Файл: Управление финансовыми ресурсами предприятия(ПАО «Ростелеком»).pdf

3. Основные проблемы управления финансовыми ресурсами ПАО «Ростелеком» и направления их решений

На основании анализа, проведенного в данной главе, можно выделить следующие проблемы управления финансовым результатов ПАО «Ростелеком».

Проблема 1. При исследовании финансовой отчетности четко выявляется проблема организации финансового результата и его отображения в отчетности. Отсутствие таких строк как «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы» говорит об отсутствии детализированного отображения информации об финансовых результатах в отчетности.

Следует вести обособленный учет расходов на продажу и их отражение в соответствующей строке отчета о финансовых результатах. Общехозяйственные расходы следует закрывать методом «директ-кост».

Проблема 2. Низкие показатели валовой прибыли. При отрицательных или низких показателях основной деятельности необходимо выявить проблемные области, затраты на которые превысили запланированные. Снижение себестоимости производства является одним из путей увеличения валовой прибыли. Именно прибыль является источником капитальных вложений и инноваций, дает возможность для дальнейшего развития предприятия и рационального применения материальных ресурсов и трудовых кадров.

Правильное дополнительное вложение полученной прибыли в развитие производства, окупается в течение некоторого времени. Главное уметь построить сбытовой процесс рационально и экономически выгодно. Для определения выгоды от организации производственной деятельности и существуют показатели валовой прибыли, чистой прибыли, прибыли от реализации, прибыль от прочей деятельности и др.

Направлением увеличения валовой прибыли является рост доходов от обычных видов деятельности и сокращение соответствующих расходов.

Проблема 3. Неоптимальная структура доходов. Анализ показал, что доля прочих доходов в составе всех доходов Общества является очень высокой. Причиной является то, что в собственности Общества имеется здания, которые сдается в аренду. Арендные платежи учитываются в составе прочих доходов.

Так как данные доходы составляют значительную часть, следовало бы учитывать их в составе доходов от основной деятельности. Данный подход приведет к повышению коэффициентов рентабельности, которые рассчитываются на основе показателей валовой выручки и прибыли от продаж.

Проблема 4. Снижение показателей оборачиваемости, что говорит об увеличении запасов сырья и материалов и/или о снижении спроса на их потребление. Оборачиваемость запасов является одним из важнейших показателей, который используется для анализа состояния дел организации и ее финансового положения.

Ускорение показателей оборачиваемости может быть достигнута за счет использования следующих факторов: опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста активов; совершенствование системы снабжения и сбыта; снижение материалоемкости и энергоемкости продукции; повышение качества продукции и ее конкурентоспособности; сокращение длительности производственного цикла и др.

Проблема 5. Отсутствие эффективной системы финансового планирования. Во все времена в основе любого эффективного планирования производственного процесса лежит принцип бесперебойного снабжения конечного потребителя необходимыми услугами. В основе любого производства продукции или услуги лежит реализованный спрос, под этот спрос подстраивается предложение. Именно конечный потребитель и потребление определяют производство.

Основным источником денежных накоплений организации является выручка от реализации продукции, т.е. та доля, которая остается после вычитания материальных, трудовых и денежных расходов на производство и реализацию этой продукции. Следовательно, важной задачей хозяйственного субъекта – это получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдении экономии в растрачивании средств и самого успешного их применения.

Проанализировав причины недостаточной эффективности функционирования ПАО «Ростелеком», можно сформулировать следующие принципы постановки системы финансового планирования.

Во-первых, финансовое планирование, его корректировка должно осуществляться по принципу «сверху вниз», то есть системно, тогда финансовые планы будут самодостаточными и комплексными. При этом «сверху» означает от учредителей, инвесторов, т.е. тех лиц, которым принадлежит данный бизнес.

Во-вторых, финансовое планирование должно осуществляться с учетом влияния внешних и внутренних рисков. Любое планирование финансовой деятельности всегда связано с определенной степенью риска. Именно поэтому для руководителей фирм и для тех специалистов, которые занимаются финансовым планированием на предприятии особое значение должно иметь планирование рисков. В идеальном варианте любой финансовый план должен содержать отдельный раздел «Управление рисками», в котором должно быть отражена возможность возникновения или наличие тех или иных рисков, а также выявлены пути их снижения. В планирование рисков входит также анализ и оценка количественных и качественных характеристик рисков. Однако необходимо сказать, что под словом риск не всегда подразумевается потеря. В определенных случаях он означает получение большей прибыли. Риск – это незапланированное изменение условий деятельности и как следствие их результатов.

В-третьих, нужно планировать действия, компенсирующие реальные угрозы конкурентов. Современная экономика – это масштабный механизм, элементами которого является множество субъектов и они прямым или косвенным путем влияют на различные процессы, связанные с деятельностью данного предприятия.

В-четвертых, необходимо оптимизировать планы с учетом стратегических интересов собственников бизнеса, по экономическим и инвестиционным показателям.

В-пятых, система финансового планирования должна быть тесно связанна с системой контроллинга, имеющейся на предприятии, иначе реализация даже самых лучших финансовых планов будет неэффективной.

В-шестых, в систему планирования должна входить система мотивации для главных руководителей и специалистов. Реализация данных принципов построения системы финансового планирования позволит реализовать стратегию, которая минимизирует вероятность потерь

Проблема 6. Объем российского рынка фиксированной телефонной связи снижается с каждым годом. Этому способствуют рост конкуренции со стороны операторов мобильной связи, развитие IP-телефонии, мобильных интернет-сервисов. При этом имеется сокращение количества абонентов фиксированной связи. По данным Департаментов по работе с корпоративным и массовым сегментами их количество сократилось с 29,6 млн в 2012 г. до 26,5 млн в 2014 г. или на 10,47 %. При этом динамика выручки от услуг фиксированной связи следующая: рост в 2013 г. по сравнению с 2012 г. на 19 млрд р. за счет присоединения в мае 2013 г. телекоммуникационной компании ОАО «Мостелесеть»; падение в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 7 млрд 584 млн р. за счет относительно значительного сокращения абонентской базы. Без присоединения ОАО «Мостелесеть» в 2013 г. ПАО «Ростелеком» не получил бы достаточного прироста выручки от услуг фиксированной связи в связи с сокращением количества абонентов, и операционная прибыль упала бы еще сильнее.

В качестве направления повышения доходов ПАО «Ростелеком» следует развивать альтернативные виды связи, так как объемы фиксированной связи будут снижаться и дальше.

Заключение

Эффективное управление финансовыми ресурсами неизбежно требует тщательного анализа, которые позволит наиболее точно оценить финансово-экономическое состояние экономического субъекта с помощью современных методов исследования. В этой связи существенно возрастает приоритет и роль финансово-экономического анализа.

Полное наименование субъекта исследования: публичное акционерное общество «Ростелеком». Основной вид деятельности ПАО «Ростелеком» – оказание услуг электросвязи.

Анализ управления финансовыми ресурсами ПАО «Ростелеком» за 2013-2015 гг. позволяет сделать следующие выводы.

1. Оптимальная структура баланса и отчета о финансовых результатах сложилась в 2014 г. – именно в этот год показатели рентабельности приобрели самое высокое значение.

2. Основная деятельность ПАО «Ростелеком», услуги элетросвязи, убыточна в 2012 и 2013 гг. В 2014 г. прибыльность основной деятельности составила 2,29%.

3. В 2013 г. наблюдается больший рост себестоимости, нежели рост выручки от реализации, что в конечном итоге негативно повлияло на прибыль от продаж. В 2014 г. предприятие сумело оптимизировать издержки обращения, за счет чего получило прибыль от продаж.

4. Чистая прибыль ПАО «Ростелеком» за весь анализируемый период складывается за счет прочих доходов – платежей за аренду.

5. Показатели оборачиваемости снижаются, что говорит о снижении эффективности деятельности.

6. У предприятия наблюдается отсутствие абсолютных ликвидных активов для расчетов по срочным обязательствам.

7. Низкая и неизменная величина резервного капитала при постоянном росте обязательств. Резервный капитал является ничем иным, как страховым капиталом компании, который по большей части предназначен для погашения убытков от хозяйственно-коммерческой деятельности, а также для выплаты долговых обязательств инвесторам и кредиторам в случае, если прибыль не покрывает расходы.

8. Темпы роста имущества опережают темпы роста прибыли и выручки от реализации, что в перспективе сказывается негативно на развитии предприятия Необходимо найти причины таких тенденций и устранить их.

9. Можно выделить такой недостаток, как чрезмерно высокий уровень собственного капитала – собственных финансовых ресурсов для ведения хозяйственной деятельности у компании более чем достаточно. Если анализировать баланс, можно заметить, что кредиторская задолженность и прочие заемные средства значительно ниже собственных средств, исходя из чего можно сделать вывод, что ПАО «Ростелеком» ведет свою деятельность основываясь на собственных источниках (преимущественно за счет нераспределенной прибыли). То есть налицо высокий уровень финансовой независимости. Это можно трактовать, в том числе, и как недостаток. В рыночных условиях заемные средства являются гораздо более дешевыми ресурсами, нежели собственные.

Анализ деятельности ПАО «Ростелеком» и изучение современной эффективной отечественной практики управления финансовым состоянием в условиях динамично трансформирующейся российской экономики, позволил сформулировать ряд рекомендаций по совершенствованию механизма управления финансовыми результатами данной организации:

• увеличить объемы реализации по наиболее прибыльным видам деятельности;
• отказаться от оказания нерентабельных услуг;
• осуществлять предоставление «пакетированных услуг»;
• продолжать изыскивать возможности снижения покупной стоимости реализуемых услуг;
• регулярно проводить мониторинг ценовой политикой конкурентов;
• повышение в общем объеме реализации удельного веса услуг с низким уровнем издеркемкости;
• диверсификация ассортимента путем включения в ассортиментный перечень взаимодополняемых и взаимозаменяемых услуг;
• изменение методологии учета затрат и финансовых результатов, в частности введение управленческого учета затрат по системе «директ-костинг» и раздельный учет доходов и издержек обращения;
• внедрение системы финансового планирования и управленческого учета на основе центров финансовой ответственности;
• усиление внутреннего и внешнего финансового контроля за результатами хозяйственной деятельности.

Помимо увеличения прибыли, объемов продаж, сокращения затрат и других количественных показателей, совершенствование системы управления финансовым состоянием поднимает компанию на новый качественный уровень: компания становится более управляемой, повышается корпоративная культура компании, компания становится мобильнее, увеличивается готовность к быстрому реагированию на изменения внешней среды, повышается привлекательность компании для иностранных инвесторов.

Список использованных источников

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. 03.06.2016) // СПС «Гарант».
2. Ансофф И. А. Стратегическое управление / И.А. Ансофф. – М.: Экономика, 2015. – 402 с.
3. Афонин М.А. Актуальные проблемы управления финансами предприятий // Проблемы экономики, финансов и управления производством. Сборник научных трудов вузов России / М.А. Афонин. – 2014. - №31. – С. 7-12.
4. Баканов М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 612 с.
5. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. – М.: Омега-Л, 2013. – 768 с.
6. Волков А.Ю., Волков М.А. Финансовый контроль как функция управления // Кризис экономической системы как фактор нестабильности современного общества. Материалы III международной научно-практической конференции / А.Ю. Волков, М.А. Волков. – Саратов, 2014. – С. 29-35.
7. Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий): Учебник. 8-е изд., перераб. и доп. / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 628 с.
8. Грязнова А.Г., Маркина Е.В., Седова М.Л. и др. «Финансы» 2-е изд., перераб. и доп. / А.Г. Грязнова и др. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 496 с.
9. Демьяненко Н. Я. Оценка финансового состояния компании в период реформирования производства / под. ред. Н.Я. Демьяненко – М.: Омега-Л, 2014. – 511 с.
10. Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство «Омега-Л», 2013. – 351 с.
11. Зборовская Е.Б. Об управлении финансами предприятий и направлениях его совершенствования / Е.Б. Зборовская // Интернет-журнал «Науковедение». – 2015. – Том 7, №5. URL: http://naukovedenie.ru/PDF/228EVN515.pdf. (Дата обращения: 04.11.2016).
12. Кистерева Е.В. Анализ финансовых коэффициентов – способ восприятия и оптимизации баланса / Е.В. Кистерева // Финансовый менеджмент. – 2015. – № 5. – С. 3-15.
13. Кулинина Г.В. Внутренний контроль и аудит собственного капитала: учеб. Пособие / Г.В. Кулинина. – М.: Юнити-Дана, 2014. – 187 с.
14. Лисовская И. А. Анализ финансового состояния как инструмент выявления основных возможностей и угроз развития предприятия / Лисовская И. А., Рыжкова С. А. // Вопросы экономических наук. – 2015. – № 6. – С. 71-76.
15. Никитина Н.В., Янов В.В. «Корпоративные финансы» / Н.В. Никитина, В.В. Янов. – М.: КноРус, 2015. – 512 с.
16. Остапенко В. Д., Подъяблонская Л. Я., Мешков В. Н. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения / В.Д. Остапенко и др. // Экономист. – 2015. – №7. – С. 68-74.
17. Синицкая Н.Я. Финансовые аспекты управления современным предприятием: учеб. Пособие / Н.Я. Синицкая. – М.: Директ-Медиа, 2014. – 353 с.
18. Ушаева С. Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса / С.Н. Ушаева // Вестник ЧелГУ. – 2015. - №5. – С.173-179.