Добавлен: 11.03.2024
Просмотров: 42
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
1. Теоретические вопросы международной валютной системы
1.1. Понятие и структура мировой валютной системы
1.2. Этапы эволюции мировой валютной системы
1.3. Функции и роль международной валютной системы
2. Тенденции и проблемы развития международной валютной системы
2.1. Роль России в мировой валютной системе
2.2. Тенденции развития международной валютной системы
2.3. Анализ влияния международной валютной системы на курс рубля
3. Последствия кризиса для международной и российской валютных систем
1.3. Функции и роль международной валютной системы
Мировая валютная система является формой организации мировых валютных отношений, которую обусловливает историческое развитие международной экономической системы и которую закрепляют международные соглашения.
Мировая валютная система формироваться начала еще в XIX столетия. Устойчивость ее находится в зависимости от соответствия принципов ее работы потребностям развития международного хозяйства. В случае изменений в международной экономической системе в мировую валютную систему должны вноситься соответствующие поправки. В случае отсутствия этого и если прежние принципы организации международной системы валют системы тормозят развитие международного хозяйства, то это становится причиной ее кризиса, а также целесообразности формирования новой международной валютной системы. Как мы знаем, международная валютная система прошла 4 стадии собственного формирования. Переходы от стадии к стадии были обусловлены мировыми валютными и экономическими кризисами, которые сопровождались изменениями в военно-политической обстановке.
Мировая валютная система является совокупностью взаимосвязанных региональных и национальных валютных систем. Связь эта реализуется через Центробанки, которые занимаются проведением национальной и региональной денежно-кредитной политики и принимают одновременно участие в создании и осуществлении международной валютной политики, создании межнационального валютного регулирования.
Ключевая задача данной системы - регулировать международные расчеты и валютные рынки, чтобы обеспечить устойчивый рост экономики, поддерживать равновесие внешнеэкономического обмена, а также платежного оборота тех или иных государств. В процессе реализации указанных задач международная валютная система дает возможность заметного сведения к минимум рисков иностранных инвесторов на территории государства, которое принимает инвестиции, ввиду перевода дохода за границу данной страны[6].
Валютная система в качестве формы организации валютных отношений подразумевает наличие субъектов данных отношений и их объектов, инструментария, а также конечной цели управления, которые имеют свою специфику в зависимости от ее видов.
Участники валютных отношений и регулирующие органы – это их субъекты.
Участники – это физические и юридические лица в форме субъектов хозяйствования разных отраслей экономики, а также форм собственности, государство, финансово-кредитные институты и пр.
Участники валютных отношений по их влиянию на ситуацию на рынке валют делят на 2 категории. Первая из них – это активные участники, либо же маркет-мейкеры, она состоит из центральных и коммерческих банков, ТНК, которые постоянно проводят операции на рынке валют, их деятельность влияет на спрос и предложение на валюты в текущий и будущий периоды. Так, к примеру, ЦБ РФ ведет валютные интервенции на внутреннем рынке, чтобы защищать рубль и обеспечивать его устойчивость. Те же функции, к примеру, выполняет ЕЦБ.
Вторая из двух категорий: пассивные участники, она состоит из коммерческих банков, физических и юридических лиц, которые проводят валютные операции и не оказывают влияния на состояние данного рынка.
Регулирующие органы – в их числе: органы валютного контроля и регулирования в пределах соответствующей валютной системы — национальные либо же центральные банки, правительства, а также международные кредитно-финансовые и валютные организации.
Объекты валютных отношений: механизмы образования курсов и режимы курса валют; условия конвертации, ограничения на валюту, международные расчеты и кредиты, инвестиции; участие зарубежного капитала и пр.
Конечные цели управления валютными отношениями в системе валют состоят в ее стабильности и положительном влиянии на макроэкономические показатели, иными словами – повышение ВВП стран, ЗРВ, привлечение зарубежных инвестиций, расширение операций по импорту и экспорту и пр.
Различные уровни валютных систем отличаются между собой по степени охвата валютных отношений, уровню целей и механизмам их достижения. Основные составляющие мировой валютной системы представлены в таблице 1.
Таблица 1
Элементы и порядок регулирования мировой валютной системы
Элемент |
Характеристика |
Субъект |
Международные организации и финансовые институты; правительства, национальные банки, кредитные организации, юридические лица и население мирового сообщества |
Объект |
Валютный курс резервных валют и международных расчетных единиц, кредитные и расчетные операции, режимы движения иностранного капитала между странами мира |
Порядок регулирования валютных отношений |
|
а) режим валютных курсов |
Регламентация режимов валютных курсов валют и международных расчетных единиц. В любом режиме валютный курс может устанавливаться с применением механизма валютного управления или валютной корзины |
б) условия конвертации |
Условия взаимной конвертируемости основных мировых валют. Конвертируемость валют связана с переводом одной валюты в другую, с возможностью обмена национальной валюты на валюту других стран не только на внутреннем, но и на мировом валютном рынке |
в) валютные ограничения |
Межгосударственное регулирование валютных ограничений. Валютные ограничения традиционно вводят с целью стабилизации валютных отношений в период экономического кризиса |
г) организация международных расчетов, кредитования и инвестирования |
Унифицированные правила по проведению международных расчетов, кредитных операций, инвестированию иностранного капитала |
д) регулирование международной валютной ликвидности |
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности осуществляется Международным валютным фондом (МВФ) |
Экономическая задача, имеющая связь с переходом к «плавающим» курсам, решилась в пределах МВФ при помощи правовых мер – посредством внесения определенных изменений в его Устав, которые в силу вступили с 01.04.1978 года. Если первой редакцией Устава государства - члены наделялись полномочиями по формированию и обеспечению функционирования валютного режима, основой которого является установление паритета (золотого либо же через привязку к американскому доллару), то в рамках действующей сейчас редакции допускаются как минимум 4 варианта подходов к определению валютного режима (пункт «b» разд. 2 ст. IV Соглашения об МВФ). В особенности, идет речь:
- о поддержании страной - участницей стоимости собственной валюты «в специальных правах заимствования» (СДР);
- о поддержании страной-участницей стоимости собственной валюты в ином эквиваленте стоимости, за исключением золота;
- о поддержании стоимости собственной валюты относительно стоимости валюты либо же валют иных стран - участниц МВФ.
2. Тенденции и проблемы развития международной валютной системы
2.1. Роль России в мировой валютной системе
Валютный курс очень сложная единица, на которую одновременно влияет множество факторов разного рода – внутренние и внешние, связанные с экономикой страны и деятельностью спекулянтов, поддающиеся и неподдающиеся прямому воздействию. Понимание причины изменения валютного курса в силу действия конкретного фактора дает возможность государству воздействовать на валютный курс и стабилизировать экономическую ситуацию в стране.
Необходимо отметить, что по признаку участия в создании международных резервов можно отметить следующие денежные единицы – Доллар США и евро, но соответствующие показатели американской валюты являются существенно выше (таблица 2).
Таблица 2
Динамика структуры международных резервов стран мира за 2010-2019 гг. (на начало года), %
Валюта |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
доллар США |
65,7 |
64,1 |
64,1 |
62,1 |
61,8 |
62,3 |
61,1 |
61,0 |
62,9 |
62,5 |
евро |
25,2 |
26,3 |
26,4 |
27,6 |
26,0 |
24,7 |
24,3 |
24,4 |
22,2 |
22,3 |
фунт стерлингов |
4,2 |
4,7 |
4,0 |
4,3 |
3,9 |
3,8 |
4,0 |
4,0 |
3,8 |
2,5 |
японская иена |
3,2 |
2,9 |
3,1 |
2,9 |
3,7 |
3,6 |
4,1 |
3,8 |
4,0 |
5,6 |
швейцарский франк |
0,2 |
0,2 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,4 |
прочие |
1,5 |
1,8 |
2,2 |
3,1 |
4,4 |
5,1 |
6,3 |
6,5 |
6,8 |
6,7 |
По таблице 2 можно отметить, что удельный вес данных валют на протяжении долгого времени является достаточно стабильным, а небольшие отклонения в сторону, никаким образом не оказывают влияния на картину в целом. Большие изменения можно отметить в группе прочих валют. В данную группу можно отнести канадский доллар, австралийский доллар, которые на протяжении последних лет значительно укрепили свои позиции в мировой валютной системе, в качестве устойчивых, имеющих спрос на мировых валютных рынках и участвующих в международных расчетах.
Является расширенной сфера использования китайского юаня, в качестве валюты, которая входит в состав международных резервов определенных стран, валюты внешнеторговых контрактов, кредитов, конверсионных операций. По рисунку видно, что 1 китайский юань отмечается в группе прочих валют, но данные предоставленные МВФ за период 2015-2016г., удельный вес его в мировых валютных резервах повысился примерно в 2 раза, а в 2016г. решением МВФ юань включили валютную корзину для того, чтобы определять курс СДР, что образует предпосылки к тому, чтобы отнести его к резервным валютам. Но по некоторым причинам юань на данный момент не имеет статуса полноценной резервной валюты, продолжая оставаться в соответствии с терминологией МВФ «свободно используемой валютой». Таким образом, если относительно ВНП и других макроэкономических показателей Китай может конкурировать с США, то значимость и место китайского юаня значительно ниже в мировой иерархии.
В соответствии с приведенными данными можно отметит, что в течение нескольких лет, удельный вес доллара США в международном резерве выше доли всех прочих резервных валют, что дает возможность обеспечить равновесие платежного баланса и государственного бюджета, решить проблему стимулирования роста ВВП, привлечения в экономику инвестиций, применяя монетарный фактор и валютный. Вопрос является актуальным для США, и прочих стран, которые в условиях отрицательной экономической конъюнктуры и финансовой нестабильности имеют внешние и внутренние вызовы: нарушение платежного баланса, повышение нагрузки по долгам, несбалансированность бюджета. В соответствии с МВФ в 2017г. в США можно наблюдать дефицит бюджета, который составил 2,9% ВВП, сальдо счета текущих операций платежного баланса – 463 млрд. долл. США, другими словами 2,6 процента от ВВП, показатель сальдо финансового счета – 195, 2 млрд. долл. США, т.е. 1.1. % ВВП, государственный долг составляет 106,4% ВВП,
Валютная система Российской Федерации находится в процессе формирования и окончательно еще не сложилась. Однако ее границы и основные установки выявились достаточно четко. Следует отметить, что национальная валютная система РФ создается, принимая во внимание структурные принципы МВС, так как государство курс взяло на объединение в мировое хозяйство, и в 1992 г. она вступила в МВФ.
Отметим некоторые элементы современной валютной системы РФ:
- в качестве основы валютной системы РФ выступает рубль, который в 1993г. был введен в обращение на замену рубля, который был в СССР;
- осуществление регулирования международной валютной мобильности, определяющая то, насколько обеспечены международные расчеты необходимыми платежными средствами;
- в качестве еще одного элемента валютной системы выступает режим валютного рынка. В валютном законодательстве РФ отмечено, что операции, проводимые на валютном рынке осуществляются лишь с помощью уполномоченных коммерческих банков, имеющих лицензию ЦБ России. Следует отметить возрастающую их роль на валютном рынке РФ. Однако основное место принадлежит ММВБ и пяти другим валютным биржам, объединенным в Ассоциацию валютных бирж РФ.[7]
Формирование устойчивых валютных отношений, а также юридическое закрепление таковых привели к образованию сначала национальных, а затем мировой и международной (региональной) валютных систем. Мировая валютная система (МВС) - это форма организации мировых соответствующих отношений, которую закрепляют соглашения между государствами. Рассмотрим роль России на разных этапах развития МВС (таблица 3).
Таблица 3
Роль России в эволюции мировой валютной системы
Период |
Важные даты |
Характеристики |
Последствия |
Парижская ВС |
1895-1897 гг. - денежная реформа Витте. |
1. Золотое содержание рубля. 2. Первое место в мире по производству и экспорту золота. 3. Лимит фидуциарной эмиссии. |
Российский рубль был надежно обеспечен золотом. |
Первая мировая Война |
1914 г. - введение военного времени. 1917 г. - аннулирование всех гос. займов. |
1. Приостановка конвертации рубля в золото. 2. Увеличение лимита в 4 раза. 3. Выход «звонкой» монеты из обращения. 4. Переориентация на бумажную валюту. |
1. Рост инфляции. 2. Понижение покупательной способности денег. 3. Падение доверия к рублю. |
Военный коммунизм |
1919 г. - отмена санкционированного потолка эмиссии. |
1. Отмена золотого стандарта. 2. Ориентация на полную ликвидацию денег и на прямое распределение производимых ценностей. |
1. Денежная система была практически разрушена до основания. 2. Изоляция валюты. |
Бреттон-вудская ВС |
1944 г. - отказ СССР от ратификации соглашения о создании МВФ и МБРР. |
1. Твердо фиксированный курс. 2. Плановая конвертируемость. 3. Ограничение вывоза валюты и валютных ценностей. 4. Переводной рубль - основа внешнеэкономических связей. |
Советский рубль - замкнутая валюта. |
Либера лизация |
1991 г. закон «О валютном регулировании». |
Официальный, специальный, коммерческий курсы рубля и их твердая фиксация. |
Активизация внешнеэкономической деятельности. |
Настоящее время |
2005 г. – введен бивалютный ориентир. 2011 г. – образована Московская биржа. |
1. Регламентация валютных операций. 2. Бивалютная корзина – основа курсообразования российского рубля (доллар США – 55%, евро – 45%). |
Организация цивилизованного валютного рынка в стране. |