Файл: Тенденции развития международного кредитного рынка (анализ и разбор форм международного кредита).pdf

Мировой кредитный рынок - это сфера рыночных отношений, в которой осуществляется движение ссудного капитала между государствами на соглашениях возврата и оплаты процентов и вырабатываются спрос и предложение.

Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на основе межгосударственных операций межнациональных рынков ссудных капиталов, а уже затем сформировался на основе их интернационализации. Определением международного рынка ссудных капиталов является течение национального ссудного капитала за рубеж, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала. [7]

К особенностям мирового кредитного и финансового рынка можно отнести:

глобальность;
односторонность и разграничение доступа заемщиков на рынок;
употребление в качестве валют кредитных и финансовых сделок конвертируемых валют ведущих стран мира;
универсальность рынка;
упрощенная стандартизованная процедура проведения сделок с применением самых свежих компьютерных технологий.

Мировой кредитный рынок состоит из мирового рынка долговых ценных бумаг и мирового рынка банковских кредитов. Мировой рынок долговых ценных бумаг на сегодняшний день представлен такими видами бумаг как:

долговые ценные бумаги - это все виды ценных бумаг, предоставляющие право их обладателю возвратить к определенному сроку сумму, переданную им в долг, и вдобавок к нему еще и фиксированный доход. К долговым ценным бумагам относятся: казначейские обязательства, облигации, векселя, сберегательные сертификаты, банковские депозитные сертификаты, коммерческие бумаги и другие долговые расписки. Но в основном на этом рынке оборачиваются главным образом облигации и векселя (государственные и частные).
государственные ценные бумаги, которые также занимают значительное место на мировом рынке долговых ценных бумаг. В противоположность от развивающихся стран и стран с переходной экономикой, рынки государственных ценных бумаг в экономически развитых странах стабильны из-за большей устойчивости экономик данных стран, их бюджетов и величины золотовалютных запасов.

Международный рынок банковских кредитов специализируется на самых разных финансовых ссудах кредитах и займах. Заемщиками в данном случае выступают банки, компании, а также правительства различных стран. А кредиторами соответственно - кредитные организации (фонды, банки, трасты). На рынке банковских кредитов часто выделяют межбанковский рынок, на котором кредитные организации различных стран располагают друг у друга свои свободные временно запасы. [16]

Международная экономика не может функционировать без мирового хода капитала, и неким руслом для этого движения и выступает международный кредитный рынок. Так обычно называют характерную область кредитных отношений, где реализовывается движение кредитного капитала между самыми разными государствами на соглашениях возврата и оплаты процентов, а вместе с этим также организовываются спрос и предложение на него. Международный кредитный рынок входит в систему рынка ссудных капиталов, на котором происходит эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

Что касается самого международного кредитного рынка, то еще в прошлом веке в нем было общепринято выделять рынок краткосрочных ссудных капиталов, в самой простой версии называемый денежным рынком, и рынок средне- и долгосрочных капиталов - его тоже обобщенно именовали рынком капиталов. Позднее это разделение навсегда лишилось своего смысла, так как на практике совершается взаимное перетекание капиталов, и краткосрочные вклады часто видоизменяются в средне- и долгосрочные кредиты. Как правило это делается возможным благодаря приобретению банковских и государственных гарантий. [3]

2.2. Основные виды улучшения международного кредитного рынка

Кредитная политика постоянно и повсюду встречается с тремя противоречиями, которые она не может преодолеть. Данные противоречия взаимообусловлены и вызываются коммерческой заинтересованностью:

во-первых, первостепенная проблема кредитного регулирования состоит в том, что оно может реализовываться только при наличии на рынке выбора потребительских товаров. А воздействует оно на изготовление товаров только постольку, поскольку в них заинтересован коммерческий капитал, так как он готов участвовать в спонсировании производства данных товаров. Коммерческий же капитал по своей сущности существует беспрерывным розыском прибыли на рынке товарно-денежных взаимоотношений. Самостоятельно он не может планировать продолжительные денежные вложения и соответствующее кредитование и не ищет путей участия во вкладывании средств в сельскохозяйственное и промышленное производства, потому что такое производство может развиваться только при долгосрочном кредитовании под низкий процент и не дает таких дивидендов, которые дают спекулятивные сделки. Потому кредитная политика, оказываясь важнейшим оружием воздействия правительства на рыночные отношения при политическом господстве, при власти коммерческой заинтересованности и коммерческого капитализма неминуемо ведет к падению производства.
во-вторых, бумажные денежные знаки, ценные бумаги и электронные деньги, которые в нынешней экономике предстают важнейшими средствами обращения на рынке, в отличие от драгоценных металлов сами по себе не способны играть роль товара, могущего быть универсальным товаром. Их появление - это прямое последствие бешеного развития промышленного производства, которое стало до такой степени капиталоемким, производит такое количество товаров, что драгоценных металлов попросту недостаточно для обслуживания рыночных обменов и сделок, различных кредитных операций. Бумажные дензнаки, ценные бумаги и электронные деньги выполняют роль денег только потому, что государство заставляет их признать подобными и выступает гарантом, незримо присутствующим при каждых сделках, связанных с этими деньгами. По-другому говоря, эти виды денег могут осуществлять свою функцию универсального товара благодаря государственной власти и тем эффективнее, чем эта власть сильнее. Но это спорит с идейными целями либерализма в отношении государства, ведь согласно либерализму, влияние государства на рыночные отношения должно слабеть и в идеале пропасть.
в-третьих, кредитная политика, которая основывается теоретической концепцией постоянного снижения вмешательства государства в рыночные взаимоотношения, при логическом раскручивании неизбежно ведет к тому, что рыночные отношения выходят из-под любого контроля правительства. Тогда стихия спекулятивно-коммерческого интереса обращается в силу, подрывающую сами политические основы, на которых кредитная политика лишь и может реализовываться.

Кредитная политика неминуемо приходит в схватку с заинтересованностями экономических монополий, которые могут основывать свои личные внутренние системы товарно-денежных взаимоотношений. В этих системах товарно-денежных отношений роль денег при товарообмене может сводиться к минимуму и товар может вымениваться на товар по иной, не рыночной цене, поскольку цена вращающегося внутри монополий товара подстраивается под их сложные заинтересованности организации наибольшего влияния на экономику. Таким образом монополии создают сильные преграды для рынка. Если прибегнуть к образным сопоставлениям, монополии играют роль непоколебимых волнорезов, о которые разрушается спекулятивно-коммерческий интерес и коммерческий капитализм. Когда политическая власть обращается в диктатуру коммерческой заинтересованности, в диктатуру идеологического либерализма, она получает потенциал для разрушения экономических монополий ради исполнения кредитной политики, ради организации условий для максимального сиюминутного увеличения коммерческих капиталов.

Все три приведенных противоречия кредитной политики явственно выражаются в нынешнем мире, в котором идет повсеместный крестовый поход коммерческого интереса в экономике и политике ради установления господства глобального коммерческого капитализма с единым всемирным правительством. В последнее время во всем мире увеличивается воздействие олигархического коммерческого капитала и мировоззрения либерализма на массовые настроения и на политику государств. Даже на Западе производство, требующее долгосрочного и среднесрочного кредитования, переживает не лучшую пору. В западных государствах роль кредитных инструментов регулирования рыночных отношений возрастает, подготавливая упадок основных областей экономики, требующих стратегических капиталовложений - имеется в виду транспорт и энергетика, коммунальная и производственная инфраструктура, то есть инфраструктура, обеспечивающая долгосрочную и намечаемую в интересах производства подготовку кадров. Это проявляется и в образе существования большинства жителей этих развитых стран, в их устремлении жить сегодняшним днем, не заботясь о грядущем. [11]

Проведение кредитной политики в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики государства неминуемо встречается с рядом проблем:

во-первых, сложным вопросом является сама оценка состояния экономического развития (что нужно для принятия наиболее разумных мер).
во-вторых, регулирование в рамках национальной экономики усложняется в результате воздействия внешнеэкономических процессов. Результатом является то, что целевое направление принимаемых мер может извращаться. Реализовывая регулирование, нужно учитывать не только согласованности в рамках мировой экономики, но и взаимозависимость звеньев национального хозяйства.

Неустойчивость экономики приводит к неустойчивости спроса и предложения на кредитном рынке, выявляя как положительные, так и отрицательные стороны методов кредитования народного хозяйства. В частности, актуальность кредита под залог ценностей падает в результате залоговой стоимости, частой невыполнимости быстрого осуществления залога и т.д. Популярность же потребительского кредита на кредитном рынке усиливается из-за незатейливости его оформления, доступности многим слоям населения, не требует большого залога, относительно низкая стоимость и прочие преимущества.

Кроме того, область функционирования кредитного рынка предполагает получение значительных доходов его участниками. Потому, этот рыночный механизм соблазнителен для разных махинаций. Следует также отметить необходимость разработки законодательного обеспечения потребительского кредитования как косвенного источника кредитования реального сектора экономики, развивающегося в последнее время наиболее значительными темпами.

Налично-денежный оборот в стране возрастает по многим причинам. К ним можно отнести кризис неплатежей, экономический кризис, плохую организацию системы межбанковских расчетов, замедление расчетов и кризис наличности. В условиях ограниченности ресурсов, многие коммерческие банки не могут в полном объеме выполнять наличное кредитование населения и юридических лиц, что приводит к потере выгоды по представленным операциям.

Кроме того, одна из существенных проблем денежного рынка в любом государстве - это инфляция. В особенности отрицательные факторы инфляции выражаются в обесценивании капиталов в наличной и безналичной формах, в падении покупательской способности, в банкротстве неконкурентоспособных предприятий, в общем экономическом кризисе. Оборот наличных и безналичных средств всегда связан с риском не получить ожидаемой суммы доходности как для страны в целом, так и для ее субъектов. Инфляция лишает государство эффективно проводить кредитную политику в стране. В нынешнем периоде развития кредитной сферы нужно улучшать кредитную политику во всем мире для решения наиболее срочных и важных проблем. [10]

2.3. Что сегодня происходит на международном кредитном рынке

В ходе созревания кредитного сектора финансового международного рынка выделяют несколько неизменных тенденций:

в последнее время на мировом кредитном рынке произошел острый рост сбережений, предлагаемых их владельцами банкам для вкладывания в финансовые продукты;
владельцы сбережений все чаще выбирают помещение их в форму разных производных финансовых инструментов на мировом кредитном рынке, в то же время при этом сбавляется доля банковских депозитов. Производные финансовые инструменты стали оказывать интенсивное (иногда доминирующее) влияние на мировой кредитный рынок;
в последнее время отчетливо наблюдается тенденция развала действовавшей в прошлом веке системы регулирования мирового кредитного рынка на основе монетаристской концепции. Начала разрабатывается новая система регулирования;
даже крупнейшие коммерческие банки, в том числе и транснациональные, не преодолевают приток финансовых ресурсов, результатом чего стала волна поглощений и слияний банков не только между собой, но и с различными финансовыми институтами;
круто увеличилось соперничество между американскими и европейскими транснациональными банками, а также региональными кредитными рынками: европейским, североамериканским и юго-восточно-азиатским;
из-за бесчисленных поглощений и слияний крупных банков, а также из-за попыток разработать новую систему регулирования мирового кредитного рынка сложилась его новая четырехслойная структура;
13 крупнейших финансовых центров, охватывая почти 1000 крупных филиалов и отделений транснациональных банков и сформировали новый тип международного кредитного рынка: используя электронные сети, он работает круглосуточно, управляя движением мировых кредитных потоков;
чтобы стать полноправными участниками мирового кредитного рынка, транснациональные банки создают филиалы в международных финансовых центрах (Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Цюрихе, Гонконге, Люксембурге, Франкфурте-на- Майне и пр.) или в офшорных зонах. В итоге в офшорных зонах собрались громадные массы капиталов, почти не облагаемые налогом;
электронная коммерция и бизнес, кредитные интернет-технологии значительно уменьшили транзакционные издержки и риски на мировом кредитном рынке;
транснациональные банки (участники мирового кредитного рынка) наряду с традиционными депозитно-ссудными операциями энергично наращивают фондовые, инвестиционные, валютные и страховые операции. Совершается размытие границ между структурными секторами мирового финансового рынка;
в конце прошлого века все более примечательной становится деятельность на международных региональных кредитных рынках государств с формирующимися рынками;
международные заемщики с высоким кредитным рейтингом, а также международные институты (МВФ) берут на международном кредитном рынке займы ниже Лондонской межбанковской ставки предложения. Это выражает тенденцию снижения роли этой ставки как отправной точки в определении стоимости кредита: усиливается доля синдицированных кредитов на мировом кредитном рынке и существенно увеличивается доля долгосрочного кредитования;
на мировом кредитном рынке в последнее время значительно увеличилась контролирующая, регулирующая, консалтинговая и гарантийная роль МВФ;
значительной тенденцией развития мирового кредитного рынка стали поиски методов совмещения национальной кредитной независимости с унификацией мирового кредитного рынка.