом, прибыль от продаж снизилась на 592 тыс. руб., или 26,67%.

Проценты к уплате выросли на 1257 тыс. руб., или 105,36%. Рост прочих доходов составил 2 084 тыс. руб., или 701,68%. Прочие расходы увеличились на 679 тыс. руб., или 110,95%.

В результате вышеприведенных изменений прибыль до налогообложения имела рост к 2015 г. в 390 тыс. руб., или 54,78%, а в 2016 – снизилась на 834 тыс. руб., или 75,68%. Общее снижение показателя прибыли до налогообложения на конец 2016 г. по сравнению с 2014 г. составил 444 тыс. руб., или 62,36%.

Снижение налогов и иных платежей в 2017 г. по сравнению с 2015 г. составило - 88 тыс. руб., или 61,97%.

В результате изменения вышеназванных показателей, рост показателя чистой прибыли составил на конец 2015 г. на 312 тыс. руб., или 54,74%, а в 2016 году снизилась – на 668 тыс. руб., или 75,74%. Общее снижение составило на конец 2017 года по сравнению с 2015 годом 356 тыс. руб., или 62,46%. Это является отрицательной тенденцией, так как снижается доходность деятельности предприятия.

Рисунок 2. Изменение показателей прибыли АО «Горизонталь» за 2015-2017 гг., тыс. руб.

Изменения вышеприведенных показателей можно представить на следующем графике (рис. 2).

Далее был рассчитан показатель чистой прибыли на рубль продаж (таблица 5).

Таблица 5

Анализ чистой прибыли на рубль продаж

Данные изменения чистой прибыли на 1 руб. продаж представлены на рисунке 3.

Рисунок 3. Изменение чистой прибыли на 1 руб. продаж за 2015-2017 гг.

Чистая прибыль на 1 руб. продаж в 2016 году незначительно выросла (на 0,0014 руб.), в 2017 году – снизилась на 0,0037 руб. Общее снижение на конец 2017 г. по сравнению с 2015 г. составило 0,0023 руб., или 67,40%. Такое снижение, несомненно, сказывается на рентабельности деятельности фирмы.

Вертикальный анализ представлен в таблице 6.

Таблица 6

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Из таблицы 6 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость проданных товаров, в 2017 году она составляла 89,46%. А наименьший удельный вес в выручке от продаж занимают прочие расходы, в 2016 году они составили 0,67%. Управленческие расходы в 2017 году составили 9,69%. Прочие доходы в 2017 году составили 1,24%. Проценты к уплате занимают в 2017 г. 1,27% выручки. Налоги и иные платежи составили в 2017 г. 0,03%.

Рассматривая структуру показателей в динамике можно отметить, разнонаправленное их изменение.

Важно отметить снижение удельного веса себестоимости в выручке на 8,76% в 2017 г. по сравнению с 2015 г., которое вызвано прежде всего снижением затрат на оказание услуг, более эффективного использования имеющихся мощностей. Это снижение является для предприятия положительным фактором.

Удельный вес управленческих расходов вырос на 1454,68%. Удельный вес процентов к уплате вырос на 78,35%, что связано с увеличение задолженности по ссудам и займам. Удельный вес прочих доходов и расходов увеличился на 596,21% и 83,19% соответственно. Удельный вес налогов и иных платежей уменьшился на 66,97%, что связано со снижением прибыли до налогообложения.

Важно отметить, что на АО «Горизонталь» происходит снижение удельного веса прибыли практически на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошел рост только удельного веса валовой прибыли на 439,96%, снижение доли прибыли от продаж на 36,31%, доли прибыли до налогообложения на 67,31% и доли чистой прибыли на 67,40%.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ можно сделать вывод, что работа предприятия стала менее прибыльной.

Основными факторами, влияющими на прибыль, являются товарооборот, средний уровень валового дохода и средний уровень издержек обращения, а также другие доходы и расходы.

Для количественной оценки влияния факторов на результирующий показатель используют индексный метод.

По данным таблиц можно отметить снижение к 2017 г. по сравнению с 2015 г. прибыли от продаж на 592 тыс. руб., или 26,67%.

Такое изменение произошло за счет резкого роста управленческих расходов. Увеличение показателей себестоимости также оказало негативное воздействие.

Для факторного анализа прибыли от продаж необходимо составить таблицу 7, где отразим, за счет каких факторов произошло ее изменение.

Таблица 7

Факторный анализ прибыли от продаж

При расчете использовался фактический индекс роста потребительских цен за период 2015-2017 гг. на 21%.

За счет увеличения объема продаж продукции прибыль от продажи продукции увеличилась на + 35 098 тыс. рублей.

Влияние сдвигов в структуре ассортимента на величину прибыли от продаж составило - 9778 тыс. руб.

Влияние изменения себестоимости на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж: + 34 413 тыс. руб.

Для определения влияния цен реализации продукции, работ, услуг на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода: - 26 113 тыс. руб.

Себестоимость реализованной продукции увеличилась, следовательно, прибыль от продажи продукции снизилась на ту же сумму.

Влияние изменения коммерческих расходов на прибыль компании определим путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах + 17 612 тыс. руб.

Подводя итог, было посчитано общее влияние всех вышеперечисленных факторов: - 592 тыс. руб.

Далее был проведен анализ динамики показателя чистой прибыли за анализируемый период 2015-2017 гг.

Как было указано выше, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. чистая прибыль увеличилась на 312 тыс. руб., в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизилась на 668 тыс. руб.

Таким образом, за период 2015-2017 г. наблюдается снижение чистой прибыли.

Был проведен анализ факторов, влияющих на изменение суммы чистой прибыли за 2015-2017 гг., для чего была составлена таблица 8.

Таблица 8

Факторный анализ чистой прибыли

Факторный анализ изменения чистой прибыли (∆ЧП) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим проводится по формулам алгебраической суммы (с учетом знаков и изменений).