Файл: 1Теоретические основы формирования инвестиционной деятельности 5.docx

Определение этапов важно не только в период планирования, но и при реализации планов. После завершения каждого этапа оценивается эффективность проекта и точность прогнозов. Установление четких параметров финансирования (ожидаемые результаты после каждого этапа проекта) является одной из форм ограничения инвестиционного риска.

Этап 5: Предложение, переговоры и подписание инвестиционного соглашения Последним этапом перед получением финансирования от инвестора является согласование условий инвестиционного соглашения обеими сторонами.

Инвестиционное соглашение определяет, среди прочего, следующие важные условия финансирования[5]:

• Роль инвестора в проекте.

• Права и обязанности каждой стороны сделки.

• Лица, ответственные за реализацию планов.

• Цена покупки инвестором одной акции компании.

• Члены Наблюдательного совета и перечень их полномочий

• Условия и способы выхода инвестора из данного проекта. В эпоху неопределенности инвесторы ищут проекты и команды, способные развивать свой бизнес в сложных условиях, руководствуясь профессионально разработанным бизнес-планом и используя надежные финансовые прогнозы и модели.

3. 
   Методы и показатели оценки эффективности инвестиционной деятельности
   

Методы и методы оценки инвестиций используются для оценки того, возвращаются ли вложенные средства и насколько быстро. Инвестирование - это всегда какое-то вложение средств (прямое или косвенное), и целью является либо финансовый доход, проценты, либо какой-то другой положительный эффект, который ведет к повышению конкурентоспособности, позиции на рынке или будущей прибыли (инвестиции в образованных людей ведут к будущему успеху)[11].
Оценка проще для прямых финансовых инвестиций, которые приводят к четко измеряемому результату - прибыли. Однако на практике у нас есть виды инвестиций, при которых прямой финансовый результат может быть неясен с первого взгляда или в краткосрочной перспективе. Например, инвестиции в обучение людей, в повышение качества или безопасности трудно оценить.

Для финансовой оценки существует большое количество методов оценки инвестиций. Их можно разделить на две группы - статистические методы и динамические методы.

---

Статические методы оценки[4]

Они уделяют особое внимание мониторингу денежных выплат или оценке первоначальных расходов. Они не учитывают фактор риска и учитывают время только в ограниченной степени:

• 
  Средняя годовая доходность
  
• 
  Средний срок окупаемости
  
• 
  Средняя процентная доходность
  
• 
  Срок окупаемости
  

Динамические методы оценки

Они учитывают время и фактор риска, основой является дисконтирование входных параметров.

• 
  Чистая приведенная стоимость
  
• 
  Внутренняя норма прибыли
  
• 
  Индекс рентабельности
  
• 
  Срок окупаемости
  
• 
  Показатели рентабельности, основанные на бухгалтерском учете
  

2. 
   Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ»
   

1.   1   2   3   4   5

---

Краткая характеристика компании ПАО «ЛУКОЙЛ»

«ЛУКОЙЛ» - одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. Основными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции.

Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. «ЛУКОЙЛ» владеет современными нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной Европе и странах ближнего зарубежья. Основная часть продукции Компании реализуется на международном рынке. «ЛУКОЙЛ» занимается сбытом нефтепродуктов в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья и США. управление персонал политика

«ЛУКОЙЛ» является одной из крупнейших нефтегазовых компаний в мире по размеру доказанных запасов углеводородов. Доля Компании в общемировых запасах нефти составляет около 1,1%, в общемировой добыче нефти - около 2,3%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе России, на ее долю приходится почти 19% общероссийской добычи нефти и 19% общероссийской переработки нефти.

Доказанные запасы углеводородов Компании на 1 января 2021 года составили 17,504 млрд. барр. н. э., в том числе 13,696 млрд. барр. нефти и 22,850 трлн. фут³ газа.

Основная часть доказанных запасов нефти Компании расположена в Западной Сибири, Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции и Предуралье. Основная часть доказанных запасов газа расположена в Большехетской впадине, Узбекистане и Каспийском регионе.

«ЛУКОЙЛ» также реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа за пределами России: в Казахстане, Египте, Азербайджане, Узбекистане, Саудовской Аравии, Иране, Колумбии, Венесуэле, Кот-д'Ивуаре, Ираке.

Сбытовая сеть группы «ЛУКОЙЛ» охватывает 26 стран, включая Россию, страны ближнего зарубежья и государства Европы (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Молдова, Украина, Болгария, Венгрия, Финляндия, Эстония, Латвия, Литва, Польша, Сербия, Черногория, Румыния, Македония, Кипр, Турция, Бельгия, Люксембург, Чехия, Словакия, Хорватия, Босния и Герцеговина), а также США, и насчитывает 199 объектов нефтебазового хозяйства с общей резервуарной емкостью 3,13 млн. м

---

³ и 6 620 автозаправочных станций (включая АЗС, работающие по договорам франчайзинга).

«ЛУКОЙЛ» владеет нефтеперерабатывающими мощностями в России и за рубежом. В России Компании принадлежат четыре крупных НПЗ - в Перми, Волгограде, Ухте и Нижнем Новгороде, и два мини-НПЗ. Совокупная мощность российских НПЗ составляет 44,46 млн. т/год нефти.

В 2019 году консорциум в составе Группы «ЛУКОЙЛ» и норвежской компании Statoil стал победителем тендера на право освоения месторождения Западная Курна-2. Проект Западная Курна-2 по бурению месторождения на сегодняшний день является главнейшей задачей «ЛУКОЙЛ». По условиям контракта бурение на этом месторождении начнется в 2021 году.

11 ноября 2020 года «ЛУКОЙЛ» начал производство хлора и каустической соды на «КАРПАТНЕФТЕХИМЕ».Новое химическое производство позволит выпускать продукцию мировых стандартов качества, существенно улучшить эффективность работы предприятия, в 1,5 раза снизить затраты энергоресурсов, а также повысить уровень технологической и экологической безопасности производства[6]

Один из основных видов деятельности «ЛУКОЙЛА» - оптовая реализация продукции через нефтебазы и обеспечение потребителей нефтепродуктами высокого качества через сеть автозаправочных станций и комплексов.

Спектр реализуемой продукции большой и высококачественный: бензины всех марок, дизельное топливо, масла и смазки, товары технической химии, сопутствующие товары, битумы, мазут.

2.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности компании ПАО «ЛУКОЙЛ»

Основными методами анализа финансовой отчетности предприятии ПАО "Лукойл" является вертикальный и горизонтальный анализ. При проведении данного вида анализа используют следующие отчетные формы: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Бухгалтерский баланс отражает имущественное и финансовое положение организации, состояние активов и пассивов на определенную отчетную дату. Горизонтальный анализ баланса - сопоставление финансовых данных предприятия за два прошедших периода. Это делается, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса.

---

Проведем анализ динамики активов (таблица 1).

Таблица 1 - Динамика активов ПАО "Лукойл"

Наименование статьи	2021г, в тысячах рублей	2020г, в тысячах рублей	Темп роста, проценты
1. Внеоборотные активы	973 309 277	674 541 074	144
Нематериальные активы	318 450	307 516	104
Основные средства	13 138 136	7 532 039	174
Финансовые вложения	959 049 433	661 015 690	145
2. Оборотные активы	322 966 926	513 443 822	63
Запасы	32 659	34 131	96
Дебиторская задолженность	168 113 561	150 555 599	112
Финансовые вложения	142 331 861	347 274 242	41
Денежные средства	12 393 373	15 550 233	80
Актив	1 296 276 203	1 187 984 896	109

По данным таблицы видно, что имущество организации в целом увеличилось на 9 % в 2021 году по сравнению с 2020 годом.

Внеоборотные активы организации увеличились на 44 %, при этом нематериальные активы увеличились на 4 %, основные средства на 74 %, финансовые вложения на 45 %.

Оборотные активы в целом снизились на 37 %, при этом запасы уменьшились на 4 %, финансовые вложения на 59 %, денежные средства на 20 %. А дебиторская задолженность увеличилась на 12 %.

---