Файл: Управление финансовыми ресурсами предприятия(ПАО «Ростелеком»).pdf

Содержание:

Введение

По мере совершенствования рыночного механизма проблема эффективного управления ресурсами, в том числе финансовыми становится все более актуальной для хозяйствующих субъектов. Без систематической и полной информации об имеющихся финансовых ресурсах и обязательствах предприятие может потерять до 20% своих активов. Множество хозяйствующих субъектов с различными формами собственности имеют проблемы с применением финансовых ресурсов и в том числе управлением ими: низкий уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, недостаточный уровень платежеспособности и деловой активности.

В условиях сложности получения внешних источников долгосрочного кредитования для развития производства проблема наращивания внутреннего потенциала приобретает еще большую остроту. Предприятие, не оптимизирующее структуру капитала, не следящее за денежными потоками, расчетами с дебиторами и кредиторами, государством, не организующее экономический учет затрат, не анализирующее текущую и инвестиционную деятельность, не составляющее детальные финансовые прогнозы и бюджеты, рискует остаться без приемлемых по цене внешних источников финансирования. В конечном итоге от эффективности управления финансовыми ресурсами во многом зависят не только результативность финансово- хозяйственной деятельности предприятия, но и возможности его дальнейшего развития и продвижения на рынке.

Проблемы финансового управления в коммерческих структурах широко разрабатываются сегодня в экономической литературе. Основное внимание в научных изданиях и публицистике сегодня уделяется методам анализа эффективности управления финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов и экономико-математическим моделям управления ими. В последнее время в литературе начали так же освещаться вопросы, касающиеся практической стороны организации финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов и системы управления ими. Однако, несмотря на обилие методологических разработок уровень систематизации имеющихся в теории и применяемых на практике методов и моделей управления финансовыми ресурсами крайне низок. Для хозяйствующего субъекта выбор оптимальных методов оценки и построения финансового механизма осложнен обилием научных разработок, высокой динамичностью системы нормативного и правового регулирования, развитием конкурентной ситуации, недостаточным уровнем квалификации сотрудников финансовых служб.

Данные обстоятельства определили актуальность выбранной темы исследования.

Целью исследования является анализ финансового состояния ПАО «Ростелеком» для дальнейшей разработки практических рекомендаций по совершенствованию управления его финансовым состоянием.

Для достижения данной цели были решены следующие задачи:

1) раскрытие сущности и значения финансовых ресурсов предприятий;

2) выявить проблемы управления финансовыми ресурсами предприятий;

3) провести анализ финансового состояния ПАО «Ростелеком» на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатов ПАО «Ростелеком»;

4) выявить основные проблемы управления финансовыми ресурсами ПАО «Ростелеком» и дать направления их решений;

Предмет исследования – принципы, методы и инструменты управления финансовыми ресурсами экономического субъекта.

Объект исследования – процессы управления финансовыми ресурсами ПАО «Ростелеком».

Методологической основой работы являются методические разработки ведущих отечественных и зарубежных ученых в области управления финансовым состоянием экономических субъектов.

В процессе проведения исследования использовались следующие методы и приемы экономического исследования: индукции и дедукции, анализа и синтеза, монографический, статистико-экономический, расчетно-конструктивный, абстрактно логический, сравнительного анализа, различные методы оценки риска, а также методы финансового анализа.

Информационную базу исследования составили показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «Ростелеком».

Практическая значимость работы заключается в том, что результаты исследования и основные выводы в виде рекомендаций и предложений по повышению эффективности управления финансовым состоянием могут быть использованы в деятельности ПАО «Ростелеком».

1. Финансовые ресурсы как основа развития предприятия

1.1. Сущность и роль финансовых ресурсов предприятия

В литературе на сегодняшний день присутствует большое количество определений такого часто используемого в экономике термина как «финансовые ресурсы». Однако отсутствует единое общепринятое определение, что усложняет процесс понимания и употребления термина. Для того чтобы решить данную актуальную проблему, следует начать с определения такого экономического термина, как «финансы коммерческих организаций».

Финансы коммерческих организаций – это важнейшая составляющая единой системы финансов государства. Многие определяют их как систему отношений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов коммерческих организаций с целью обеспечения их деятельности и в ряде случаев решения вопросов социального характера^[1].

Как видно из определения, финансы коммерческих организаций более широкий по смыслу термин, чем финансовые ресурсы, однако, именно финансовые ресурсы являются ключевым звеном финансов коммерческих организаций. По сути, финансовые ресурсы – это материальные носители финансовых отношений. Наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия является основой организации финансов любого предприятия. Представляется разумным теперь перейти непосредственно к рассмотрению сущности финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Как уже было сказано выше, единого определения финансовых ресурсов на данный момент времени нет. Однако все существующие определения достаточно близки по смыслу и дают представление о сущности финансовых ресурсов. Далее представлены некоторые из них:

Финансовые ресурсы коммерческой организации – это совокупность денежных доходов, поступлений и накоплений коммерческой организации, используемых для обеспечения ее деятельности, развития организации или сохранения ее места на рынке, а также для решения некоторых социальных задач^[2].

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением капитала^[3]. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходования и распределения денежных средств, а так же их накопления и использования.

Исходя из определений видно, что говоря о финансовых ресурсах, подразумевается, их денежная форма существования в отличие от материальных, трудовых и прочих ресурсов. Но это не единственная отличительная черта финансовых ресурсов. Первое определение достаточно четко указывает на принадлежность финансовых ресурсов конкретному субъекту хозяйствования (коммерческой организации), второе – опосредованно указывает на их принадлежность компании, говоря о собственных денежных средствах, заемных и привлеченных, т. е. находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования. И последний признак, отделяющий финансовые ресурсы от всех остальных, заключается в том, что они всегда используются на цели расширенного воспроизводства, т. е. возобновления производства в каждом последующем цикле во все возрастающих масштабах (как по количеству, так и качеству изготавливаемого продукта), а так же социальные цели.

При создании коммерческой организации за счет взносов учредителей образуются: уставный капитал у акционерных обществ, складочный капитал – у товариществ, паевой фонд – у кооперативов, уставный фонд – у унитарных предприятий. Так, финансовые ресурсы в момент создания компании формируются за счет средств, поступивших от размещения акций, вкладов, паев и бюджетных средств^[4]. Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств предприятия. За счет него происходит формирование основного и оборотного капиталов, которые затем направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств^[5].

В процессе жизни коммерческой организации финансовые ресурсы предприятия формируются за счет нескольких источников:

1) собственных;

2) заемных;

Собственные финансовые ресурсы в свою очередь формируются за счет внутренних и внешних источников (рис. 1)^[6].

Источники формирования собственных финансовых ресурсов

Внутренние источники

Внешние источники

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации

Амортизационные отчисления от использования основных средств и НМА

Прочие внутренние источники

Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала

Получение предприятием безвозмездной финансовой помощи

Прочие внешние источники

Рисунок 1 – Источники формирования собственных финансовых ресурсов экономического субъекта

Внутренние принадлежат самому хозяйствующему субъекту, и их использование не влечет за собой утери контроля над деятельностью предприятия. Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляют прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и амортизационные отчисления, представляющие собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления (то есть на развитие производства) и потребления (то есть для решения социальных задач).

В составе внешних или привлеченных источников основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, а так же дополнительным взносам средств в уставный капитал, бюджетным ассигнованиям, конверсии заемных средств в собственные (например, обмен облигаций на обычные или привилегированные акции) и прочим.

Заемные источники не являются собственностью предприятия. Финансовые ресурсы из такого рода источников предоставляются предприятию на определенную цель на условиях срочности, возвратности и платности. В состав заемного капитала обычно включают: кредиты и займы банковских учреждений и других предприятий, облигационные займы, бюджетные ассигнования на возвратной основе.

Упоминая о капитале, следует раскрыть его сущность и определить его отношение к финансовым ресурсам. Итак, капиталом называется часть финансовых ресурсов, задействованная предприятием в производстве и приносящая доходы по завершении оборота. Он выступает как превращенная форма финансовых ресурсов предприятия^[7].

Основой финансовых ресурсов предприятия является собственный капитал, поэтому следует рассмотреть его немного подробнее. Он представляет собой разницу между совокупными активами и обязательствами организации. Собственный капитал состоит из двух частей:

- постоянной (уставный капитал);

- переменной (добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, специальные фонды);

Финансовые ресурсы имеют огромное значение. Они всегда в зоне интересов, как государства, так и хозяйствующих субъектов. Развитие отраслей экономики и общества в целом напрямую зависит от привлечения финансовых ресурсов и их эффективного использования субъектами хозяйствования.

В качестве основных направлений использования финансовых ресурсов предприятия можно выделить:

- платежи в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды;

- уплата процентов за пользование кредитом; погашение ссуд;

- страховые платежи;

- финансирование капитальных вложений;

- увеличение оборотных средств;

- финансирование НИОКР;

- выполнение обязательств перед собственниками предприятия (выплата дивидендов);

- материальное поощрение работников предприятия;

- финансирование социальных нужд работников;

- благотворительные цели;

- спонсорство^[8].

Однако существуют и многие другие направления их использования. Финансовые ресурсы — это, по сути, кровеносная система предприятия, без которой его жизнь просто невозможна.