Файл: Теоретические аспекты мировой кредитной системы.pdf

Данные меры позволили выплатить российский долг, что позволит и в дальнейшем выйти из экономического и кредитного кризиса с дальнейшей стабилизацией экономики, что позволило снизить государственный долг к началу 2017 года еще на 5,6 млрд. долл. При этом, платежей ежегодно будет требоваться меньше вследствие погашения внешнего долга.

Особое место в государственном долге занимает задолженность бывшего СССР. В результате распада СССР, Российская Федерация взяла на себя обязательство по погашению задолженности союзных государств – СНГ.

К 2006 году Россия полностью погасила долг СССР перед Парижским клубом в объеме 23,7 млрд. долл. В 2013 году произошел расчет с Чехией по – 3,6 млрд. долл. Расчет по долговым обязательствам с Черногорией обошёлся России в 18 млн. долл., с Финляндией – в 30 млн. долл.

При этом, в свою очередь, Россия списала больше 140 млрд. долл. иностранным заемщикам – в основном, по долгам других стран перед бывшим СССР.

В таблице 3 представлена структура списания государственных долгов Российской Федерацией относительно других стран в период после распада СССР.

Таблица 3

Структура списания государственных долгов Россией зарубежным странам

Продолжение табл. 3

Источник: Аракелян Е., Морозов А. 10 стран, которым Россия списала больше всего долгов / Комсомольская правда. – 24.08.2016. URL: https://www.msk.kp.ru/daily/26319.4/3198164/

Списание государственного долга другим государствам носило как политический, так и экономический характер.

При списании долга Ираку, Президент России, В.В. Путин выразил надежду, что руководство Ирака в результате списания основной части государственного долга учтет интересы российских компаний в Ираке, будет способствовать развитию совместного сотрудничества Ирака и России в области нефтегазовой добычи. Также, и списание государственного сирийского долга носило экономический характер: Правительство Сирии в Дамаске обязалось осуществлять закупку российского вооружения. Модернизацией сирийской бронетехники занимаются также российские производители. Кроме того, между странами подписаны инвестиционные проекты и соглашения в сфере нефтегазовой промышленности и строительства.

В 2012 году списание же долга КНДР связано с необходимостью оказания помощи в здравоохранении, образовании и энергетике при реализации совместных экономических и инвестиционных проектов России и Северной Кореи.

Таким образом, Россия простила Северной Корее 90% долга по кредиту на сумму 11 млрд. долл., который был выдан во времена СССР на развитие промышленной индустрии, для закупки вооружения. В 2014 году списание долга Кубы носило чисто политический характер: укрепление позиции России у границ США. Это составило 90% долга Кубы перед СССР.^[24]

Списание вьетнамского долга связано с обязательствами Вьетнама по подписанию совместных инвестиционных проектов с Россией, реализация которых осуществляется на территории Вьетнама.

В 2013 году Россия приобрела облигации Украины в размере 3 млрд. долл., данный долг страна-кредитор возвращать отказывается.

Тем не менее, Украина обязана будет вернуть долг России, который был признан международным судом государственным долгом, и без его выплаты, МВФ не имеет права предоставить международный кредит Украине.

Таким образом, многим своим должникам, «братским режимам», Россия простила долги. Динамика государственного долга СССР представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Динамика государственного долга СССР, погашаемый Российской Федерацией в 1994-2017 гг. (на начало года), млрд. руб.

Источник: Эскиндаров М.А., Звонова Е.А. Мировые финансы: учебник. – М.: КНОРУС, 2017. – С. 395

В целом, внешний долг России на начало 2017 года в объеме 513,5 млрд. долл. не является критичным и не сможет привести Российскую экономику к дефолту. При этом, существует и негативный фактор: некоторые компании, имеющие значительную зависимость от иностранного капитала, рискуют обанкротиться.

Общий уровень внешнего долга России можно оценить на основании его доли в процентах от валового внутреннего продукта (далее – ВВП). Динамика ВВП Российской Федерации в постоянных ценах представлена на рисунке 4.

Рис. 4. Динамика ВВП России в постоянных ценах в 2011-2016гг., млрд. руб.

Источник: Официальная статистика. Национальные счета. ВВП: Годовые данные / Росстат. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat /ru/statistics/accounts/#. (Дата обращения: 07.08.2017).

В результате последствий экономического кризиса, оттока иностранных инвестиций, снижения курса рубля в отношении иностранной валюты, значительного роста инфляции, ввода санкций со стороны ЕС и США, с 2014 года наблюдалось снижение объема ВВП в постоянных ценах, который имеет тенденцию снижения, вплоть до 2016 года.

В результате снижения ВВП, доля внешнего долга составила 17,0% от ВВП, тогда, как в 2013 году данный уровень составлял 11,0%.^[25]

Доля внешнего долга в процентах к ВВП (в постоянных ценах) России и других стран мира представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Государственный долг в процентах к ВВП России и стран мира на конец 2016 года, %

Источник: Государственный долг к ВВП – Список стран / tradingeconomics. URL: https://ru.tradingeconomics.com/. (Дата обращения: 07.08.2017).

На основании рисунка 4 следует сделать вывод, что внешний долг России относительно объема ВВП значительно ниже других стран, в том числе, США и стран ЕС. Это говорит о наличии и росте независимости от внешних источников финансирования экономики страны.

Наиболее весомый долг у России перед США и государствами ЕС.

Заместитель министра финансов С.А. Сторчак отметил, что у России почти не осталось долгов перед суверенными кредиторами. Единственная задолженность – перед Республикой Корея на 300 млн. долл. По этому долгу у России действует график платежей примерно до 2021 года. На досрочное погашение без выплаты премии Корея не согласилась.^[26]

До этого Россия расплатилась со странами-членами Парижского клуба, а затем рассчиталась со странами Восточной Европы. В марте Россия добавила в общую копилку погашенных долгов и соглашение с Боснией и Герцеговиной о закрытии задолженности в 125,1 млн. долларов. Эта страна стала последний из числа кредиторов СССР.

Таким образом, Россия превращается из заемщика в кредитора в целом, на мировой арене.

2.2. Анализ финансово-кредитных взаимоотношений России с МФКО

Россия погасила не только свой долг перед Международным валютным фондом (МВФ), но и задолженности всех бывших республик Советского Союза. Об этом президент России Владимир Путин рассказал американскому режиссеру Оливеру Стоуну в фильме, показанном на телеканале Showtime.^[27]

С 2000 года Россия не обращалась за кредитами МВФ, а в январе 2005 года полностью погасила свои обязательства перед МВФ.

В связи с полной расплатой по кредитным обязательствам, МВФ положительно оценивает денежно-кредитную политику Банка России.

Динамика поступивших и погашенных перед МВФ кредитных средств в виде траншей России в период 1992-2005гг. представлена на рисунке 6.

Рис. 6. Динамика получения и погашение Россией траншей от МВФ в 1999-2005гг., млрд. долл.

Источник: Памятка: когда и сколько Россия брала у МВФ в долг / LiveJournal. – 16.06.2016. – URL: http://sosedgeorg.livejournal.com/397098.html. (Дата обращения 30.06.2017).

Таким образом, следует отметить, что транши от МВФ предоставлялись России в течение 1992-1999гг., при этом, выплата по ним производилась в период 1993-2005гг. К началу 2005 года российский долг перед МВФ оценивался в 3,33 млрд. долл. Россия решила погасить долг досрочно, сэкономив по выплате процентов 204 млн. долл.

Российская Федерация находится в контакте с К. Лагард (глава фонда МВФ), с коллегами из МВФ, Россия стабильно исполняла свои обязательства перед фондом, что обеспечило полную выплату заемных средств.^[28]

Относительно финансирования России со стороны ЕБРР следует отметить следующее.

Решение в отказе финансирования инвестиционных проектов России ЕБРР определился еще в 2014 году на фоне введения санкций в отношении России.

Россия, как пяти процентный участник в формировании капитала ЕБРР, попыталась это оспорить на очередном заседании совета управляющих ЕБРР на фоне того, что решение о заморозке определенных российских инвестиционных проектов с учетом финансирования действующих проектов, противоречит соглашениям в создании банка, что также определяет снижение его прибыли. Тем не менее, основное большинство членов совета не согласилось с этим заявлением. Тем не менее, на деятельность ЕБРР приходилось 1/3 всех инвестиционных проектов банка, общий объем кредитования превысил 680 млн. евро.

В результате, Россия сконцентрировалась на инвестировании проектов от банков АБИИ, БРИКС, Внешэкономбанк (ВЭБ), ЕБРР с 2014 года стал инструментом внешней политики.

В настоящее время ВЭБ становится главным партером в финансировании российских инвестиционных проектов. В частности, ВЭБ будет покупать миноритарные пакеты и через акционерные соглашения сможет влиять на управление. В настоящее время Россия активно финансирует отрасли сельского хозяйства на базе программы импортозамещения в условиях санкций.

На основании второй главы курсовой работы следует сделать следующие выводы.

Российская Федерация в мировой экономике является кредитором и заемщиком. Образование государственного внешнего долга связано с покрытием дефицита бюджета, заимствованиями российских компаний и банков.

Снижению внешнего долга способствовали введенные санкции в отношении России странами ЕС, что привело к принятию ряда экономических мер, направленных на снижение последствий экономического кризиса в экономике страны. Для погашения растущего внешнего кредита применялись как обычные, так и нестандартные финансово-экономические операции, которые позволили выплатить российский долг и стабилизировать экономику России.