Файл: 1. теоретические и методологические основы формирования структуры капитала предприятия 5.doc

Содержание

Введение

Актуальность. В современной экономической ситуации любая коммерческая компания стремится к получению экономических выгод, это обстоятельство признается важнейшим с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала. Структура капитала - это основа для деятельности предприятия, и подбор оптимальной его структуры и действий по совершенствованию деятельности компании - ее путь к успешному функционированию в дальнейшем.

Структура капитала компании задает особенности управления не только финансовой деятельностью предприятия, но также на ее основании производится операционная и инвестиционная деятельность фирмы со многими ее аспектами и особенностями. Также весь результат деятельности предприятия будет сильно зависеть от того, насколько грамотно продумана и построена структура капитала. Она же оказывает определенное влияние на рентабельность отдельных компонентов капитала, на его ликвидность и финансовую устойчивость, а также оказывает определенное влияние на процесс развития предприятия и на соотношение его дохода и возможных рисков.

Поиск эффективных инструментов управления структурой капитала экономических субъектов актуализируется в сложных условиях их функционирования, отличающихся ценовой нестабильностью и волатильностью процентных ставок

---

, и оказывают влияние на стоимость капитала и делают необходимым адаптировать применяемые за рубежом инструменты и методы управления капиталом коммерческих организаций к российским условиям в целях обеспечения эффективности их деятельности. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая, все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления структурой капитала предприятия на различных этапах его существования. Данная задача может быть решена на основе определения рациональной структуры источников финансирования коммерческой организации, с учетом уровня допустимого риска, на основе использования подходов к оптимизации структуры капитала и анализа ее влияния на стоимость коммерческой организации. Актуальность указанной проблемы, ее практическая значимость и вместе с тем, недостаточная разработанность в российских условиях, определили выбор темы исследования, его цель и задачи.

Цель: рассмотреть уставный капитал и имущество предприятия.

Объектом исследования выступает ООО «Контакт».

Предмет исследования - финансовые и организационно-управленческие отношения ООО «Контакт»

Задачи:

1. Рассмотреть экономическую сущность капитала предприятия.

2. Изучить структуру и классификацию капитала, источники его финансирования.

3. Дать организационно-экономическую характеристику деятельности предприятия.

4. Провести анализ и оценку взаимосвязи величины капитала и финансового состояния ООО «Контакт».

5. Предложить пути повышения эффективности использования капитала в целях улучшения финансового состояния.

6. Определить экономическую целесообразность предлагаемых мероприятий.

Методы исследования, использованные в работе - системный подход и системный анализ, статистико-экономические методы, графические методы исследования.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Экономическая сущность капитала предприятия

Капитал - это экономическая категория, которая содержит в себе вещественную и общественную формы. В совокупности этих форм сущность капитала охарактеризована не просто как средство производства и денежная масса, а некое производственное соотношение, в котором орудия производства, материальные средства определяются как орудия эксплуатации [14].

---

Экономическая сущность капитала рассматривает капитал как средство производства и его основной фактор. В данном аспекте капиталу принадлежит приоритетная роль, ведь он характеризует финансовые ресурсы организации и становится главным источником формирования благосостояния его собственников. Именно капитал осуществляет уровень благосостояния организации и собственника, как в текущем, так и в перспективном периоде деятельности. Собственно, без капитала деятельность организации невозможна.

С развитием экономической мысли и предпринимательской деятельности, понятие капитала наполняется конкретным содержанием, меняющимся в соответствии с потребностями развития общества. Рыночные условия функционирования предприятий и международные связи, радикально изменили отношение к капиталу. Трансформация экономической системы, способствует присвоению капиталу одной из основных ролей в деятельности предприятия и развитию экономики в целом. В данной связи, в современных условиях развития деятельности предприятий, следует отходить от бухгалтерских подходов к определению сущности капитала, а опираться на его финансовую сущность [13].

Анализируя экономическую сущность капитала, необходимо отметить его следующие характеристики [17]:

1. Капитал организации - это важнейший фактор производства. В такой науке, как экономическая теория, принято выделять три самых существенных фактора производства, которые обеспечивают хозяйственную деятельность производящих организаций: капитал; земля и др. природные ресурсы; трудовые ресурсы. Причем в системе данных факторов производства капиталу отводится приоритетная роль, поскольку он соединяет все факторы в единый, целостный производственный комплекс.

2. Капитал дает информацию о финансовых ресурсах организации, приносящих доход. В этом качестве капитал выступает обособленно от производственного фактора - в виде ссудного капитала, обеспечивающего получение доходов организацией не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере ее деятельности.

3. Капитал является основным источником роста благосостояния его владельцев. Он обеспечивает нужный уровень этого благосостояния в текущем периоде времени и в перспективе. Та часть капитала, которая потребляется в текущем периоде, исключается из его состава, т.к. направляется на удовлетворение текущих потребностей его собственников (т.е. перестает выполнять функции капитала). Накапливаемая часть капитала должна обеспечить удовлетворение потребностей его владельцев в будущих периодах, т.е. формирует размер их благосостояния в перспективе.

---

4. Капитал фирмы - это главный измеритель ее стоимости на рынке. И, прежде всего, речь идет о собственном капитале организации, определяющем величину его чистых активов. Помимо этого величина используемого организацией собственного капитала одновременно представляет собственникам информацию о потенциале привлечения ей заемных финансовых средств, которые смогут обеспечить дополнительное получение прибыли. Вместе с другими, не менее значимыми факторами, это определяет базу оценки рыночной стоимости фирмы.

Таким образом, термин «капитал» употребляется как в отношении источников средств, так и в отношении активов. В первом случае, устанавливая источники, речь ведут о «пассивном капитале», а определяя активы, говорят об «активном капитале», подразделяя его при этом на основной и оборотный капитал. Следовательно «капитал» является одним из ключевых терминов финансового менеджмента.

С точки зрения финансового менеджмента, капитал представляет собой суммарную величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которая вложена в активы (имущество) организации. С точки зрения корпоративных финансов, капитал - это денежные (финансовые) отношения, которые возникают между фирмой и другими субъектами хозяйствования по поводу его формирования и использования.

С этой точки зрения, под капиталом в рамках настоящего исследования, будем понимать совокупность собственных и заемных ресурсов предприятия, используемых с целью развития его деятельности [5].

Ключевая цель капитала заключается в том, чтобы все время увеличивать финансовые ресурсы компании за счет его кратковременного инвестирования, и, основываясь на экономической сущности капитала, выделим его свойства [9]:

1) важнейший фактор производства, ему отводиться приоритетная роль, поскольку он объединяет труд,землю, предпринимательскую деятельность в целостный производственный комплекс;

2) ресурс, приносящий его собственнику доход, в этом качестве капитал выступает обособленно от производства, в виде ссудного капитала, и формирует доходы от деятельности в сфере финансов. Из свойств вытекают и особенности капитала:

- капитал организации - это обязательный элемент, обеспечивающий устойчивое функционирование и развитие производства;

---

- размер капитала устанавливает рыночную стоимость фирмы (речь идет, главным образом, о собственном капитале);

- изменение капитала во времени, и уровень его доходности являются «барометром» эффективности хозяйственной деятельности организации.

Экономическая самостоятельность предприятий в современных условиях хозяйствования выражается в размере и структуре их капитала.

Структура капитала - это совокупность финансовых средств предприятия из различных источников долгосрочного финансирования, а если говорить точнее, - соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в хозяйственной деятельности. Структура капитала организации выступает гарантией возможных ее обязательств. При этом, структура капитала определяется таким образом, чтобы снизить альтернативные издержки в будущем и выплат по предполагаемым обязательствам. Из этого следует определение оптимальной структуры капитала как соотношения собственных и заемных ресурсов, обеспечивающего наиболее эффективную пропорциональность между уровнем чистой прибыли и уровнем финансовой устойчивости компании, что гарантирует наименьшую стоимость капитала и наибольшую стоимость фирмы [26].

Динамика капитала служит ключевым индикатором уровня эффективности деятельности компании, а способность капитала к самовозрастанию, характеризует рост прибыли, ее максимально эффективное распределение и обеспечения финансового равновесия за счет своих внутренних источников. А понижение объема капитала, в основном, является следствием убыточной деятельности.

Подытоживая вышесказанное, можно утверждать, что капитал - одна из важнейших экономических категорий, сложное и многогранное понятие. Капитал - это основа для создания предприятия, источник активов и покрытия обязательств, обеспечивающий непрерывное функционирование предприятия и максимизацию прибыли.

---