Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие ценная бумага, оборот ценных бумаг. Классификация и виды ценных бумаг).pdf

Однако акционерный капитал, как правило, дает владельцу пропорциональную долю контроля над компанией, что означает, что держатель большинства акций, как правило, имеет право контролировать эмитента. Справедливость также имеет право на прибыль и прирост капитала, в то время как держатели долговых ценных бумаг получают только проценты и погашение основного долга независимо от того, насколько хорошо эмитент выполняет финансовые функции. Кроме того, долговые ценные бумаги не имеют права голоса за пределами процедуры банкротства. Другими словами, акционеры имеют право на "повышение" бизнеса и контроль над ним. [13, с. 56]

Гибридные ценные бумаги сочетают в себе некоторые характеристики как долговых, так и долевых ценных бумаг.

Привилегированные акции образуют промежуточный класс ценных бумаг между акциями и долгом. В случае ликвидации эмитента они имеют право на получение процентов или возврат капитала в приоритетном порядке для простых акционеров. Однако с юридической точки зрения они являются основными фондами и поэтому могут наделять держателей определенной степенью контроля в зависимости от того, содержат ли они право голоса. [25, с. 119]

Конвертируемые акции - это облигации или привилегированные акции, которые могут быть конвертированы по выбору владельца конвертируемых акций в обыкновенные акции компании-эмитента. Конвертируемость, однако, может быть принудительной, если конвертируемая облигация является вызываемой облигацией, и эмитент вызывает облигацию. У владельца облигации есть около 1 месяца, чтобы конвертировать ее, или компания вызовет облигацию, предоставив владельцу цену вызова, которая может быть меньше стоимости конвертируемой акции. Это называется принудительным преобразованием. [20, с. 157]

Долевые ордера - это опционы, выпущенные компанией, которые позволяют держателю ордера приобрести определенное количество акций по определенной цене в течение определенного времени. Они часто выпускаются вместе с облигациями или существующими акциями, а иногда отделяются от них и отдельно торгуются. Когда держатель ордера осуществляет его, он платит деньги непосредственно компании, и компания выпускает новые акции к владельцу. [9, с. 150]

Варранты, как и другие конвертируемые ценные бумаги, увеличивают количество выпущенных акций и всегда учитываются в финансовых отчетах как полностью разводненная прибыль на акцию, что предполагает, что все варранты и конвертируемые бумаги будут реализованы.

Термины "разделенный" и "неделимый" относятся к имущественному характеру ценной бумаги.

Каждое разделенное обеспечение представляет собой отдельный актив, который юридически отличается от другого обеспечения в одном и том же вопросе. Предварительно электронные ценные бумаги на предъявителя были разделены. Каждый инструмент представляет собой отдельный пакт эмитента и является отдельным долгом. [17, с. 149]

С неразделенными ценными бумагами вся эмиссия составляет один единственный актив, причем каждая из ценных бумаг является частичной частью этого неразделенного целого. Акции на вторичном рынке всегда неделимы. Эмитент имеет только один набор обязательств перед акционерами в соответствии с его меморандумом, уставом и законом О компании. Доля представляет собой неразделенную дробную часть компании-эмитента. Зарегистрированные долговые ценные бумаги также имеют этот неделимый характер. [2, с. 63]

Если ценная бумага не является взаимозаменяемой, это означает, что определенные характеристики владельца проверяются, когда они используют функцию ценной бумаги, и влияет на то, как они могут использовать эту функцию. Например, облигация может иметь разную дату созревания в зависимости от того, в каких странах ее владелец является гражданином.

Если ценная бумага является взаимозаменяемой, это означает, что правила ценной бумаги не затрагиваются решениями, вынесенными в отношении владельца. [15, с. 140]

Ценные бумаги в широком смысле можно разделить на два различных типа: акции и долги. Однако вы также увидите гибридные ценные бумаги, которые сочетают в себе элементы как акций, так и долгов. [4, с. 92]

Долевая ценная бумага представляет собой имущественный интерес, принадлежащий акционерам юридического лица (общества, товарищества или треста), реализуемый в форме акций основного капитала, в состав которых входят акции как обыкновенных, так и привилегированных акций. Держатели долевых ценных бумаг, как правило, не имеют права на регулярные платежи - хотя долевые ценные бумаги часто выплачивают дивиденды но они могут получать прибыль от прироста капитала, когда они продают ценные бумаги (предполагая, что они увеличились в стоимости, естественно). Долевые ценные бумаги действительно дают владельцу право на некоторый контроль над компанией на пропорциональной основе, через право голоса. В случае банкротства они делятся только остаточными процентами после того, как все обязательства были выплачены кредиторам. Иногда они предлагаются в качестве оплаты натурой. [18, с. 146]

Долговая ценная бумага представляет собой деньги, которые заимствованы и должны быть погашены, с условиями, которые определяют размер кредита, процентную ставку и дату погашения или продления.

Долговые ценные бумаги, к которым относятся государственные и корпоративные облигации, депозитные сертификаты (CDs) и обеспеченные залогом ценные бумаги (такие как CDO и CMOs), как правило, предоставляют своему владельцу право на регулярную выплату процентов и погашение основного долга (независимо от исполнения эмитентом своих обязательств) наряду с любыми другими предусмотренными договором правами (которые не включают права голоса). [5, с. 164]

Они, как правило, выпускаются на фиксированный срок, в конце которого они могут быть выкуплены эмитентом. Долговые ценные бумаги могут быть обеспечены (обеспечены залогом) или необеспечены, и, если они не обеспечены, могут быть договорно приоритетными по отношению к другим необеспеченным, субординированным долгам в случае банкротства.

Хотя привилегированные акции технически классифицируются как долевые ценные бумаги, они часто рассматриваются как долговые ценные бумаги, поскольку они "ведут себя как облигации. "Привилегированные акции предлагают фиксированную ставку дивидендов и являются популярным инструментом для инвесторов, стремящихся к получению дохода. По сути, это обеспечение с фиксированным доходом. [9, с. 163]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ценные бумаги представляют самостоятельный объект гражданского права Российской Федерации и во всех случаях обладает отличительными признаками.

Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Важно отметить, что при работе с ценными бумагами следует обращаться к специальному законодательству, которое наиболее полно регулирует такие вопросы. Как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время появляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.

Следует отметить, что законодательство о ценных бумагах не лишено недостатков:

1. Гражданский кодекс РФ не дает исчерпывающего перечня видов ценных бумаг, давая тем самым возможность для появления новых видов ценных бумаг, следует это закрепить непосредственно в гражданском кодексе РФ. Статья 143. ГК следует изложить в следующей редакции: «К ценным бумагам относятся документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг».

В виду разнообразия ценных бумаг по каждому из видов необходимо принятии федерального закона, который регулировал бы их оборот.

2. Так статья 5 федерального закона «О рынке ценных бумаг» к объектам доверительного управления относит: ценные бумаги, денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, денежные средства и ценные бумаги, получаемые в процессе управления ценными бумагами.

3. Представляется, что институт ценных бумаг может быть подразделен на два относительно самостоятельных субинститута: субинститут документарных ценных бумаг и субинститут бездокументарных ценных бумаг.

Переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг в России потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Поэтому появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Цели и задачи курсовой работы достигнуты.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. – М., Статус. 2017. – С. 180
2. Алексеев А.А. Правовая природа вексельного кредитования // Гражданское право. – 2016. – № 1. – С. 14.
3. Арканников М.В. Предъявление векселя к платежу // Юрист. – 2016. – № 2. – С. 14.
4. Белов В.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав: Вопросы теории: Диссертация в форме научного доклада. – М., 2016. – С. 26-29.
5. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Общие положения. – М., статут. 2015. – 642 с.
6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2016 г. – С. 425
7. Валеев М.М. Вещи как объекты гражданских правоотношений. Дис. ... Канд. Юридических Наук. – Екатеринбург., 2003. – 258 с.
8. Викут М.А., Исаенкова О.В. Исполнительное производство: учебник. Практикум. – М., Юристъ. 2014. – 456 с.
9. Гражданское право: учебник / под ред. Сергеева А.Л., Толстого Ю.К. ч. 1. – М., норма. 2018. – 678 с.
10. Гражданское право России. Курс лекций. Часть первая / под ред. Садикова О.Н. – М., Юридическая литература. 2016. – С. 366
11. Иванов А.П., Бунина Е.М. Налогообложение доходов и операций с корпоративными облигациями // Финансы. – 2014. – № 11. – С. 19.
12. Ласк Г. Гражданское право США (право торгового оборота). – М., Юридическая литература. 2015. – С. 621
13. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага. Очерки по торговому праву. Вып. 2. – Ярославль., Издательство ЯрГУ. 2015. – С. 58; Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2017. – № 3. – С. 64.
14. Научно-практический комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) / Под ред. Мозолина В.П., Малеиной М.Н. – М., Норма.. 2014. – С. 213.
15. Кашанина Т.В. Акционерное право Практический курс – М., Из-во «Закон». 2017. – С. 68.
16. Кочергин П. Защита доли приобретателя // ЭЖ-Юрист. – 2015. – № 1. – С. 13.
17. Мурзин Д.В. Ценные бумаги и тенденции развития гражданского права // Цивилистические записки. Межвузовский сборник научных трудов. – М., Статут. 2016. – 264 c.
18. Мурзин Д.В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М., 2018. – С. 428
19. Мурзин Д.В. Ценные бумаги и тенденции развития гражданского права // Цивилистические записки: Межвузовский сборник научных трудов. М., 2015. – С. 370
20. Нерсесов Н.О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М., 2018. – С. 291
21. Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2002. – № 3. – С. 67.
22. Суханов. Е.А. Вступительная статья к книге В.А. Белова «Ценные бумаги в российском гражданском праве». М., 2016. – С. 315
23. Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. М., 2015. – С. 401
24. Шевченко Г.Н. Акция как корпоративная ценная бумага // Журнал российского права. – 2015. – № 1. – С.19.
25. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды // Современное право. – 2015. – № 5. – С.6.

1. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. – М., Статус. 2017. – С. 180 ↑

2. Ласк Г. Гражданское право США (право торгового оборота). – М., Юридическая литература. 2015. – С. 621 ↑

3. Мурзин Д.В. Ценные бумаги и тенденции развития гражданского права // Цивилистические записки. Межвузовский сборник научных трудов. – М., Статут. 2016. – 264 c. ↑

4. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага. Очерки по торговому праву. Вып. 2. – Ярославль., Издательство ЯрГУ. 2015. – С. 58; Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2017. – № 3. – С. 64. ↑

5. Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2002. – № 3. – С. 67. ↑

6. Белов В.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав: Вопросы теории: Диссертация в форме научного доклада. – М., 2016. – С. 26-29. ↑

7. Шевченко Г.Н. Акция как корпоративная ценная бумага // Журнал российского права. – 2015. – № 1. – С.19. ↑

8. Кашанина Т.В. Акционерное право Практический курс – М., Из-во «Закон». 2017. – С. 68. ↑

9. Иванов А.П., Бунина Е.М. Налогообложение доходов и операций с корпоративными облигациями // Финансы. – 2014. – № 11. – С. 19. ↑

10. Кочергин П. Защита доли приобретателя // ЭЖ-Юрист. – 2015. – № 1. – С. 13. ↑

11. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды // Современное право. – 2015. – № 5. – С.6. ↑

12. Научно-практический комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) / Под ред. Мозолина В.П., Малеиной М.Н. – М., Норма.. 2014. – С. 213. ↑

13. Алексеев А.А. Правовая природа вексельного кредитования // Гражданское право. – 2016. – № 1. – С. 14. ↑

14. Арканников М.В. Предъявление векселя к платежу // Юрист. – 2016. – № 2. – С. 14. ↑