Файл: "Анализ движения денежных средств предприятия".rtf

Анализ состояния и движения денежных средств

1. 3.1 Анализ наличия денежных средств и платежеспособность предприятия

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, анализируются все направления поступления денежных средств, а также их выбытия. Указанные направления движения денежных средств рассматриваются отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Финансовая устойчивость предприятия выражается рядом показателей, дающих оценку степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, платежей.

Для расчета показателей платежеспособности ЗАО «РЗКО» составим аналитический баланс (приложение А).

Валюта баланса в 2011 году увеличилась на 658 тыс. руб. по сравнению с 2009 г. и уменьшилась на 1634 тыс. руб. по сравнению с 2010 г. Это произошло за счет уменьшения собственного капитала и долгосрочных обязательств. Наблюдается увеличение кредиторской задолженности с 1181 тыс. руб. в 2009 г. до 2765 тыс. руб. в 2011 г.

В активе произошли следующие изменения: увеличение денежных средств с 363 тыс. руб. в 2009 г. до 1027 тыс. руб. в 2011 г. Резко возросли запасы и затраты в 2011 г. (на 234% в 2009 г. и на 134% в 2010 г.). Уменьшение валюты баланса обусловлено уменьшением иммобилизованных средств и дебиторской задолженности.

Рассмотрим поквартальную динамику величины денежных средств на ЗАО«РЗКО».
Таблица 6 - Поквартальная динамика величины денежных средств на ЗАО «РЗКО»

Год	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	В среднем
2009	76	91	98	98	91
2010	142	213	197	237	197
2011	205	267	267	288	257

---

Отобразим динамику величины денежных средств на графике (рис. 1).

2009

2010

2011
Рисунок 1 – Динамика величины денежных средств ЗАО «РЗКО»
Важнейшим показателями, характеризующими достаточность денежных средств на предприятии, являются коэффициенты платежеспособности, показывающие возможность погасить свои обязательства, то есть быть ликвидным. Рассчитаем следующие показатели ликвидности баланса (таблица 7).
Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности баланса

Показатели	Расчетная формула	Оптимальное значение	2009г.	2010г.	2011 г.
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	S	-	363,0	789,0	1027,0
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	Ra	-	620,0	658,0	606,0
3. Запасы	Z	-	2256,0	3932,0	5280,0
4. Итого краткосрочного заемного капитала (краткосрочных обязательств)	Pt	-	1257,0	2218,0	3023,0
5 . Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности, коэффициент платежеспособности)	Кабс = S / Pt	0,2	0,29	0,36	0,34
6. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный)	Ккл=(S + Ra)/Pt	0,8-1	0,78	0,65	0,54
7. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	Ктл=(S+Ra+Z)/ /Pt	2	2,58	2,43	2,29
8. Коэффициент покрытия нормальный	Кпн=( Pt + Z)/Pt	≤Ктл	2,79	2,77	2,75
9. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Кдк = Ra / Rp	0,9-1,0	0,49	0,30	0,20

---

Если в 2009 году ЗАО «РЗКО» могло покрыть за счет денежных средств 29 % своей краткосрочной кредиторской задолженности, в 2010 году уже 36 % и в 2011 году - 34 %.

Так как коэффициент промежуточной ликвидности меньше 1, то предприятие не может полностью погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств с привлечением дебиторской задолженности. При этом наблюдается снижение этого показателя с 0,78 до 0,54

Оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности 2,0, поэтому можно сказать об удовлетворительной структуре баланса. Однако сокращение показателей ликвидности в период с 2009 года по 2011 год может снизить доверие кредиторов. Так как коэффициент текущей ликвидности ниже коэффициента покрытия нормального, то ЗАО «РЗКО» нельзя считать полностью платежеспособным с той точки зрения, что после возврата долгов у него останется достаточной величины производственных запасов и затрат для продолжения деятельности в прежних масштабах.

2. 1   2   3   4   5   6   7   8

---

Анализ структуры денежных средств и их оборачиваемости

Основными составляющими денежных средств предприятия являются наличные средства в кассе, денежные средства на расчетном счете предприятия. Предприятие не производит операций в иностранной валюте, поэтому движение по валютным счетам отсутствует. Небольшую долю денежных средств предприятия составляют денежные средства на специальных счетах и переводы в пути.

Структура денежных средств предприятия показана в таблице 8 и на рисунке 2.
Таблица 8 - Структура денежных средств (на конец года)

Наименование показателя	2009г.		2010г.		2011г.		Отклонение (+,-) 2011 г. к 2009 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	проц. пунктов
Касса	2	0,55	1	0,13	2	0,19	0	-0,36
Расчетный счет	358	98,62	769	97,47	1006	97,96	648	-0,67
Специальные счета	2	0,55	15	1,90	17	1,66	15	1,10
Переводы в пути	1	0,28	4	0,51	2	0,19	1	-0,08
Итого	363	100,00	789	100,00	1027	100,00	664	0,00

Данные таблицы 5 показывают о преобладании в составе денежных средств предприятия средств на рулевом расчетном счете, доля которых составляет на протяжении всего рассматриваемого периода примерно 98% всех денежных средств. Денежные средства в кассе, на специальных банковских счетах и переводы в пути в совокупности занимают около 2% денежных средств предприятия.

---

2009 2010 2011
Рисунок 2 – Структура денежных средств предприятия

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия.

В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, во-первых, с инфляцией и обесценением денег, и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительных доходов. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Между притоком и оттоком денежных средств имеется временный лаг (расхождение во времени). В связи с этим предприятие вынуждено постоянно хранить свободные денежные средства на расчетном счете. Денежные средства необходимы для осуществления непредвиденных платежей, а также в случае выгодного их инвестирования для получения в перспективе дополнительной прибыли.

В современных условиях, когда обостряется проблема взаимных платежей, наличие денежных средств у предприятия еще нельзя прямо связывать с прибыльной деятельностью.

Предприятие считается достаточно рентабельным по данным отчетности, одновременно испытывая затруднения в оборотных средствах, что может привести к неплатежам и банкротству.

Барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому, ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую оценку избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Способом оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота.

Расчет периода оборота денежных средств в ЗАО «РЗКО» показан в таблице 9.

---