Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации.pdf

Как известно, резервная валюта - общепризнанная в большинстве стран валюта, используемая центральными банками для создания валютных резервов. В настоящее время наиболее распространенными являются доллар США (USD) и евро (EUR).

На сегодняшний день российский рубль относится к числу внутренних валют, которые обращаются в пределах своей страны. Однако существуют определенные тенденции к интернационализации российской валюты. Рубль довольно уверенно торгуется на зарубежных валютных площадках. Ряд государств СНГ для хранения своих валютных резервов начинают использовать российскую валюту. Использование рубля в международных расчетах постоянно расширяется, а его хранение на рынках капитала постепенно становится реальностью. Кроме того, объемы выпуска рублевых еврооблигаций российскими и иностранными финансовыми институтами раз за разом увеличиваются. Все это свидетельствуют о растущем интересе в мире к российской валюте, который стимулируется экономическими успехами страны последних лет, и постепенном формировании предпосылок для превращения рубля в полноценную региональную, а может быть и в международную валюту.^[13]

Чтобы рубль мог стать резервной валютой необходимо проведение серь­езных работ по развитию российской экономики в целом, а также финансовых и правовых институтов. Кроме того, могут потребоваться значительные усилия и продолжительное время. Однако если рубль все же обретет статус международной валюты, то это окажет широкое влияние на российскую экономику, что обеспечит ряд долгосрочных стратегических преимуществ для ее развития.^[14]

Можно отметить следующее: становление дальнейших валютных отношений и МВС должно проводиться в условиях макроэкономической стабильности, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы и крепкого валютно-финансового положения стран. Для обеспечения проведения качественных реформ МВС необходима коллективная работа международных экспертов, специалистов и представителей мирового сообщества. Именно в этом случае экономические реформы достигнут своих целей, становясь стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики любого государства в систему мирового хозяйства.

1.2. Роль Центрального банка в формировании валютной системы Российской Федерации

Для российской банковской системы, строящей систему рыночного типа, проблемы валютного регулирования имеют особое значение.

Одним из важнейших направлений реформирования экономики страны, вставшей на путь рыночных реформ, стало развитие внешнеэкономических связей. Этот процесс повлек за собой формирование и развитие национального валютного рынка России.

Началом данного процесса следует считать Указ Президента РСФСР от 15 ноября 1991г. №213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР».^[15] Этот Указ положил конец монополии государственных внешнеэкономических ведомств на осуществление экспортно-импортных операций и предопределил начало первого периода в развитии операций с иностранной валютой в только еще создававшихся тогда коммерческих банках.

Основополагающим документом стал Федеральный Закон от 10.12.2003г. №173-ФЗ «О Валютном регулировании и валютном контроле», который определил принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, полномочия и функции органов валютного регулирования и контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями. Было введено лицензирование банком на проведение валютных операций: лицензия генеральная, расширенная и внутренняя.^[16]

В целом, можно выделить черты, характерные для национального валютного рынка России.

· Большое влияние на формирование курса рубля и соотношение спроса и предложения на межбанковской валютной бирже оказывает Банк России.

· Частичная конвертируемость рубля по отношению к иностранным валютам.

· Доля биржевого межбанковского рынка превышает внебиржевой межбанковский рынок.

· Наличие значительного количества валютных ограничений на валютном рынке (согласно Федеральному Закону от 10.12.2003г. №173-ФЗ «О Валютном регулировании и валютном контроле»).^[17]

Валютное регулирование – Это комплекс законодательный, административных и экономических мер в сфере валютных отношений, предпринимаемым государством на национальном и международном уровнях для управления движением валютных ценностей внутри страны и в процессе внешнеэкономической деятельности.

Чем глубже вовлекается национальное хозяйство в мировое, тем больше стремление государства к созданию условий и мер, способствующих снижению неблагоприятных последствий влияния внешнего фактора для своей экономики. Государственное вмешательство в международные валютные отношения присутствовало при всех режимах международных валютных систем. Оно выступает составной частью системы регулирования международных валютных отношений, направленного на преодоление негативных последствий сугубо рыночного регулирования, развивающегося на основе конкуренции, изменяющегося соотношения спроса и предложения, результатом которых является формирование курсового соотношения.^[18]

Оптимальная реализация рыночных форм регулирования происходит после того, как государство целенаправленно создаст для этого условия, а превалирование одной формы над другой всегда зависит от конкретной ситуации: при осложнении валютно-экономического положения усиливается государственное валютное регулирование, и, наоборот, при улучшении происходит либерализация режима валютных отношений.

В зависимости от степени и характера воздействия валютного регулирования на участников валютного рынка вмешательство государства в валютные отношения может быть прямым и косвенным.

Прямое валютное регулирование реализуется через нормативные положения, решения и указания, исходящие от монетарных властей по отношению к непосредственным субъектам валютного рынка, тогда как косвенное – посредствам влияния на поведение финансово-кредитных и не кредитных учреждений через рынок.^[19]

Динамика валютного курса в мире в целом и, в частности — в России, во многом определяется политикой Центрального банка страны — выходя на рынок с интервенциями, ЦБ может переломить краткосрочную динамику валюты, более того, даже устные заявления его представителей могу влиять на то, как поведет себя валюта в течение торгов. Тем не менее, не всегда рынок правильно реагирует на действия ЦБ. Одним из ярких подтверждений этого тезиса стал прошлый(2014) год, когда рубль, вслед за решением ЦБ повысить ключевую ставку процента 16 декабря с 10,5 % до 17 %, не усилился, а наоборот — резко ослаб (рисунок 1)^[20].

Рисунок 1. Динамика курса рубля к евро и доллару в декабре 2014 года

  Действия ЦБ России находятся в центре внимания, т. к. от их действий зависит стабильность валютного курса, что необходимо для развития экономики и роста благосостояния граждан.

Банк России будет наращивать объём международных резервов до 500 миллиардов долларов с нынешних 400 миллиардов долларов только при благоприятных условиях — при стабильно низкой инфляции и стабильном валютном рынке, заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина^[21].

Таки образом, можно сделать вывод, что Центральный банк выступает за повышение роли денег в экономике. В реальности налицо рост существенных денежных потоков, идущих мимо банков. С этим же связана проблема инфляции и поиска точки равновесия на денежном рынке.

Глава 2 Валютный рынок Российской Федерации: Современное состояние, проблемы и перспективы развития

2.1. Перспективы и прогнозы изменения курса рубля

В настоящее время в системе финансово-экономических связей валютные отношения представляют собой отношения, связанные с использованием валюты во внешней торговле, при осуществлении внешних заимствований, привлечении иностранных инвестиций, совершении сделок при покупке или продаже валюты, с целым рядом банковских операций с валютой, таможенным перемещением валюты и валютных ценностей. Таким образом, это очень актуальная тема в условиях развития и глобализации национальной экономики, которая имеет не только преимущества, но и недостатки, с которыми активно борются государства.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.^[22]

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют.^[23]

Исследования валютного рынка России позволяют сформулировать рекомендации по разработке эффективных мер защиты национальной валюты, для укрепления экономической системы РФ, стабилизации в условиях кризиса.

Современный период ознаменовался резкими изменениями на валютном рынке, спровоцированными различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике.^[24]

Так, для 2015 года стала характерной резкая девальвация рубля. Его зависимость от стоимости нефти на мировом рынке оказала крайне негативное влияние на экономику РФ. Снижение цены на «черное золото» стало основной причиной падения валюты РФ.

Снятия санкций с Ирана и возвращение на мировой рынок иранской нефти привело к очередному падению цен.

На рисунке 1 представлена зависимость стоимости барреля нефти в долларах США и курса доллара по отношению к российскому рублю.

То есть, если нефть будет стоить 155 долларов, курс доллара в России будет колебаться между значениями 21,7 - 23,4 рубля за доллар США.

Рисунок 1. Зависимость цены нефти от курса доллара^[25]

На поведение рубля существенно повлияли, такие события как присоединение Крыма и конфликт на востоке Украины. Санкции, которые были применены в ответ на эти действия, стали основной причиной кризиса в этом году.

В результате этих событий произошло сокращение товарооборота, уход с российского рынка ведущих мировых производителей, сокращение производства.

Курс доллара в феврале 2016 года начал свой отсчёт с отметки 76,3264 рублей за доллар США и закончил на отметке 75,0903 рубля за доллар. Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в феврале 2016 года составило около 1,6%. Пик курса доллара пришелся на 13 февраля, когда ЦБ РФ установил курс 79,4951 рублей за доллар США. Минимальным курс доллара в феврале 2015 года был 27 числа - 75,0903 рублей за доллар США.^[26] 

Рисунок 2. Курс рублей за доллар США в феврале 2016 года

  В январе-феврале 2016 года наибольший рост по отношению к доллару США смог показать австралийский доллар (+4,31%). Заметный прирост показали новозеландский доллар (+2,81%), британский фунт (+2,57%), канадский доллар (+1,51%). Умеренный рост продемонстрировали евро (+0,70%), швейцарский франк (+0,35%) и японская иена (+0,17%).

Согласно прогнозу Министерства экономического развития, цена на нефть в текущем году составит 35-40 долларов.^[27] Планируемые цены на 2016 год представлены в таблице 1.

Таблица 1 Прогноз стоимости нефти на 2017 год по месяцам