ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 15.03.2024
Просмотров: 13
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
151
-Economy and Business-
Journal of Economy and Business, vol.
3-2 (61), 2020 АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ МИРОВОГО РЫНКА ИНВЕСТИЦИЙ
О.В. Никулина, др экон. наук, профессор
А.Э. Мова, магистрант Кубанский государственный университет Россия, г. Краснодар)
DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10229 Аннотация. Современный бизнес все стремительнее уходит от понятия географическая граница и с каждым годом все больше корпораций выходят на международные рынки в целях получения многократно большей прибыли и снижения зависимости от локальной экономической ситуации в конкретной стране. Данный процесс не может сопровождаться без постоянных финансовых вложений, направленных на поддержание и развитие международного бизнеса во всех уголках мира. В данной статье проанализированы последние тенденции развития международного рынка инвестиций, выявлены факторы, оказавшие наибольшее влияние на глобальные инвестиционные потоки и проведен сравнительный анализ распределения инвестиций между кластерами стран и наиболее крупными экономиками мира. Ключевые слова международные инвестиций, рынок инвестиций, инвестиции. Иностранными инвестициями принято считать все виды финансовых и интеллектуальных вложений в экономику страны со стороны иностранных инвесторов. Инвестиции являются важнейшим драйвером развития любой современной экономики, а также выступают индикатором преобладающих настроений на мировом рынке относительно текущего и будущего состояния экономики государства. В 2018 г. объем международного движения капитала сократился до минимума за последние 9 лет, опустившись практически до уровня посткризисного 2009 года, продолжив при этом нисходящую тенденцию предыдущих двух лет. Так, поданным, импорт капитала в форме прямых портфельных инвестиций , упал надо трлн, что составляет примерно мирового ВВП [1]. Это минимальный уровень с 1999 года (тогда этот показатель равнялся 3,3%) [2]. Рис. 1. Динамика импорта капитала в мире 1997-2018 гг., млн долл. США [1] Одним из основных факторов, оказавших существенное влияние на стагнацию международного движения капитала, стал низкий темп роста мировой экономики, который в 2018 году составил 6,3%, в сравнении со среднегодовыми 8,2% в
2000-2007 гг. [1]. Это в свою очередь привело к неизбежному замедлению потоков капитала, товаров и услуг. Помимо этого, на международное движение капитала оказали влияние и другие немаловажные факторы, такие как усиление политической и экономической напряженности в мире, в частности, обострение торговой войны двух крупнейших мировых экономик – США и Китая усиление санкционной политики в отношении России и Ирана и, соответственно, продолжающийся рост протекционизма в этих странах конец политики количественного смягчения в США усилившийся процесс возвращения, ранее перенесенного в страны с более низкими издержками производства, в первую очередь американскими
ТНК. Рис. 2. Распределение инвестиционных потоков между кластерами стран по степени развитости экономики [2] Ввоз иностранного капитала в развитые страны продолжал сокращаться второй год подряд (2017-2018 гг.), если судить по прямым инвестициям (они сократились на 27% по отношению кг. Во многом это происходило за счет репатриации американскими ТНК своих накопленных за рубежом прибылей. Особенно от этого пострадали страны еврозоны, в которых сильно упал ввоз прямых инвестиций из стран вне зоны. Вывоз капитала из ведущих развитых стран также сократился, что видно на примере США (-95% кг) и еврозоны (-5,5% кг. Приток иностранного капитала в развивающиеся страны, по оценке Института международных финансов, снизился с 1282 млрд. долл. в 2017 г. до 1135 млрд. долл. в
2018 г. за счет резкого сокращения ввоза портфельных инвестиций (примерно на
40%) [3]. При этом ввоз иностранных инвестиций в Китай вырос (во многом благодаря либерализации допуска иностранных инвесторов на внутренний финансовый рынок, а в остальные развивающиеся страны – снизился на 30%. Вывоз капитала из развивающихся стран сохранился на прежнем уровне
– 992 млрд долл. Рис. 3. Объемы инвестиционных потоков по странам мира [1]
153
-Economy and Business-
Journal of Economy and Business, vol.
3-2 (61), 2020 Поданным рисунка 3 видно, что объем иностранных инвестиций, поступивших в Китай за период 2018 гс учетом всех его специальных административных районов, составил 261 млрд. долл, что позволило ему обойти поэтому показателю США и занять первое место в мире (за исключением некоторых оффшорных государств. Инвестиции в США составили 251 млрд долларов. Российская Федерация привлекла в 2018 году примерно 13 млрд. долл. и заняла 21 место в мире по уровню притока инвестиций, что представлено в таблице 1. Таблица 1. Топ стран по объемам поступлений иностранных инвестиций за
2018 г. [2] Позиция Страна Приток инвестиций, млн. долл.
1 Британские Виргинские острова
1 394 886 2
Каймановы острова
920 376 3 Китай, Гонконг, Тайвань
261 703 4 США
251 814 5 Сингапур
77 646 6 Нидерланды
69 659 7 Великобритания
64 487 8 Бразилия
61 223 9 Австралия
60 438 10 Испания
43 591 11 Индия
42 286 12 Канада
39 625 13 Франция
37 294 14 Мексика
31 604 15 Германия
25 706 16 Италия
24 276 17 Индонезия
21 980 18 Израиль
21 803 19 Вьетнам
15 500 20 Республика Корея
14 479
21 Российская Федерация
13 332
22 Турция
12 944 23 Аргентина
12 162 24 Польша
11 476 25 Швеция
11 148 26 Колумбия
11 010 27 Таиланд
10 493 28
ОАЭ
10 385 29 Япония
9 858 30 Чехия
9 479 Объем инвестиций в страны ЕС упал на
18% и составил 277 млрд долл. в 2018 году. Инвестиции в две крупнейшие экономики еврозоны – Германию и Великобританию снизились на 30% и 36%, и составили и 64 млрд. долл. соответственно. Франция, напротив, наращивает приток иностранных инвестиций второй год подрядив г. приросла надо млрд. долл. за счет погашения внутрифирменных займов и увеличения реинвести- рованных доходов [4]. В странах с переходной экономикой, в том числе ив России, поданным ЮНК-
ТАД зафиксировано снижение поступления иностранных инвестиций в 2018 году более чем в 2 раза, что связано с осложнением геополитической ситуации и снижением уровня доверия инвесторов. По оценкам ЮНКТАД общий объем поступивших иностранных инвестиций в Россию в 2018 году составил около 13,3 млрд. долл. [2]. Зарубежные компании перестали вкладывать свои капиталы в машиностроение, в высокотехнологичное производство, многие автомобильные заводы, действовавшие на территории РФ, вынуждены были свернуть свою деятельность, в
154
-Economy and Business-
Journal of Economy and Business, vol. 3-2 (61), 2020 частности российский автомобильный рынок покинула марка Ford в связи с общим падением спроса на легковые автомобили в стране и перетеканию доли продаж в сторону корейских производителей. Политически обусловленные решения о введении санкций сказались на товарообороте, многие продукты и товары, до того относительно свободно попадавшие на российский рынок, теперь стали недоступны. О снижении активности иностранных инвесторов свидетельствуют и данные рейтинга привлекательности стран BDO
International Business Compass, разрабатывающимся институтом мировой экономики в Гамбурге. В 2018 году среди 174 стран Россия занимает 94 строчку рейтинга, что ниже Вьетнама, Никарагуа, Парагвая и других развивающихся стран [5]. Рейтинг включает в себя оценку следующих экономических показателей
– валовый национальный долг (% от
ВНП);
– валовой национальный долг по отношению к ВВП отражающий общее
– количество государственных облигаций за вычетом выплат в местной валюте
– приток ПИИ надушу населения
– средние поступления надушу населения ПИИ;
– инфляция (%);
– годовые изменения средних потребительских цен (%);
– инвестиционная свобода
– объем инвестиционных ограничений движения капитала
– средние потребительские расходы частных домохозяйств на одного человека (в постоянных ценах
– потребительские расходы частных домохозяйств эквивалентно рыночной стоимости всех товаров и услуг, приобретенных домашними хозяйствами, включая товары длительного пользования. По мнению экспертов в 2018 году произошло ухудшение политических условий, а также заметно усилились административные барьеры для ведения бизнеса, что связано в первую очередь с нарастающим влиянием санкций и ростом административной нагрузки. Помимо этого, авторы отмечают продолжающееся ухудшение транспортной инфраструктуры и промышленного производства. К такому положению страну привела затянувшаяся стагнация экономики, связанная с неэффективностью существующей административной системы, падающими доходами населения и долгим отсутствием кардинальных реформ в экономической, правовой, политической и социальной сферах государства. Следовательно, перед государством встает острая необходимость принятия следующих мер
– активная борьба с коррупцией, впер- вую очередь в государственном административном аппарате и правоохранительных органах
– реформа судебной системы
– сокращение административных барьеров для частного бизнеса
– эффективная поддержка развития малого и среднего бизнеса
– проведение работы по воспитанию инвестиционной культуры среди населения. На текущий момент многие крупные зарубежные компании оценивают российский инвестиционный рынок как бесперспективный в среднесрочном и долгосрочном плане. В производственном секторе
Ford был не первой автомобильной маркой, свернувшей бизнес в России. В 2015 году с отечественного рынка ушла марка
Opel. Тогда представители GeneralMotors объяснили это нежеланием вкладывать деньги в рынок с неясными перспективами. В целом 2018 год продолжил тенденцию к снижению международной инвестиционной активности, на фоне замедления темпов роста мирового ВВП, обострения политического противостояния ключевых участников торговых отношений и консолидации основной массы капиталов внутри стран. Из-за возросшей неопределенности на рынках, инвесторы стремятся как можно меньше вкладываться в рисковые активы, что снизило привлекательность стран с переходной и развивающихся экономикой, однако, это не помешало Китаю обойти по объемам притока инвестиций многолетнего лидера – США.
155
-Economy and Business-
Journal of Economy and Business, vol.
3-2 (61), 2020 Библиографический список
1. Официальный сайт Всемирного банка. – Электронный ресурс. – Режим доступа https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?end=2017&start=2016&year_high_de sc=true
2. Официальный сайт Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). – Электронный ресурс. – Режим доступа https://unctadstat.unctad.org/
3. Официальный сайт Института международных финансов. – Электронный ресурс. – Режим доступа https://www.iif.com/
4. Международный валютный фонд ресурс содержит информацию об экономической политике стран и экономических и финансовых изменениях в странах, регионах и мире. – Электронный ресурс. – Режим доступа http://www.imf.org/external/russian/ .
5. BDO International Business Compass 2018. – Электронный ресурс. – Режим доступа https://www.bdokz.com/ru-ru/insights/bdo-s-2018-international-business-compass-ru
ANALYSIS OF TRENDS IN THE GLOBAL INVESTMENT MARKET
O.V. Nikulina, Doctor of Economic Sciences, Professor
A.E. Mova, Graduate Student
Kuban State University
(Russia, Krasnodar)
Abstract. Modern business is increasingly moving away from the concept of a geographical
border and every year more and more corporations enter international markets in order to ob-
tain many times more profit and reduce dependence on the local economic situation in a particu-
lar country. This process cannot be accompanied without constant financial investments aimed
at maintaining and developing international business in all parts of the world.
This article analyzes recent trends in the international investment market, the factors with the
greatest impact on global investment flows and a comparative analysis of distribution of invest-
ments between clusters of countries and the largest economies in the world.
Keywords: international investments, investment market, investments.