Добавлен: 28.03.2024
Просмотров: 27
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Рис. 2.3. Сопоставление цен на природный газ производства, приобретения для отечественного производителя, цены на экспорт.
В отличие от других источников энергии газ внутри страны реализуется по значительно более низким ценам, чем на экспорт. Но и здесь наблюдается устойчивая тенденция к росту. При этом цена на приобретение внутри страны превышает цену производителя более чем в 4 раза. Таким образом, имеются резервы если не снижения, то хотя бы не повышения цен на топливо и электроэнергию, что приостановит внутренние инфляционные процессы. Однако государство запланировало на 2019 год повышение цен для розничных потребителей газа и электроэнергии на 20-25%. Российская инфляционная политика очевидна.
Можно предположить, что в дальнейшем цены на топливо и энергоносители будут продолжать расти вслед за мировыми. Несмотря на то, что по итогам 2018 г. цены на нефть на мировом рынке существенно снизились, это практически не привело к понижению цен на российском топливном рынке. Данный факт не может не сказаться на ценах производства других отраслей экономики и, в конечном итоге, на потребительских ценах.
Известно, что основными факторами инфляции издержек являются рост номинальной заработной платы и цен на сырье и электроэнергию. При этом инфляция, обусловленная ростом издержек, автоматически сама себя ограничивает. Это объясняется тем, что "из-за уменьшения предложения реальный объем национального продукта и занятости сокращается, что ограничивает дальнейшее увеличение издержек. Иными словами, инфляция, обусловленная ростом издержек, порождает спад, а спад, в свою очередь, сдерживает дополнительное увеличение издержек". Но в сложившейся ситуации инфляция роста издержек вряд ли сможет самостоятельно обусловить свое снижение в связи с вводом в обращение существенной денежной массы в целях поддержки национальной банковской системы.
2.2 Динамика сопоставления денежной массы и финансовых вложений в экономику
Ограничение денежной массы помогает остановить рост цен, но сокращение количества денег в экономике в данный момент вызовет спад производства из-за нехватки оборотных средств. Следовательно, "сжатие" денежной массы вредно отразится на экономике страны в целом.
Таблица 2.2 Сопоставление денежной массы и финансовых вложений в экономику
| Показатель | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Денежная масс М2, млрд. руб., на начало года | 714,6 | 1154,4 | 1602,6 | 2134,5 | 3212,6 | 4363,3 | 6044,7 | 8995,8 |
| Финансовые вложения организаций, млрд. руб. | 1245,0 | 2429,8 | 2091,3 | 3390,5 | 4867,6 | 9209,2 | 14395,0 | 18779,4 |
| Отношение М2 к финансовым вложениям, % | 57,4 | 47,5 | 76,6 | 63,0 | 66,0 | 47,4 | 42,0 | 47,9 |
Из табл. 2.2 видно, что темпы роста финансовых вложений в экономику России превышают темпы роста денежной массы. Отчасти это обусловлено постоянным в последние годы профицитом торгового баланса. По сути, рост денежной массы в российской экономике является рублевым отражением валютных финансовых поступлений. Таким образом, на повышение инфляции в большей степени влияет рост финансовых вложений, нежели рост денежной массы, рост которой фактически является следствием роста валютно-финансовых поступлений. Поэтому в сегодняшних условиях рост денежной массы нельзя рассматривать как основную причину роста цен. Но поскольку рост денежного агрегата М2 все же происходит, его необходимо в первуюочередь использовать как стимулирующий фактор развития производства и только во вторую очередь — на поддержку банковской ликвидности.
В настоящее время на экономику страны в большей степени отрицательно влияют такие факторы, как несбалансированность народного хозяйства и денежных потоков. Именно этим проблемам следует уделить особое внимание финансовым властям России.
Таблица 2.3 Финансовое вложение в экономику по отраслям
| Отрасль | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
| Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство, млн. руб. % к итогу | 12037 | 17224 | 23861 | 35658 | 44178 |
| 0,36 | 0,35 | 0,26 | 0,25 | 0,24 | |
| Рыболовство, рыбоводство, млн. руб. % к итогу | 1148 | 2359 | 1994 | 3780 | 4056 |
| 0,03 | 0,05 | 0,02 | 0,03 | 0,02 | |
| Добыча полезных ископаемых, млн. руб. % к итогу | 426635 | 496789 | 525991 | 895078 | 1543540 |
| 12,58 | 10,21 | 5,71 | 6,22 | 8,22 | |
| Обрабатывающие производства, млн. руб. % к итогу | 1365043 | 2478648 | 6478515 | 10021095 | 6506511 |
| 40,26 | 50,92 | 70,35 | 69,62 | 34,65 | |
| Производство и распределение электроэнергии, газа, воды, млн. руб. % к итогу | 328969 | 210788 | 321029 | 212026 | 299544 |
| 9,70 | 4,33 | 3,49 | 1,47 | 1,60 | |
| Строительство, млн. руб. % к итогу | 35884 | 113905 | 68211 | 82351 | 168657 |
| 1,06 | 2,34 | 0,74 | 0,57 | 0,90 | |
| Оптовая и розничная торговля, млн. руб. % к итогу | 618193 | 923544 | 1093311 | 1384508 | 7189713 |
| 18,23 | 18,97 | 11,87 | 9,62 | 38,29 | |
| Гостиницы и рестораны, млн. руб. % к итогу | 2601 | 6480 | 7460 | 6546 | 12113 |
| 0,08 | 0,13 | 0,08 | 0,05 | 0,06 | |
| Транспорт и связь, млн. руб. % к итогу | 213961 | 171492 | 287729 | 1223105 | 1341352 |
| 6,31 | 3,52 | 3,12 | 8,50 | 7,14 | |
| Финансовая деятельность, млн. руб. % к итогу | 53505 | 70648 | 61726 | 61826 | 174563 |
| 1,58 | 1,45 | 0,67 | 0,43 | 0,93 | |
| Операции с недвижимостью, млн. руб. % к итогу | 134471 | 367147 | 325453 | 436734 | 1430861 |
| 3,97 | 7,54 | 3,53 | 3,03 | 7,62 | |
| Обязательное социальное обеспечение, млн. руб. % к итогу | 182669 | 338 | 1795 | 1863 | 3455 |
| 5,39 | 0,01 | 0,02 | 0,01 | 0,02 | |
| Образование, млн. руб. % к итогу | 1560 | 2484 | 1649 | 2235 | 2037 |
| 0,05 | 0,05 | 0,02 | 0,02 | 0,01 | |
| Здравоохранение, млн. руб. % к итогу | 1528 | 1598 | 886 | 1603 | 4804 |
| 0,04 | 0,04 | 0,02 | 0,01 | 0,02 | |
| Коммунальные услуги, млн. руб. % к итогу | 12311 | 4166 | 9565 | 26588 | 54055 |
| 0,36 | 0,09 | 0,10 | 0,17 | 0,28 | |
| Все финансовые вложения, млн. руб. % к итогу | 3390515 | 4867610 | 9209175 | 14394996 | 18779439 |
| 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
Из табл. 2.3 видно, что на протяжении последних пяти лет основную долю в общем количестве финансовых вложений составили инвестиции в следующие отрасли:
- обрабатывающие производства;
- оптовая и розничная торговля;
- добыча полезных ископаемых;
- транспорт и связь.
При этом в 2017 г. доля финансовых вложений в обрабатывающие производства значительно снизилась, а в торговлю — заметно возросла. Такое снижение инвестиционной привлекательности производственного сектора в определенной мере можно объяснить инфляционным ожиданием. Известно, что в условиях инфляции капитал с длительным циклом оборота подвержен наибольшему риску и несет дополнительную налоговую нагрузку. Однако для снижения темпов инфляции необходимо эффективное стимулирование развития именно производственного сектора. Предоставление дешевых кредитов и дополнительных льгот по налогообложению для производственных и сельскохозяйственных предприятий при осуществлении ими расходов на капитальные вложения положительно отразится на экономике страны.
Инвестиционный перекос в пользу торговли способствует снижению темпов роста в производственных отраслях и, в конечном итоге, приводит к стагнации производства и снижению эффективности экономики. Отсюда — дефицит отечественной продукции и новый виток инфляции. В таких условиях цены возрастут за счет увеличения производственных издержек и строительства новых торговых площадей. С другой стороны, мобильность торгового капитала будет и дальше способствовать перераспределению денежной массы в пользу потребительских рынков. Эта тенденция могла бы измениться при ослаблении налоговой нагрузки на производственные кластеры с ее перераспределением на торговлю. Кредитование торговли могло бы сопровождаться дополнительным резервированием, что сделало бы такие кредиты менее выгодными по сравнению с кредитами в производство. На практике оказывается наоборот, банкам удобнее кредитовать торговые проекты, так как они обладают более быстрой окупаемостью, а банки, в основном, короткими финансовыми ресурсами.
Государственная политика искусственного сдерживания цен на товары первой необходимости, в том числе продовольствие, вряд ли даст желаемый результат. Стерилизация денежной массы, как показано выше, отрицательно скажется на производстве. Денежные потоки уже вошли в экономику страны и через какое-то время они неизбежно выльются на потребительский рынок, стимулируя инфляцию. Количество денег в обращении должно отражать стоимость реально произведенных товаров. И если товаров не становится больше, растут цены. В таких условиях государству следует перераспределить денежную массу и перенаправить ее в отрасли с более длительными сроками оборота капитала: строительство, сельское хозяйство, здравоохранение, образование и др. К тому же эти отрасли носят явно выраженный социальный характер.
На развитие экономики существенное влияние оказывает фактор спроса на товары и услуги конечного потребителя. А спрос напрямую зависит от доходов. Рост заработной платы в последние годы значительно отставал от роста денежной массы и инфляции. В России в последние годы инфляция спроса трансформировалась в инфляцию издержек. Следовательно, рост цен вызывает, прежде всего, увеличение себестоимости производства, а не наличие избыточных денежных средству населения.
Эмиссия денег в обращение с одной стороны увеличивает цены, с другой стороны, должна стимулировать производство. В то же время снижение реальных доходов населения ограничивает спрос, делая бесперспективным развитие многих отраслей экономики, и превращает денежную массу в избыточную. А это, в конечном итоге, приводит к удорожанию единицы продукции, вызывает стагнацию производства и очередной виток инфляции.
Наиболее обобщающий показатель, характеризующий масштабы экономики и темпы экономического роста страны — ВВП. Проведем сопоставительный анализ ВВП с такими факторами инфляционных процессов, как агрегат денежной массы М2 и конечное потребление домашних хозяйств.
Обычно используются следующие способы определения ВВП:
1.Суммирование всех доходов в экономике: заработной платы, процентов на капитал, прибыли и ренты.
2.Суммирование всех произведенных расходов: потребления, инвестиций, государственных закупок товаров и услуг т. д.
Теоретически результаты вычислений в обоих случаях должны совпадать, поскольку расходы одного участника экономических отношений всегда являются доходами другого.
Таблица 2.4 Динамика ВВП, денежной массы, потребления домашних хозяйств и заработной платы.
| Показатель | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| Денежная масса М2, млрд. руб. на начало года Рост денежной массы, % | 1154,4 | 1602,6 | 2134,5 | 3212,6 | 4363,3 | 6044,7 | 8995,8 |
| 61,5 | 38,8 | 33,2 | 50,5 | 35,8 | 38,5 | 48,8 | |
| ВВП в рыночных ценах, млрд. руб. Рост ВВП в рыночных ценах, % | 8944 | 10831 | 13243 | 17048 | 21625 | 26880 | 32987 |
| 22,4 | 21,1 | 22,3 | 28,7 | 26,8 | 24,3 | 22,7 | |
| Фактическое конечное потребление домашних хозяйств (в текущих ценах), млрд. руб. Рост фактического потребления домашних хозяйств, % | 5154,8 | 6390 | 7709,6 | 9814,4 | 12391,1 | 15147,1 | 18644,1 |
| 34,3 | 24,0 | 20,7 | 27,3 | 26,3 | 22,2 | 23,1 | |
| Средняя номинальная з/плата, руб. Рост средней номинальная з/платы, % | 3282,0 | 4360,3 | 5498,5 | 6739,5 | 8554,9 | 10633,9 | 13527,4 |
| 47,6 | 32,9 | 26,1 | 22,6 | 26,9 | 24,3 | 27,2 |
