Файл: Вариант задания для выполнения практической части курсовой работы 18.docx

Норматив оборотных средств на создание запасов готовой продукции (Н_гп) рассчитывается так:



Норматив дебиторской задолженности (Н_дз) может быть рассчитан как произведение однодневного выпуска товарной продукции и установленной нормы дебиторской задолженности:



Результаты расчета потребности в оборотных средствах

Наименование элементов оборотных средств	Норма запаса (задолженности), дни	Норматив оборотных средств, тыс.руб.
1. Производственные запасы	15	0
2. Незавершенное производство	1	5
3. Запасы готовой продукции	20	0
4. Дебиторская задолженность	30	00
Общая потребность в оборотном капитале (ОК)		62 510,43760

Потребность в оборотном капитале для производства линимента синтомицина 10% 25 мг= 62510,43760 тыс.руб.

После расчета потребности в оборотных средствах определяется общая величина инвестиционных затрат (ИЗ) на производство путем суммирования капитальных вложений и вложений в оборотный капитал:



3.2. Расчет технико-экономических показателей эффективности проектируемого фармацевтического производства

Прибыль от реализации продукции (П_р) определяется вычитанием из планируемого объема товарной продукции ее полной себестоимости:

---

Для определения чистой прибыли предварительно необходимо рассчитать величину налога на прибыль. Сумма налога на прибыль (Нпр) находится исходя из налогооблагаемой прибыли, в качестве которой выступает прибыль от реализации продукции, и установленной налоговой ставки, равной 20% (Н1 = 0,2):



В результате уменьшения прибыли от реализации продукции на сумму налога на прибыль образуется чистая прибыль (Пч), которая составляет:



Помимо показателей прибыли для оценки эффективности проектируемого производства лекарственных средств необходимо также рассчитать показатели использования отдельных видов производственных ресурсов.
Производительность труда (ПТ) окажется равна:



Эффективность использования материальных ресурсов, необходимых для изготовления линимента синтомицина 10% 25 мг, позволяет оценить показатель материалоемкости продукции (МЕ), который рассчитывается путем отношения общей суммы материальных затрат на производство данного лекарственного препарата к объему товарной продукции:



Результат расчета материалоемкости продукции свидетельствует о том, что в стоимости готовой продукции на долю материальных затрат приходится 57,1%, то есть больше половины. Использование материальных ресурсов может считаться не эффективным, так как величина материалоемкости продукции больше 0,5 руб./руб. Для снижения материалоемкости продукции в проектируемом производстве требуется уменьшить величину материальных затрат за счет более рационального использования материальных ресурсов, внедрения ресурсосберегающей технологии, выбора поставщиков с более низкими ценами.

Обобщающим показателем эффективности использования всех основных производственных фондов, участвующих в проектируемом фармацевтическом производстве, является показатель фондоотдачи (ФО). В связи с тем, что изготовление линимента синтомицина 10% 25 мг планируется осуществлять по совмещенной схеме, то фондоотдача определяется путем отношения объема товарной продукции к рассчитанной ранее доле стоимости ОПФ, приходящейся на производство планируемого к выпуску лекарственного препарата (ОПФ(1/12) = 17171,51460 тыс.руб.), и составляет:

---

Как свидетельствует результат выполненного расчета, показатель фондоотдачи характеризуется достаточно высоким значением, которое значительно превышает единицу, поэтому можно сделать вывод о том, что использование ОПФ в проектируемом производстве является эффективным. Для дальнейшего увеличения фондоотдачи в линименте синтомицине 10% 25 мг, необходимо заменить устаревшего оборудования на новое и более производительное, эффективнее использовать имеющиеся объекты ОПФ, систематически совершенствовать технологический процесс изготовления продукции, а также периодически повышать квалификацию персонала.

Для оценки эффективности использования оборотных средств рассчитываются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств представляет собой отношение объема товарной продукции к общему нормативу оборотных средств:



Длительность одного оборота оборотных средств (t_об) рассчитывается следующим образом:

Получение значения показателей свидетельствуют о том, что в течение каждого года оборотные средства, необходимые для производства и реализации линимента синтомицина 10% 25 мг, будут совершать 6,499 оборота со средней продолжительностью, равной 55,393 дня.

3.3. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта основывается на определении чистого денежного потока (ЧДПt), который в условиях данного примера равен:



В связи с тем, что производство линимента синтомицина 10% 25 мг, планируется осуществлять только один месяц в году, то использованные в приведенном выше расчете величина чистой прибыли и сумма амортизационных отчислений являются месячными, но поскольку в течение одиннадцати остальных месяцев каждого года данный лекарственный препарат производиться не будет, то указанные два показателя, а также полученный в результате их суммирования размер чистого денежного потока одновременно оказываются годовыми.

Для того, чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого денежного потока инвестиционного проекта с течением времени, обусловленное снижением ценности денег, требуется рассчитать коэффициент дисконтирования

---

αt, который находится в зависимости от ставки дисконтирования, учитываемой в долях (Е = 0,12). Например, для первого года реализации проекта коэффициент дисконтирования окажется равным:



Для нахождения группы оценочных показателей эффективности предварительно с годовой периодичностью необходимо рассчитать общую сумму денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта, оцениваемую на основе величины кумулятивного денежного потока (КДП), который определяется на протяжении всего 7-летнего расчетного периода по следующей формуле:



Расчет денежных потоков инвестиционного проекта

Год	Чистый денежный поток проекта, тыс.руб.	Коэффициент дисконтиро-вания, αt,	Дисконтированный денежный поток проекта, тыс.руб.	Кумулятивный денежный поток проекта, тыс.руб.
t = 1	6920,48450	0,893	6179,992659	6179,99265
t = 2	6920,48450	0,797	5515,626147	11695,61881
t = 3	6920,48450	0,712	4927,384964	16623,00377
t = 4	6920,48450	0,636	4401,428142	21024,43191
t = 5	6920,48450	0,567	3923,914712	24948,34662
t = 6	6920,48450	0,507	3508,685642	28457,03226
t = 7	6920,48450	0,452	3128,058994	31585,09126

---

На основании полученных результатов далее рассчитываются показатели, позволяющие оценить экономическую эффективность инвестиционного проекта.

Чистая приведенная стоимость (ЧПС) инвестиционного проекта определяется как разница между величиной кумулятивного денежного потока за весь период эксплуатации проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию:



показатель ЧПС получился больше нуля. Это говорит о том, что проект является экономически целесообразным, поскольку в течение периода его реализации удастся не только возместить первоначальные инвестиционные затраты, но и получить дополнительный доход, равный ЧПС, по отношению к доходу по альтернативным вложениям или средствам, необходимым для обслуживания кредита.

Индекс доходности (ИД) окажется равным:



Можем сделать вывод, что проект эффективен и рекомендуется к принятию, поскольку сумма дисконтированных денежных поступлений превысит величину инвестиционных затрат и минимального ожидаемого дохода.

Срок окупаемости определяется так:



Инвестиционный проект можно считать эффективным с экономической точки зрения и его следует принять к практической реализации, так как рассчитанный срок окупаемости не превышает срок максимально приемлемого (7 лет).

Внутренние нормы доходности (ВНД) рассчитываются методом последовательных приближений – итераций. Сначала определяется при любой ставке дисконтирования величина ЧПС (в качестве таковой используем ставку дисконтирования, указанную в индивидуальном задании), и при ставке дисконтирования 12% ЧСП положительная, поэтому дальнейшие итерации проводим при большей ставке дисконтирования, пока ЧПС не станет отрицательной. В итоге нужно подобрать 2 ставки, которые должны отличаться не более чем на 1%, одна из которых должна давать ЧСП положительное, другая – отрицательное. При последовательной итерации мы определили, что Е должна быть равна 23% и 24%

Расчеты для определения внутренней нормы доходности инвестиционного проекта

---