Для стратегической перспективы ЗАО «Абрау-Дюрсо» особенно значимы сильные стороны, так как на них может построиться конкурентное преимущество. В то же время хорошая стратегия требует вмешательства в слабые стороны. Организационная стратегия должна быть хорошо приспособлена к тому, что можно сделать.

---

ГЛАВА 2. Оценка и анализ относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «АБРАУ-ДЮРСО»

2.1 Финансовые результаты предприятия, динамика

Анализ финансового состояния — один из важнейших этапов оценки результатов, достигнутых компанией по итогам отчетного года.

На основе данных такого анализа собственники и менеджмент компании получают информацию о факторах, повлиявших на результаты бизнеса, оценивают экономические возможности по дальнейшему развитию.

Данные анализа служат базой для разработки бизнес-планов и операционных бюджетов на следующий год.

Анализ финансового состояния всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги помогают оценить кредитоспособность компании и спрогнозировать ее динамику на будущее.

С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Отчет о финансовых результатах ЗАО «Абрау-Дюрсо» представлен в таблицах ниже.

Таблица 6. Отчет о финансовых результатах ЗАО «Абрау-Дюрсо»

Наименование показателя	Код строки	За 2020 год	За 2019 год
Выручка Выручка отражается за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов.	2110	228 847	276 392
Себестоимость продаж	2120	(232 881)	(213 098)
Валовая прибыль (убыток)	2100	-4 034	63 294
Управленческие расходы	2220	(126 226)	(114 764)
Прибыль (убыток) от продаж	2200	-130 260	-51 470
Доходы от участия в других организациях	2310	400 001	900 003
Проценты к получению	2320	105 320	75 359
Проценты к уплате	2330	(40 332)	(40 515)
Прочие доходы	2340	1 831	247
Прочие расходы	2350	(17 833)	(17 276)
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	318 727	866 348
Налог на прибыль	2410	2 982	377
в т.ч. текущий налог на прибыль	2411	(532)	(1 318)
Чистая прибыль (убыток)	2400	321 709	866 725
Совокупный финансовый результат периода	2500	321 709	866 725

---

Таблица 7. Отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках).

Показатель	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011
Выручка	5 254 743	4 938 166	5 379 399	-	-	4 229 698	-	-	2 879 186	-	2 067 703
Себестоимость продаж	(2 875 964)	(2 734 150)	(2 935 819)	-	-	(2 304 667)	(1 614 763)	-	-	-	-
Валовая прибыль (убыток)	2 378 779	2 204 016	-	-	2 115 335	1 925 031	1 851 121	1 687 776	1 536 541	-	1 037 373
Коммерческие расходы	(297 939)	(227 445)	(246 261)	(261 802)	(250 856)	(252 462)	(193 860)	(123 451)	-	(85 010)	(48 435)
Управленческие расходы	(344 208)	(352 092)	-	(304 606)	(317 044)	(278 154)	(250 601)	(249 981)	-	(216 607)	(174 423)
Прибыль (убыток) от продаж	1 736 632	1 624 479	1 854 883	-	1 547 435	-	1 406 660	1 314 344	1 177 965	980 885	-
Проценты к получению	257 004	169 650	-	-	-	-	-	53 054	-	26 269	6 797
Проценты к уплате	(403 385)	(370 146)	(200 734)	(229 762)	(231 834)	-	-	(210 029)	(186 369)	-	(114 981)
Прочие доходы	813 575	1 368 259	288 870	-	179 178	-	1 071 927	313 116	-	-	-
Прочие расходы	(1 246 629)	(1 552 193)	(783 538)	(433 687)	-	(436 252)	(1 594 320)	(1 361 572)	-	(392 093)	(450 166)
Прибыль (убыток) до налогообложения	1 157 197	1 240 049	-	1 474 928	870 889	-	-	108 913	-	-	499 006
Налог на прибыль	(340 539)	(294 607)	-	(269 370)	-	(93 232)	(199 461)	(204 254)	-	(166 845)	(140 771)
текущий налог на прибыль (до 2020 г.)	(342 163)	(302 411)	(350 597)	-	-	-	-	(204 254)	(238 234)	-	-
отложенный налог на прибыль	1 624	7 804	(18 442)	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочее	-	(1 998)	-	-	-	6 558	-	-	-	-	(2 836)
Чистая прибыль (убыток)	816 658	943 444	-	1 204 828	606 002	776 818	-	-	-	-	-
Общий фин. результат периода	816 658	943 444	-	1 204 828	606 002	776 818	-	-	-	-	-

---

Таблица 8. Краткий анализ финансовых результатов

Финансовый показатель	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
EBIT	1 560 582	1 610 195	200 734	1 704 690	1 102 723	0	0	318 942	186 369	0
Рентабельность продаж (прибыли от продаж в каждом рубле выручки)	33%	32.9%	34.5%	-	-	0%	-	-	40.9%	-
Рентабельность собственного капитала (ROE)	17%	20%	0%	66%	17%	25%	0%	0%	-	-
Рентабельность активов (ROA)	7.3%	17.6%	0%	14.5%	15.1%	19.4%	0%	0%	-	0%

Резюме анализа компании Абрау-Дюрсо:

1. Капитализация, млрд = 16.6, оценка = 6/10.

2. Выручка, млрд = 10.8, оценка = 6/10.

3. EBITDA маржа, % = 20.9, оценка = 7/10.

4. Чистая маржа, % = 13.8, оценка = 4/10.

5. ROA, % = 7.7, оценка = 2/10.

6. ROE, % = 15.0, оценка = 5/10.

7. Капитал/выручка, p/s = 1.53, оценка = 6/10.

8. Капитал/активы, p/bv = 1.66, оценка = 6/10.

9. Долг/EBITDA = 2.82, оценка = 4/10.

Маржинальность EBITDA средняя, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки. Доходность на акцию (65.58%) и доходность по EBITDA (25.01%) находятся на среднем уровне, и может быть интересна после тщательного анализа.

---

Эффективность (ROE=15.0%) находится на низком уровне, компания не достаточно эффективна.

Общая оценка 5.25/10.

Итог:

- компания сильно переоценена относительно своих финансовых показателей;

- выручка растет низкими темпами, прибыль не растет, завышенная оценка выглядит неоправданной.

2.2 Ключевые финансовые показатели и оценка финансовой устойчивости ЗАО «АБРАУ-ДЮРСО»

Для заключительного и полного анализа ЗАО «АБРАУ-ДЮРСО» определим ключевые финансовые показатели и оценим финансовую устойчивость предприятия (данные за 2020 год).

Таблица 9. Ключевые финансовые показатели ЗАО «АБРАУ-ДЮРСО»

Показатель	Сравнение показателей за 2020 год
	с отраслевыми (11.02 «Производство вина из винограда», все организации)	с общероссийскими (11 тыс. организаций с выручкой свыше 2 млрд. руб.)
1. Финансовая устойчивость
1.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости). Показывает долю активов организации, которая обеспечена собственными средствами. Расчет: отношение собственных средств к совокупным активам.	0,47 Среднеотраслевое значение 0,11	0,47 Общероссийское значение 0,27
1.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Расчет: отношение разницы собственных средств и внеоборотных активов к величине оборотных активов.	0,2 Среднеотраслевое значение -0,07	0,2 Общероссийское значение 0,09
1.3. Коэффициент покрытия инвестиций. Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых (долгосрочных) источников. Расчет: отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.	0,8 Среднеотраслевое значение 0,5	0,8 Общероссийское значение 0,5
2. Платежеспособность
2.1. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает, достаточно ли у организации оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Расчет: отношение оборотных активов к текущим обязательствам должника.	2,6 Среднеотраслевое значение 1,2	2,6 Общероссийское значение 1,4
2.2. Коэффициент быстрой ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в короткие сроки. Расчет: отношение ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.	1,9 Среднеотраслевое значение 0,5	1,9 Общероссийское значение 1

---

Смотрите также файлы

• Управление проектными рисками компании.pdf

• замерзімді жоспар тарауы 3блім. Роботтехника. Жоба (орта таырыптары нер, Ататы тлалар).docx

• Внешнеэкономические связи россии на современном этапе.docx

• Американская еда Автор Нуруллина Мария, учащаяся 5 А кл.pptx

• Имя великого русского писателя Антона Павловича Чехова навсегда связано с Московским Художественным театром. История русского сценического искусства бережно хранит в памяти знаменательную дату17 декабря 1898 года.docx