Файл: Финансы акционерных обществ.pdf

Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности заключен в следующем: самостоятельное определение перспектив развития организации (в первую очередь на основании спроса на производимую продукцию, оказываемые услуги или выполняемые работы); самостоятельное планирование своей деятельности; обеспечении социального и производственного развития организации.

Принцип материальной ответственности, суть которого обозначается в наличии систем ответственности предприятий за результаты деятельности её хозяйствующего субъекта. Данный принцип будет реализован по-разному в разных организациях, для руководителей и сотрудников финансовые методы этого принципа будут различны в зависимости от правовой и организационной формы предприятия.

Принцип заинтересованности в результатах деятельности. Для того чтобы систематически получать прибыль – каждый субъект управления и каждый человек, занимающий ту или иную должность должен быть заинтересован в результатах деятельности предприятия. Потому что только достигая заинтересованности и мотивации рабочих можно получить эффективности – показатель которой неизменно – прибыль.

Принцип контроля за финансовой и хозяйственной деятельностью организации. Финансовые результаты деятельности фирмы выполняют функцию контроля, которая объективна по своей сути, на этой функции основана субъективная деятельность, суть которой – контроль финансовых ресурсов.

Различают несколько видов контроля в зависимости от тех субъектов, которые его осуществляют.

Общегосударственным (вневедомственным) контролем занимаются органы государственной власти и управления. Ведомственным контролем занимаются контрольно-ревизионные отделы министерств, ведомств; независимым финансовым контролем занимаются аудиторские фирмы.

Принцип формирования резервов финансовых средств, является связующим звеном с важностью и необходимостью обеспечить непрерывность предпринимательской деятельности, связанной с рисками и колебаниями экономического состояния. [5, с.22]

Финансовая политика - это алгоритм, состоящий из действий, для достижения главной цели финансовой политики - повышение эффективности и наращивании финансового потенциала. Этот алгоритм состоит из механизмов и инструментов, помогающих в достижении целей и состоит из этапов, показанных в таблице 1.2.1.

Таблица 1.2.1 – Этапы разработки финансовой политики [12, с. 76]

Существуют краткосрочные и долгосрочные этапы финансовой политики. Отличие заключается в характеристике, связанной со временем движения денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика связана с деятельностью организации, которая длится около года или длительнее. К примеру, руководство принимает решение о разработке новой дорогостоящей технологии. Решение по данному вопросу повлияет на финансовые результаты на несколько лет вперёд.

Краткосрочные этапы финансовой политики отражают принятие решений на срок менее года, и влияют краткосрочные цели, такие как пополнение запасов, аренда, продажа готовой продукции, синхронизация денежных потоков.

Финансовая политика в управлении финансами должна учитывать [5, с.12]:

• многокомпонентность;
• многофакторность;
• многовариантность.

Следует осуществлять постоянный контроль за разработкой и реализацией финансовой политики. Очень сложно отнести этап контроля к классификации из видов финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию организации.

Политика - это не юридический документ, а руководство или принцип, определяющий ключевую область деятельности вашей компании для достижения конкретной задачи. Хорошая политика обеспечивает справедливый и приемлемый способ решения конкретной проблемы. И хотя политики могут быть скорректированы, не меняйте их слишком часто; скорее политика должна быть применена некоторое время, чтобы стать частью обычной практики компании. При определении хорошей финансовой политики, убедитесь, что она справедливая, правовая, всеобъемлющая, реалистичная и доступная.

Многие финансовые политики являются частью стандартной передовой практики бухгалтерского учета и применяются для обеспечения бесперебойной работы организации и обеспечения подотчетности сотрудников. Политика децентрализует процесс принятия решений, поэтому никто не может изменить правила. Политики также способствуют последовательной работе, поэтому одни и те же процедуры и протоколы используются для всех ситуаций. А финансовая политика способствует прозрачности и подотчетности.

Финансовый механизм предприятия представляет собой систему управления, распределения и использования капитала, целью которой является увеличение прибыли и снижение затрат.

2 Исследование финансов ПАО «Ижнефтемаш»

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика предприятия и организационная структура управления

ПАО «Ижнефтемаш» (Публичное акционерное общество «Ижевский завод нефтяного машиностроения») — российское предприятие производящее нефтепромысловое оборудование, расположено в городе Ижевск.

ПАО «Ижнефтемаш» — одно из ведущих отечественных предприятий по производству оборудования для добычи нефти, бурения, обустройства и ремонта нефтяных и газовых скважин. Входит в группу компаний «Римера». Предприятие также оказывает комплекс сервисных услуг по текущему и капитальному ремонту, техническому обслуживанию, доработке и модернизации выпускаемого оборудования.

Завод является членом Союза производителей нефтегазового оборудования.

Основным видом деятельности является производство прочих насосов и компрессоров.

На рисунке 2.1.1 представлена организационная структура компании:

Рисунок 2.1.1 – Организационная структура компании ПАО «Ижнефтемаш»

Согласно рисунку, организационная структура компании – линейно-функциональная.

На основании данных Приложения А составим рисунок, отражающий текущее состояния ПАО «Ижнефтемаш» (рисунок 2.1.1).

Рисунок 2.1.1 – Основные экономические показатели деятельности компании ПАО «Ижнефтемаш»

В течение периода анализа объем выручки ПАО «Ижнефтемаш» повышается на 4,9%, что свидетельствует об устойчивом рыночным положении, способности побеждать в жесткой конкурентной борьбе. Увеличение притока денежных средств c 3 803 160 тыс. руб. до 3 989 590 тыс. руб. обычно положительно сказывается на устойчивости и эффективности, так как компании в случае эффективного операционного процесса остается больше финансовых ресурсов для покрытия расходов и формирования большей чистой прибыли. То есть усиливается потенциал дальнейшего развития.

Учитывая, что на конец 2018 г. текущая валовая прибыль Общества «Ижнефтемаш» была положительной (576 860 тыс. руб.), можно утверждать, что основные бизнес-процессы предприятия являются эффективными, так как сотрудники создают определенную добавленную стоимость из полученных вводных ресурсов, то есть материалов, сырья. Оставшихся после вычета расходов средств достаточно, чтобы проводить активную маркетинговую деятельность, осуществлять прочие коммерческие расходы, а также стимулировать работу управленцев.

Основные бизнес-процессы на предприятии были эффективными, о чем свидетельствует положительная операционная рентабельность. В 2018 г. ПАО «Ижнефтемаш» на каждый рубль продаж получило 0,1446 рублей прибыли от продаж.

В 2018 г. каждый рубль, который выделен на финансирование и формирование основных средств, позволил получить 2,4 рублей от продажи работ, товаров и услуг предприятия.

Рассмотрим динамику экспорта компании. На рисунке 2.1.2. представлена выручка компании от внешнеторговой деятельности.

Рисунок 2.1.2 – Динамика выручки компании от внешнеторговой деятельности

На основании рисунка можно сделать выводы, что выручка компании от экспортной деятельности увеличилась. Ее доля в структуре выручки возросла с 53% до 67%. Таким образом, мы видим, что компания наращивает свой экспортный потенциал.

2.2 Оценка эффективности финансовой политики ПАО «Ижнефтемаш»

Компании ПАО «Ижнефтемаш» следует четко формулировать как стратегические финансовые цели, долгосрочные цели так и краткосрочные задачи, используя систему целевых финансовых показателей, а также уметь быстро реагировать на внешние и внутренние изменения.

Такие факторы как стоимость банковских кредитов на рынке, предложения товарного кредитования поставщиков, желания собственников, решения менеджмента предприятия влияли на текущую структуру источников, которые используются для финансирования Общества «Ижнефтемаш».

В 2017 г. источники финансирования Общества «Ижнефтемаш» состоят из краткосрочных обязательств (50,01%), долгосрочных обязательств (34%), привлеченного у собственников капитала (15,99%). Доля привлеченного у собственников капитала Общества «Ижнефтемаш» в источниках финансирования активов была низкой, что свидетельствует о высоком риске потери своего капитала кредиторами. ПАО «Ижнефтемаш» сформировало собственный капитал из таких важных элементов:

• уставный капитал (19,66% от всех источников финансирования);
• переоценка внеоборотных активов (3,16% от всех источников финансирования);
• добавочный капитал (8,2% от всех источников финансирования).

В качестве важных элементов обязательств Общества «Ижнефтемаш» следует выделить:

• долгосрочные заемные средства (24,67% от всех источников финансирования);
• отложенные налоговые обязательства (3,82% от всех источников финансирования);
• резервы под условные обязательства (5,51% от всех источников финансирования);
• краткосрочные заемные средства (12,08% от всех источников финансирования);
• кредиторская задолженность (36% от всех источников финансирования).

На конец 2018 г. источники финансирования Общества «Ижнефтемаш» состояли из краткосрочных обязательств на 42,6%, из долгосрочных обязательств на 5,5%, из привлеченного у собственников капитала на 51,9%. Существенную часть источников финансирования активов предприятия составляют собственные, что снижает зависимость от внешних кредиторов. Кроме этого, предприятие выглядит более надежным заемщиком, так как интересы банка или других партнеров предприятия защищены в случае банкротства. При осуществлении финансирования активов Общества «Ижнефтемаш» более важную роль играли такие элементы собственного капитала:

• уставный капитал (19,06% от всех источников финансирования);
• переоценка внеоборотных активов (3,07% от всех источников финансирования);
• добавочный капитал (45,35% от всех источников финансирования).

Среди обязательств Общества «Ижнефтемаш» наиболее важными элементами финансирования были:

• отложенные налоговые обязательства (3,31% от всех источников финансирования);
• краткосрочные заемные средства (8,16% от всех источников финансирования);
• кредиторская задолженность (32,84% от всех источников финансирования).

Демонстрируемое предприятием ПАО «Ижнефтемаш» накопление постоянной части капитала на 234,79% в течение 2017-2018 гг. создает необходимые фонды для устойчивой деятельности в долгосрочной перспективе. Усиливается роль внешних поставщиков долгосрочных финансовых ресурсов Общества «Ижнефтемаш», о чем свидетельствует рост устойчивых обязательств на 1 200 864 тыс. руб. Наблюдаемое снижение суммы мобильных обязательств Общества «Ижнефтемаш» на 12,12% в течение периода 2017-2018 гг. сокращает объем доступного оборотного капитала, с другой стороны, приводит к снижению финансовых рисков.

Методика оценки уровня кредитоспособности, которая составлена Сбербанком России, используется для определения к какой категории относится предприятие как заемщик.

Учитывая полученный результат, ПАО «Ижнефтемаш» можно отнести к категории «Среднее качество» в 2018 г. Степень уверенности оценки – 86%. С точки зрения самого предприятия и его возможностей такая оценка говорит о том, что в случае необходимости ПАО «Ижнефтемаш» всегда сможет обратиться к предложениям финансового рынка для того, чтобы привлечь необходимое финансирование на обычных условиях и своевременно погасить обязательства или использовать долгосрочные средства для усиления и расширения. С точки зрения банка такая оценка означает, что ПАО «Ижнефтемаш» характеризуется сбалансированной финансовой системой, приемлемой бизнес-моделью, которая позволяет в большинстве случаев своевременно отвечать по начисленным процентам и самому телу предоставленного кредита. Кроме этого, такая оценка предприятия, уровня его кредитоспособности, показывает, что стоимость финансирования будет такой же, как и в среднем это характерно для российского финансового рынка.