Файл: Экзаменационные вопросы по дисциплине Бухгалтерский учет и финансовый анализ.docx

Экзаменационные вопросы по дисциплине «Бухгалтерский учет и финансовый анализ»

1. Финансы фирмы: определение, сущность, функции.

Финансы предприятия – это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функций. Финансы предприятия – это система денежных потоков.

Сущность финансов проявляется в двух функциях: распределительной и контрольной.

Распределительная функция связана с тем, что в основе финансов лежат распределительные отношения (по поводу распределения созданной на предприятии стоимости), обеспечивающие источниками средств (финансовыми ресурсами) воспроизводственный процесс. И тем самым связывает все его фазы: производство, распределение, обмен, потребление. Это позволяет активно воздействовать на все стадии данного процесса. С помощью этой функции также происходит формирование уставного капитала, выделение основных и оборотных фондов, распределение выручки, рефинансирование производственной деятельности, расчет с контрагентами, формирование ресурсов государства.

Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений.

2. Финансовая система страны.

Финансовая система страны — совокупность сфер и звеньев финансовых отношений, связанных с ними денежных фондов и органов управления финансами.

Финансовая система представляет собой совокупность разных сфер и звеньев финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств и играет различную роль в общественном воспроизводстве (рис. 4).



3. Организация и структура системы управления финансами фирмы.

Организация финансов предприятия строится на определенных принципах (таблица 1.1): хозяйственной самостоятельности, самофинансировании, материальной ответственности, заинтересованности в результатах деятельности, формировании финансовых резервов.

Таблица 1. Принципы организации финансов

№ п/п	Принципы	Значение
1	Принципы хозяйственной самостоятельности	Предприятие самостоятельно, независимо от организационно – правовой формы хозяйствования, определяет свою экономическую деятельность направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли.
2	Принцип самофинансирования	Означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов.
3	Принцип материальной ответственности	Означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности.
4	Принцип заинтересованности в результатах деятельности	Необходимость этого принципа определяется основной целью предпринимательской деятельности  - извлечение прибыли.
5	Принцип обеспечения финансовых резервов	Означает необходимость формирования финансовых резервов для обеспечения предпринимательской деятельности, которая сопряжена с риском, вследствие возможных колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты налогов и др. обязательных платежей в бюджет.

---

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм предприятия – это система управления финансами предприятия в целях достижения максимальной прибыли. Система управления финансами включает в себя:

- организационную структуру финансовой службы предприятия

- финансовые методы (финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль)

- финансовые инструменты (как первичные инструменты, такие как дебиторская и кредиторская задолженность, а также акции, так и производные инструменты, такие как финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы)

- правовое обеспечение

- информационно-методическое обеспечение управления финансами.

Одной из основных целей финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежными активами часто отождествляется с управлением платежеспособностью (или управлением ликвидностью).

С позиций форм накопления денежных авуаров и управления платежеспособностью предприятия его денежные активы подразделяются на следующие элементы:

- денежные активы в национальной валюте;

- денежные активы в иностранной валюте;

- резервные (с позиции обеспечения платежеспособности) денежные активы в форме высоко ликвидных краткосрочных финансовых вложений.
4. Финансовые активы.

Шелудько В.М. финансовыми активами называет "специфические невещественные активы, представляющие собой законные требования владельцев этих активов на получение определенного, как правило, денежного дохода в будущем". Одновременно существует и другое определение: "Финансовые активы - средства, ценные бумаги, долговые обязательства и право требования долга, которые не отнесены к ценным бумагам". С помощью финансовых активов осуществляется передача финансовых ресурсов от тех, кто имеет их излишек, то есть от инвесторов к тем, кто нуждается в инвестициях. На любой финансовый актив устанавливается текущая рыночная стоимость, характеризующая уравновешивания спроса и предложения на этот актив.

---

Финансовые активы в системе национальных счетов классифицируются в семи основных категориях: 

- золото и специальные права заимствования (СПЗ);

- наличные деньги и депозиты;

- ценные бумаги, кроме акций;

- займы;

- акции и другой акционерный капитал;

- страховые технические резервы;

- другие счета к получению или к оплате.

Финансовые активы включают также монетарное золото и специальные права заимствования (СПЗ) Международного валютного фонда, держатели которых рассматривают их как финансовые требования. Монетарное золото и специальные права заимствования относятся к активам, по которым не бывает невыполненных обязательств. К монетарному золоту относится золото в форме монет, слитков или брусков не менее 995 пробы. Право собственности на монетарное золото принадлежит Национальному банку и центральному правительству. Итак, финансовые активы состоят из финансовых требований, выставляемых должнику, и предоставляют право кредитору на получение от него платежа.

В интересах понимания финансовых активов и обязательств целесообразно исходить из их общего определения. В системе национальных счетов активы определяются как объекты, которые имеют стоимость и находятся в собственности экономических субъектов, от которых следует ожидать в будущем получения прибыли или других доходов.
5. Финансовые обязательства.

Финансовое обязательство – это любое обязательство, которое является контрактным: передать денежные средства или иной финансовый актив; обменять финансовые инструменты с другим предприятием на потенциально неблагоприятных условиях.

Финансовые обязательства, как вид обязательственных отношений, обладают рядом общих признаков с гражданско-правовыми обязательствами, но отличаются от них публично-правовой природой. Финансовые обязательства возникают в результате договорных отношений и требуют уплаты денежных средств или передачи иных активов другим компаниям и организациям.

Источниками возникновения финансовых обязательств являются:

• 
  1. кредитные договоры;
  
• 
  2. договоры банковского вклада (депозита);
  
• 
  3. договоры банковского счета;
  
• 
  4. договоры, объектами которых выступают:
  

a) ценные бумаги

b) драгоценные металлы;

c) иностранная валюта;

d) денежные средства;

---

e) права требования по производным финансовым инструментам;

f) права требования по договорам займа и кредитным договорам;

g) права требования по договорам банковского вклада (депозита).

Сторонами разнообразных финансовых обязательств могут быть:

• 
  1. Россия в лице федеральных органов исполнительной власти;
  
• 
  2. Центральный банк РФ;
  
• 
  3. международные финансовые организации, членом которых является Российская Федерация;
  
• 
  4. кредитные организации;
  
• 
  5. профессиональные участники рынка ценных бумаг, за исключением регистраторов и финансовых консультантов;
  
• 
  6. страховые организации;
  
• 
  7. инвестиционные и пенсионные фонды, а также их управляющие компании;
  
• 
  8. профессиональные участники рынка производных финансовых инструментов, за исключением финансовых консультантов;
  
• 
  9. участники товарных бирж.
  

Финансовые обязательства могут быть прекращены на основании взаимозачета (неттинга)

6. Финансовые инструменты.

Финансовые инструменты (по Ходаковскому В.П.) - это различные финансовые документы, которые обращаются на рынке, имеющие денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. В Законе "О ценных бумагах и фондовом рынке" финансовые инструменты - это ценные бумаги, срочные контракты (фьючерсы), инструменты денежного обращения, процентные срочные контракты (форварды), процентные, курсовые или индексные свопы, опционы, дающие право на покупку или продажу любого из указанных финансовых инструментов, в том числе предусматривающие денежную форму оплаты (курсовые и процентные опционы).

Существует две основные категории финансовых инструментов, которые существенно отличаются надежностью относительно получения дохода - инструменты собственности (акции) и инструменты займа (облигации, векселя, казначейские обязательства). Обе группы финансовых инструментов относят к основным.
7. Финансовые рынки и институты.

8. Критерии экономической оценки инвестиций: степень важности критерия, уровень разделения критериев.

9. Виды рисков и методы их оценки.

10. Анализ чувствительности: методика, достоинство и недостаток.

11. Метод Монте-Карло: определение, процедура.

Метод Монте-Карло – численный метод решения различных задач при помощи моделирования случайных событий, основанный на получении большого числа реализаций случайных величин

---

, которые формируются таким образом, чтобы их вероятностные характеристики совпадали с аналогичными величинами решаемой задачи.

Суть метода заключается в следующем: процесс описывается математической моделью с использованием генератора случайных величин, модель многократно обсчитывается, на основе полученных данных вычисляются вероятностные характеристики рассматриваемого процесса.
12. Сценарный анализ: процедура, принятие решения.

13. Анализ временных рядов: процедура, применение.

14. Учёт инфляции «в первом приближении».

15. Денежный поток предприятия: формула, движение, формы финансирования предприятия.

16. Наращивание и дисконтирование.

17. Процентные ставки и начисления.

18. Денежные потоки и их оценка.

19. Аннуитет.

20. Расчёт уровня риска.

21. Стоимостные оценки в системах учёта и финансового менеджмента.

22. Формы финансирования

23. Рентабельность собственного капитала

24. Определение точки безубыточности.

25. Оценка долговых ценных бумаг.

26. Оценка долевых ценных бумаг.

27. Доходность финансового актива.

Доходность финансового актива: виды и оценка, показатели доходности

Доходность финансового актива — это годовая процентная ставка, отражающая отдачу на капитал, вложенный в данный актив. В литературе используется также синоним данного термина — норма прибыли. Это показатель, выражаемый в терминах годовой процентной ставки и рассчитываемый соотнесением некоторого относимого к году дохода (INC) генерируемого данным активом, с величиной исходной инвестиции (IC) в него, т.е., в наиболее общем виде этот показатель может быть представлен следующим образом:

 (1)

В операциях на финансовых рынках доходность (а не доход) является наиболее востребованной характеристикой финансового актива. Дело в том, что доход (дивиденд, процент, прирост капитализированной стоимости), обладает одним существенным недостатком — он является абсолютным показателем, а потому практически не пригоден для пространственно-временных сопоставлений. Доходность — это относительный показатель, интервал изменения которого в устойчиво развивающейся экономике не подверженной экстремальным колебаниям, поддается оценке и является инвариантным для ценных бумаг любых эмитентов.

Для понимания логики расчета показателей доходности финансового актива и соответствующих вычислительных алгоритмов рассмотрим прогнозный (плановый) период, равный одному году.

---