Добавлен: 12.03.2024
Просмотров: 15
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Общеправовая характеристика ценных бумаг как объектов гражданских правоотношений
1.1 Понятие и виды объектов гражданских прав
1.2 Система гражданско-правовых объектов: ценные бумаги и их классификация
Глава 2. Система регулирования оборота ценных бумаг в гражданском законодательстве
2.1 Правовое регулирование оборота ценных бумаг
2.2 Ответственность за нарушение законодательства в сфере сделок с ценными бумагами и их оборотом
Согласно положениям статьи 149 ГК РФ ценные бумаги могут не иметь документальной формы, а быть представлены в виде записи в электронном реестре[14]. Вещам такие свойства не присущи. Помимо этого в силу положений главы 34 ГПК РФ ценные бумаги могут быть восстановлены посредством их амортификации и амортизации, которые совершаются в ходе вызывного производства[15].
В качестве объекта финансовых правоотношений в сфере выпуска и оборота ценных бумаг может и должно выступать поведение соответствующих субъектов (участников), направленное на совершение различных операций с ценными бумагами и их организационное обеспечение для достижения поставленных перед ними целей.
Что же касается возможного объединения финансовых правоотношений в сфере выпуска и оборота ценных бумаг, то, как представляется, в качестве критерия (основания) для выделения их отдельных групп (видов) следует использовать специфику характера деятельности (действий) их участников[16].
К условно названной первой группе можно отнести финансовые правоотношения в исследуемой сфере по поводу подлежащих лицензированию в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» таких видов деятельности, специальными субъектами которых являются профессиональные участники рынка ценных бумаг как[17]:
брокерская деятельность;
дилерская деятельность;
деятельность форекс-дилера;
деятельность по управлению ценными бумагами;
депозитарная деятельность;
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
деятельность трансфер-агентов;
деятельность, связанная с ведением индивидуальных инвестиционных счетов.
Кроме того, отечественным законодателем установлен ряд ограничений в отношении возможности совмещения отдельных видов профессиональной деятельности, указанных выше, и операций с финансовыми инструментами. Так, профессиональный участник рынка ценных бумаг, не вправе совмещать деятельность расчетного депозитария с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами, а деятельность клиентского брокера нельзя совмещать с депозитарной деятельностью.
В условно названную вторую группу включены отношения по поводу осуществления эмитентами деятельности по организации выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг, которая в свою очередь состоит из ряда последовательных и взаимосвязанных этапов.
В третью группу вошли финансовые правоотношения по поводу осуществления таких видов деятельности в сфере выпуска и оборота ценных бумаг, как: во-первых, деятельность по управлению акционерными инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами; во-вторых, деятельность специализированного депозитария.
К четвертой группе можно отнести отношения по поводу деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, участвующих в деятельности по их выпуску и обороту (Федеральный закон «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка»[18]), разрабатывающих и устанавливающих обязательные для своих членов правила и стандарты деятельности, осуществляющих контроль за деятельностью своих членов и принимающих дисциплинарные меры воздействия к нарушителям.
В пятую группу включены отношения по поводу осуществления юридическими или физическими лицами деятельности в качестве инвесторов при выпуске и обороте ценных бумаг.
Таким образом, обобщая вышеизложенное, следует отметить, что правовое регулирование оборота и выпуска ценных бумаг в Российской Федерации обусловлено особенностями правоотношений в данной сфере, связанных с правовой природой самих ценных бумаг.
Органы регулирования рынка ценных бумаг как субъекты финансово-правовых отношений, воздействуя на участников таких правоотношений, призваны упорядочивать их поведение и тем самым обеспечивать эффективность механизма выпуска и оборота ценных бумаг.
2.2 Ответственность за нарушение законодательства в сфере сделок с ценными бумагами и их оборотом
За нарушение действующих правовых норм в области регулирования отношений с ценными бумагами законодательством предусмотрена ответственность, которая может носить административный, финансово-правовой, гражданско-правовой и уголовный характер[19]. В рамках настоящего исследования остановимся на гражданско-правовой ответственности за нарушение такого законодательства.
Что касается гражданско-правовой ответственности, то под ней принято понимать санкции, которые применяются к правонарушителю в виде возложения на него дополнительного обременения в виде совершения обязанности гражданско-правового характера или лишения его определённых гражданских прав.
Существуют различные точки зрения на сущность понятия гражданско-правовой ответственности. В таблице 2.1 представлены некоторые подходы к понимаю сущности данного понятия с позиции различных авторов (приведенный перечень не является исчерпывающим).
Таблица 2.1
Подходы к определению сущности гражданско-правовой ответственности[20]
|
Автор |
Сущность гражданско-правовой ответственности |
|
О. С. Иоффе |
Гражданско-правовая ответственность есть санкция за совершенное правонарушение, влекущая за собой негативные для правонарушителя последствий в виде лишения субъективных гражданских прав или возложения на него дополнительных обязанностей. |
|
Н. Д. Егоров |
Гражданско-правовая ответственность это санкция по отношению к правонарушителю, которая призвана возложить на него дополнительную гражданско-правовую обязанность или лишить его субъективного права. |
|
Д. А. Гришин |
Гражданско-правовая ответственность призвана возместить потерпевшей (пострадавшей) стороне причинённого ей вреда и найти свое выражение в дополнительном возложении на правонарушителя обременения. |
|
С. Н. Братусь |
Гражданско-правовая ответственность является мерой государственного / общественного принуждения, которая включает в себя понуждение одной стороны исполнить свои обязательства перед другой стороной. |
|
В. Ф. Яковлев |
Гражданско-правовая ответственность это принудительная мера, закреплённая законодательно и призванная лишить правонарушителя определённых прав и производстве потерпевшей стороне понесенных ей потерь и убытков. |
|
Е. А. Суханов |
Гражданско-правовая ответственность есть форма государственного принуждения, выражаемая посредством взыскания с нарушителя санкций имущественного характера в пользу потерпевшей стороны и восстановление имущественной сферы потерпевшей стороны. |
|
М. Н. Малеина |
Гражданско-правовая ответственность есть правоотношение, которое обеспечивается государственным принуждением и сопровождается возникновением у нарушителя неблагоприятных последствий имущественного и иного характера. |
Таким образом, рассмотрев некоторые походы к определению сущности гражданско-правовой ответственности, можно сделать вывод, что такая ответственность может рассматриваться как санкция, как форма государственного принуждения и система правоотношений, обеспечиваемая мерами государственного принуждения.
Эмитент несет ответственность за убытки, причиненные им инвестору и (или) владельцу ценных бумаг вследствие раскрытия или предоставления недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение информации, в том числе содержащейся в проспекте ценных бумаг.
Вред, причиненный в результате нарушения законодательства о ценных бумагах, подлежит возмещению в порядке, установленном гражданским законодательством.
Участники рынка ценных бумаг, в том числе профессиональные участники рынка ценных бумаг и владельцы ценных бумаг, не вправе манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и понуждать к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе.
В отношении эмитентов, осуществляющих недобросовестную эмиссию ценных бумаг, федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг:
Принимает меры к приостановлению дальнейшего размещения ценных бумаг, выпущенных в результате недобросовестной эмиссии;
Опубликовывает в средствах массовой информации сведения о факте недобросовестной эмиссии и основаниях приостановления размещения ценных бумаг;
Направляет материалы проверки по фактам недобросовестной эмиссии в суд для применения мер административной ответственности к должностным лицам эмитента;
Направляет материалы проверки по фактам недобросовестной эмиссии в органы прокуратуры при наличии в действиях должностных лиц эмитента признаков состава преступления и т.д.
Рынок ценных бумаг определяется как совокупность общественных отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Практика рассмотрения споров, связанных с применением норм о рынке ценных бумаг, свидетельствует о том, что наиболее распространенными являются споры, связанные с обращением (оборотом) акций. Существует множество оснований классификации акций, в частности, по признаку выраженности в объективной реальности акции подразделяются на документарные и бездокументарные. Вопрос о правовой природе бездокументарных ценных бумаг является спорным.
В судебной практике Арбитражного суда Самарской области можно отметить последовательную позицию о применении виндикационного способа защиты при рассмотрении требований о применении последствий недействительности сделок с акциями, если на момент рассмотрения спора акции оказались во владении третьих лиц[21].
Так, одному из дел сделан вывод о том, что требования продавца об обязании включить его в реестр акционеров удовлетворению не подлежат в связи с тем, что акции переданы третьим лицам. Указанные требования носят виндикационный характер и подлежат рассмотрению в соответствии со статьей 302 ГК РФ.
Вместе с тем, придерживаясь указанной позиции, необходимо учитывать специфику правового режима бездокументарных ценных бумаг.
В соответствии с пунктом 1 статьи 223 ГК РФ право собственности у приобретателя по договору возникает с момента ее передачи, если иное не предусмотрено законом или договором. Иной порядок предусмотрен в статье 29 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"[22], согласно которой право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.
Поэтому до момента внесения записи по лицевому счету приобретателя продавец акций остается их собственником и в силу статьи 209 ГК РФ[23] Федерации может распорядиться ими по своему усмотрению, в том числе путем заключения договора купли-продажи. В качестве способа защиты прав покупателя можно по аналогии использовать положения статьи 398 ГК РФ о праве кредитора требовать возмещение убытков, причиненных неисполнением обязательства передать вещь.
При нарушении различного вида гражданских прав к нарушителю таких прав может быть применена гражданско-правовая санкция общего характера в виде возмещения убытков. Данная санкция реализуется в рамках гражданско-правовой ответственности компенсирующего характера, которая призвана в первую очередь восстановить нарушенные права в первоначальный вид до момента такого нарушения. Возмещение убытков должно быть основано на наличие состава гражданско-правового нарушения.
Определение компенсации как самостоятельной меры гражданско-правовой ответственности указывает на ее особый характер, который отличается критериями доказывания и способами расчета размера материального вреда с нарушителя гражданских прав. Компенсация как способ защиты нарушенных прав лишена формализованного перечня тех условий, которые подлежат доказыванию, в отличие от убытков, основой доказывания по которым является наличие состава гражданско-правового нарушения.
Под убытками законодатель понимает расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).
