Файл: Россия в системе международных кредитных отношений.pdf

По сути, мировой кредитный рынок представляет собой некоторую часть рынка ссудного капитала. Это подтверждается тем фактом, что международный кредитный рынок включает в себя два обособленных института:

– мировой рынок капиталов, представляющий собой взаимосвязанные механизмы регулирования из средних по срокам и долгосрочных иностранных кредитов и рынка еврокредитов до пятнадцати лет;

– мировой денежный рынок, в функции которого входит регулирование рынка валют и краткосрочных депозитно-ссудных операций сроком от одного дня до года.

На мировом финансовом рынке, являющемся составной частью рынка ссудных капиталов, главным образом происходит процесс купли-продажи ценных бумаг. Если говорить о мировом рынке ссудного капитала, то он сформировался и получил свое развитие в ходе осуществления интернационализации и многочисленных международных операций рынков ссудных капиталов, принадлежащих разным государствам. Развитие мирового рынка ссудных капиталов в последние несколько лет демонстрирует стремительное развитие.

Отчасти данный факт имеет экономические причины (бурный рост экономики Китая, распространение влияния Евросоюза на Ближнем Востоке), отчасти – политические (кризис в Украине, гражданская война в Сирии). Однако главным образом стремительное развитие международных кредитно-финансовых отношений обусловлено ускоренными тенденциями движения ссудного капитала, либерализацией правовых норм, регулирующих движение ссудных капиталов на национальном уровне, расширением сферы действия рынка ценных бумаг и общими интеграционными процессами. Становление международного кредитно-финансового рынка в период с конца пятидесятых годов обусловило формирование и развитие евро валютного рынка, особой части рынка ссудных капиталов.

Возникновение еврорынка позволило многим предприятиям удовлетворять свои нужды в финансировании, не обращаясь к внутреннему рынку капиталов в силу того, что на еврорынке операции по кредитам и займам осуществляются в евровалюте.

В качестве причин возникновения международных кредитно-финансовых рынков называют следующие [Симонов В.В. Государственная денежно-кредитная политика России в условиях системного кризиса мировой экономики / Вениамин Симонов, Дмитрий Комаров // Федерализм. 2017. № 4. С. 85-94]:

1) необходимость для банков стран Евросоюза применить инструментарий проведения международных финансовых операций;

2) увеличивающийся спрос на доллары со стороны европейских государств;

3) ведение со стороны США регламентации, усложняющей проведение валютных операций с долларом «на родине» по сравнению с его операциями на свободном рынке;

4) предложения по размещению долларов за пределами США. С момента возникновения и до сегодняшнего дня деятельность рынка евровалют сконцентрирована в крупнейших финансовых центрах Западной Европы, в частности, в Париже, Лондоне и Цюрихе. [Петрук А.Н. Банковское дело: учеб. пособие. - К.: «Кондор», 2014]

По-прежнему основными заемщиками на международном рынке являются такие развитые страны, как США, Канада, Япония, Швеция. Международные кредиты классифицируют, выделяя их различные формы. Существует несколько классификаций по различным признакам. Значение международной системы еврорынков состоит в том, что она позволила создать возможность быстрого и свободного регулирования соотношения спроса и предложения на финансовые ресурсы в глобальном масштабе, которое испытывает влияние разнообразных экономических турбуленций.

Реализация финансовых операций на международном кредитном рынке, зависит главным образом от степени прибыльности операций, которая, в свою очередь, определяется денежно-кредитной политикой государств мира.

Под политикой в денежно-кредитной сфере подразумевается система государственных мероприятий в области кредита и денежного обращения. Фундаментальная цель денежно-кредитной политики состоит в регулировании экономической ситуации в отдельно взятом государстве посредством воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Относительно источника кредитования различают иностранное, внутреннее и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли. Финансовые кредиты, отличительной чертой которых является их использование на любые цели, в частности, строительство инвестиционных объектов, прямое капиталовложение, покупка ценных бумаг, погашение внешней задолженности. Коммерческие кредиты, характеризующиеся тем, что они непосредственно связанны с внешней торговлей и услугами.

Таким образом, можно сказать, что международные кредитно-финансовые отношения представляют собой систему финансовых отношений, связанных с движением ссудного капитала на мировом финансовом и кредитном рынках. [Ромашкин Т.В. Взаимодействие власти и бизнеса как необходимое условие развития кредитования. В сборнике: Современные исследования экономических проблем: российский и зарубежный опыт. Сборник научных трудов. ООО «ИНТЕЛ+». Москва, 2016. С. 50-52.]

Ключевыми субъектами мирового финансового рынка являются международные валютно-кредитные и финансовые организации, которые были созданы преимущественно после Второй мировой войны с целью обеспечения межгосударственного регулирования международных кредитно-финансовых отношений. Новые финансовые реалии потребовали нового комплекса знаний и компетенций в финансовом секторе экономики всех стран.

Регулирование международных кредитно-финансовых отношений, так же, как и международных валютных отношений, происходит не только посредством механизмов рыночной экономики, но и при помощи государственного регулирования в отдельных странах. Это обусловлено тем фактом, что государство является неотъемлемым активным участником международных кредитно-финансовых отношений. Причем, в этих отношениях государство может выступать в нескольких ролях: кредитора, гаранта, донора и заемщика.

На основании общемирового опыта, можно заключить, что государство поощряет общую внешнеэкономическую деятельность предприятий и организаций посредством различного рода субсидий, кредитов, гарантий, преследует следующие основные цели [Симонов В.В. Государственная денежно-кредитная политика России в условиях системного кризиса мировой экономики / Вениамин Симонов, Дмитрий Комаров // Федерализм. 2017. № 4. С. 85-94]:

а) реализацию совместных межгосударственных меры по преодолению кризисных явлений в экономике;

б) регулирование международного движения ссудного капитала, с целью воздействия на валютный курс, платежный баланс, рынки ссудных капиталов;

в) ведение согласованной кредитной политики по отношению к конкретным заемщикам, например, к развивающимся странам.

В современных условиях межгосударственное регулирование международных кредитно-финансовых отношений реализуется через региональные организации и международные кредитно-финансовые институты.

Как правило, оно осуществляется в нескольких наиболее распространенных формах:

а) при помощи координации условий экспортных кредитов и гарантий;

б) путем согласования определенного размера помощи развивающимся странам;

в) посредством регламентации деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций;

г) путем рециклирования нефтедолларов. [Ильина И.Е. Подходы к оценке эффективности государственных инвестиций в сектор исследований и разработок // Наука. Инновации. Образование. 2016. № 3 (21). С. 104-122.]

В настоящее время рыночное и межгосударственное регулирование международных кредитно-финансовых отношений осуществляется параллельно. Рыночное регулирование международных кредитно-финансовых отношений осуществляется на основе законов рынка, в частности, закона стоимости, закона спроса и предложения. Рыночное регулирование происходит в условиях конкурентной борьбы за более выгодные условия предоставления международного кредита.

Два типа регулирования международных кредитно-финансовых отношений – рыночное и государственное дополняют друг друга. В области регулирования международных кредитно-финансовых отношений механизмами рыночной экономики ключевое место занимает валютная политика, представляющая собой совокупность мероприятий в сфере международных валютных, кредитно-финансовых и других экономических отношений.

При этом следует отметить тот факт, что рыночные отношения между государствами выступают достаточно эффективным механизмом регулирования международных кредитно-финансовых отношений.

2.3. Тенденции развития международного кредита

В современном мире практически не осталось стран мира, не втянутых в международные финансы посредством международного кредитования. Рациональное и прозрачное использование внешних заимствований обусловливает положительное влияние на экономику страны, однако не редко внешний долг оказывает и массу негативных последствий. Несмотря на столь противоречивое влияние процесса из года в год международное кредитование приобретает значительных объемов и для некоторых стран мира достиг беспрецедентных размеров. Теоретико-методологической основой научного исследования являются работы известных ученых, таких как: Л.В. Алмаши, В.Д. Базилевич, С.Я. Боринець, З.О. Луцишин, С.В. Мочерний, Н.В. Стукало, Л.Н. Федякина. [Головнин М.Ю. Основные направления развития мировой валютной системы и денежнокредитная политика России // Междунар. экономика. 2015. № 2. С. 4-11.]

Однако научная литература содержит недостаточное количество анализа состояния современных тенденций внешнего долга. Учитывая динамичность развития международного кредитования и постоянное обновление статистических данных обусловливает актуальность данной работы.

Внешний долг согласно определению МВФ, является объемом непогашенных текущих, не связанных никакими условиями обязательств в виде основной суммы и процентов, принятых резидентами одной страны по отношению к нерезидентам, а также обязательства резидентов страны к нерезидентам, подлежащие погашению в определенное время в будущем.

Весомой составляющей мирового финансового рынка выступает международный кредит, функционирование которого поддерживается стабильностью и своевременной выплатой долга. Свидетельством этого является мировой кризис задолженности. К большому сожалению многие страны-должники, которые столкнулись с внешним заимствованием, имеют мощное желание не платить по собственным долговым обязательствам, так как это способствует оттоку ресурсов из страны.

Ярким примером этого является прецедент с отказом от уплаты долгов латиноамериканскими странами в начале XIX в., а также отказы платить по внешним займам в периоды финансовых кризисов 1929-1932 гг., 1975-1986 гг., 1997-1999 гг., 2008-2009 гг. (сопровождались уравнением суммы обслуживания долга с новыми поступлениями, так как многие страны требовали пересмотра условий внешней задолженности и сокращения его объема).

За период последнего десятилетия величина общего внешнего долга выросла в разы. По состоянию на 2016 г. ситуация относительно объема задолженности имеет определенные тенденции.

Так основная часть темпов прироста внешнего долга приходится на развивающиеся страны, данная тенденция начала прослеживаться еще в 70-х гг. ХХ в. Возможным толчком к подобному перераспределению ресурсов стал нефтяной кризис 1973 г., последствием чего развивающиеся страны приобщились к активному перемещению капитала на мировом рынке. Стоит отметить, что активное накопление внешнего долга является достаточно негативным явлением, тем не менее, существует целый ряд причин, которые побуждают страны мира входить в долговую яму.

Глава 3. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса

3.1. Роль международных кредитных организаций на международном кредитном рынке

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - одна из наиболее сложных сфер мирохозяйственных связей. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере глобализации мирового хозяйства увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Операции по переводу денежных средств являются наиболее простыми, в тоже время не менее значительными. Их смысл заключается в перемещении капитала в виде расчетов и трансферт. Инвестиционные операции заключаются в размещении капитала для получения последующего дохода, превышающего размер инвестиций.