Файл: 1. теоретические и методологические основы формирования структуры капитала предприятия 5.doc

WACC позволяет инвесторам оценить стоимость капитала компании.

Благодаря WACC инвесторы могут проводить сравнение компаний внутри отрасли. Чем ниже WACC, тем более привлекательной может быть компания.

В условиях стремительно развивающегося рынка промышленного строительства четкое и налаженное производство металлоконструкций для многих компаний является сильнейшим конкурентным преимуществом.

Необходимым условием прибыльности компании, является эффективная и рациональная организация структуры капитала. Для того чтобы успешно функционировать на рынке, каждое предприятие обязано сформировать свою структуру капитала и обоснованно привлекать внешние источники финансирования.

Структура капитала является отражением соотношения собственного и заемного капиталов, которые привлечены для финансирования долгосрочного развития предприятия. Как показало проведенное исследование, проблемами управления структурой капитала, является снижение прибыльности предприятия, в результате, собственного капитала не хватает на покрытие запасов и затрат компании, а финансовая устойчивость значительно снизилась к уровню 2016 года.

В данной связи, финансовая служба ООО «Контакт» должна заняться глубоким, детальным анализом за прошлый период работы компании, на выходе получая данные по используемой структуре капитала. В дальнейшем, с помощью моделей и инструментов прогнозирования, с определенным комбинированием основных целей, внешней среды и параметров бизнеса. WACC или средневзвешенная стоимость капитала компании - достаточно популярный показатель, который многие инвесторы используют для оценки стоимости капитала компании.

WACC позволяет инвесторам оценить стоимость капитала компании.

Благодаря WACC инвесторы могут проводить сравнение компаний внутри отрасли. Чем ниже WACC, тем более привлекательной может быть компания.

В условиях стремительно развивающегося рынка промышленного строительства четкое и налаженное производство металлоконструкций для многих компаний является сильнейшим конкурентным преимуществом.

Необходимым условием прибыльности компании, является эффективная и рациональная организация структуры капитала. Для того чтобы успешно функционировать на рынке, каждое предприятие обязано сформировать свою структуру капитала и обоснованно привлекать внешние источники финансирования.

Структура капитала является отражением соотношения собственного и заемного капиталов, которые привлечены для финансирования долгосрочного развития предприятия. Как показало проведенное исследование, проблемами управления структурой капитала, является снижение прибыльности предприятия, в результате, собственного капитала не хватает на покрытие запасов и затрат компании, а финансовая устойчивость значительно снизилась к уровню 2016 года.

---

В данной связи, финансовая служба ООО «Контакт» должна заняться глубоким, детальным анализом за прошлый период работы компании, на выходе получая данные по используемой структуре капитала. В дальнейшем, с помощью моделей и инструментов прогнозирования, с определенным комбинированием основных целей, внешней среды и параметров бизнеса. WACC или средневзвешенная стоимость капитала компании - достаточно популярный показатель, который многие инвесторы используют для оценки стоимости капитала компании.

WACC позволяет инвесторам оценить стоимость капитала компании.

Благодаря WACC инвесторы могут проводить сравнение компаний внутри отрасли. Чем ниже WACC, тем более привлекательной может быть компания.

В условиях стремительно развивающегося рынка промышленного строительства четкое и налаженное производство металлоконструкций для многих компаний является сильнейшим конкурентным преимуществом.

Необходимым условием прибыльности компании, является эффективная и рациональная организация структуры капитала. Для того чтобы успешно функционировать на рынке, каждое предприятие обязано сформировать свою структуру капитала и обоснованно привлекать внешние источники финансирования.

Структура капитала является отражением соотношения собственного и заемного капиталов, которые привлечены для финансирования долгосрочного развития предприятия. Как показало проведенное исследование, проблемами управления структурой капитала, является снижение прибыльности предприятия, в результате, собственного капитала не хватает на покрытие запасов и затрат компании, а финансовая устойчивость значительно снизилась к уровню 2016 года.

В данной связи, финансовая служба ООО «Контакт» должна заняться глубоким, детальным анализом за прошлый период работы компании, на выходе получая данные по используемой структуре капитала. В дальнейшем, с помощью моделей и инструментов прогнозирования, с определенным комбинированием основных целей, внешней среды и параметров бизнеса. WACC или средневзвешенная стоимость капитала компании - достаточно популярный показатель, который многие инвесторы используют для оценки стоимости капитала компании.

WACC позволяет инвесторам оценить стоимость капитала компании.

Благодаря WACC инвесторы могут проводить сравнение компаний внутри отрасли. Чем ниже WACC, тем более привлекательной может быть компания.

---

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие выводы.

Капитал - это экономическая категория, которая содержит в себе вещественную и общественную формы. В совокупности этих форм сущность капитала охарактеризована не просто как средство производства и денежная масса, а некое производственное соотношение, в котором орудия производства, материальные средства определяются как орудия эксплуатации. Капиталу принадлежит значимая роль в системе основных экономических ресурсов, предопределяющих темпы и потенциал экономического развития, как отдельных хозяйствующих субъектов, так и экономики страны в целом.

Устойчивое функционирование бизнеса обуславливается наличием капитала как главного источника экономического развития компаний. Также капитал является ключевым источником формирования финансового состояния собственников.

Основным видом деятельности ООО «Контакт» является «Обработка металлов и нанесение покрытий на металлы». Несмотря на сложные финансово-экономические условия работы, ООО «Контакт» прошло основную фазу кризиса без существенных потерь, получило за 2020-2022 гг. положительный финансовый результат. Выручка выросла на - 60,6%, однако чистая прибыль снизилась на 14,1%, тем не менее, к уровню 2021 года подросла - на 24%.

Анализ и оценка взаимосвязи величины капитала и финансового состояния ООО «Контакт» показала:

- снижение прибыльности предприятия в 2022 году на 14,1% к уровню 2020 года, привело к снижению эффективности использования собственного капитала, при одновременном увеличении оборотных активов, в частности, запасов в 2,1 раза (53,7% в активах баланса). Затоваривание продукции на складах предприятия, чрезмерный объем которых «замораживает» значительные финансовые ресурсы, создает затруднения, и препятствует нормальной работе компании. Проблемы с затовариванием готовой продукцией связаны с частичным падением спроса на продукцию, недостаточные усилия по продвижению своей продукции. Речь идет не об отсутствии рекламы, а о пассивности отдела маркетинга, и свидетельствует о том, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж;

- несмотря на то, что дебиторская задолженность к уровню 2021 снизилась, ее доля остается еще существенной - 22% в активах баланса, а доля денежных средств - всего 2% в активах. Нерациональная структура капитала, привела к

---

снижению финансовой устойчивости предприятия, и можно сказать, что в 2022 году гг. она соответствовала третьему типу по трехкомпонентному показателю (0;0;1), т.е. ООО «Контакт» находилось в более неустойчивом финансовом положении;

- отсутствие практики детального планирования и электронной базы поставщиков и заказчиков, требует совершенствования моделей и алгоритмов и методик планирования, ориентированных на совершенствование технологических инноваций, в том числе и финансового планирования.

Оценка эффективности использования капитала в ООО «Контакт», показала, что в связи со снижением прибыльности предприятия, показатели рентабельности снизились в 2022 году, так, рентабельность собственного капитала снизилась на 1,9 п.п., и составила 6,9%, рентабельность перманентного капитала снизилась на 0,6 п.п., и составила - 5,6%. А проведенный регрессионный анализ, свидетельствует о том, рентабельность собственного капитала на 99,8% зависит от величины чистой прибыли, оборачиваемости совокупного капитала и финансового левериджа.

Такая тенденция отрицательно сказывается на финансовой отдаче от вложенных капиталов, а, следовательно, на общем финансовом состоянии предприятия.

Перечислим предлагаемые рекомендации, направленные на повышение эффективности использования капитала в целях улучшения финансового состояния ООО «Контакт»:

1. Регулярно проводить расчет средневзвешенной стоимости капитала. Это гибкий инструмент анализа, который потенциальный инвестор или собственник бизнеса может использовать для оценки эффективности использования капитала. Расчет средневзвешенной стоимости капитала в ООО «Контакт», дает возможность не только оперативно и оптимально структурировать капитал, но и спрогнозировать максимальный рост рентабельности собственного капитала и финансовой устойчивости на будущее, и позволят обеспечить достижение долгосрочных общих и инвестиционных целей экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц. Однако делать выводы, основываясь только на WACC, крайне необъективно. Лучше всего использовать WACC вместе с другими показателями эффективности, тогда результаты оценки будут гораздо более объективными.

---

2. Потери от перепроизводства - производить больше, чем требует потребитель. Работа на склад наиболее проблемное явление в ООО

«Контакт». Замороженный в готовой продукции капитал, расценивается как будущий доход. В данной связи, предлагается использование АВС-анализа в управлении запасами, что позволит:

- повысить эффективность системы управления товарными запасами;

- увеличить долю высокоприбыльной продукции без нарушения принципов ассортиментной политики;

- выявить ключевую продукцию, которая приносит больше прибыли и причины, влияющие на ее количество хранящихся на складе.

Это позволит дополнительно получить денежные средства в сумме - 2178 тыс.руб., что повысит выручку и прибыльность предприятия - это увеличение собственного капитала компании.

3. Для эффективного управления с покупателями для устранения дебиторской задолженности, предлагается использовать факторинг. Такая услуга позволяет производителю защититься от неплатежей, а покупателям - гарантировать себе бесперебойные поставки даже при недостатке средств на счетах.

4. Снижение кредиторской задолженности может быть достигнуто путем взаимозачета долгов с контрагентом при наличии встречных требований, а также за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований.

5. Для автоматизации планирования и анализа капитала, а также для формирования регламентированной отчетности, возможно внедрение решения, построенное на базе продукта Goods4Cast:Planning, который позволяет ускорить и повысить качество прогнозирования и планирования продаж, от стратегических задач компании до категорийного планирования. Ее преимущество по сравнению с такой программой, как «1C:Бухгалтерии 8» в том, что в работе пользователь оперирует не конкретными объектами учета (покупателем, сотрудником, продукцией и товаром и т.д.), а произвольным набором аналитик.

6. Для успешной реализации политики в области финансового управления, большое значение имеют подбор, обучение и повышение квалификации работников. Руководство предприятия должно определить реалистичные цели для каждого служащего, рабочего и специалиста. Разработка программ обучения персонала и соответствующего информационного обеспечения финансовая служба способна найти оптимальное соотношение между графиками поставки, транспортными затратами, затратами на формирование и поддержание материальных запасов на предприятии. При этом появляется возможность синхронизации снабжения и потребления с целью рационализации производственного цикла предприятия.

---