Файл: Ценные бумаги: понятие, виды, общее положение о правовом режиме.pdf

По принципу организации выпуска ценных бумаг различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионные ценные бумаги бывают именными либо предъявительскими (как, например, акции, облигации, сберегательные сертификаты). Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются в одноразовом (штучном) порядке и закрепляют за их обладателями индивидуальный объем прав, как, например, чеки, векселя.

Как отмечает С.П. Гришаев, «согласно ст.16 Закона о рынке ценных бумаг эмиссионные ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

Таким образом, владельцы именных документарных ценных бумаг делятся на две категории и соответственно сами эти бумаги также делятся на две категории. Следует отметить, что учет прав по первой разновидности именных документарных ценных бумаг может осуществляться специальным лицом (отличным от эмитента таких ценных бумаг), имеющим лицензию, если обязанность передачи учета установлена законом (п. 4 ст.143 ГК). Такими лицами в настоящее время являются регистраторы или депозитарии»^[23].

Глава.3 Общая характеристика законодательства ценных бумаг и регулирования им правового режима

Правовой режим ценных бумаг представляет собой правила применения ценных бумаг в гражданском обороте, установленные законодательством. Мы уже рассмотрели тему, где выделили свойства ценной бумаги и разделили их на виды, так же классифицировали их по форме, видам и однородным совокупностям. Различные виды ценных бумаг, существенно отличаются друг от друга своими функциями, порядком и условием использования. Функции, выполняемые конкретной ценной бумагой, в конечном итоге определяют ее особенности правового режима.

Общими чертами для всех ценных бумаг их правового режима являются следующие:

-наличие строгих требований к форме выпуска и обязательным реквизитам, несоблюдение которых лишает объект гражданских прав статуса ценной бумаги;

-осуществление и передача прав, связанных с ценной бумагой, возможны только с соблюдением правил, установленных законодательством;

- в бухгалтерском учёте приобретённые организацией ценные бумаги отражаются на активном счете «Финансовые вложения» и вносятся в Книгу учёта ценных бумаг.

Как мы уже выяснили ранее, во второй главе курсовой работы, что в новой редакции Гражданского кодекса ценные бумаги подразделяются на документарные ценные бумаги, которые отнесены к вещам (ст.128 ГК РФ), и бездокументарные, которые определяются как обязательные и иные права (ч.1 ст.142). Соответственно по этому критерию различается и их правовой режим.

Для примера применения ст.142 Гражданского кодекса обратимся к судебной практике и проследим, как на деле отражается правовой режим бездокументарных ценных бумаг. В данном судебном процессе участвует бездокументарная ценная бумага – вексель.

Акционер открытого акционерного общества "Тульская топливно-энергетическая компания" (далее ОАО "ТТЭК") Сафир Леонид Исаакович (далее - Сафир Л.И., истец) обратился 21.12.2016 в Арбитражный суд Тульской области с исковым заявлением к обществу с ограниченной ответственностью "НТЭК" (ОГРН 1027739087089) (далее - ООО "НТЭК") и ОАО "ТТЭК" о признании недействительным соглашения о новации от 31.03.2014, заключенного между ОАО "ТТЭК" и обществом с ограниченной ответственностью "Национальная топливно-энергетическая компания" (ОГРН 1027739081589) (далее - ООО "НТЭК" ОГРН 1027739081589) и применении последствий недействительности сделки в виде ничтожности выпуска 28 векселей, полученных ООО "НТЭК" по акту приемки-передачи простых векселей к соглашению о новации от 31.03.2014 (с учетом уточнений в порядке ст. 49 АПК РФ), ссылаясь на положения статей 10, 168, 173.1, 174 Гражданского кодекса Российской Федерации, статьи 81, 83, 84 Федерального закона "Об акционерных обществах".

Определением Арбитражного суда Тульской области от 24.01.2017 удовлетворено заявление Шаипова М.А. о вступление в дело в качестве соистца, к участию в деле в качестве соистца привлечен Шаипов Муса Абдулхамидович, на том основании, что предмет и основания иска Сафира Л.И. совпадают с требованием, которое указанное лицо также заявляет к рассмотрению в рамках настоящего дела.

Отказав в удовлетворении требований Сафира Л.И. о применении последствий недействительности сделки в виде ничтожности выпуска 28 векселей, полученных ООО "НТЭК" ОГРН 1027739081589 по акту приемки-передачи от 31.03.2014, суд апелляционной инстанции мотивировал свой вывод тем, что вступившим в законную силу решением Арбитражного суда города Москвы от 22.08.2017 по делу N А40-255183/2016 выпуск ОАО "ТТЭК" указанных векселей в количестве 28 штук на общую сумму 986 004 274,75 руб. признан недействительным, а, следовательно, повторное признание выпуска данных векселей ничтожным или их возвращение нынешним векселедержателем эмитенту не направлено на защиту нарушенного права, поскольку недействительность выпуска векселей лишает их предусмотренного статьей 142 Гражданского кодекса Российской Федерации свойства удостоверять обязательственные и иные права, осуществление или передача которых является объектом гражданского оборота.

Признавая правильным вывод суда апелляционной инстанции об отказе в удовлетворении исковых требований Сафира Л.И. о применении последствий недействительности сделки - соглашения о новации в виде ничтожности выпуска 28 векселей, полученных ООО "НТЭК" ОГРН 1027739081589 по акту приемки-передачи от 31.03.2014, судебная коллегия, тем не менее, не может согласиться с материально-правовым обоснованием отказа в удовлетворении этой части заявленных требований в связи со следующим.

В соответствии с разъяснениями, данными в абзаце четвертом пункта 13 постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации и Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 04.12.2000 N 33/14, сделки, на основании которых вексель был выдан или передан, могут быть признаны судом недействительными в случаях, предусмотренных Гражданским кодексом Российской Федерации; последствием такого признания является применение общих последствий недействительности сделки непосредственно между ее сторонами. При этом признание судом указанных сделок недействительными не влечет недействительности векселя как ценной бумаги и не прерывает ряда индоссаментов.

Правовые последствия выдачи векселя, установленные вексельным законодательством, не могут быть устранены по правилам о последствиях недействительности сделки в отношении законного векселедателя.

Согласно статье 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", ст. ст. 142, 143 Гражданского кодекса Российской Федерации вексель не является эмиссионной ценной бумагой.

Таким образом, применение последствий недействительности сделки в виде признания недействительным выпуска векселей противоречит действующему законодательству.

Вместе с тем, выдача векселя по недействительному (ничтожному) основанию не влечет за собой правовых последствий в соответствии со ст. 167 ГК РФ.

Отказав в удовлетворении исковых требований Шаипова М.А. о признании соглашения о новации от 31.03.2014, заключенного между ООО "НТЭК" ОГРН 1027739081589 и ОАО "ТТЭК", недействительным и применении последствий недействительности сделки, суд апелляционной инстанции правомерно исходил из следующего.

Свое право на оспаривание сделки по тем же основаниям, на которые указывал истец Сафир Л.И., Шаипов М.А. обуславливает тем, что является на основании договора залога ценных бумаг N 01/ЦБ от 11.04.2016 держателем простого векселя ОАО "ТТЭК" серии ТТЭК2 N АБ0000002 номиналом 10 000 000 руб., полученного от ООО "НТЭК" ОГРН 1027739087089 в обеспечение своевременного исполнения договора беспроцентного займа. (Постановление Арбитражного суда Центрального округа от 03.07.2018 № Ф10-2194/2018 по делу № А68-11126/2016 ).

Из данного примера стоит сделать вывод о том, что регулирование ценных бумаг как документарных бумаг, так и бездокументарных необходимо законодательством для решения судебных споров.

При рассмотрения вопроса правового режима ценных бумаг, мы не можем не затронуть тему законодательства, которым этот правовой режим регулируется.: как оно появлялось и на каких нормативно-правовых актах строится.

И так, законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее, сам рынок есть, он функционирует и развивается, он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства

Ранее, до наступления рыночных отношений, когда экономика полностью становится подвластна государству, оборот ценных бумаг был очень небольшим и был представлен облигациями (целевыми и нецелевыми), сберегательными книжками на предъявителя, выигрышными лотерейными билетами, аккредитивами гострудсберкасс. Между юридическими лицами использовались расчетные чеки. С развитием рыночных отношений увеличилось количество видов ценных бумаг, и стал формироваться фондовый рынок.

Законотворческий процесс в области ценных бумаг активно начался в России в 1991 году, когда более серьёзно преобразовался рынок ценных бумаг. К 1993 году в Российской Федерации действовало уже около 100 нормативных актов, регулирующих эту сферу деятельности.

В целом, действующее законодательство наиболее полно регулирует такие вопросы, как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время проявляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной области.

Нововведение в законодательстве ценных бумаг произошло с принятие 30 ноября 1994 года части первой Гражданского кодекса Российской Федерации, которая была разработана на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений.

Гражданский кодекс Российской Федерации включил в себя четко определенные категории правовых институтов, регулирующих имущественные права, осуществление или передача которых возможны при предъявлении ценной бумаги.

Если сравнивать с ранее действовавшим регулированием института ценных бумаг (в Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик 1991 г.) в Гражданском кодексе РФ^[24] есть ряд существенных изменений, которые преобразили законодательство в этой сфере. К их числу относятся:

1.Новое определение понятия ценной бумаги (ст. 142 ГК РФ).

2.Критерий деления ценных бумаг на предъявительские, ордерные и именные.

3.Порядок восстановления ценной бумаги (ст. 148 ГК РФ).

4.Выделение института бездокументарных ценных бумаг (ст. 149 ГК РФ).

В соответствии со статьей 142 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ)^[25] ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Первым основным российским законом посвящённый ценным бумагам - Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», главная задача которого заключается в максимальной защите прав инвесторов и обеспечение правопорядка на рынке, при котором его участники четко выполняют требования законодательства.

Один их принципов, закрепленных законом, – сочетание вертикально-властного государственного регулирования с саморегулированием. Саморегулируемые организации получают блок полномочий и законный статус, а единая государственная политика на фондовом рынке обеспечивается путем концентрации полномочий в этой сфере в одном органе – Федеральной службе по финансовым рынкам, при этом ряд функций сохраняется за Центральным Банком России.

В законе положено начало установлению ответственности за использование служебной информации, а также выделена информация на рынке ценных бумаг как система отношений, расширен предмет регулирования Федерального закона о рынке ценных бумаг. Теперь кроме отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, регулируются также отношения при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами. Закон также определяет особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

С 21 января 2007 г. вступили в силу изменения в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»^[26], внесенные Федеральным законом от 30 декабря 2006 г. № 282-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»^[27]. Изменения, внесенные Законом № 282-ФЗ в основной Закон российского фондового рынка, направлены на обеспечение удовлетворения потребностей российских инвесторов в части, касающейся доступа к иностранным рынкам капитала, повышение инвестиционной привлекательности и ликвидности российского рынка ценных бумаг.