Файл: Содержание ценной бумаги, как носителя ценности, прав и обязанностей.pdf

- содержательное видоизменение сделок, обеспечивающих участие в имущественном обороте. Например, это возможно путем внесения по договоренности сторон изменений и дополнений в положения договора, заключение которого является основанием возникновения имущественного права (как объекта гражданских прав). Другой путь состоит в заключении следующего сделки, обеспечивает передачу имущественных прав, с определенными изменениями их содержательных характеристик по сравнению с первоначальным их объему. В последнем случае отпадает необходимость в учете положений первоначального сделки, элементом содержания которого и является имущественное право, получило оборотоспособности как объект гражданских прав. Ведь каждая новая сделка, обеспечивает оборотоспособность и является одновременно и формой его фиксации и выражения, заверяя его содержание и объем, и юридическим основанием его передачи другому лицу.

Ценные бумаги, в противовес собственно имущественным правам как отдельной категории объектов, в смысле правовой формы первоначального установления и последующего удостоверения, имущественных прав, характеризуются содержательной устойчивостью. Ведь содержательные параметры заверенных ценными бумагами имущественных прав (даже при трансформациях документарной формы их выпуска в бездокументарную и наоборот) остаются неизменными в течение всего периода их участия в имущественном обороте. В отличие от имущественных прав, правовой формой фиксации которых является положение договора, объективирован, как правило, в его письменной форме, содержательные характеристики ценных бумаг не подлежат корректировке, как по единоличному желанию эмитента, так и по договоренности между ним и другими участниками исследуемых имущественных отношений. Указанная содержательная неизменность обусловлена ​​присущим им доктринально-догматическим (а значит аксиоматичным, неоспорима) тесным правовым связью между имущественными правами и ценной бумагой (инструментом их фиксации).^[7]

Учет этого аспекта специфики ценных бумаг позволяет констатировать существенное различие сравниваемых регулятивных механизмов, в которых основным правообразующие юридическим фактом является, осуществление ​​эмитентом-должником односторонней фиксации имущественных прав в форме ценных бумаг или их договорное.

Применение в исследуемом механизме особых способов правового регулирования позволило на качественно новом уровне обеспечить осуществление прав и законных интересов их участников. За счет этих способов достигается уменьшение вероятности наступления нежелательных для субъектов негативных последствий (рисков), которые обычно имеют место в имущественной сфере. Это, например, такой способ правового регулирования как необходимость презентации документа (а также задействовать регистратор или хранителя) для осуществления удостоверенных им прав, а также право эмитента на изъятие документарного ценной бумаги взамен предоставленного им выполнение своего долга в пользу его предъявителя. В сфере выпуска и обращения документарных ценных бумаг этот способ позволяет органично совместить и использовать отдельные преимущества, присущие сферам правового регулирования вещных (абсолютных) и обязательственных (относительных) отношений.

Б.И. Пугинский напоминает, что законодательно определена возможность функционирования ценных бумаг бездокументарной формы обусловила трансформацию речевых (абсолютных) правоотношений, которые возникали по ценным бумагам, выпущенным в их классической, документарной форме, в обязательственно-депозитарные (относительные) правоотношения.^[8]

Правообладатель следом за бездокументарными ценными бумагами одновременно с приобретением удостоверенных ими имущественных прав приобретает право требования. Право требования обращенное к лицам, обязанных осуществлять строго регламентированную деятельность на рынке ценных бумаг (реестродержателя, хранителями, депозитариями и т.д.). Оно заключается в осуществлении последними комплекса предусмотренных законодательством юридически значимых действий по обслуживанию счетов в бездокументарных ценных бумагах с целью беспрепятственной реализации правообладателем принадлежащих ему имущественных прав. Разрозненность на сегодняшний день механизма учета прав на ценные бумаги в системе регистрации прав владельцев именных ценных бумаг требует создания единой Национальной депозитарно-регистрационной системы, позволит избежать злоупотреблений на фондовом рынке.

  Обязывающий характер имущественных прав, удостоверенных ценными бумагами как документарной, так и бездокументарной форм выпуска, исключает характерный для вещных отношений автономный механизм их реализации. Наличие в исследуемом механизме такого приема правового регулирования как фикции (юридические предположение) обеспечивает удостоверенным ценными бумагами имущественным правам высокую (на уровне движимых вещей) степень оборотоспособности, что, однако, не дает оснований для отождествления их правовой природы.

А.И. Балашов с удовлетворением напоминает, что законодательно определена необходимость осуществления юридически значимых действий, направленных на оформление ценных бумаг (ст. 143.1 и 149 ГК), является убедительным доказательством целесообразности рассмотрения их специфики именно в рамках инструментальной концепции. Они заключаются в надлежащем оформлении сертификатов для документарной формы фиксации имущественных прав или оформления глобального сертификата для ценных бумаг бездокументарной формы, а также выполнение других необходимых нормативных требований.^[9]

Указанные действия эмитента являются волевыми, правомерными, направленными на возникновение прав и обязанностей, обусловленных оформлением и размещением (выдачей) ценных бумаг, а затем подлежат рассмотрению как сделка. В этом смысле они возникают правоустанавливающим юридическим фактом – односторонней управомачивающей сделкой, совершается эмитентом с целью принятия на себя обязанности предоставить возможность осуществить удостоверенное ценной бумагой имущественное право каждому должным образом легитимированных правопреемником.

Ценная бумага, таким образом, подлежит рассмотрению как цивилистическая конструкция, в которой в особой письменной форме объективированный итоговый акт одностороннего волеизъявления эмитента по формированию содержательных характеристик соответствующего имущественного права. Ведь как предполагает Т.А. Скворцова его совершения должником-эмитентом в совокупности с другими юридическими актами как публично (регистрация выпуска ценных бумаг), так и частноправового (встречные действия первоначального кредитора - первого приобретателя прав на ценные бумаги) направление в рамках единого юридического состава влечет появление в имущественном обороте без преувеличения уникальной оборотоспособной цивилистической конструкции - объекта-инструмента фиксации и удостоверения имущественных прав.^[10]

Оформление (соблюдение требований относительно формы совершенного эмитентом односторонне уполномочивающей сделки) и выдача (или размещения для эмиссионных ценных бумаг) подлежит рассмотрению как один из юридических фактов юридического состава, что приводит к возникновению заверенных ценными бумагами имущественных прав. Кроме этого, необходимым условием их возникновения является выполнение целого ряда нормативно-определенных требований, в сочетании с другими юридическими актами могут быть определены как:

- акт, который последовательно осуществляет элементно-неоднородный юридический состав. Его неоднородность определяется в рамках наличия юридических актов как частноправовой (действия, конечным правовым результатом осуществления которой является оформление и надлежащая выдача, или размещения ценных бумаг), так и публично-правовой (например, акт государственной регистрации их выпуска) направленности. Указанное дает основания утверждать, что в инструментальном смысле сертификат документарного ценной бумаги представляет собой факт фиксирующий документ. Он имеет значение для формы совершенного эмитентом действия, т.е. односторонней уполномочивающей сделки, на которую при надлежащей выдачи (размещения) распространяется правовой режим объектов гражданских прав, дополнительно свидетельствует в пользу их рассмотрения как цивилистической конструкции.

2. Виды и правила оформление ценных бумаг

2.1. Виды ценных бумаг – вексель

Ценная бумага - это документ, к которому «привязаны» некие права. Такие права переходят от одного лица к другому при передаче ценой бумаги. Сам процесс «привязки» прав к ценной бумаге, «конструирования» ценной бумаги получил название «секьюритизация». Американские финан­систы показали на практике, что секьюритизировать, т.е. превратить в ценную бумагу, можно почти любые права. В российском обороте также периодически появляются новые виды ценных бумаг, однако далеко не все они становятся широко распространенными, поэтому было бы неблагодарным делом давать их исчерпывающий перечень. Мы вкратце затронем только наиболее популярные в России ценные бумаги Вексель

Вексель, пожалуй, самая простая и самая древняя ценная бумага. Туалетная бумага может стать ценной бумагой, если на ней написать слово «вексель». Владельцу векселя (векселе­держателю) принадлежит одно простое право - потребовать указанную в векселе денежную сумму от векселедателя.

А.Е. Апраксина в своей работе указывает, что вексель - это «секьюритизированный» договор займа. Если кто-то кому-то дал взаймы денег, то по договору займа требовать деньги может только он сам. Если мы хотим иметь возможность кому-нибудь передать (продать) право требования к заемщику, то оформляем вексель. Эту элементарную сущность векселя несколько усложняет лишь итальянская терми­нология эпохи Возрождения, вошедшая в вексельное законодательство на уровне между­народных конвенций.^[11] Вексель выдается росчерком пера на обычном листе бумаги. Типографские бланки векселя с серией и номером оправданны только в том случае, если организация (банк) выдает большое количество векселей - для упрощения их внутреннего учета и защиты от фальсификации.

Обязательными реквизитами векселя явля­ются:

само слово «вексель»;

наименование плательщика (векселедателя); наименование того, кому выдан вексель (первый векселедержа­тель), сумма, срок и место платежа, дата и место составления векселя, подпись векселедателя. Вексель подписывается руководителем органи­зации с проставлением оттиска ее печати (хотя вексель может быть выдан и физическим лицом, мы будем иметь в виду только векселя, выданные организациями). Подпись главного бухгалтера при выдаче векселя совершенно не нужна. Место составления векселя и место платежа указыва­ются с точностью до населенного пункта.

Срок платежа может быть указан различным способом. Может быть указана точная дата, но это не очень удобно векселедержателю, так как у него есть всего три рабочих дня, включая указанный в векселе день, для его предъявления. Удобнее срок «по предъявлении», не следует только забывать, что предъявить вексель необхо­димо в течение одного года от даты его состав­ления (если иной срок не оговорен в векселе). Самый популярный способ указания срока - «по предъявлении, но не ранее...», после чего указы­вается дата. Такой вексель может быть предъ­явлен в течение одного года от даты, указанной после слов «не ранее».

Т.А. Батрова напоминает, что вексель может быть обеспечен поручитель­ством - авалем. Для этого поручителю (авалисту) достаточно поставить подпись на векселе (для поручителя - юридического лица имеется в виду подпись руководителя и печать).^[12]

Передача векселя происходит путем переда­точной надписи, которую делает векселедержа­тель, - индоссамента (буквальный перевод этого слова означает «на спине» - вероятно, подразу­мевается оборотная сторона векселя, где такая надпись обычно делается). Надпись состоит из слов, указывающих, что векселедатель теперь должен платить новому владельцу, имени (наиме­нования) этого нового векселедержателя и подписи (для организации еще и печати) преж­него векселедержателя.

Лицо, предъявляющее вексель к платежу, должно обладать векселем на основе непре­рывной цепочки индоссаментов, т.е. каждое лицо, подписавшее индоссамент, должно быть перед этим указано как получатель векселя в предыдущем индоссаменте, если только это не первый векселедержатель, которому вексель изна­чально выдан. Однако это не значит, что каждый владелец векселя оставляет на нем индосса­мент со своей подписью. Дело в том, что индос­самент может быть «бланковым», т.е. в индос­саменте может не указываться следующий векселедержатель, а просто стоять подпись и печать предыдущего. А.И, Гончарова допускает, что такой вексель может сколько угодно раз переходить из рук в руки без всяких отметок, но последний векселедержа­тель, предъявляющий вексель к платежу, должен все же вписать свое имя в пустую графу над подписью и печатью такого бланкового индос­самента.

Теперь очень важный момент, о котором почти никто не помнит: любое лицо, оставившее индос­самент на векселе, отвечает по нему так же, как и векселедатель, если только не напишет слова «без оборота на меня» или другие слова, свиде­тельствующие об отказе индоссанта от ответ­ственности. Индоссамент без такой оговорки, в сущности, одновременно является поручитель­ством по векселю!^[13]

Предъявление векселя - процедура, замышляв­шаяся авторами единообразного закона о пере­водном и простом векселе в те времена, когда безналичное денежное обращение еще не было общепринятым и обязательным для организаций. Поэтому над фразой закона «плательщик может при оплате векселя потребовать, чтобы он был вручен ему», понятной при наличных расчетах, приходится сильно напрягать воображение, чтобы не отдать вексель до поступления денег на расчетный счет векселедержателя. Не вдаваясь в разнообразные варианты и детали процесса предъявления векселя, мы рекомендуем векселе­держателю при малейшей вероятности отказа в платеже опротестовывать вексель.