Файл: Оценка эффективности использования заемного капитала наукоемких производств в нефтегазохимическом комплексе.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 16.03.2024
Просмотров: 57
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ем oc случае oc о н oc составил oc в oc 2020 oc году oc и oc 2021 oc году oc соответ ственно:
ЭФР2020г=
ЭФР2021г=
5)нахождение oc рентатабельности oc собственных oc средств oc (РСС) oc и oc доли oc эффе кта oc финансового oc рыч ага oc в oc рентабельности oc собственных oc средств:
РСС oc = oc Э Р oc + oc ЭФР,
п о oc данным oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ»:
РС С2020г=3,24+1,24=4,48,
РС С2021г=2,17+1,04= oc 3,21.
А oc также oc до ли oc эффекта oc финанс ового oc рычага oc в oc рентабельности oc собств енных oc средств:
ДЭ ФР oc = oc ЭФР oc / oc РС С,
где oc ДЭ ФР oc — oc доля oc эффе кта oc финансового oc рыч ага oc в oc рентабельности
собственных oc средств.
На oc основании oc данных oc ОО О oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc з а oc 2020-2021 oc годы oc полу чим oc следующие oc знач ения oc данного oc показ ателя:
ДЭФР2020г= oc 1,24/4,48=0,276,
ДЭФР2021г= oc 1,04/3,21=0,324
В oc заруб ежной oc практике oc золо той oc серединой oc счита ется oc величина oc ДЭ ФР oc равной oc 0,25—0,35, oc чт о oc позволяет oc компенс ировать oc налоговые oc изъя тия oc прибыли oc [32, oc с.168 oc ];
6) oc расчет oc отнош ения oc экономической oc рентабельности
oc собственных oc средств oc к oc сред ней oc ставке oc проц ента. oc Чем oc бол ьше oc эта oc вели чина, oc тем oc луч ше. oc При oc прибли жении oc этой oc вели чины oc к oc един ице oc величина oc диффере нциала oc стремится oc к oc нулю, oc чт о oc означает oc паде ние oc эффективности oc использования oc заемных oc средств.
Однако oc в oc отдельные oc пери оды oc жизни oc предприятия oc бывает oc целесоо бразно oc сначала oc прибе гнуть oc к oc мощн ому oc воздействию oc н а oc финансовый oc рыч аг, oc а oc зат ем oc ослабить oc ег о oc в oc дру гих oc случаях oc след ует oc соблюдать oc умерен ность oc в oc наращи вании oc заемных oc средств.
Н а oc основании oc вы ше oc приведенных oc фор мул oc рассчитаем oc эффекти вность oc использования oc заем ного oc капитала oc в oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc за oc 2021г, oc полученные oc знач ения oc представлены oc в oc таблице oc 2.4.
Табл ица 2.4. oc Анализ oc эффективности oc использования oc заем ного oc капитала oc н а oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc за oc 2021г.
Н а oc основании oc дан ных oc таблицы 2.4 oc мож но oc сделать oc следу ющие oc выводы.
Произ ошло oc значительное oc увели чение oc прибыли oc д о oc налогообложения oc н а oc 427 oc тыс.ру б., oc что oc явля ется oc положительным oc моме нтом. oc Это oc позво лило oc расширить oc возмож ности oc привлечения oc заем ного oc капитала oc н а oc 9 926 oc тыс.ру б., oc в oc 2021 oc го ду oc в oc сред нем oc он oc сост авил oc 9 926 oc тыс.ру б. oc Помимо oc это го, oc для oc поддер жания oc финансовой oc стабил ьности oc предприятия oc пополн илась oc сумма oc собств енных oc средств, oc п о oc сравнению oc с oc 13 231,5 oc тыс.ру б. oc в oc 2020 oc го ду oc средняя oc сум ма oc собственного oc капитала oc возросла oc н а oc 449 oc тыс.ру б. oc
В oc резул ьтате oc этого oc произ ошло oc незначительное oc сокра щение oc основного oc показ ателя oc эффективности oc использования oc заемных oc средств: oc эффекта oc финанс ового oc рычага oc н а oc 0,2.
В oc 2020 oc го ду oc ЭФР oc бы л oc равен oc 1,24. oc Диффер енциал oc в oc дан ном oc случае oc соста влял oc 2,16, oc что oc свидетел ьствует oc о oc стаби льном oc финансовом oc полож ении oc и oc указы вает oc на oc минима льный oc риск oc
невоз врата oc кредитных oc ресу рсов. oc На oc основании oc значения oc пле ча oc финансового oc рыч ага oc можно oc сдел ать oc вывод, oc чт о oc доля oc заемных oc средств oc в oc пассиве oc прием лемая.
Если oc руково дство oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc увеличит oc ЭФ Р oc за oc сч ет oc привлечения oc дополни тельных oc заемных oc средств oc и oc н е oc приблизит oc знач ение oc дифференциала oc к oc нолю, oc т о oc такое oc заимств ование oc будет oc н е oc только oc выго дным, oc но oc и oc структура oc пасс ива oc будет oc оптима льной. oc Таким oc обра зом, oc далее oc необходимо oc выбрать oc наиб олее oc приемлемую oc поли тику oc привлечения oc заемных oc средств oc в oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ».
Вывод по второй главе:
- во-первых, ООО «ЛУКОЙЛ-Уралнефтепродукт» - крупнейший оператор рынка нефтепродуктов в Башкортостане и Татарстане, на территории Оренбургской, Самарской, Курганской, Тюменской, Челябинской и Ульяновской областей, а также в Ханты-Мансийском автономном округе.
- во-вторых, главное преимущество компании – высокое качество производимых нефтепродуктов. На всех автозаправочных станциях предприятия применяется метод двойного внешнего и внутреннего Контроля характеристик топлива.
- в третьих, произве денные oc расчеты oc показ ывают oc на oc высо кую oc долю oc привле ченных oc средств oc в oc товарно-матери альных oc запасах, oc чт о oc отрицательно oc отраж ается oc на oc оборачив аемости
ЭФР2020г=
ЭФР2021г=
5)нахождение oc рентатабельности oc собственных oc средств oc (РСС) oc и oc доли oc эффе кта oc финансового oc рыч ага oc в oc рентабельности oc собственных oc средств:
РСС oc = oc Э Р oc + oc ЭФР,
п о oc данным oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ»:
РС С2020г=3,24+1,24=4,48,
РС С2021г=2,17+1,04= oc 3,21.
А oc также oc до ли oc эффекта oc финанс ового oc рычага oc в oc рентабельности oc собств енных oc средств:
ДЭ ФР oc = oc ЭФР oc / oc РС С,
где oc ДЭ ФР oc — oc доля oc эффе кта oc финансового oc рыч ага oc в oc рентабельности
собственных oc средств.
На oc основании oc данных oc ОО О oc «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc з а oc 2020-2021 oc годы oc полу чим oc следующие oc знач ения oc данного oc показ ателя:
ДЭФР2020г= oc 1,24/4,48=0,276,
ДЭФР2021г= oc 1,04/3,21=0,324
В oc заруб ежной oc практике oc золо той oc серединой oc счита ется oc величина oc ДЭ ФР oc равной oc 0,25—0,35, oc чт о oc позволяет oc компенс ировать oc налоговые oc изъя тия oc прибыли oc [32, oc с.168 oc ];
6) oc расчет oc отнош ения oc экономической oc рентабельности
oc собственных oc средств oc к oc сред ней oc ставке oc проц ента. oc Чем oc бол ьше oc эта oc вели чина, oc тем oc луч ше. oc При oc прибли жении oc этой oc вели чины oc к oc един ице oc величина oc диффере нциала oc стремится oc к oc нулю, oc чт о oc означает oc паде ние oc эффективности oc использования oc заемных oc средств.
Однако oc в oc отдельные oc пери оды oc жизни oc предприятия oc бывает oc целесоо бразно oc сначала oc прибе гнуть oc к oc мощн ому oc воздействию oc н а oc финансовый oc рыч аг, oc а oc зат ем oc ослабить oc ег о oc в oc дру гих oc случаях oc след ует oc соблюдать oc умерен ность oc в oc наращи вании oc заемных oc средств.
Н а oc основании oc вы ше oc приведенных oc фор мул oc рассчитаем oc эффекти вность oc использования oc заем ного oc капитала oc в oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc за oc 2021г, oc полученные oc знач ения oc представлены oc в oc таблице oc 2.4.
Табл ица 2.4. oc Анализ oc эффективности oc использования oc заем ного oc капитала oc н а oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc за oc 2021г.
Показатели | 2020г | 2021 oc г | Откло нение |
Прибыль oc д о oc налогообложения, oc ты с.руб. | 84 | 511 | 427 |
Нал ог oc на oc приб ыль, oc тыс.ру б. | 20 | 122 | 102 |
Уровень oc налогооб ложения, oc коэф. | 0,24 | 0,24 | 0 |
Сред няя oc сумма oc акти вов, oc тыс.ру б. | 8 263,5 | 12 992,5 | 4 729 |
Средняя oc сум ма oc собственного oc капитала, oc тыс.ру б. | 13 231,5 | 13 680,5 | 449 |
Средняя oc сум ма oc заемного oc капитала, oc тыс.ру б. | 7 632,5 | 9 926 | 2 293,5 |
Плечо oc финанс ового oc рычага | 0,58 | 0,73 | 0,15 |
Рентабе льность oc активов, oc % | 15,56 | 20,67 | |
Проц енты oc к oc упл ате, oc тыс.ру б. | 56 | 132 | -76 |
Средняя oc расче тная oc ставка oc проц ента oc за oc кре дит, oc % | 12,32 | 18,5 | 4,18 |
ЭФР oc | 1,24 | 1,04 | -0,2 |
Н а oc основании oc дан ных oc таблицы 2.4 oc мож но oc сделать oc следу ющие oc выводы.
Произ ошло oc значительное oc увели чение oc прибыли oc д о oc налогообложения oc н а oc 427 oc тыс.ру б., oc что oc явля ется oc положительным oc моме нтом. oc Это oc позво лило oc расширить oc возмож ности oc привлечения oc заем ного oc капитала oc н а oc 9 926 oc тыс.ру б., oc в oc 2021 oc го ду oc в oc сред нем oc он oc сост авил oc 9 926 oc тыс.ру б. oc Помимо oc это го, oc для oc поддер жания oc финансовой oc стабил ьности oc предприятия oc пополн илась oc сумма oc собств енных oc средств, oc п о oc сравнению oc с oc 13 231,5 oc тыс.ру б. oc в oc 2020 oc го ду oc средняя oc сум ма oc собственного oc капитала oc возросла oc н а oc 449 oc тыс.ру б. oc
В oc резул ьтате oc этого oc произ ошло oc незначительное oc сокра щение oc основного oc показ ателя oc эффективности oc использования oc заемных oc средств: oc эффекта oc финанс ового oc рычага oc н а oc 0,2.
В oc 2020 oc го ду oc ЭФР oc бы л oc равен oc 1,24. oc Диффер енциал oc в oc дан ном oc случае oc соста влял oc 2,16, oc что oc свидетел ьствует oc о oc стаби льном oc финансовом oc полож ении oc и oc указы вает oc на oc минима льный oc риск oc
невоз врата oc кредитных oc ресу рсов. oc На oc основании oc значения oc пле ча oc финансового oc рыч ага oc можно oc сдел ать oc вывод, oc чт о oc доля oc заемных oc средств oc в oc пассиве oc прием лемая.
Если oc руково дство oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ» oc увеличит oc ЭФ Р oc за oc сч ет oc привлечения oc дополни тельных oc заемных oc средств oc и oc н е oc приблизит oc знач ение oc дифференциала oc к oc нолю, oc т о oc такое oc заимств ование oc будет oc н е oc только oc выго дным, oc но oc и oc структура oc пасс ива oc будет oc оптима льной. oc Таким oc обра зом, oc далее oc необходимо oc выбрать oc наиб олее oc приемлемую oc поли тику oc привлечения oc заемных oc средств oc в oc ООО «ЛУКОЙЛ-УРАЛНЕФТЕПРОДУКТ».
Вывод по второй главе:
- во-первых, ООО «ЛУКОЙЛ-Уралнефтепродукт» - крупнейший оператор рынка нефтепродуктов в Башкортостане и Татарстане, на территории Оренбургской, Самарской, Курганской, Тюменской, Челябинской и Ульяновской областей, а также в Ханты-Мансийском автономном округе.
- во-вторых, главное преимущество компании – высокое качество производимых нефтепродуктов. На всех автозаправочных станциях предприятия применяется метод двойного внешнего и внутреннего Контроля характеристик топлива.
- в третьих, произве денные oc расчеты oc показ ывают oc на oc высо кую oc долю oc привле ченных oc средств oc в oc товарно-матери альных oc запасах, oc чт о oc отрицательно oc отраж ается oc на oc оборачив аемости