Файл: Дипломная работа Золото, как инвестиционный актив. Особенности функционирования рынка и оценки рисков.docx
Добавлен: 29.03.2024
Просмотров: 36
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Министерство образования Оренбургской области
Государственное автономное профессиональное
образовательное учреждение
«Колледж сервиса г. Оренбурга Оренбургской области»
Очное отделение
38.02.07 Банковское дело
| «Допустить к защите» Зам. директора по УПР ____________________ «___»________ 2022 г. |
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
«Золото, как инвестиционный актив.
Особенности функционирования рынка и оценки рисков»
Председатель МО | _____________ |
Руководитель дипломной работы | _____________ |
Студент | _____________ |
Нормоконтролер | _____________ |
Рецензент | _____________ |
г. Оренбург, 2022
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА 6
1.1 РЫНОК ЗОЛОТА КАК ОСОБЫЙ СЕГМЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫНКА: ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ, ЕГО ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ 6
1.2 ФУНКЦИИ РЫНКА ЗОЛОТА, ЕГО УЧАСТНИКИ И ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ С ЗОЛОТОМ 15
ВВЕДЕНИЕ
Мировой рынок золота занимает особое обособленное положение в системе финансовых рынков. Такое его положение объясняется функциями золота. С одной стороны оно выступает как резервный актив, а с другой стороны как обычный товар, цена которого находится под воздействием множества факторов. Ценность золоту придают его редкость, красота, уникальность, физические и химические свойства.
Актуальность темы работы состоит в том, что на данный момент времени золото представляет собой наиболее надёжный инструмент инвестиций, он на протяжении длительного исторического периода доказал своё свойство выступать в качестве защитного средства сбережения. А в условиях современной экономической обстановки для многих инвесторов приоритетным является сохранение своих накоплений, т.к. инвестиции в другие виды активов становятся более рисковыми.
Золото имеет преимущество над другими видами активов, т.к. в отличие от них не является чьим-либо обязательством, это означает, что его надёжность не определяется надёжностью и эконмическим состоянием эмитента.
Золото является неотъемлемой частью мировой валютной системы, которая на протяжении многих лет подвергалась трансформации. Со временем произошли изменения роли и некоторых функций самого желтого металла. В настоящее время золото рассматривается и как финансовый актив, приносящий доход, и как товар, имеющий свою цену. Эти функции позволяют благородному металлу выходить на рынки, в том числе и на мировые. Золото входит в ЗВР многих стран. Ни одно государство - держатель желтого металла - не станет полностью продавать свои золотые запасы, так как золото является ценным резервным активом. В плане инвестиций золото так же представляет большой интерес, так как является надежным гарантом в периоды экономических спадов.
В дипломной работе детально рассмотрены вопросы современного развития мирового рынка золота, его теоретические и практические аспекты. На наш взгляд, актуальность темы предопределил тот факт, что рассматриваемое явление имеет достаточно широкое распространение, и существует необходимость в прогнозе его деятельности, что отражено в данной работе.
Целью выпускной квалификационной работы является всестороннее исследование мирового рынка золото от истории его формирования, до современного состояния, а также инвестиционной привлекательности рынка золота.
Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:
-
Систематизировать научные знания о понятии, сущности рынка золота и истории его становления. -
Описать функции золота, состав его участников, их основные характеристики и виды операций с золотом. -
Провести анализ основных мировых производителей золота, динамики потребления и распределения золота. -
Исследовать факторы, определяющие цену золота на современном этапе. -
Определить роль золота в международных валютных отношениях. -
Исследовать актуальные способы оценки инвестиционной привлекательности золота, рассмотреть существующие способы инвестирования в золото. -
Составить перечень перспективных направления современного и будущего развития мирового рынка золота и описать их.
Объект исследования – рынок золота.
Предмет исследования – отношения, складывающиеся в процессе функционирования мирового рынка золота, а также его инвестиционная привлекательность на современном этапе.
Практическая значимость работы заключается в проведении широкого анализа мирового рынка золота с учётом его последних изменений, а также выработка актуальных тенденций его развития, которые помогут инвесторам определить, на сколькоинвестиционно привлекательны для них сейчас вложения в золото.
В ходе исследования используются следующие теоретические и практические методы: анализ, синтез, моделирование, классификация, сравнение, наблюдение, описание и системный подход.
Тема работы имеет достаточно высокую степень научной разработанности. Теоретической базой для написания выпускной квалификационной работы послужили труды следующих авторов, посвященные проблеме современных тенденций развития мирового рынка золота: А.А. Суэтин, Л.Н. Красавина, И.Т. Балабанов, М.В. Елова и др.
Структура работы включает в себя: введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА
1.1 РЫНОК ЗОЛОТА КАК ОСОБЫЙ СЕГМЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫНКА: ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ, ЕГО ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ
Финансовый рынок на современном этапе развития представляет собой совокупность относительно самостоятельных сегментов (рынков), которые характеризуются обращением определённой группы однородных финансовых активов. Рынок золота - это часть рынка драгоценных металлов, который представляет собой один из таких сегментов финансового рынка. Кроме золота к драгоценным металлам относится серебро, платина и металлы платиновой группы. Главное их отличие – это высокая стоимость, особая химическая стойкость и привлекательный внешний вид изделий из них. Они выступают в качестве объектов торговли на международном рынке. Некоторые металлы торгуются периодически, но золото серебро и платина, так называемые банковские металлы, торгуются на постоянной основе [6, c.100].
Золото занимает особое положение на рынке драгоценных металлов. Такое положение золота вызвано тем, что многие годы оно служило эквивалентом денег.
Изменение роли и функций золота происходило с течением времени, главным образом под воздействием экономической ситуации в мире и экономической политики конкретных государств.
Для эпохи раннего меркантилизма характерно установление жестоких ограничений на вывоз золота из страны в целях увеличения золотых запасов. Такое положение золота диктовало его статус как средства накопления.
Развитие мануфактурного производство оказало влияние на расширение европейских торгово-экономических связей, всеобщее поощрение экспортно-импортных операций привело к преобразованию функции золота в средство обращения [7, c.74].
Следующий этап в развитии обращения золота произошел в период становления капиталистических отношений, золото стало всеобщей мерой стоимости и стало выполнять функцию средства платежа при обслуживании торгового обмена между странами. В данный период золото приобрело статус металл, ставшего основой золотого стандарта, действующего в ХIX–XX вв.
До 1970-х годов золото использовалось как мировой резервный актив. Существовала двойная система жёсткого двойного регулирования операций, проводимых с драгоценными металлами. Данное регулирование осуществлялось на национальном и мировом уровнях. Частный доступ к рынку золота был существенно ограничен, поэтому в основном обмен золотом происходило между монетарными властями различных стран и международными финансовыми организациями[6, c.112].
Конец наличного денежного обращения золота связан с принятием решения на Бреттон-Вудской международной конференции, состоявшейся в 1944 году[7, c.73]. На этой конференции роль золота была определена как государственного резерва для расчета по обязательствам в случаях дефицита платежных балансов. Только у американского доллара в целях обслуживания внешнеторговых операций была сохранена роль золота как конвертируемой денежной единицы.
В целях регулирования новой финансовой системы на международном уровне в 1945 году был создан межправительственная организация – Международный валютный Фонд (МВФ). Первоначально, золотой запас МВФ составлял 1246,1 тонны золота, он был сформированагосударствами-участники. Размер взносов составлял определённый процент от размера квоты, которая рассчитывалась на основе финансовых резервов и экономической развитости государства. Сформировалась ситуация, при которой наибольшая квота принадлежала США, что привело к преимуществу Америки на мировом финансовом рынке, так как давало возможность выдавать кредиты и погашать задолженности перед другими государствами в национальной валюте, конвертируемой в золото по установленному курсу. Данный период считается началом открытой экспансии доллара в мировую экономику и носит название эпохи «золотодевизного стандарта».
Ситуация изменилась лишь в 1971 году, когда США прекратили обмен национальной валюты на золото.
Опыт предыдущего периода привел к качественному изменению в сфере финансов. Был осуществлен переход от фиксированных валютных курсов к плавающим, что повлекло за собой ослабление денежной функции золота.
Ямайская международная финансовая конференция, состоявшаяся в 1976 году, юридически закрепила переход золота из денежного обращения в разряд товаров[7, c.72]. К концу прошлого столетия золото было официально выведено из мировой валютной системы, что спровоцировало либерализацию операций с золотом и дало широкие возможности частному сектору для доступа на рынок золота. Изменения затронули главным образом субъектный состав участников рынка золота и его структуру, кроме этого было осуществлено расширение спектра операций, которые могли проводиться с драгоценными металлами.
На данный момент рынок золота – это сложно организованная система взаимоотношений между субъектами по поводу купли-продажи этого драгоценного металла в различных целях. Серди таких целях выделяют: промышленно-бытовое потребление, частную тезаврацию, инвестирование, страхование, спекуляции на разницы в цене, а также использование в качестве валюты для международных расчётов. Уровень организации рынка золота может быть трёх видов: мировой, региональный и внутренний. Все эти уровни различаются по объёму проводимых операций, их разновидности и правовому режиму.
Под международным рынком золота понимается оптовый рынок с ограниченным количеством участников, в роли которых выступают ведущиетранснациональные банки и финансовые корпорации, при условии того, что они обладают отличной репутацией и большими ресурсами. Международные рынки являются всеобъемлющими, на них совершаются наиболее крупные сделки, чему способствует отсутствие ограничительных налогов и таможенных барьеров, а также то, что правила торговли устанавливаются самими участниками. Операции совершаются круглосуточно и только в американских долларах.
На данный момент времени главные международные центры торговли золотом расположены в Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго и Гонконге. На первом месте по объёму совершаемых операций с золотом стоит лондонский рынок. «Лондонский фиксинг», который устанавливается в 10-30 и 15-00 выступает в качестве официальной мировой ценой золота, служащую ориентиром для многих участников глобального рынка золота.
Под внутренним рынком золота понимают рынок одного или нескольких государств с качественно меньшими оборотами и ориентированными главным образом на местных инвесторов и тезавраторов. На внутренних рынках допустимо использование в качестве средства расчетов не только доллара США, но и местных валют. Главной особенностью внутренних рынков является присутствие на них государственного регулирования, которое происходит путём установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот, а также использованием административных методов, правил и мер [3, c.15].