Файл: Дипломная работа Золото, как инвестиционный актив. Особенности функционирования рынка и оценки рисков.docx

Министерство образования Оренбургской области

Государственное автономное профессиональное

образовательное учреждение

«Колледж сервиса г. Оренбурга Оренбургской области»

Очное отделение

38.02.07 Банковское дело

«Допустить к защите» Зам. директора по УПР ____________________ «___»________ 2022 г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

«Золото, как инвестиционный актив.

Особенности функционирования рынка и оценки рисков»

Председатель МО	_____________
Руководитель дипломной работы	_____________
Студент	_____________
Нормоконтролер	_____________
Рецензент	_____________

г. Оренбург, 2022

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Мировой рынок золота занимает особое обособленное положение в системе финансовых рынков. Такое его положение объясняется функциями золота. С одной стороны оно выступает как резервный актив, а с другой стороны как обычный товар, цена которого находится под воздействием множества факторов. Ценность золоту придают его редкость, красота, уникальность, физические и химические свойства.

Актуальность темы работы состоит в том, что на данный момент времени золото представляет собой наиболее надёжный инструмент инвестиций, он на протяжении длительного исторического периода доказал своё свойство выступать в качестве защитного средства сбережения. А в условиях современной экономической обстановки для многих инвесторов приоритетным является сохранение своих накоплений, т.к. инвестиции в другие виды активов становятся более рисковыми.

---

Золото имеет преимущество над другими видами активов, т.к. в отличие от них не является чьим-либо обязательством, это означает, что его надёжность не определяется надёжностью и эконмическим состоянием эмитента.

Золото является неотъемлемой частью мировой валютной системы, которая на протяжении многих лет подвергалась трансформации. Со временем произошли изменения роли и некоторых функций самого желтого металла. В настоящее время золото рассматривается и как финансовый актив, приносящий доход, и как товар, имеющий свою цену. Эти функции позволяют благородному металлу выходить на рынки, в том числе и на мировые. Золото входит в ЗВР многих стран. Ни одно государство - держатель желтого металла - не станет полностью продавать свои золотые запасы, так как золото является ценным резервным активом. В плане инвестиций золото так же представляет большой интерес, так как является надежным гарантом в периоды экономических спадов.

В дипломной работе детально рассмотрены вопросы современного развития мирового рынка золота, его теоретические и практические аспекты. На наш взгляд, актуальность темы предопределил тот факт, что рассматриваемое явление имеет достаточно широкое распространение, и существует необходимость в прогнозе его деятельности, что отражено в данной работе.

Целью выпускной квалификационной работы является всестороннее исследование мирового рынка золото от истории его формирования, до современного состояния, а также инвестиционной привлекательности рынка золота.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

1. 
   Систематизировать научные знания о понятии, сущности рынка золота и истории его становления.
   
2. 
   Описать функции золота, состав его участников, их основные характеристики и виды операций с золотом.
   
3. 
   Провести анализ основных мировых производителей золота, динамики потребления и распределения золота.
   
4. 
   Исследовать факторы, определяющие цену золота на современном этапе.
   
5. 
   Определить роль золота в международных валютных отношениях.
   
6. 
   Исследовать актуальные способы оценки инвестиционной привлекательности золота, рассмотреть существующие способы инвестирования в золото.
   
7. 
   Составить перечень перспективных направления современного и будущего развития мирового рынка золота и описать их.
   

Объект исследования – рынок золота.

Предмет исследования – отношения, складывающиеся в процессе функционирования мирового рынка золота, а также его инвестиционная привлекательность на современном этапе.

---

Практическая значимость работы заключается в проведении широкого анализа мирового рынка золота с учётом его последних изменений, а также выработка актуальных тенденций его развития, которые помогут инвесторам определить, на сколькоинвестиционно привлекательны для них сейчас вложения в золото.

В ходе исследования используются следующие теоретические и практические методы: анализ, синтез, моделирование, классификация, сравнение, наблюдение, описание и системный подход.

Тема работы имеет достаточно высокую степень научной разработанности. Теоретической базой для написания выпускной квалификационной работы послужили труды следующих авторов, посвященные проблеме современных тенденций развития мирового рынка золота: А.А. Суэтин, Л.Н. Красавина, И.Т. Балабанов, М.В. Елова и др.

Структура работы включает в себя: введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА

1.1 РЫНОК ЗОЛОТА КАК ОСОБЫЙ СЕГМЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫНКА: ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ, ЕГО ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ

Финансовый рынок на современном этапе развития представляет собой совокупность относительно самостоятельных сегментов (рынков), которые характеризуются обращением определённой группы однородных финансовых активов. Рынок золота - это часть рынка драгоценных металлов, который представляет собой один из таких сегментов финансового рынка. Кроме золота к драгоценным металлам относится серебро, платина и металлы платиновой группы. Главное их отличие – это высокая стоимость, особая химическая стойкость и привлекательный внешний вид изделий из них. Они выступают в качестве объектов торговли на международном рынке. Некоторые металлы торгуются периодически, но золото серебро и платина, так называемые банковские металлы, торгуются на постоянной основе [6, c.100].

Золото занимает особое положение на рынке драгоценных металлов. Такое положение золота вызвано тем, что многие годы оно служило эквивалентом денег.

Изменение роли и функций золота происходило с течением времени, главным образом под воздействием экономической ситуации в мире и экономической политики конкретных государств.

Для эпохи раннего меркантилизма характерно установление жестоких ограничений на вывоз золота из страны в целях увеличения золотых запасов. Такое положение золота диктовало его статус как средства накопления.

---

Развитие мануфактурного производство оказало влияние на расширение европейских торгово-экономических связей, всеобщее поощрение экспортно-импортных операций привело к преобразованию функции золота в средство обращения [7, c.74].

Следующий этап в развитии обращения золота произошел в период становления капиталистических отношений, золото стало всеобщей мерой стоимости и стало выполнять функцию средства платежа при обслуживании торгового обмена между странами. В данный период золото приобрело статус металл, ставшего основой золотого стандарта, действующего в ХIX–XX вв.

До 1970-х годов золото использовалось как мировой резервный актив. Существовала двойная система жёсткого двойного регулирования операций, проводимых с драгоценными металлами. Данное регулирование осуществлялось на национальном и мировом уровнях. Частный доступ к рынку золота был существенно ограничен, поэтому в основном обмен золотом происходило между монетарными властями различных стран и международными финансовыми организациями[6, c.112].

Конец наличного денежного обращения золота связан с принятием решения на Бреттон-Вудской международной конференции, состоявшейся в 1944 году[7, c.73]. На этой конференции роль золота была определена как государственного резерва для расчета по обязательствам в случаях дефицита платежных балансов. Только у американского доллара в целях обслуживания внешнеторговых операций была сохранена роль золота как конвертируемой денежной единицы.

В целях регулирования новой финансовой системы на международном уровне в 1945 году был создан межправительственная организация – Международный валютный Фонд (МВФ). Первоначально, золотой запас МВФ составлял 1246,1 тонны золота, он был сформированагосударствами-участники. Размер взносов составлял определённый процент от размера квоты, которая рассчитывалась на основе финансовых резервов и экономической развитости государства. Сформировалась ситуация, при которой наибольшая квота принадлежала США, что привело к преимуществу Америки на мировом финансовом рынке, так как давало возможность выдавать кредиты и погашать задолженности перед другими государствами в национальной валюте, конвертируемой в золото по установленному курсу. Данный период считается началом открытой экспансии доллара в мировую экономику и носит название эпохи «золотодевизного стандарта».

Ситуация изменилась лишь в 1971 году, когда США прекратили обмен национальной валюты на золото.

---

Опыт предыдущего периода привел к качественному изменению в сфере финансов. Был осуществлен переход от фиксированных валютных курсов к плавающим, что повлекло за собой ослабление денежной функции золота.

Ямайская международная финансовая конференция, состоявшаяся в 1976 году, юридически закрепила переход золота из денежного обращения в разряд товаров[7, c.72]. К концу прошлого столетия золото было официально выведено из мировой валютной системы, что спровоцировало либерализацию операций с золотом и дало широкие возможности частному сектору для доступа на рынок золота. Изменения затронули главным образом субъектный состав участников рынка золота и его структуру, кроме этого было осуществлено расширение спектра операций, которые могли проводиться с драгоценными металлами.

На данный момент рынок золота – это сложно организованная система взаимоотношений между субъектами по поводу купли-продажи этого драгоценного металла в различных целях. Серди таких целях выделяют: промышленно-бытовое потребление, частную тезаврацию, инвестирование, страхование, спекуляции на разницы в цене, а также использование в качестве валюты для международных расчётов. Уровень организации рынка золота может быть трёх видов: мировой, региональный и внутренний. Все эти уровни различаются по объёму проводимых операций, их разновидности и правовому режиму.

Под международным рынком золота понимается оптовый рынок с ограниченным количеством участников, в роли которых выступают ведущиетранснациональные банки и финансовые корпорации, при условии того, что они обладают отличной репутацией и большими ресурсами. Международные рынки являются всеобъемлющими, на них совершаются наиболее крупные сделки, чему способствует отсутствие ограничительных налогов и таможенных барьеров, а также то, что правила торговли устанавливаются самими участниками. Операции совершаются круглосуточно и только в американских долларах.

На данный момент времени главные международные центры торговли золотом расположены в Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго и Гонконге. На первом месте по объёму совершаемых операций с золотом стоит лондонский рынок. «Лондонский фиксинг», который устанавливается в 10-30 и 15-00 выступает в качестве официальной мировой ценой золота, служащую ориентиром для многих участников глобального рынка золота.

Под внутренним рынком золота понимают рынок одного или нескольких государств с качественно меньшими оборотами и ориентированными главным образом на местных инвесторов и тезавраторов. На внутренних рынках допустимо использование в качестве средства расчетов не только доллара США, но и местных валют. Главной особенностью внутренних рынков является присутствие на них государственного регулирования, которое происходит путём установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот, а также использованием административных методов, правил и мер [3, c.15].

---