Файл: Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования финансовый университет при правительстве российской федерации.docx

Экономическая сущность ценных бумаг состоит в том, что она является, с одной стороны, представителем действительного капитала, вложенного в предприятия, а с другой — фиктивным капиталом, что делает ее специфическим товаром.

Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка, где осуществляется привлечение и перераспределение капитала за счет выпуска и обращения ценных бумаг.

Суррогат ценной бумаги - финансовый инструмент, похожий на ценную бумагу и выполняющий функции ценной бумаги, но не признанный государством и деловой традицией в качестве таковой.
3.2 Изобразите на рисунке виды рынков ценных бумаг.


Рынок ценных бумаг





Первичный

Вторичный





Внебиржевой

Биржевой



Неорганизованный

Организованный

3.3 Вставьте пропущенные слова:

Рынок ценных бумаг – сегмент финансового рынка, на котором осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, то есть специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут самостоятельно обращаться на рынке.

Функции рынка ценных бумаг:

• 
  финансовое посредничество;
  
• 
  ______________________;
  
• 
  _______________________;
  
• 
  специфические функции.
  

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические и физические лица, выполняющие функцию финансовых посредников, непосредственно осуществляющие операции и предоставляющие услуги по перераспределению денежного капитала, например,

---

брокерско-дилерские компании, депозитарии, управляющие.

Инвесторы – юридические и физические лица, которые покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск.

Эмитенты – юридические лица, которые выпускают ценные бумаги от своего имени и несут обязательства по ним перед инвесторами. Эмитентами являются, например, акционерные общества, Министерство финансов РФ, коммерческие банки и т.д.
3.8 Терминологический тест.

Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно определение:

Термин, понятие

Соответствие

1. Простой аукцион 2. Двойной аукцион 3. Бездокументарная форма 4. Документарная форма 5. Предъявительская ценная бумага 6. Именная ценная бумага 7. Бессрочные ценные бумаги 8. Ордерная ценная бумага 9. Дилер 10. Инвестор 11. Сертификат 12. Цессия 13. Традиционный рынок 14. Биржевой рынок 15 Срочный рынок 16. Купон 17. Индоссамент 18. Вексель 19. Ликвидность 20. Первичное размещение 21. Дисконт 22. Эмитент 23. Спот

1. Организованный рынок, на котором обращаются специально отобранные ценные бумаги, операции проводят лучшие, наиболее финансово устойчивые профессиональные посредники. 2. Вид аукциона, где конкурирует только одна сторона. 3. Рынок, где сделки исполняются немедленно или в ближайшие дни после их заключения. 4. Форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. 5. Доход владельца ценных бумаг, образуемый за счет разницы между номиналом и ценой покупки бумаги. 6. Ценная бумага, права по которой принадлежат лицу, предъявившему эту ценную бумагу. 7. Размещение ценных бумаг путем продажи их первым владельцам. 8. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который устанавливает цены покупки и продажи актива, являющиеся твердыми и не подлежащие обсуждению со стороны покупателя. 9. Документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. 10. Ценная бумага, права по которой принадлежат названному в этой бумаге лицу или лицу, указанному в качестве владельца в реестре владельцев ценных бумаг. 11. Класс ценных бумаг, выпускающихся на весь срок существования лица, обязанного по ним, и не связанных с каким-то временным периодом. 12. Ценная бумага, которую может выписать как юридическое лицо, так и физическое. 13. Юридическое и (или) физическое лицо, которое покупает ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск. 14. Аукцион, где происходит одновременная конкуренция, как со стороны продавцов, так и со стороны покупателей. 15. Общегражданская уступка права требования. 16. Ценная бумага, права по которой принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или своим распоряжением (приказом, ордером), назначить другое управомоченное лицо. 17. Способность рынка ценных бумаг поглощать в короткое время значительные объемы ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию. 18. Процент, выплачиваемый по облигациям. 19. Рынок, где публичные торги осуществляются с голоса, торговцы заключают сделки непосредственно друг с другом путем выкрикивания своих пожеланий. 20. Передаточная надпись. 21. Рынок, на котором исполнение сделок с ценными бумагами осуществляется не в момент заключения сделки, а в определенный момент в будущем. 22. Форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо. 23. Юридическое лицо, которое выпускает ценные бумаги от своего имени и несет обязательства по ним перед инвесторами.

---

1 - 2

2 - 14

3 - 4

4 – 22

5 – 6

6 – 10

7 – 11

8 – 16

9 – 8

10 – 13

11 – 9

12 – 15

13 – 19

14 – 1

15 – 21

16 – 18

17 – 20

18 – 12

19 – 17

20 – 7

21 – 5

22 – 23

23 - 3
4. Акции. Рынок акций.

Теоретико-методологические задания
4.1 Дайте определение термина «акция» и перечислите три вида прав, которые акция закрепляет за держателем.
Акция – Ценная бумага, удостоверяющая взнос определенного пая в капиталистическое предприятие и дающая право ее владельцу на участие в делах и прибылях этого предприятия.

- право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

- право на участие в управлении;

- право на часть имущества акционерного общества при его ликвидации.
4.2 Заполните схему «классификация акций» и подробно раскройте их содержание.
Классификация акций





по форме






по способу отражения долей


Целые

Дробные






по объему прав

___________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________
Тестовые задания
4.8 Определите, верны (В) или не верны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения.

1. Принципиальное различие между акциями открытого и закрытого акционерного общества заключается в том, что акции последнего не могут свободно обращаться на рынке.

---

В

2. Эмиссионная цена акции не зависит от ее номинала: она может быть ниже, равна или выше номинала. Н

3. В случае ликвидации акционерного общества ликвидационная стоимость акций равна их балансовой стоимости. Н

4. Акция предоставляет акционеру имущественные права на активы компании. _____

5. Акционер является совладельцем компании, однако он не имеет права собственности на имущество компании. _____

6. Все обыкновенные акции акционерного общества в России являются голосующими, а все привилегированные акции – неголосующими. _____

7. Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает потенциальную возможность выплатить повышенные дивиденды. ___

8. Все акционерные общества в России должны использовать кумулятивное голосование при выборе Совета директоров. _____

9. Акционер является собственником пакета акций, а не самого акционерного общества, поэтому он несет ограниченную ответственность за его деятельность. _____

10. Поскольку законодательство не запрещает осуществлять дробление (сплит) акций, то говорить о неделимости акций как об основном свойстве акций некорректно. _____

11. Существуют ситуации, когда неголосующие привилегированные акции получают право голоса. В

12. Эмиссионный доход – это потенциальная прибыль компании от продажи акций на первичном рынке. _____

13. Существуют компании, у которых рыночная стоимость акций практически равна или колеблется вокруг балансовой стоимости этих акций. В

14. Чем выше значение бета-коэффициента акций, тем больше риск вложений в эти акции. _____

15. Когда говорят о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеют в виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям. Н

16. Обыкновенные акции могут быть конвертированы только в обыкновенные акции. В

17. Привилегированные акции по российскому законодательству могут быть конвертированы в обыкновенные и привилегированные акции, а также в облигации. Н

18. По российскому законодательству акционерное общество не имеет права выпускать привилегированные акции в бездокументарной форме. Н

19. Как американские, так и российские депозитарные расписки могут выпускаться не только на акции, но и на облигации. В

20.

---

Выпуск депозитарных расписок на акции какого-либо эмитента влечет за собой повышение ликвидности акций этого эмитента на международном рынке. В

21. Российское законодательство позволяет выпускать только спонсируемые депозитарные расписки. Н

22. Поскольку в соответствии с законом "О рынке ценных бумаг" любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, американские депозитарные расписки и глобальные депозитарные расписки следует считать эмиссионными ценными бумагами иностранных эмитентов. В

23. При обращении российских депозитарных расписок на российских фондовых биржах обязательно прохождение процедуры листинга для таких расписок, а представляемые ценные бумаги должны пройти процедуру листинга на иностранной фондовой бирже. В

24. Российские депозитарные расписки не могут подвергаться процедуре дробления (сплита). Н

25. Российские депозитарные расписки могут размещаться путем открытой и закрытой подписки, а также путем конвертации. В

26. Поскольку российские депозитарные расписки являются эмиссионными ценными бумагами, то в случае размещения их по открытой подписке необходимо зарегистрировать проспект депозитарных расписок. В

27. Российские депозитарные расписки могут выпускаться именными и на предъявителя. _____

28. Опцион эмитента является именной ценной бумагой, поэтому обязательным является ведение реестра владельцев опционов эмитента. _____

29. Инвестиционные паи могут выпускаться именными и на предъявителя. Н

30. Главное различие между американскими депозитарными расписками разных уровней заключается в объеме предоставляемой эмитентом акций информации и конкретным рынком, на котором будут обращаться депозитарные расписки. В

31. На фондовых биржах могут обращаться только АДР второго и третьего уровня. _____

32. Опционы эмитента можно рассматривать как одну из форм поощрения менеджмента компании. В

Практико-ориентированные задания
1. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 100 тыс. руб., который разделен на 100 тыс. обыкновенных и привилегированных акций с одинаковым номиналом. Привилегированных акций выпущено максимально возможное количество. Сколько штук обыкновенных и привилегированных акций выпущено акционерным обществом?

---